Η Carvana πρόκειται να κηρύξει πτώχευση;

Βασικές τακτικές

• Η Carvana φαίνεται να βρίσκεται στα πρόθυρα της χρεοκοπίας, με τις αποδόσεις των εταιρικών της ομολογιών να ξεπερνούν το 30% σύμφωνα με την Wall Street Journal.
• Η τιμή της μετοχής εκτινάχθηκε στις αρχές της Πέμπτης μετά από μια μεγάλη πτώση αυτή την εβδομάδα.
• Παρά αυτή την αναπήδηση, η τιμή έχει καταρρεύσει σχεδόν 98% σε λίγο πάνω από 4 $ από τότε που είναι υψηλό όλων των εποχών των 77 $ τον Αύγουστο του 2021.

Δεν φαίνεται πολύ καλό για την Carvana αυτή τη στιγμή. Η μετοχή κατέρρευσε τις τελευταίες πέντε ημέρες εν μέσω φημών χρεοκοπίας, σημειώνοντας πτώση 52.54% από το τέλος της περασμένης εβδομάδας έως το κλείσιμο της αγοράς την Τετάρτη.

Οι μεγαλύτερες πτώσεις σημειώθηκαν την Τετάρτη με την τιμή της μετοχής να υποχωρεί σχεδόν 43%. Οι απώλειες έρχονται καθώς διαδίδονται φήμες ότι οι μεγάλοι πιστωτές της Carvana υπέγραψαν συμφωνία για τη διαδικασία διαπραγμάτευσης αναδιάρθρωσης σε περίπτωση χρεοκοπίας.

Εν ολίγοις, φαίνεται ότι ο διαδικτυακός έμπορος μεταχειρισμένων αυτοκινήτων μπορεί να βάζει τις πάπιες τους στη σειρά αν πάνε κάτω. Είναι ένα αποτέλεσμα που δεν έχει ακόμη επιβεβαιωθεί, αλλά δείχνει όλο και πιο πιθανό μέρα με τη μέρα.

Αν και η πτώση των τιμών αυτή την εβδομάδα ήταν άγρια, δεν είναι η πρώτη ένδειξη αστάθειας για την Carvana με τη μετοχή να έχει υποχωρήσει σχεδόν 98% μέχρι στιγμής φέτος.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.

Γιατί η μετοχή της Carvana έχει πέσει τόσο πολύ;

Όπως πολλές εταιρείες, οι μετοχές της Carvana αυξήθηκαν κατά τη διάρκεια της πανδημίας Covid-19. Ήταν μια εποχή όπου οι πιστώσεις εξακολουθούσαν να είναι φθηνές και τα παγκόσμια lockdown είχαν σταματήσει σχεδόν την προμήθεια νέων οχημάτων.

Δημιούργησε τεράστιο επίπεδο ζήτησης για μεταχειρισμένα οχήματα, και συγκεκριμένα οδήγησε σε μαζική στροφή στις ηλεκτρονικές αγορές, ακόμη και για αυτοκίνητα. Η ιδέα της αποφυγής ενός ταξιδιού σε μια αντιπροσωπεία κατά τη διάρκεια μιας παγκόσμιας πανδημίας ήταν ελκυστική, για προφανείς λόγους. Για πολλούς μήνες, ακόμη και πελάτες που ήθελαν να επισκεφτούν μια φυσική αντιπροσωπεία δεν μπορούσαν λόγω κλεισίματος που είχε επιβάλει η κυβέρνηση.

Η Carvana αξιοποίησε αυτή την τάση επιτρέποντας στους πελάτες να περιηγηθούν και να αγοράσουν μεταχειρισμένα αυτοκίνητα, όλα αυτά χωρίς να βγουν από το σπίτι.

Μέχρι το τέλος του 2021, η Carvana έμοιαζε με μια μεγάλη ιστορία επιτυχίας. Ανακοίνωσαν τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου, τα οποία περιελάμβαναν τα πρώτα τριμηνιαία κέρδη τους και η τιμή της μετοχής έφτασε στο ιστορικό υψηλό των 2 $ τον Αύγουστο.

Χθες έκλεισε στα 4.04 $.

Πώς λοιπόν έπεσε η Carvana τόσο μακριά και τόσο γρήγορα; Αρχικά, έχουν δανειστεί ένα εκπληκτικό χρηματικό ποσό για να χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξή τους και τα γενικά τους έξοδα. Αυτό περιελάμβανε δαπάνες 2.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την απόκτηση του οίκου δημοπρασιών μεταχειρισμένων αυτοκινήτων KAR Global.

