Οι επιδράσεις του πληθωρισμού ορίζονται στις προοπτικές διακοπών του 2022 των λιανοπωλητών λιανικής και μετά

Πόσα αλλάζουν σε ένα χρόνο.

Κυκλοφόρησε ο συμβουλευτικός γίγαντας McKinsey & Co αποτελέσματα έρευνας καταναλωτών Το περασμένο φθινόπωρο είχε αυτόν τον αφρώδη τίτλο: «Οι αγοραστές αισθάνονται δαπανηροί και κοινωνικοί». Η McKinsey είπε ότι οι μισοί από αυτούς που ανέφεραν ετήσια κέρδη τουλάχιστον 100,000 $ ήταν «ενθουσιασμένοι ή ανυπόμονοι για τις διακοπές». Αποδείχθηκε καλή κλήση. Παρά την πανδημία και τις πολλές επιπλοκές της, ο τελικός απολογισμός του Γραφείου Απογραφής των ΗΠΑ έδειξε ότι οι ετήσιες λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν το 2021 κατά ένα επιβλητικό 18% το 2020.

Ο τίτλος φέτος; Τι θα λέγατε, "Οι αγοραστές είναι εξαντλημένοι, εξαντλημένοι και μελαγχολικοί;" Δεν είμαι σίγουρος ότι αυτή η δήλωση είναι ακριβής.

Ο κύριος κακός είναι ο πληθωρισμός, αλλά το πρόβλημα είναι πολύ βαθύτερο από την τιμή του φυσικού αερίου ή των ειδών παντοπωλείου. Τα επιτόκια εκτοξεύονται. Αυτό σημαίνει ότι το κόστος του χρέους των πιστωτικών καρτών αυξάνεται και, όπως υποσχέθηκε πρόσφατα η Federal Reserve, αναμένεται να συνεχίσει να αυξάνεται καθώς η κεντρική τράπεζα ενεργεί για να εμποδίσει τον πληθωρισμό να επιδεινωθεί.

Πριν από ένα χρόνο, οι καταναλωτές είχαν έναν καλό λόγο να αισθάνονται «χόρτα». Μεταξύ άλλων παραγόντων, πολλοί είχαν χρησιμοποιήσει μέρος της πλημμύρας των κρατικών κεφαλαίων τόνωσης που απελευθερώθηκαν κατά τη διάρκεια του έτους για να μειώσουν το χρέος. Την ίδια στιγμή, οι τιμές των ακινήτων άρχιζαν την άγρια ​​βόλτα τους. Η μέση τιμή πώλησης των κατοικιών που πωλήθηκαν στις ΗΠΑ αυξήθηκε περισσότερο από το ένα τρίτο σε μόλις 12 μήνες. Οι καταναλωτές ήταν γεμάτοι με μετρητά, πίστωση και ίδια κεφάλαια.

Ένα χρόνο αργότερα, το χρέος των πιστωτικών καρτών έχει εκτιναχθεί, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ποσοστιαία αύξηση από έτος σε έτος σε περισσότερες από δύο δεκαετίες. Η ανακυκλούμενη πίστωση αυξήθηκε τον Ιούλιο μόνο με ετήσιο ρυθμό 11.6%.

Έτσι, οι καταναλωτές ξοδεύουν χρήματα που δεν έχουν και τώρα τους κοστίζει πολύ περισσότερο. Πριν από ένα χρόνο, η μέση ρυθμιζόμενη πιστωτική κάρτα χρεωνόταν περίπου 15%. Σήμερα το μέσο ρυθμιζόμενο επιτόκιο για όλες τις νέες προσφορές καρτών έχει ξεπεράσει το 21%, με ορισμένες τραπεζικές κάρτες να φλερτάρουν με 25%. Αυτά τα επιτόκια είναι εγγυημένα ότι θα συνεχίσουν να αυξάνονται καθώς η Federal Reserve αυξάνει το βασικό επιτόκιο στο οποίο βασίζονται τα επιτόκια των πιστωτικών καρτών.

Εν τω μεταξύ, τα αυξανόμενα επιτόκια των στεγαστικών δανείων πνίγουν την ακίνητη περιουσία. Οι τιμές των κατοικιών μειώνονται, η μετοχή των κατοικιών συρρικνώνεται και όσοι έκαναν ανοδικές συναλλαγές, επένδυσαν σε ακίνητα ή αγόρασαν δεύτερες κατοικίες ανακαλύπτουν τι σημαίνει να είσαι φτωχός σε γη.

Ίσως το πιο ενδεικτικό στατιστικό για την κατάσταση του καταναλωτή είναι αυτό της Fed Προσωπικό ποσοστό αποταμίευσης ιχνηλάτης που υπολογίζει τις προσωπικές αποταμιεύσεις ως ποσοστό του διαθέσιμου προσωπικού εισοδήματος. Αυτό το μέτρο κορυφώθηκε τον Μάιο του 2020 καθώς οι ομοσπονδιακές πληρωμές τόνωσης πλημμύρισαν την οικονομία με μετρητά.

Πριν από ένα χρόνο, το ποσοστό αποταμίευσης ήταν 10.5%, το υψηλότερο των τελευταίων τριών δεκαετιών. Ένα χρόνο αργότερα, στην πιο πρόσφατη έκθεση για τον Ιούλιο, είχε βυθιστεί στο 5%, το χαμηλότερο ποσοστό από τη Μεγάλη Κατάρρευση/Κρίση των στεγαστικών δανείων του 2008.

Τι σημαίνουν όλα αυτά τα δεδομένα για την κατάσταση του καταναλωτή και τις μελλοντικές δαπάνες;

Πρώτον, τα αυτοκίνητα και τα σπίτια γίνονται δυσβάσταχτα για πολλούς και ως εκ τούτου αυτό το τμήμα της οικονομίας θα συνεχίσει να επιβραδύνεται όπως προβλέπεται από τις προσαρμογές των επιτοκίων της Fed. Εάν η Fed μπορέσει να ελέγξει τον πληθωρισμό, ειδικά τις τιμές των τροφίμων και του φυσικού αερίου, τότε μπορεί να υπάρχει φως στο τέλος του τούνελ. Εάν όχι και οι καταναλωτές έχουν λιγότερα μετρητά να ξοδέψουν, πιθανότατα θα περικόψουν τις δαπάνες ή θα δανειστούν.

Κάτι που μας οδηγεί στον τελικό παράγοντα του καταναλωτικού χρέους που πρέπει να ληφθεί υπόψη. Εάν οι αριθμοί απασχόλησης παραμείνουν ισχυροί και οι άνθρωποι μπορούν να συνεχίσουν να πληρώνουν τις πληρωμές τους με πιστωτικές κάρτες ΚΑΙ να διατηρούν ένα λογικό ποσοστό χρέους, μπορεί να βρεθούμε όλοι σε μια αξιοπρεπή προσγείωση.

Η ανησυχία είναι ότι υπάρχουν πολλά «αν» σε αυτές τις δηλώσεις.

Το καλύτερο τόσο για τις επιχειρήσεις όσο και για τους καταναλωτές είναι να συνεχίσουν να παρακολουθούν στενά όλες τις μετρήσεις για το τι συμβαίνει αυτήν τη στιγμή και τι έχει συμβεί στην οικονομία, αλλά εξίσου σημαντικό είναι να προσπαθήσουμε να προβλέψουμε τι μπορεί να ακολουθήσει.