Στον απόηχο της την αποτυχία της Silicon Valley Bank (SIVB), οι επενδυτές θα παρακολουθούν στενά αυτό που νωρίτερα αυτόν τον μήνα θεωρούνταν ως το πιο σημαντικό σημείο δεδομένων για το μέλλον της πολιτικής της Federal Reserve - την έκθεση πληθωρισμού του Φεβρουαρίου.
Ο προσεκτικά παρακολουθούμενος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) αναμένεται να δείξει ότι οι τιμές καταναλωτή μειώθηκαν ελαφρά τον περασμένο μήνα, με την πρόβλεψη του μετρικού πληθωρισμού να αυξηθεί κατά 6% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. επιβράδυνση από τον Ιανουάριο Ετήσιο κέρδος 6.4%, σύμφωνα με εκτιμήσεις του Bloomberg.
Μια αύξηση 6% θα σήμαινε τη βραδύτερη ετήσια αύξηση των τιμών καταναλωτή από τον Σεπτέμβριο του 2021.
Τον προηγούμενο μήνα, οι τιμές καταναλωτή αναμένεται να έχουν αυξηθεί κατά 0.4% τον Φεβρουάριο, από τη μηνιαία αύξηση 0.5% που παρατηρήθηκε τον πρώτο μήνα του έτους.
Σε «βασική» βάση, που αφαιρεί το πιο ασταθές κόστος των τροφίμων και του φυσικού αερίου, οι τιμές τον Φεβρουάριο αναμένεται να έχουν αυξηθεί 0.4% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα και 5.5% σε σχέση με πέρυσι, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.
Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό της Τρίτης έρχονται λίγο περισσότερο από μία εβδομάδα πριν από την επόμενη ανακοίνωση πολιτικής της Fed, η οποία έχει οριστεί για τις 22 Μαρτίου, κατά την οποία οι επενδυτές αναμένουν τώρα ότι η κεντρική τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης, ή 0.25%.
«Αν ο ΔΤΚ και το κουβάρι των επιμέρους συστατικών του έρθουν υψηλότερα από το αναμενόμενο, οι πιθανότητες αύξησης των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης είναι μεγαλύτερες», έγραψε ο Μπομπ Σβαρτς, ανώτερος οικονομολόγος των ΗΠΑ στην Oxford Economics. «[Αντίθετα], εάν αυτός ο κρίσιμος δείκτης πληθωρισμού δείξει περισσότερα σημάδια ψύξης, οι αξιωματούχοι της Fed είναι πιθανό να υιοθετήσουν μια πιο προσεκτική προσέγγιση, διατηρώντας την αύξηση των επιτοκίων στο μικρότερο σημείο 25 βάσης που λήφθηκε στην τελευταία συνεδρίαση».
Από τα μέσα της Δευτέρας το απόγευμα, οι αγορές τιμολογούν με πιθανότητα ~80% η Fed να αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση πολιτικής της 22ης Μαρτίου με ~25% πιθανότητα η Fed να αφήσει αμετάβλητα τα επιτόκια. σύμφωνα με στοιχεία του Ομίλου CME.
Την περασμένη εβδομάδα, οι επενδυτές έδωσαν περισσότερες από 50% πιθανότητες στη Fed να αυξήσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης αυτόν τον μήνα μετά από δύο ημέρες μαρτυρία από τον πρόεδρο της Fed Jerome Powell ότι τα επιτόκια ήταν πιθανό να ανέβουν υψηλότερα από ό,τι προβλεπόταν προηγουμένως.
Οι εξελίξεις από τον τραπεζικό τομέα την τελευταία εβδομάδα άλλαξαν αυτήν την προοπτική.
«Η απειλή μιας συστημικής αναταραχής στο τραπεζικό σύστημα είναι μικρή, αλλά ο κίνδυνος υποθάλψεως χρηματοπιστωτικής αστάθειας μπορεί κάλλιστα να ενθαρρύνει τη Fed να επιλέξει μια μικρότερη αύξηση επιτοκίων στην επικείμενη συνεδρίαση», πρόσθεσε ο Schwartz. «Η εκπληκτική βουτιά 45 μονάδων βάσης στην απόδοση του 2ετούς ομολόγου την Πέμπτη και την Παρασκευή υποστηρίζει αυτή την προοπτική».
Οικονομολόγοι της Wall Street παραμένουν διχασμένοι ως προς την απόφαση με την Goldman Sachs να προβλέπει ότι η Fed δεν θα αυξήσει τα επιτόκια. Η Bank of America, η EY και η Oxford Economics υποστηρίζουν την αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης.
Η Fed, η οποία έχει τρέχον στόχο επιτοκίου αναφοράς 4.5%-4.75%, αύξησε τα επιτόκια σωρευτικά κατά 4.5% το περασμένο έτος σε μια προσπάθεια να καταπνίξει τον πληθωρισμό. Οι τιμές καταναλωτή κορυφώθηκαν το περασμένο καλοκαίρι, φθάνοντας στο υψηλό περίπου 40 ετών του 9.1%.
Η εστίαση της Fed στον πληθωρισμό και την αγορά εργασίας στον καθορισμό της πολιτικής θα τεθεί σε μια μοναδική πρόκληση, καθώς η κεντρική τράπεζα διαχειρίζεται επίσης τα λεγόμενα «τρίτη εντολή” χρηματοπιστωτικής σταθερότητας μετά από τρεις χρεοκοπίες τραπεζών την τελευταία εβδομάδα.
Η αγορά εργασίας παρουσιάζει επίσης μια άλλη επιπλοκή για την κεντρική τράπεζα, με την αύξηση των μισθολογίων εκτός γεωργικών εκμεταλλεύσεων τον Ιανουάριο κατά 504,000 θέσεις εργασίας σε συνδυασμό με την αύξηση του Φεβρουαρίου. ισχυρότερο από το αναμενόμενο έκθεση είναι απίθανο να ενθαρρύνει μια χαλάρωση της επιθετικής πολιτικής της Fed.
«Η Fed πρέπει να δει περισσότερα στοιχεία μειωμένης ζήτησης για εργασία για να αναπτύξει μια πιο σίγουρη ανάγνωση της επιρροής της πιο περιοριστικής νομισματικής πολιτικής που επηρεάζει το εισόδημα, τη ζήτηση κατανάλωσης και κατά συνέπεια τον πληθωρισμό, και ιδιαίτερα τον σταθερά υψηλό πληθωρισμό υπηρεσιών», δήλωσε ο Rick Rieder. Ο επικεφαλής επενδύσεων παγκοσμίου σταθερού εισοδήματος της BlackRock, έγραψε σε σημείωμα την Παρασκευή.
Ο Rieder πρόσθεσε ότι ο αντίκτυπος της αύξησης των επιτοκίων περιπλέκει ακόμη περισσότερο την απόφαση της επόμενης εβδομάδας, εξηγώντας: «Επιπλέον, με τον τραπεζικό κλάδο να υποφέρει πρόσφατα και οι αγορές προσάρμοσαν κατά συνέπεια την τιμολόγηση των αυξήσεων της Fed με βάση την πιθανότητα μεγαλύτερου κινδύνου χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. πρέπει να έχουμε κατά νου ότι η άλλη ανεπίσημη εντολή της Fed ήταν η διατήρηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας».
Κανάλι Αλεξάνδρας είναι Senior Entertainment and Media Reporter στο Yahoo Finance. Ακολουθήστε την στο Twitter @ alliecanal8193 και email της στο [προστασία μέσω email]
Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/inflation-data-arrives-at-critical-moment-for-fed-after-bank-failures-jobs-data-192322720.html