(Bloomberg) — Δεν χάνονται όλα για τους τραπεζίτες της μετοχικής κεφαλαιαγοράς.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Ενώ οι αρχικές δημόσιες προσφορές έχουν σε μεγάλο βαθμό εξαφανιστεί, οι πωλήσεις μετοχών έχουν αυξηθεί. Από τις αρχές Νοεμβρίου έχουν σημειωθεί επιπλέον πωλήσεις μετοχών 24 δισεκατομμυρίων δολαρίων παγκοσμίως, σε τροχιά για τη μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση από τον Αύγουστο, όταν συγκεντρώθηκαν σχεδόν 25 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Η άνοδος της δραστηριότητας συνέπεσε με ένα ράλι στο χρηματιστήριο μετά τα στοιχεία που έδειχναν ότι η πτώση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ τροφοδότησε τις προσδοκίες ότι η Federal Reserve θα επιβραδύνει τις προσπάθειές της για σύσφιξη. Οι μετοχές βοηθήθηκαν επίσης από σημάδια ότι η Κίνα μπορεί να υιοθετήσει μια πιο χαλαρή πολιτική έναντι του Covid. Αυτό σε συνδυασμό απελευθέρωσε ένα κύμα δευτερογενών προσφορών καθώς οι εκδότες και οι μέτοχοι έσπευσαν να επωφεληθούν από τη σύντομη περίοδο πριν το κλείσιμο του έτους.
Οι εταιρείες που πλήττονται από οικονομικούς ανέμους έχουν ανάγκη από νέα μετρητά, όπως και εκείνες που επιδιώκουν να ενισχύσουν τη δύναμη πυρός για ευκαιριακές συναλλαγές. Αυτό σε συνδυασμό με μεγάλες πωλήσεις μεριδίων από εταιρείες ιδιωτικών μετοχών και άλλους υποστηρικτές που επιδιώκουν να επιστρέψουν κεφάλαια στους δικούς τους επενδυτές, οδήγησε σε άνοδο των προσφορών μετοχών τα τελευταία χρόνια.
«Βλέπουμε ανάκαμψη στις δευτερεύουσες συναλλαγές, με τους επενδυτές να θέλουν να βάλουν χρήματα πριν από το τέλος του έτους», δήλωσε ο Henrik Johnsson, συνεπικεφαλής των κεφαλαιαγορών και της ευρωπαϊκής επενδυτικής τραπεζικής της Deutsche Bank AG. «Η δραστηριότητα αύξησης κεφαλαίου έχει επιταχυνθεί και οι συμφωνίες που στοχεύουν στην ενίσχυση των ισολογισμών ή στη χρηματοδότηση συγχωνεύσεων και εξαγορών έχουν γίνει ιδιαίτερα ευπρόσδεκτες από τους επενδυτές».
Αν και οι πωλήσεις μετοχών μπορεί να προσφέρουν μια ανάπαυλα από την ευρύτερη ξηρασία των συναλλαγών, είναι απίθανο να προμηνύουν ένα ευρύτερο άνοιγμα του παραθύρου της αγοράς και οι όγκοι δευτερογενών προσφορών εξακολουθούν να είναι μειωμένοι κατά 65% σε σχέση με ένα χρόνο πριν, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Ωστόσο, οι συμφωνίες θα αποτελέσουν μια ευπρόσδεκτη ανακούφιση για τις επενδυτικές τράπεζες, οι οποίες αντιμετώπισαν μια απότομη πτώση στην αναδοχή μετοχών φέτος, καθώς οι ανησυχίες για τον ανεξέλεγκτο πληθωρισμό και την αύξηση των επιτοκίων μείωσαν την όρεξη για ανάληψη κινδύνων.
«Η εμπιστοσύνη των επενδυτών έχει ανακάμψει» αυτόν τον μήνα, έγραψε σε σημείωμα η Emma Wall, επικεφαλής της επενδυτικής ανάλυσης και έρευνας της Hargreaves Lansdown. «Ο πληθωρισμός παραμένει ένα σημαντικό εμπόδιο για να ξεκαθαρίσουν οι επενδυτές όταν αναζητούν πραγματικές αποδόσεις και οι μακροοικονομικές προοπτικές αμφισβητούνται».
Μεταξύ των μεγαλύτερων δευτερογενών προσφορών τον Νοέμβριο ήταν η πώληση 1.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην AmerisourceBergen Corp. από την Walgreens Boots Alliance Inc. στις ΗΠΑ. Μια καλύτερη σεζόν κερδών εκεί σε συνδυασμό με το ράλι των μετοχών από το χαμηλό του Οκτωβρίου πυροδότησε μια άνοδο στις πωλήσεις μετοχών προτού κλείσει ξανά το παράθυρο η γιορτή των Ευχαριστιών.
