Είναι η μετοχή της Boeing γειωμένη ή απλώς καθυστερεί;

Βασικές τακτικές

• Η Boeing μπόρεσε να δημιουργήσει σχεδόν 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε ελεύθερες ταμειακές ροές, παρά το γεγονός ότι σημείωσε τεράστια ζημιά για το τρίμηνο.
• Η κυβέρνηση Τραμπ διαπραγματεύτηκε το πρόγραμμα Air Force One και κοστίζει χρήματα στην εταιρεία καθώς έπρεπε να αναφέρει μια τεράστια τριμηνιαία απώλεια 3.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων λόγω όλων των απωλειών.***
• Η μετοχή της Boeing σημείωσε άνοδο 5.24% για να κλείσει στα 177.58 δολάρια χθες, αλλά εξακολουθεί να παρουσιάζει χαμηλότερες επιδόσεις σε σχέση με τον δείκτη S&P 500, ο οποίος σημείωσε άνοδο 5.54%.

Η Boeing είναι γνωστή για το σχεδιασμό και την κατασκευή αεροσκαφών για εμπορική και στρατιωτική χρήση. Ωστόσο, η εταιρεία ήταν περισσότερο στην επικαιρότητα, τον τελευταίο καιρό, για απώλεια της εμπιστοσύνης των επενδυτών λόγω της τεράστιας απώλειας που ανέφεραν για το τρίτο τρίμηνο του 2022. Δεν είναι κάθε μέρα μια εταιρεία να χάνει τις εκτιμήσεις των αναλυτών για έσοδα κατά 2 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η Boeing συνεχίζει να αντιμετωπίζει μια ποικιλία θεμάτων που κυμαίνονται από προκλήσεις εργασίας και εκπαίδευσης μέχρι προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα, μαζί με μια προηγουμένως διαπραγματευθείσα σύμβαση Air Force One που κοστίζει χρήματα στην εταιρεία καθώς συνεχίζονται οι καθυστερήσεις.

Είναι η Boeing προσγειωμένη ή απλώς καθυστερούν; Θα αναλύσουμε τη μετοχή της Boeing για να δούμε πώς αποδίδει η εταιρεία οικονομικά.

Έκθεση κερδών της Boeing

Η Boeing ανακοίνωσε τα κέρδη του τρίτου τριμήνου στις 3 Οκτωβρίου 26. Πρέπει να μοιραστούμε μια αξιοσημείωτη πρόταση από τον CEO Dave Calhoun πριν εξετάσουμε τα κέρδη:

«Χωρίς αμφιβολία, και το έχετε ακούσει από όλες τις εκκλήσεις για κέρδη κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, η αλυσίδα εφοδιασμού, ο πληθωρισμός, οι ελλείψεις εργατικού δυναμικού [και] οι μακροοικονομικές προκλήσεις αποτελούν πρόκληση για όλους. Αυτό αντικατοπτρίζεται σε αυτές τις κλήσεις για το τρίτο τρίμηνο. Και πάλι, οι χρεώσεις στον κόσμο ανάπτυξης σταθερών τιμών κ.λπ. — όλα αυτά είναι ενσωματωμένα. Δεν προβλέπουμε ούτε προτείνουμε ότι ο κόσμος της εφοδιαστικής αλυσίδας θα γίνει πολύ καλύτερος στο εγγύς μέλλον.»

Αυτό το απόσπασμα αξίζει να κοινοποιηθεί επειδή πολλές εταιρείες αντιμετωπίζουν μακροοικονομικές προκλήσεις καθώς ο κόσμος προετοιμάζεται για την πιθανότητα παγκόσμια ύφεση. Ο Calhoun πρόσφατα πόνταρε πολλά στον εαυτό του και στην εταιρεία του, αγοράζοντας ο ίδιος μετοχές αξίας περίπου 4 εκατομμυρίων δολαρίων.

