Το χρησιμοποιεί πραγματικά κανείς;

Υποτίθεται ότι η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση είναι ο παραδοσιακός διαταράκτης του τραπεζικού συστήματος. Ποιος το χρησιμοποιεί; Είσαι?

Οι επενδυτές κρυπτογράφησης μπορεί να αγοράζουν τα νομίσματα των μεγάλων παικτών DeFi. Ρωτήστε τους όμως αν το έχουν χρησιμοποιήσει ποτέ για να δανειστούν ή να στείλουν χρήματα σε κάποιον και πιθανότατα θα πουν όχι.

Πολυάριθμες πλατφόρμες DeFi δημιουργήθηκαν για δανεισμό σε stablecoins που υποστηρίζονται από τη fiat. Ως επενδύσεις, έχουν υποστεί τον κρυπτοχειμώνα. ΚατασκευαστήςMKR
ξεκίνησε το έτος με $2,355 και τώρα είναι $704. Η Aave ξεκίνησε το 2022 στα 258 $. Τώρα είναι $85.

Το παγκόσμιο οικοσύστημα DeFi έφτασε σε υψηλό επίπεδο $ 183 δισ. τον Νοέμβριο του 2021, επομένως δεν πρόκειται για έναν τομέα στον χώρο των κρυπτονομισμάτων/blockchain. Σίγουρα, οι σκληροπυρηνικοί θαυμαστές των κρυπτονομισμάτων πιστεύουν ότι το DeFi θα καταστήσει την παραδοσιακή χρηματοδότηση απαρχαιωμένη στον πολύ κλειστό κόσμο τους, τουλάχιστον για αυτούς.

Η πραγματικότητα είναι ότι οι περισσότεροι άνθρωποι δεν έχουν ακούσει ή χρησιμοποιήσει ποτέ το DeFi. Οι επενδυτές κατέχουν τα διακριτικά, αλλά δεν χρησιμοποιούν την υπηρεσία. Όλοι οι ερωτηθέντες για αυτό το άρθρο συμφωνούν ότι το DeFi στερείται προσβασιμότητας, έχει μια ελλιπή εμπειρία χρήστη και συχνά συνοδεύεται από υψηλές χρεώσεις αερίου (σκεφτείτε το ως χρέωση συναλλαγής). Αυτό, σε συνδυασμό με την ίδια την καμπύλη εκμάθησης, σημαίνει ότι πολλοί δυνητικοί χρήστες που τους αρέσουν τα κρυπτονομίσματα μένουν μακριά από τις υπηρεσίες DeFi.

Το πιο σημαντικό, τι είναι τόσο υπέροχο να στέλνεις κάποιον StellarXLM
lumens μέσω του δικού της blockchain αντί για δολάρια μέσω της Western UnionWU
(που επιτρέπει μεταφορές bitcoin);

Λοιπόν, είναι τα τέλη, φυσικά. Η αποστολή Lumens είναι φθηνότερη. Στη συνέχεια, αν θέλετε δολάρια, πρέπει να τα μεταφέρετε σε δολάρια και συχνά υπάρχει χρέωση εκεί. Οι άνθρωποι θα χρησιμοποιήσουν τις μάρκες που γνωρίζουν για να μεταφέρουν χρήματα ο ένας στον άλλο. Εάν το Venmo και το CashApp επιτρέπουν μεταφορές bitcoin, ποιος χρειάζεται νομίσματα Maker στην πραγματική ζωή; Οι επενδυτές μπορούν να λάβουν ενδιαφέρον για αυτά τα νομίσματα, κάτι που είναι καλό, αλλά η απόδοση 10% σε ένα νόμισμα που έχασε το 80% της αξίας του δεν είναι τόσο ενδιαφέρον.

