Οι ΗΠΑ έχουν ξεκινήσει ένα φιλόδοξο και δαπανηρό έργο: την επανεκκίνηση μιας εγχώριας κατασκευαστικής βιομηχανίας για τσιπ αιχμής. Η κάμψη της ζήτησης αυξάνει την πίεση.
Intel φαντάζεται ότι η ώθηση θα τη βοηθήσει να ανακτήσει την παγκόσμια κυριαρχία. Δεν θα ήταν η πρώτη φορά που οι ελπίδες του αμερικανικού γίγαντα των chip ξεπέρασαν τις προοπτικές του.
Ο νόμος για τις μάρκες των ΗΠΑ προβλέπει περισσότερα από 52 δισεκατομμύρια δολάρια για αρπαγές μέσω ενός συνόλου δανείων, εγγυήσεων για τρίτους και άμεσης χρηματοδότησης. Τα χρήματα θα έρθουν τους επόμενους μήνες.
Η Intel αναμένεται να είναι ένας από τους μεγαλύτερους ωφελούμενους. Όμως, οι εταιρείες ημιαγωγών που αγωνίζονται για κεφάλαια στοχεύουν σε έναν κινούμενο στόχο. Η κυβέρνηση των ΗΠΑ έχει εισαγάγει πρόσθετους όρους, συμπεριλαμβανομένης της παροχής παιδικής φροντίδας και τον περιορισμό των επενδύσεων σε κινεζικές οντότητες. Τα κεφάλαια δεν μπορούν να δαπανηθούν σε εξαγορές και μερίσματα. Ορισμένα έργα θα πρέπει να μοιράζονται τα κέρδη.
Η Intel μπορεί να βρει τρόπους για να σημειώσει αυτά τα πλαίσια. Βοηθά το γεγονός ότι οι ΗΠΑ θέλουν έργα που συμβάλλουν στην εθνική ασφάλεια της Αμερικής και μειώνουν την εξάρτηση από μάρκες που κατασκευάζονται στην Ταϊβάν. Σε αντίθεση με την ανταγωνιστική AMD, η Intel σχεδιάζει και κατασκευάζει τσιπ.
Ωστόσο, η μετοχή της Intel μειώνεται κατά 24 τοις εκατό από την υπογραφή του νόμου για τα τσιπάκια τον περασμένο Αύγουστο. Η πτώση της ζήτησης για ημιαγωγούς είναι μόνο ένας λόγος για αυτό. Η τιμή της μετοχής της ανταγωνιστικής AMD μειώθηκε κατά 15% την ίδια περίοδο.
Η Intel έχει μια μεγάλη, δυσκίνητη εταιρική δομή, που αντικατοπτρίζει το φάσμα των παλαιών επιχειρήσεων της. Δεν παράγει μάρκες αιχμής. Πέρυσι, τα έσοδα μειώθηκαν κατά ένα πέμπτο. Φέτος αναμένεται να μειωθεί κατά το ίδιο ποσό. Το περιθώριο καθαρού εισοδήματος μειώθηκε στο μισό.
Η εταιρεία, εν τω μεταξύ, αυξάνει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες για να πληρώσει για νέα εργοστάσια και σχέδια. Το ποσοστό αναμένεται να ανέλθει από περίπου 20 τοις εκατό των πωλήσεων πριν από πέντε χρόνια στο «χαμηλό 30» φέτος. Τον περασμένο μήνα, η Intel κόψτε το μέρισμα κατά τα δύο τρίτα.
Το περιθώριο καθαρού εισοδήματος της AMD έχει επίσης μειωθεί. Η ζήτηση ημιαγωγών αναπροσαρμόζεται μετά τις υψηλές δαπάνες κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Αλλά η AMD έχει λιγότερο επαχθείς υποχρεώσεις κεφαλαίου. Τα νέα της τσιπ Ryzen διαθέτουν δυνατότητες τεχνητής νοημοσύνης. Τα περιθώρια αναμένεται να επιστρέψουν στο 21 τοις εκατό φέτος.
Οι επιδοτήσεις έχουν την τάση να μειώνουν την ανταγωνιστικότητα παρά να την αυξάνουν. Θα μπορούσαν απλώς να μειώσουν την πίεση στην Intel για να βελτιώσει την απόδοσή της. Αν τα χρήματα ήταν απαραίτητα για μια ανάκαμψη, θα έπρεπε να είχαν ξεκινήσει πριν από 10 χρόνια, όταν η Intel είχε περισσότερα μετρητά από τους ανταγωνιστές της.
Εάν είστε συνδρομητής και θέλετε να λαμβάνετε ειδοποιήσεις όταν δημοσιεύονται άρθρα Lex, απλώς κάντε κλικ στο κουμπί "Προσθήκη στο myFT", το οποίο εμφανίζεται στην κορυφή αυτής της σελίδας πάνω από την επικεφαλίδα
Source: https://www.ft.com/cms/s/8a6f627f-ab8a-4591-9a7a-9c45ff54262a,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo