Η μετοχή της Intel αγγίζει τη χαμηλότερη τιμή εδώ και περισσότερο από ένα χρόνο και υπάρχει άλλο ένα παπούτσι για πτώση

Η μετοχή κατευθύνθηκε προς το έβδομο συνεχόμενο τρίμηνο κατά το οποίο υποχώρησε την επόμενη ημέρα μετά την αναφορά των κερδών, παρόλο που η Intel ξεπέρασε τις προσδοκίες για κέρδη κάθε φορά. Η μέση ημερήσια μείωση μετά τα κέρδη μετά τις έξι προηγούμενες αναφορές κερδών ήταν 9.7%, σύμφωνα με τα στοιχεία του FactSet.

Ενώ ο κατασκευαστής τσιπ ξεπέρασε εύκολα τις εκτιμήσεις της Wall Street για το τρίμηνο σε μια έκθεση κερδών αργά την Τετάρτη, τα αποτελέσματα έδειξαν μείωση 7% των εσόδων από υπολογιστές πελατών, τον παραδοσιακό όμιλο υπολογιστών και τη μεγαλύτερη επιχειρηματική μονάδα της Intel, στα 10.1 δισεκατομμύρια δολάρια, υψηλότερη από την Wall Η εκτίμηση της Street στα 9.59 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ωστόσο, η πρόβλεψη της εταιρείας προκάλεσε ανησυχία, όχι μόνο επειδή η Intel ανέφερε ότι τα περιθώρια κέρδους για το τέταρτο τρίμηνο μειώθηκαν στο 55.4% από 60% το προηγούμενο τρίμηνο, αλλά λόγω των ενδείξεων ότι η έκρηξη των υπολογιστών που γνώρισε η Intel πλησιάζει γρήγορα στο τέλος της.

Για το πρώτο τρίμηνο, η Intel προέβλεψε προσαρμοσμένα κέρδη πρώτου τριμήνου 80 σεντς ανά μετοχή με έσοδα περίπου 18.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ οι αναλυτές που συμμετείχαν στην έρευνα της FactSet ανέμεναν κατά μέσο όρο κέρδη 86 σεντς ανά μετοχή με έσοδα 17.61 δισεκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία καθυστερεί να δώσει ετήσια καθοδήγηση μέχρι την ημέρα επενδυτή της στις 17 Φεβρουαρίου.

Εκτός από το ζήτημα των πτωτικών περιθωρίων, το οποίο βρίσκεται στο τραπέζι από το περασμένο τρίμηνο, οι αναλυτές φάνηκαν να ανησυχούν περισσότερο αυτή τη φορά για το πώς μια αναμενόμενη πτώση στην ανάπτυξη των υπολογιστών θα βλάψει την Intel καθώς προσπαθεί να ξαναχτίσει τον εαυτό της.

Η αναλύτρια Bernstein, Stacy Rasgon, η οποία έχει χαμηλή απόδοση και στόχο τιμής 40 $, σε ένα σημείωμα με τίτλο "Purgatory", σημείωσε ότι η πρόβλεψη της Intel "θα μπορούσε να είναι πιο αδύναμη από ό,τι φαινόταν στην επιφάνεια" επειδή το πρώτο τρίμηνο περιέχει μια επιπλέον εβδομάδα σε σύγκριση με πριν ένα χρόνο.

Από εκεί, ο αναλυτής εστίασε σε μια διόρθωση πρόβλεψης για την ανάπτυξη των Η/Υ που εμφανίζεται στον ορίζοντα. Το 2021, οι αποστολές υπολογιστών έφτασαν τα υψηλότερα επίπεδά τους σε σχεδόν μια δεκαετία που τροφοδοτήθηκαν από την πανδημία COVID-19.

«Οι CPU [κεντρικές μονάδες επεξεργασίας] (οι οποίες πιστεύαμε ότι υπεραποστέλλονταν, ιδιαίτερα σε φορητούς υπολογιστές) εισέρχονται οριστικά σε διόρθωση, κάτι που μπορεί να κάνει την ανάπτυξη μονάδων το επόμενο έτος δύσκολη, ακόμη κι αν οι υπολογιστές παραμείνουν ισχυροί, και η τροχιά του κέντρου δεδομένων καθοδηγείται από πιθανή μη βιώσιμη επιχείρηση ισχύς (+53% [από έτος σε έτος]) με 5 συνεχόμενα τρίμηνα πτώσης του νέφους (ανησυχητικό)», δήλωσε ο Rasgon.