Συνολικά, το να μπορείς να περιφέρεις χρήματα που έχουν εκδοθεί από την κυβέρνηση ακούγεται καλή ιδέα. Ειδικά σε έναν κόσμο όπου το προγραμματιζόμενο νόμισμα συζητείται στις κεντρικές τράπεζες για τη δημιουργία ψηφιακών νομισμάτων κεντρικής τράπεζας (CBDC). Η προσθήκη πολιτικής μομφής στο μείγμα και η δυνατότητα να κρυφτείς από τις «εξουσίες» που μπορούν να κλείσουν τον τραπεζικό σου λογαριασμό ακούγεται πολύ ελκυστικό. Όλοι στον κόσμο της κρυπτογράφησης θέλουν το DeFi να λειτουργεί. Όλοι όσοι το είχαν με συγκεντρωτική πολιτική εξουσία θα πρέπει επίσης να θέλουν να λειτουργήσει. Το DeFi έχει τον αέρα στην πλάτη του, ως ιδέα.

Τι θα χρειαστεί για να γίνει η ιδέα υιοθετήσιμη;

«Το πρώτο κύμα λύσεων DeFi δημιούργησε τα θεμέλια για μια νέα εποχή χρηματοδότησης. Η δεύτερη γενιά βασίζεται σε αυτό, μαθαίνοντας από τις προκλήσεις που αντιμετωπίζονται και βελτιώνει τη λειτουργικότητα των πρωτοκόλλων πρώτης γενιάς και διευρύνει την εμβέλεια των παραδοσιακών ιδρυμάτων», λέει ο Rachid Ajaja, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της AllianceBlock στην Ολλανδία.

Ο Ajaja λέει ότι αρκετές βασικές προκλήσεις πρέπει να αντιμετωπιστούν στον κόσμο του DeFi. Οι προγραμματιστές πρέπει να δημιουργήσουν καλύτερη υποδομή για να διευκολύνουν τη δημιουργία προγραμμάτων. Οι συμμετέχοντες στην αγορά χρειάζονται καλύτερα πρότυπα του κλάδου, όπως η εφαρμογή των κανόνων του πελάτη σας. και «διαχείριση ταυτότητας» χωρίς συμβιβασμούς στις βασικές αρχές της αποκέντρωσης.

«Το DeFi είναι εγγενώς περίπλοκο», λέει ο Ajaja. «Η αντιμετώπιση αυτών των προκλήσεων θα μειώσει τα εμπόδια εισόδου».

Αυτό μπορεί να είναι ένα σημάδι για μια σχεδόν μαζική υιοθέτηση, αλλά ακόμα και όταν η καναδική κυβέρνηση μπλόκαρε τις μεταφορές bitcoin σε ομάδες ακτιβιστών που συνδέονται με μια διαδήλωση φορτηγατζήδων στον Καναδά φέτος, κανείς δεν ανέβηκε ξαφνικά στο συγκρότημα bitcoin.

Αυτή η ενέργεια έδειξε ότι η κυβέρνηση θα μπορούσε να κλείσει την κρυπτογράφηση. Αν μη τι άλλο, έκανε το DeFi ενδιαφέρον. Αλλά κανείς δεν γνωρίζει για το Maker DAO ή την Aave εκτός της κοινότητας των επενδυτών. Και έτσι το DeFi παραμένει μια κερδοσκοπική επένδυση και όχι ένας τρόπος για να αποφύγετε τον τερματισμό της πρόσβασης στα χρήματά σας από τον Justin Trudeau.

DeFi και Κεντρική Οικονομική: Θα «Συγχωνευθούν»;

Όπως κάθε επένδυση κρυπτογράφησης, το DeFi είναι για «κάποιο χρονικό διάστημα στο μέλλον». Αν γνωρίζαμε πότε και ποιο διακριτικό θα επωφεληθεί από αυτό (για να γίνουμε η Citibank του DeFi), θα συσσωρευόμασταν όλοι σε αυτό ως επενδυτές.