Ακολουθούν μερικά από τα οικονομικά στοιχεία από την έκθεση κερδών της Boeing:

• Η Boeing ανέφερε ζημία 3.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το τρίτο τρίμηνο, έναντι ζημιών 132 εκατομμυρίων δολαρίων πριν από ένα χρόνο.
• Τα έσοδα του τρίτου τριμήνου αυξήθηκαν κατά 4% σε ετήσια βάση στα 15.96 δισεκατομμύρια δολάρια.
• Η Boeing επανέλαβε την παράδοση του 787, μετά από 2 χρόνια καθυστερήσεων από την FAA.
• Η εταιρεία ανέφερε ζημιά ανά μετοχή 6.18 $.
• Οι λειτουργικές ταμειακές ροές ήταν 3.2 δισεκατομμύρια δολάρια, με 2.9 δισεκατομμύρια δολάρια σε δωρεάν ταμειακές ροές λόγω υψηλότερων παραδόσεων.
• Οι μετοχές της Boeing υποχώρησαν περίπου 9% μετά την εμφάνιση αυτών των αποτελεσμάτων λόγω των προκλήσεων που θα αντιμετωπίσει η εταιρεία το 2023.

Αυτά τα οικονομικά στοιχεία ήταν απογοητευτικά, καθώς οι αναλυτές δεν περίμεναν μια τόσο τεράστια απώλεια για το τρίμηνο. Το χειρότερο μέρος είναι ότι η σύμβαση σταθερής τιμής με την AirForce One θα συνεχίσει να κοστίζει χρήματα στην εταιρεία για το άμεσο μέλλον.

Πώς βγάζει χρήματα η Boeing;

Η Boeing αναλύει τα έσοδά της σε τέσσερα διαφορετικά τμήματα:

1. Παραδόσεις επαγγελματικών αεροπλάνων. Αυτό το τμήμα είναι υπεύθυνο για την ανάπτυξη και την κατασκευή εμπορικών αεροπλάνων. Τα τριμηνιαία έσοδα για αυτό το τμήμα αυξήθηκαν στα 6.3 δισεκατομμύρια δολάρια χάρη στην παράδοση εννέα 787. Το πρόγραμμα αυτή τη στιγμή παράγει με χαμηλότερο ρυθμό από τον κανονικό και η εταιρεία ελπίζει να επιστρέψει σε 5 αεροπλάνα το μήνα.
2. Άμυνα, διάστημα και ασφάλεια. Αυτός ο τομέας περιλαμβάνει την έρευνα, την ανάπτυξη και την κατασκευή στρατιωτικών όπλων και αεροσκαφών. Ο μεγαλύτερος πελάτης εδώ είναι το Υπουργείο Άμυνας των ΗΠΑ. Τα έσοδα για το τρίτο τρίμηνο σε αυτόν τον τομέα μειώθηκαν στα 5.3 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό μεταφράστηκε σε ζημίες αξίας 2.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων λόγω συμβάσεων σταθερής τιμής.
3. Παγκόσμιες υπηρεσίες. Αυτός ο τομέας προσφέρει πλατφόρμες, συστήματα και υπηρεσίες σε αμυντικούς και εμπορικούς πελάτες παγκοσμίως. Αυτό το τμήμα περιλαμβάνει επίσης τη διαχείριση της εφοδιαστικής αλυσίδας, τη συντήρηση, τη μηχανική, την εκπαίδευση πιλότων και τις ψηφιακές υπηρεσίες. Τα έσοδα του τρίτου τριμήνου ανήλθαν στα 4.4 δισεκατομμύρια δολάρια και το λειτουργικό περιθώριο ήταν έως και 16.5% χάρη στον υψηλότερο όγκο εμπορικών υπηρεσιών.
4. πρωτεύουσα της Boeing. Η εταιρεία προσφέρει επιλογές χρηματοδότησης στους πελάτες της, που κυμαίνονται από εξοπλισμό που πωλείται με χρηματοδοτικές μισθώσεις, λειτουργικές μισθώσεις, γραμμάτια και απαιτήσεις. Το καθαρό υπόλοιπο του χαρτοφυλακίου για το τέλος του τριμήνου ήταν 1.6 δισεκατομμύρια δολάρια.

