Insiders Αγοράστε στο Align Technology And Black Stone Minerals. Να γιατί πρέπει και οι επενδυτές.

Τα στελέχη της εταιρείας συνήθως μιλούν για ένα αισιόδοξο παιχνίδι. Όταν βάζουν τα λεφτά τους στο στόμα τους, τότε προσέχω.

Joseph Hogan, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Ευθυγράμμιση τεχνολογίαςALGN
, ξόδεψε περίπου 2 εκατομμύρια δολάρια για να αγοράσει τις μετοχές της δικής του εταιρείας τον Νοέμβριο.

Η Hogan είχε πουλήσει 46 εκατομμύρια δολάρια μετοχών της Align τον Αύγουστο του 2021, μετά την οποία η μετοχή μειώθηκε περίπου 71% σε 16 μήνες. Αγόρασε μερικές μετοχές της Align τον Μάιο του τρέχοντος έτους και περισσότερες τον Νοέμβριο.

Αν πιστεύετε ότι οι εταιρικοί διευθύνοντες σύμβουλοι γνωρίζουν περισσότερα για τις εταιρείες τους από οποιονδήποτε άλλον, οι αγορές της Hogan φέτος είναι ένας ανοδικός οιωνός. Τρεις διευθυντές της Align έχουν επίσης αγοράσει μετοχές φέτος, αν και σε μικρότερα ποσά από τον Hogan (μεταξύ 200,000 και 300,000 $).

Η εταιρεία, που εδρεύει στο Tempe της Αριζόνα, κατασκευάζει διαφανείς οδοντικούς ευθυγραμμιστές Invisalign, οι οποίοι έχουν αποδειχθεί δημοφιλής στους οδοντιάτρους και τους ασθενείς. Ο ρυθμός αύξησης των πωλήσεών της για δέκα χρόνια ήταν περίπου 23% ετησίως. Ο ισολογισμός της είναι ισχυρός, με χρέος μόλις 3% της καθαρής θέσης της εταιρείας.

Η μετοχή βρίσκεται στην ακριβή πλευρά, πουλώντας 31 φορές τα κέρδη των τελευταίων τεσσάρων τριμήνων. Ωστόσο, αυτό είναι λιγότερο ακριβό από το τυπικό πολλαπλάσιο της μετοχής την τελευταία δεκαετία, που είναι 40. Έχω την τάση να πιστεύω ότι το Align είναι μια έγκαιρη αγορά.

At Ορυκτά Μαύρης ΠέτραςBSM
, ο πρόεδρος της εταιρείας Thomas Carter Jr. ξόδεψε κάτι λιγότερο από 1 εκατομμύριο δολάρια για να αγοράσει τις μετοχές της δικής του εταιρείας τον Νοέμβριο. Ο Carter κατέχει πλέον περίπου 14.1 εκατομμύρια μετοχές, αξίας περίπου 260 εκατομμυρίων δολαρίων στις 2 Δεκεμβρίου.

Με έδρα το Χιούστον, η Black Stone δραστηριοποιείται στον κλάδο του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, ωστόσο δεν λειτουργεί ούτε μία εξέδρα. Έχει δικαιώματα ορυκτών και δικαιωμάτων σε 40 πολιτείες, με συγκεντρώσεις στην Αλαμπάμα, τη Τζόρτζια, το Τέξας, την Οκλαχόμα και τη Βόρεια Ντακότα. Συνολικά κατέχει δικαιώματα σε περισσότερα από 20 εκατομμύρια στρέμματα.

Το κύριο αξιοθέατο της μετοχής είναι η τεράστια μερισματική της απόδοση, επί του παρόντος 8.4%. Η εταιρεία καταβάλλει το μεγαλύτερο μέρος των κερδών της σε μερίσματα.

Όσον αφορά τα κέρδη κεφαλαίου, δεν υπήρχαν σχεδόν καθόλου την περασμένη δεκαετία: η μετοχή βρίσκεται περίπου στο σημείο που ήταν πριν από δέκα χρόνια. Αλλά νομίζω ότι μπορεί να υπάρξουν κάποια κέρδη κεφαλαίου τα επόμενα χρόνια, καθώς η βιομηχανία πετρελαίου συνεχίζει να ανακάμπτει από την φρικτή εξαετή ύφεση της το 2014-2020.