«Το «πότε» εξαρτάται από το πόσο σύντομα θα εφαρμοστεί η ρύθμιση», λέει ο John Patrick Mullin, Συνιδρυτής και Συνδιευθύνων Σύμβουλος της SOMA.finance, μιας αποκεντρωμένης πλατφόρμας ανταλλαγής πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων συμβατή με την SEC. «Οι μάζες τείνουν να υιοθετούν νέα προϊόντα όταν βλέπουν ότι υποστηρίζονται από νόμιμες οργανώσεις», λέει. «Πιστεύω ότι η κεντρική χρηματοδότηση και οι νέες εταιρείες αποκεντρωμένης χρηματοδότησης θα πρέπει να συνεργαστούν για να φέρουν το καλύτερο και των δύο κόσμων – έχετε οικονομική ελευθερία από το DeFi και έχετε την αίσθηση της ασφάλειας από την κεντρική χρηματοδότηση».

Το DeFi μπορεί να γίνει γνωστό όνομα όταν οι μεγάλες, γνωστές κεντρικές εταιρείες χρηματοδότησης (ή CeFi στην κρυπτογραφική γλώσσα) ενώσουν τα χέρια. Το CeFi είναι επίσης crypto. Η Coinbase είναι μια εταιρεία CeFi. Οι κάτοχοι λογαριασμού μπορούν να κερδίσουν τόκους για αποταμιεύσεις στο Coinbase, να δανειστούν χρήματα σε κρυπτονομίσματα και να ξοδέψουν με μια χρεωστική κάρτα που συνδέεται με το υπόλοιπό σας με το Coinbase. Η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση είναι παρόμοια: μπορείτε να κάνετε τα περισσότερα πράγματα που υποστηρίζουν οι παραδοσιακές τράπεζες και οι εταιρείες CeFi — να κερδίσετε τόκους, να δανείσετε, να εμπορεύσετε περιουσιακά στοιχεία και πολλά άλλα. Είναι επίσης παγκόσμιος, peer-to-peer δανεισμός.

«Το CeFi πιέζεται και από τις δύο πλευρές. Από τη μία πλευρά, εισέρχονται σε μια αγορά όπου οι χρήστες είναι συνηθισμένοι σε μηδενικές χρεώσεις, μεταφορές από ομοτίμους και εμπειρία αυτοεπιμέλειας», λέει ο Kevin Lepsoe, ιδρυτής του Infinity Exchange, ενός θεσμικού πρωτοκόλλου δανεισμού για το Web3 που βασίζεται σε του Λονδίνου. «Από την άλλη πλευρά, έχουν να κάνουν με κυβερνήσεις (με τα CBDC τους) και εταιρείες που θέλουν άμεση πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές. Είναι κρίσιμο το CeFi να επενδύσει στο DeFi και να ενθαρρύνει τους κανονισμούς να παραμείνουν σχετικοί και να επικυρώσουν τη συνέχιση της ύπαρξής τους».

Έτσι, η «συγχώνευση» θα είναι ένα υβρίδιο πλατφορμών δανεισμού κρυπτογράφησης DeFi και CeFi. Και η εταιρεία που θα το κάνει αυτό με το DeFi θα είναι πιθανότατα η εταιρεία που θα κάνει το DeFi μια επώνυμη σειρά προϊόντων που αποτελεί μέρος ενός μεγαλύτερου παίκτη – είτε είναι το Coinbase είτε το Crypto.com.

«Το DeFi και το CeFi είναι από τη φύση τους συμπληρωματικά και προσφέρουν διαφοροποιημένες χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και προϊόντα που λύνουν διαφορετικές ανάγκες», λέει ο Lucas Huang, συνιδρυτής του πρωτοκόλλου δανεισμού DeFi Aurigami στο Ντουμπάι.

