Οι επενδυτές, κλειδωμένοι με την καθοδήγηση της Lockheed, μπορούν να χάσουν τη βολή τους

Μερικές φορές η σεζόν κερδών μοιάζει με το κυνήγι ενός στόχου από εξαιρετικά κοντινή απόσταση - αλλά αποτυγχάνοντας να δείτε όλα τα άλλα φλας πιο έξω στο ραντάρ. Οι επενδυτές, με άλλα λόγια, γίνονται τόσο μυωπικοί που χάνουν τη μεγάλη εικόνα, βάζοντας απλώς το βλέμμα τους στην τελευταία τριμηνιαία έκθεση. Πάρτε ως παράδειγμα το πρόσφατη απόσυρση που σχετίζεται με τα κέρδη στη Lockheed Martin (LMT).

Ήταν οι επενδυτές τόσο προσηλωμένοι στην καθοδήγηση και σε άλλες αστοχίες που δεν μπορούσαν να εντοπίσουν ένα καλό σημείο εισόδου αγοράς;

Το τρίμηνο της Lockheed ήταν πράγματι ακατάστατο, με μια σειρά από μη επαναλαμβανόμενες χρεώσεις, διαταραχές της εφοδιαστικής αλυσίδας και καθυστερημένα έσοδα που προκάλεσαν τις προσδοκίες της Wall Street. Η έλλειψη οριστικής συμφωνίας για τα F-35 επιβάρυνε το τρίμηνο, αλλά μια συμφωνία που αναμένεται με το Υπουργείο Άμυνας το τρίτο τρίμηνο θα δημιουργήσει το τμήμα Αεροναυτικής της Lockheed για σταθερά έσοδα, καθώς προχωρά η δεκαετία. Η LMT σχεδιάζει να επιτύχει τον στόχο της για 156 αεροσκάφη F-35 το 2025 και μετά, από 147 σε 153 F-35 το 2023 και το 2024.

Το LMT είχε αυξηθεί πάνω από 25% νωρίτερα αυτό το έτος, τρέχοντας πολύ μπροστά από τα θεμελιώδη, εν αναμονή της αύξησης των αμυντικών δαπανών από τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία. Καθώς οι δαπάνες πραγματοποιήθηκαν πολύ πιο αργά από ό,τι αναμενόταν, η μετοχή υποχώρησε περίπου 18% από τα υψηλά του Απριλίου, εγκαταλείποντας τα περισσότερα κέρδη που σχετίζονται με τον πόλεμο. Οι προσδοκίες των επενδυτών ότι η τοποθέτηση της Lockheed θα μεταφραζόταν σε σημαντική βραχυπρόθεσμη επιχειρηματική ανάπτυξη ήταν εσφαλμένες εκτός της παραγωγής Javelin και πυραύλων.

Ωστόσο, η Susquehanna, με υψηλό στόχο 539 $, σημειώνει ότι η Lockheed έχει δει μια εισροή εγχώριων και διεθνών παραγγελιών που έχουν ήδη ληφθεί και στον ορίζοντα λόγω της αυξημένης έμφασης στις αμυντικές δαπάνες.

«Με την άρση της κύριας αβεβαιότητας της βραχυπρόθεσμης παραγωγής F-35, βλέπουμε την ανοδική ανάπτυξη πιθανώς μεγαλύτερη από τις προοπτικές της εταιρείας που παρείχε στα τέλη του 2021. Το 2022 υποτίθεται ότι ήταν πάντα ένα χαμηλότερο εισόδημα λόγω του ηλιοβασιλέματος των μεγάλων προγραμμάτων, αλλά με δεδομένο αυτό είναι απόδειξη ότι η επιτάχυνση μέχρι το 2025 θα μπορούσε να είναι υψηλότερη από την αρχικά αναμενόμενη».

Μετά τη βραχυπρόθεσμη απογοήτευση, εμφανίζεται η μακροπρόθεσμη επενδυτική ευκαιρία. Η επιχειρηματική ευκαιρία της Lockheed είναι ακόμη μπροστά, καθώς οι κυβερνήσεις, ιδιαίτερα τα ευρωπαϊκά έθνη, αυξάνουν τις δαπάνες στο άμεσο μέλλον για να ανταποκριθούν στις παγκόσμιες απειλές για την ασφάλεια. τα σχετικά οφέλη θα προκύψουν στους μακροπρόθεσμους μετόχους. Με τη μετοχή να είναι γενικά σταθερή τα τελευταία τρία χρόνια, οι αυξήσεις στις επιχειρηματικές προοπτικές της Lockheed είναι μια ευκαιρία να αποκτήσετε τη μετοχή με την απόσυρση.

Σε ένα συννεφιασμένο μακροοικονομικό περιβάλλον, υπάρχει σαφής ορατότητα στις ισχυρές επιχειρηματικές προοπτικές της Lockheed. Η LMT έχει σταθερή ταμειακή ροή και έχει υγιή μερισματική απόδοση 2.85% συν μια αξιοπρεπή επαναγορά συνταξιοδοτώντας ετησίως το 1.5%-2% των μετοχών σε κυκλοφορία. Με τη χρηματιστηριακή διαπραγμάτευση γύρω από 14 προθεσμιακές τιμές-προς-κέρδη και 11 φορές εκτιμώμενα κέρδη του 2023 προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων, η LMT τιμολογείται ελκυστικά, αποτελεί έκπτωση στους αμυντικούς της ομολόγους και αξίζει να ανήκει στο κύμα αυξημένων αμυντικές δαπάνες.