Με λιγότερα από 10πλάσια κέρδη, η μετοχή μου φαίνεται ελκυστική. Και το χρέος είναι χαμηλό, μόνο το 5% της καθαρής θέσης της Black Stone. Μία προειδοποίηση: Αυτή η μετοχή είναι μια κύρια ετερόρρυθμη εταιρεία, επομένως η κατοχή της θα περιέπλεκε τη φορολογική σας δήλωση.

Τον Νοέμβριο, ο Patrick G. Ryan, ο 85χρονος ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Ryan Specialty Holdings (RYAN), πραγματοποίησε επτά αγορές μετοχών της δικής του εταιρείας, ξοδεύοντας περισσότερα από 55 εκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία είναι μια μεσιτική και εξειδικευμένη ασφαλιστική εταιρεία χονδρικής.

Ο Ράιαν μπορεί να το αντέξει οικονομικά. Σύμφωνα με το Forbes, είναι το 220^th πλουσιότερος άνθρωπος στον κόσμο, με καθαρή περιουσία 8.7 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτός και η σύζυγός του έχουν δώσει σχεδόν 200 εκατομμύρια δολάρια στη NorthwesternΒΔ
Πανεπιστήμιο. Έχει επίσης μερίδιο συμμετοχής στους Chicago Bears και είναι μεγάλος δωρητής στο Ινστιτούτο Τέχνης του Σικάγο.

Πρέπει να επενδύσεις δίπλα στον Ryan; Είναι δελεαστικό, δεδομένης της επιτυχίας του. Αλλά δεν θα το έκανα. Η μετοχή πωλείται για 91 φορές τα πρόσφατα κέρδη και 32 φορές τα κέρδη που αναμένουν οι αναλυτές το 2023. Αυτοί είναι υψηλοί δείκτες. Επίσης, το χρέος είναι υψηλό, στο 483% της καθαρής θέσης της εταιρείας.

Προηγούμενα αποτελέσματα

Αυτό είναι το 64^th στήλη Έχω γράψει για συναλλαγές από στελέχη της εταιρείας. Μπορώ να καταγράψω τα αποτελέσματα 12 μηνών για 54 από αυτά – όλα αυτά που γράφτηκαν από το 1999 έως ένα χρόνο πριν. Δεν μπορώ να βρω κάποιες τιμές για τα πιο παλιά (γραμμένα το 1997 και το 1998). Και 12 μήνες δεν έχουν λήξει ακόμα για τους τέσσερις νεότερους.

Οι μετοχές που έχω προτείνει με βάση τις αγορές από εμπιστευτικές πληροφορίες έχουν δείξει απόδοση 8.7% κατά μέσο όρο. Αυτό είναι καλύτερο από τη μέση απόδοση 7.3% για τον δείκτη συνολικής απόδοσης Standard & Poor's 500 για τις ίδιες 54 περιόδους.

Οι μετοχές που είπα να αποφύγω, παρόλο που οι γνώστες είχαν αγοράσει μετοχές, είχαν 24.9 ποσοστιαίες μονάδες χειρότερη από τον δείκτη. Οι μετοχές στις οποίες σημείωσα πωλήσεις εμπιστευτικών πληροφοριών έχουν υποαποδώσει τον δείκτη κατά 1.4 ποσοστιαίες μονάδες.

Μέχρι εδώ καλά. Αλλά υπάρχει μια ακόμη μικρή ρυτίδα. Υπήρχαν 14 μετοχές όπου σημείωσα αγορές από εμπιστευτικές πληροφορίες, αλλά δεν έδωσα κανένα σχόλιο ή μόνο ένα διφορούμενο σχόλιο. Αυτές οι μετοχές έχουν ξεπεράσει τον δείκτη κατά 16.2 ποσοστιαίες μονάδες.

Λάβετε υπόψη ότι τα αποτελέσματα της στήλης μου είναι υποθετικά και δεν πρέπει να συγχέονται με τα αποτελέσματα που λαμβάνω για πελάτες. Επίσης, οι προηγούμενες επιδόσεις δεν προβλέπουν το μέλλον.

Γνωστοποίηση: Δεν έχω θέσεις στις μετοχές που συζητήθηκαν σήμερα, long ή short, προσωπικά ή για πελάτες.