Την ίδια ώρα, οι τιμές των μεταχειρισμένων εκτοξεύονταν στα ύψη λόγω έλλειψης προσφοράς. Αυτό ήταν ένα δίκοπο μαχαίρι για την Carvana. Από τη μια πλευρά, σήμαινε μεγαλύτερη ζήτηση για μεταχειρισμένα οχήματα για αυτούς, αλλά από την άλλη σήμαινε ότι έπρεπε να πληρώσουν οι ίδιοι υψηλές τιμές για να εξασφαλίσουν το απόθεμά τους.

Όχι μόνο αυτό, αλλά η Carvana ξόδεψε επίσης τεράστια χρηματικά ποσά για το μάρκετινγκ καθ' όλη τη διάρκεια αυτής της περιόδου, συμπεριλαμβανομένης της εκτόξευσης σε μια διαφήμιση κατά τη διάρκεια του Super Bowl, με εκτιμώμενη τιμή εισιτηρίου έως και 7 εκατομμύρια δολάρια.

Από τότε, ο κόσμος έχει αρχίσει να αλλάζει. Έχουμε δει μια επιστροφή στην κανονικότητα, με πολλούς αγοραστές αυτοκινήτων να επιστρέφουν τώρα σε φυσικές αντιπροσωπείες. Όχι μόνο αυτό, αλλά με την κλονισμένη οικονομία και τις πιστώσεις που γίνονται πολύ πιο ακριβές, η ζήτηση για μεταχειρισμένα αυτοκίνητα έχει μειωθεί σημαντικά.

Οι συνολικοί αριθμοί πωλήσεων μεταχειρισμένων αυτοκινήτων είναι αναμένεται να είναι χαμηλότερη κατά 12%. το 2022 σε σχέση με πέρυσι. Όχι μόνο αυτό, αλλά το κέρδος της Carvana ανά όχημα έχει μειωθεί κατά 25% σε σύγκριση με αυτήν την περίοδο πέρυσι.

Τα χαμηλότερα μεγέθη πωλήσεων σε συνδυασμό με το υψηλό κόστος των αγαθών για το απόθεμα, καθώς και τις σημαντικές απαιτήσεις εξυπηρέτησης του χρέους, φέρνουν την Carvana σε δύσκολη θέση.

Το χρέος της Carvana είναι ένα μεγάλο πρόβλημα

Και για αυτό το χρέος. Οι συνολικές υποχρεώσεις στο τέλος Σεπτεμβρίου ισοδυναμούσαν με σχεδόν 9.25 δισεκατομμύρια δολάρια με μόλις 666 εκατομμύρια δολάρια μετρητά στο χέρι. Όχι μόνο αυτό, αλλά τα μειωμένα κέρδη ανά μετοχή τους 12 προηγούμενους μήνες ήταν -9.05$.

Αυτή η θέση προκάλεσε σκληρή κατάρρευση των εταιρικών ομολόγων της Carvana. Σύμφωνα με την Wall Street Journal, η απόδοση των χαρτονομισμάτων τους 10.25% έχει αυξηθεί σε πάνω από 30%. Σίγουρα, μια απόδοση 30% φαίνεται ωραία, αλλά αντανακλά ένα τεράστιο επίπεδο σκεπτικισμού ως προς το εάν η εταιρεία έχει τη δυνατότητα να επιστρέψει τα κεφάλαια.

Οι προοπτικές της Carvana δεν φαίνονται μεγάλες

Το θέμα δεν είναι μόνο ότι η Carvana ασχολείται με αυτά τα ζητήματα, είναι επίσης ότι είναι πιθανό να χειροτερέψουν τους επόμενους μήνες. Τα επιτόκια δανείων αυτοκινήτων είναι στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 15 ετών, πράγμα που σημαίνει ότι οι μηνιαίες αποπληρωμές για τα οχήματα είναι σημαντικά υψηλότερες από ό,τι πριν από μόλις 12 μήνες.

Ταυτόχρονα, η μέση τιμή ενός μεταχειρισμένου αυτοκινήτου εξακολουθεί να βρίσκεται κοντά στο υψηλό ρεκόρ στα 28,200 δολάρια και τα νοικοκυριά αντιμετωπίζουν υψηλές τιμές για τα πάντα, από παντοπωλεία μέχρι ηλεκτρονικά είδη μέχρι ενοικίαση και υγειονομική περίθαλψη.