Στις αρχές του καλοκαιριού, η Aurigami έκλεισε έναν επενδυτικό γύρο 9.5 εκατομμυρίων δολαρίων με συνεπικεφαλή την Dragonfly Capital και την Polychain Capital, με τη συμμετοχή άλλων εξεχουσών εταιρειών επιχειρηματικών κρυπτονομισμάτων, συμπεριλαμβανομένης της Coinbase Ventures.

«Πιστεύω ότι το αίνιγμα που αντιμετωπίζει η DeFi καθώς προσπαθεί για μαζική υιοθέτηση είναι ο τρόπος με τον οποίο θα πρέπει να ανταποκρίνεται στην εντατικοποίηση της ρυθμιστικής προσοχής, διατηρώντας παράλληλα την αυτοεπιμέλεια και το απόρρητο», λέει ο Huang. «Το σίγουρο είναι ότι το τοπίο και η εμπειρία του DeFi σε λίγα χρόνια θα διαφέρουν δραστικά από αυτό που είναι σήμερα. Χτίζουμε. Καθώς προχωράμε μαθαίνουμε».

DeFi: Είναι πολύ δύσκολο. Just Gamble on the Tokens

Παρά τη διαδρομή της αγοράς, στους επενδυτές εξακολουθούν να αρέσουν τα κρυπτονομίσματα.

BlackRockBLK
δημιουργήσει ένα ταμείο κρυπτονομισμάτων για τους πελάτες υψηλής καθαρής αξίας. Επαγγελματίες επενδυτές σαν αυτόν θα θέλουν να επενδύσουν σε καλές πλατφόρμες με υπόσχεση. Θα μάθουμε ποιοι είναι αυτοί εγκαίρως ή αυτές οι επενδυτικές εταιρείες θα απορρίψουν το DeFi από τις δικές τους καταπιστευματικές ευθύνες.

Το DeFi πρέπει να παράγει, με άλλα λόγια, και όχι απλώς να είναι ένα μέρος όπου οι επενδυτές μπορούν να σταθμεύσουν κάποιο κεφάλαιο και να κάνουν απόδοση. Πρέπει να απαντήσει στην ερώτηση – γιατί να θέλω να δανειστώ σε αυτό το νόμισμα ή να δανείσω σε κάποιον σε αυτό; Γιατί να θέλω να μεταφέρω χρήματα σε κάποιον στο Τιμπουκτού σε αυτήν την πλατφόρμα, με τη μάρκα του, αντί μέσω τραπεζικού εμβάσματος, κατευθείαν σε μια τράπεζα με την οποία συνεργάζεται ο τελικός χρήστης εδώ και χρόνια;

Μεταξύ των αμφιβολιών, το DeFi βρίσκει τους χρήστες του.

«Περισσότεροι άνθρωποι έχουν καλύτερη πρόσβαση σε αυτήν την τεχνολογία και τα εμπόδια εισόδου πάντα μειώνονται. Αυτό γίνεται αργά, βήμα προς βήμα», λέει ο Mark Smargo, Διευθύνων Σύμβουλος του Fuse, ενός δικτύου πληρωμών κινητής τηλεφωνίας DeFi. «Πρώτα η τεχνολογία είναι σέξι και καινοτόμος και μετά τη χρησιμοποιούν όλοι και μετά γίνεται βαρετή».

Για τους παραδοσιακούς καταναλωτές χρηματοοικονομικών προϊόντων, το DeFi είναι πολύ περίπλοκο. Το να μιλήσεις με έναν λάτρη των κρυπτονομισμάτων γι' αυτό είναι – πιθανότατα – αρκετά βαρετό, εκτός κι αν έχεις το ίδιο μυαλό. Διαφορετικά, μόνο οι επενδυτές υψηλού κινδύνου θέλουν να το ακούσουν.

Το DeFi βρίσκεται ακόμα στη φάση εκκίνησης του.