Η Credit Suisse Group AG ανακοίνωσε αυτή την εβδομάδα τους όρους προσφοράς δικαιωμάτων, η οποία αναμένεται να συγκεντρώσει 2.24 δισεκατομμύρια ελβετικά φράγκα (2.37 δισεκατομμύρια δολάρια) όταν ολοκληρωθεί τον επόμενο μήνα. Λαμβάνοντας επίσης υπόψη μια ιδιωτική τοποθέτηση, η εταιρεία θα μπορούσε να συγκεντρώσει συνολικά 4 δισεκατομμύρια φράγκα. Άλλες προσφορές παρατηρήθηκαν σε μετοχές του χρηματιστηρίου της Σαουδικής Αραβίας, στην κινεζική εταιρεία ανάπτυξης Country Garden Holdings Co. και σε μια καταιγίδα ινδικών ονομάτων μετά τη λήξη των περιόδων κλειδώματος σε επενδυτές πριν από την IPO.
Οι IPO είναι ακόμα δύσκολες
Οι πωλήσεις μετατρέψιμων ομολόγων έχουν επίσης επιταχυνθεί, καθώς το straight χρέος γίνεται λιγότερο ελκυστικό σε περιβάλλον υψηλότερου επιτοκίου. Η εταιρεία τυχερών παιχνιδιών Ubisoft Entertainment SA, η αεροπορική εταιρεία Air France-KLM και η επενδυτική εμπιστοσύνη σε ακίνητα Link REIT στο Χονγκ Κονγκ έχουν πουλήσει κάμπριο αυτό το μήνα.
«Υπάρχουν επίσης πρώιμες ενδείξεις ανάκαμψης στην αγορά που συνδέεται με μετοχές, δεδομένης της αυξημένης αστάθειας της αγοράς και του βελτιωμένου κόστους για τους εκδότες έναντι του απλού χρέους», δήλωσε ο Johnsson.
Η αναταραχή των ολονύχτιων συμφωνιών του Νοεμβρίου ήταν μια συνηθισμένη επωδός φέτος, δεδομένης της υψηλής αστάθειας που έχει καταστήσει δύσκολη την ολοκλήρωση των IPO, καθώς απαιτούν μεγαλύτερους χρόνους παράδοσης. Ένα ράλι αγοράς το καλοκαίρι είδε μια παρόμοια έκρηξη δευτερευουσών προσφορών στην Ασία και τις ΗΠΑ, ενώ η Ευρώπη παρέμεινε ήσυχη.
«Έχουμε δει μια ελαφρά άνοδο στη δραστηριότητα στο τέλος του έτους, αλλά τα παράθυρα είναι σύντομα και οι επενδυτές συνεχίζουν να περιηγούνται σε πολλαπλά ζητήματα μεταξύ των παγκόσμιων μακροοικονομικών στοιχείων και των ιδιαιτεροτήτων της χώρας/εταιρείας», δήλωσε ο Udhay Furtado, συνεπικεφαλής της ECM, Asia Pacific στη Citigroup. Inc. "Ο αριθμός των συναλλαγών αφορά κυρίως συναλλαγές βραχυπρόθεσμων ασφαλειών - μπλοκ και μετατρέψιμα".
Ωστόσο, οι ελπίδες για το άνοιγμα της αγοράς IPO σύντομα είναι ελάχιστες, με τη Fed να συνεχίζει τις αυξήσεις των επιτοκίων της και την Κίνα να αντιμετωπίζει μια αύξηση των κρουσμάτων Covid, γεγονός που οδήγησε σε αδιέξοδο ορισμένες μεγάλες πόλεις. Ο κίνδυνος οι αυξήσεις των επιτοκίων των ΗΠΑ να οδηγήσουν την οικονομία σε ύφεση επηρεάζει επίσης το επενδυτικό κλίμα.
«Δεν αναμένουμε ότι η αγορά IPO θα ανακάμψει πριν από το δεύτερο εξάμηνο του επόμενου έτους και αυτό σημαίνει ότι οι πωλητές πιθανότατα θα βρουν άλλους τρόπους δημιουργίας εσόδων, πιθανότατα συγχωνεύσεων και εξαγορών», δήλωσε ο Johnsson της Deutsche Bank.
–Με τη βοήθεια της Drew Singer.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/ipo-hole-partly-plugged-24-080000132.html