Διαβάστε: Οι μάρκες μπορεί να εξαντληθούν για το 2022 χάρη στην έλλειψη, αλλά οι επενδυτές ανησυχούν για το τέλος του πάρτι

Ο αναλυτής του Evercore ISI, CJ Muse, ο οποίος έχει ενσωματωμένη βαθμολογία και στόχο τιμής 55 $, είπε ότι ενώ η ζήτηση για μάρκες παραμένει ισχυρή, «οι φόβοι της αγοράς σχετικά με τη δημιουργία αποθέματος ενδέχεται να έρχονται στην επιφάνεια για επεξεργαστές υπολογιστών».

«Η Intel καθοδήγησε τα έσοδα του Μαρτίου στο τρίμηνο μειώθηκαν κατά 6% [σε τρίμηνο σε τρίμηνο], λόγω της πτώσης του [notebook] καθώς οι πελάτες καίνε το απόθεμα της CPU», δήλωσε ο Muse. "Οι πελάτες παρήγγειλαν CPU με βάση τις ισχυρές τάσεις τελικής ζήτησης στο CY21, αλλά δεν μπορούσαν να λάβουν τα αντίστοιχα σύνολα λόγω των συνεχιζόμενων περιορισμών της βιομηχανίας και τώρα αναγκάζονται να κάψουν τα υπερβολικά κατασκευασμένα εξαρτήματα."

"Τα άσχημα νέα, αυτό ξεκάθαρα πυροδοτεί τη συζήτηση για τις τσέπες των κατασκευών αποθεμάτων", δήλωσε ο Muse. «Τα καλά νέα, αυτή η δυναμική δεν μιλάει για την τελική ζήτηση, αλλά μάλλον για ένα παροδικό ζήτημα (αν και η INTC αναμένει ότι οι περιορισμοί θα διαρκέσουν μέχρι το CY23).»

Ο αναλυτής της Citi Research, Christopher Danley, ο οποίος έχει ουδέτερη αξιολόγηση και μείωσε τον στόχο τιμής του στα 55 $ από 58 $, είπε ότι η αναμενόμενη διόρθωση αποθέματος της Intel στην τελική αγορά φορητών υπολογιστών ήταν "κόκκινη σημαία".

«Πριν από το 2020, οι μονάδες υπολογιστών μειώθηκαν κατά 1% κατά μέσο όρο, σε περίπου 260 εκατομμύρια μονάδες ετησίως», δήλωσε ο Danley. «Λόγω των τάσεων εργασίας/σχολής από το σπίτι, οι μονάδες υπολογιστών αυξήθηκαν 14% σε 299 εκατομμύρια μονάδες το 2020 και περίπου 12% σε 335 εκατομμύρια το 2021, πολύ πάνω από τη μέση ιστορική πτώση του 1%.

«Ωστόσο, αναμένουμε ότι αυτή η τάση θα επανέλθει στη μέση τιμή το 2ο εξάμηνο του 22, καθώς η ζήτηση για υπολογιστές ωριμάζει και με διόρθωση αποθεμάτων μετά από δύο συνεχόμενα χρόνια διψήφιας ανάπτυξης», δήλωσε ο Danley.

Ο αναλυτής της Cowen, Matthew Ramsay, ο οποίος έχει βαθμολογία υπεραπόδοσης και στόχο τιμής 60 $, χαρακτήρισε την έκθεση της Intel ένα «περίπλοκο τρίμηνο», καθώς ενώ τα έσοδα επωφελήθηκαν από την ανάπτυξη των υπολογιστών και τις επιχειρηματικές δαπάνες, τα μειωμένα περιθώρια κέρδους έθεσαν μια «σκληρότερη πραγματικότητα».

«Το μέγεθος και η πραγματικότητα κατακάθονται για τους επενδυτές…κάτι που μπορεί τελικά να είναι καλό κατά την άποψή μας, καθώς δυνητικά επιτρέπει στο συναίσθημα να φτάσει στο κάτω μέρος με ένα χαμηλό περιθώριο να ακολουθήσει σύντομα…αν και το κλειδί θα είναι η χάραξη μιας αξιόπιστης πορείας προς την ανάκαμψη». είπε ο Ράμσεϊ.

Από τους 40 αναλυτές που καλύπτουν την Intel, 10 έχουν αξιολογήσεις αγοράς, 21 αξιολογήσεις κράτησης και εννέα αξιολογήσεις πωλήσεων, μαζί με μέσο στόχο τιμής 54.43 $, σύμφωνα με το FactSet.