Η Fed έχει αυξήσει τα επιτόκια με το ταχύτερο επιτόκιο από τις αρχές της δεκαετίας του 1980 και δεν είναι πιθανό να σταματήσει σύντομα τον κύκλο. Ο πληθωρισμός έχει αρχίσει να υποχωρεί, αλλά εξακολουθεί να είναι πολύ υψηλός σε ιστορική βάση.

Μπορούμε να περιμένουμε να δούμε μια σειρά από περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων το επόμενο έτος, γεγονός που θα κάνει τα δάνεια αυτοκινήτων ακόμα πιο ακριβά. Αυτό είναι πιθανό να συνεχίσει να επιβαρύνει σε μεγάλο βαθμό τη ζήτηση για το μεγάλο απόθεμα της Carvana.

Είναι ένα συναίσθημα που συμμερίζονται πολλοί, με ορισμένους αναλυτές, όπως ο Seth Bashman της Wedbush Securities να μειώνει Προβλέψεις τιμών 12 μηνών έως και $1. Αν επιβιώσουν τόσο πολύ.

Τι σημαίνει για τους επενδυτές το κραχ της Carvana;

Για τους επενδυτές που είναι ήδη μέσα, είναι μια δύσκολη έκκληση. Μειώνετε τις απώλειές σας και διασώζετε όσα κεφάλαια σας έχουν απομείνει ή κρατάτε την πιθανότητα ανάκαμψης; Προφανώς αυτό δεν είναι η έκκλησή μας να κάνουμε, αλλά αν το έχετε κάνει από την κορυφή, η τρέχουσα τιμή αγοράς αντιπροσωπεύει σχεδόν μια συνολική απώλεια ήδη.

Για τους επενδυτές στο περιθώριο που ελπίζουν να αποφύγουν κάτι παρόμοιο να συμβεί στο δικό τους χαρτοφυλάκιο, υπάρχει μια αρκετά απλή στρατηγική για να περιορίσετε τη ζημιά.

Ποικίλλω.

Σίγουρα, αυτό θα μπορούσε να σημαίνει ότι θα διανείμετε τις δικές σας επενδύσεις σε έναν μεγάλο αριθμό μεμονωμένων μετοχών, ελπίζοντας ότι θα είστε σε θέση να διαλέξετε περισσότερους νικητές από ηττημένους. Σε ένα οικονομικό περιβάλλον που είναι ιδιαίτερα απαιτητικό, αυτό είναι πιο δύσκολο τώρα από ό,τι ήταν πριν από ένα ή δύο χρόνια.

Εναλλακτικά, θα μπορούσατε να ζητήσετε τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης για να βοηθήσετε στη διαχείριση του χαρτοφυλακίου σας, χρησιμοποιώντας αυτό που ονομάζουμε κιτ επένδυσης. Στο Q.ai, χρησιμοποιούμε τη δύναμη της τεχνητής νοημοσύνης για να αναλύσουμε τεράστιες ποσότητες δεδομένων και να κάνουμε προβλέψεις για την απόδοση των διαφορετικών επενδύσεων κάθε εβδομάδα. Στη συνέχεια, το AI εξισορροπεί αυτόματα το χαρτοφυλάκιό σας σύμφωνα με αυτές τις προβλέψεις.

Αν ψάχνετε για ένα ευρύ χαρτοφυλάκιο που καλύπτει το χρηματιστήριο των ΗΠΑ, το Κιτ Active Indexer είναι μια εξαιρετική επιλογή που προσαρμόζει το μείγμα μεταξύ μεγάλων και μικρών κεφαλαίων, προσαρμόζοντας παράλληλα την έκθεση σε εταιρείες τεχνολογίας.

Μπορείτε επίσης να προσθέσετε Προστασία χαρτοφυλακίου σε αυτό το κιτ, το οποίο χρησιμοποιεί τεχνητή νοημοσύνη για να αξιολογήσει την ευαισθησία του χαρτοφυλακίου σας σε διάφορες μορφές κινδύνου. Στη συνέχεια, εφαρμόζει αυτόματα εξελιγμένες στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου για την προστασία από αυτές.

Είναι σαν να έχετε το δικό σας προσωπικό hedge fund, ακριβώς εκεί στο τηλέφωνό σας.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.