Τι συμβαίνει με τη συμφωνία Air Force One;

Είναι σαφές από την έκθεση κερδών ότι η Boeing δυσκολεύεται με το τμήμα άμυνας. Το μεγαλύτερο πρόβλημα με τη συμφωνία Air Force One είναι ότι πρόκειται για σύμβαση σταθερής τιμής. Αυτό σημαίνει ότι η οικονομική δομή δεν λαμβάνει υπόψη την τρέχουσα πληθωριστικές πιέσεις. Με τις πρώτες ύλες να αυξάνονται στο κόστος και τα παγκόσμια ζητήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας, η συμφωνία κοστίζει τώρα χρήματα στην εταιρεία.

Πρόσφατα ανακοινώθηκε ότι η συμφωνία Air Force One του Τραμπ έχασε την εταιρεία 766 εκατομμύρια δολάρια για το πιο πρόσφατο τρίμηνο. Αυτό σημαίνει ότι οι απώλειες για το έργο είναι στα 1.9 δισ. δολάρια από τότε που ξεκίνησε. Το έργο για την κατασκευή δύο αεροπλάνων για το επόμενο Air Force One διαπραγματεύτηκε η κυβέρνηση Τραμπ, αλλά η Boeing είναι υπεύθυνη για το κόστος χρόνια αργότερα.

Αυτό φέρνει την εταιρεία σε τρομερή οικονομική κατάσταση. Η διοίκηση έχει δηλώσει ότι αυτή η μοναδική συμφωνία τους έχει εκθέσει σε κινδύνους που θα έπρεπε να είχαν αποφύγει. Ο τότε πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ είχε προσωπικό ρόλο στη διαπραγμάτευση αυτής της συμφωνίας σταθερής τιμής. Τον Ιούνιο, μια έκθεση από την κυβέρνηση των ΗΠΑ προειδοποίησε ότι λόγω ελλείψεων εργατικού δυναμικού και άλλων ζητημάτων, η ημερομηνία ολοκλήρωσης του έργου θα καθυστερούσε ακόμη περισσότερο αφού είχε ήδη καθυστερήσει τρία χρόνια πίσω από το χρονοδιάγραμμα.

Τι ακολουθεί για τη μετοχή της Boeing;

Υπάρχουν πολλά ζητήματα που πρέπει να επιλυθούν με την Boeing για να γίνει η εταιρεία κερδοφόρα. Η μετοχή της Boeing έκλεισε στα 147.41 δολάρια στις 2 Νοεμβρίου, κάνοντας την τιμή να πέσει περίπου 29% για το έτος. Η τιμή ανέβηκε ελαφρώς στα 156 $ περίπου το επόμενο πρωί, αφού η εταιρεία παρουσίασε μια πολυήμερη εκδήλωση επενδυτών στο Σιάτλ.

Η μετοχή της Boeing σημείωσε άνοδο 5.24% για να κλείσει στα 177.58 δολάρια την Πέμπτη, 10 Νοεμβρίου, αλλά εξακολουθεί να παρουσιάζει χαμηλότερες επιδόσεις σε σχέση με τον δείκτη S&P 500, ο οποίος σημείωσε άνοδο 5.54%.

Όταν η μετοχή κατευθύνεται εξαρτάται από τα ακόλουθα:

Ζητήματα Covid στην Κίνα

Λόγω των συνεχιζόμενων περιορισμών που σχετίζονται με την πανδημία στην Κίνα, υπάρχουν πολλές διακοπές στην αλυσίδα εφοδιασμού. Η Boeing επηρεάζεται επίσης από την επιδείνωση των σχέσεων μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας, η οποία πρόσφατα επέβαλε κυρώσεις κατά του ανώτερου αμυντικού στελέχους της Boeing, γεγονός που πλήττει την 50ετή ιστορία της εταιρείας που πουλούσε σχέδια στην Κίνα. Πριν από μερικά χρόνια, η Κίνα ήταν υπεύθυνη για το 22% των εσόδων της Boeing από αεροσκάφη, τη δεύτερη μεγαλύτερη αγορά πίσω από τις ΗΠΑ