«Κάθε επίπεδο της στοίβας τεχνολογίας στο DeFi πρέπει να είναι ριζικά καλύτερο πριν ξεκινήσει η μαζική υιοθέτηση. Η εμπειρία του χρήστη πρέπει να είναι πολύ πιο διαισθητική», λέει ο Adam Simmons, Chief Strategy Officer στην RDX Works Limited, ένα αποκεντρωμένο χρηματοοικονομικό πρωτόκολλο που παρέχει πρόσβαση, ρευστότητα και δυνατότητα προγραμματισμού οποιουδήποτε περιουσιακού στοιχείου κρυπτογράφησης παγκοσμίως.

Πρέπει επίσης να είναι φιλικό προς το χρήστη. Το μεγαλύτερο μέρος του DeFi σήμερα είναι προσβάσιμο μέσω πορτοφολιών που είναι συχνά επεκτάσεις προγράμματος περιήγησης και ασφαλίζονται από μια μεγάλη σειρά λέξεων, που ονομάζονται φράση αρχικής (την οποία οι άνθρωποι πρέπει να θυμούνται· είναι ένας κωδικός πρόσβασης στα στεροειδή).

«Το επόμενο βήμα είναι η ανάγκη για ριζικά καλύτερες εμπειρίες προγραμματιστών», λέει ο Simmons. «Το DeFi έχει αυξηθεί πάνω από 200 φορές σε όρους δολαρίου τα τελευταία δύο χρόνια, ωστόσο ο αριθμός των προγραμματιστών έχει διπλασιαστεί μόνο σε περίπου 18,000. Οι έμπειροι προγραμματιστές στο διάστημα έχουν μερικούς από τους υψηλότερους μισθούς στην τεχνολογία, αλλά λόγω της γλώσσας προγραμματισμού και των θεμελιωδών τεχνολογικών περιορισμών, χάνονται δισεκατομμύρια δολάρια σε hacks ή exploits κάθε χρόνο. Για να ευδοκιμήσει το DeFi, πρέπει να παρέχουμε τα κατάλληλα εργαλεία για να κάνουμε περισσότερους από τους 24 εκατομμύρια προγραμματιστές σε όλο τον κόσμο να δημιουργήσουν γρήγορα ισχυρές και ασφαλείς εφαρμογές DeFi».

Τέλος, για να υποστηριχθεί η γενική υιοθέτηση, το Defi πρέπει να χτιστεί σε ένα δίκτυο που μπορεί να κλιμακωθεί σε εκατομμύρια συναλλαγές ανά δευτερόλεπτο. Το DeFi στο Ethereum δεν είναι πουθενά.

«Το κύμα DeFi που είδαμε το 2020-2021, και συνεχίζεται μέχρι τώρα, στην πραγματικότητα δεν δημιουργήθηκε για μαζική υιοθέτηση λιανικής», λέει ο Ran Hammer, Αντιπρόεδρος Επιχειρηματικής Ανάπτυξης στην Orbs, μια εταιρεία υποδομής blockchain με έδρα το Τελ Αβίβ.

«Πολλές από τις πλατφόρμες DeFi είναι πολύ εξειδικευμένες. Καθώς τα συστήματα DeFi γίνονται πιο φιλικά προς τον χρήστη και πιο συνδεδεμένα με την πραγματική οικονομική παραγωγικότητα, θα υπάρξει κάποια επικάλυψη με το CeFi», πιστεύει ο Hammer. «Τα πιο προηγμένα τμήματα του Ceci θα αρχίσουν να χρησιμοποιούν ορισμένες από τις τεχνικές ανακαλύψεις της DeFi και τμήματα του Defi θα διασυνδέονται περισσότερο με το λιανικό εμπόριο και το κανονικό σύστημα. Θα υπάρχει πάντα το εγγενές DeFi που κάνει το δικό του και πολλοί άνθρωποι θα παραμείνουν στο συμβατικό σύστημα ούτως ή άλλως.»

*Ο συγγραφέας αυτού του άρθρου είναι επενδυτής σε Stellar lumens και bitcoin.