Συνεχείς διακοπές της εφοδιαστικής αλυσίδας

Η εταιρεία πιστεύει ότι η ζήτηση είναι αρκετά ισχυρή για να υποστηρίξει τα προϊόντα της, αλλά απλά δεν μπορούν να αποδώσουν τα αναμενόμενα. Η ταχύτερη από την αναμενόμενη επιστροφή της ζήτησης οδήγησε πολλές παγκόσμιες εταιρείες να είναι απροετοίμαστες. Υπάρχει επίσης μια συνεχής έλλειψη εργατικού δυναμικού που η Boeing δεν βλέπει να βελτιωθεί το 2023.

Η ανάκτηση της εμπιστοσύνης των επενδυτών

Η Boeing πρέπει να ανακτήσει την εμπιστοσύνη καθώς οι πρόσφατες απώλειες και τα ασυγχώρητα ζητήματα με τα συμβόλαια σταθερού κόστους βλάπτουν τα οικονομικά της εταιρείας. Η εταιρεία πραγματοποίησε μια διήμερη εκδήλωση επενδυτών στο Σιάτλ για την 1 και 2 Νοεμβρίου όπου υποσχέθηκαν ότι η άρση βαρέων βαρών είχε γίνει. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Dave Calhoun δήλωσε ότι η εταιρεία θα μπορούσε να αποφέρει 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά ετησίως μέχρι το 2025, καθώς στοχεύουν στη βελτίωση των λειτουργιών μετά από χρόνια αποτυχιών και προβλημάτων. Αυτό το επενδυτικό γεγονός βοήθησε τη μετοχή να ανέβει περίπου 4% στις 2 Νοεμβρίου, αλλά εξακολουθούν να υπάρχουν ανησυχίες για το πώς η εταιρεία θα δημιουργήσει αποθέματα μετρητών καθώς αγωνίζεται να διαχειριστεί το τεράστιο φορτίο χρέους των 57 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Πρέπει να επενδύσετε στην Boeing;

Οι περισσότεροι αναλυτές δεν είναι υπέρ της μετοχής της Boeing λόγω των πολλών προκλήσεων που συνεχίζει να αντιμετωπίζει η εταιρεία. Μερικοί μάλιστα είπαν ότι έχουν 57 δισεκατομμύρια λόγους για τους οποίους δεν είναι για τη μετοχή, καθώς η εταιρεία έχει τεράστιο χρέος 57 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο θα βλάψει τα μελλοντικά οικονομικά. Η μείωση του χρέους θα διαρκέσει πολύ, ειδικά καθώς η εταιρεία συνεχίζει να χάνει χρήματα από προηγούμενες συμφωνίες.

Αυτή τη στιγμή δεν είναι η ώρα να επενδύσετε στην Boeing. Δεν προτείνουμε ότι η εταιρεία δεν μπορεί να ανατρέψει τις δραστηριότητές της, αλλά υπάρχει υπερβολική αβεβαιότητα γύρω από τον κατασκευαστή αεροσκαφών αυτήν τη στιγμή.

Πώς πρέπει να επενδύσετε;

Παρόλο που τα ταξίδια έχουν επιστρέψει σε έναν κόσμο μετά την πανδημία, πολλές παγκόσμιες εταιρείες αντιμετωπίζουν ζητήματα που προκαλούνται από τον υψηλό πληθωρισμό και τις ελλείψεις εργατικού δυναμικού. Με επίμονες αυξήσεις επιτοκίων και παγκόσμια ζητήματα, είναι μια επικίνδυνη στιγμή να επενδύσεις σε πολυεθνικές εταιρείες.

Τα καλά νέα είναι ότι μπορείτε να κάνετε το χαρτοφυλάκιό σας πιο αμυντικό και να περιορίσετε την έκθεσή σας σε κινδύνους σε περιόδους ταραχών. Ρίξε μια ματιά στο Q.ai's Inflation Kit. Η τεχνητή νοημοσύνη μας αναζητά τις αγορές για τις καλύτερες επενδύσεις για κάθε είδους ανοχές κινδύνου και οικονομικές καταστάσεις.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.