Individual Investors Bail On Everything Τον Δεκέμβριο, Data Show

Οι μεμονωμένοι επενδυτές φαίνεται να έχουν πιάσει τα νευρικά προβλήματα σε κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.

Αυτό είναι συνήθως ένα θετικό σημάδι για την αγορά στο σύνολό της, το οποίο θα πρέπει να είναι ανακούφιση μετά από ένα χρόνο που οι μετοχές και τα ομόλογα δέχθηκαν σοβαρό χτύπημα.

Τα αμοιβαία κεφάλαια και τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια παρουσίασαν σταθερές εκροές τις πέντε εβδομάδες από την 21η Δεκεμβρίου. Καθώς αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια ανήκουν συνήθως σε μεμονωμένους επενδυτές, μπορούμε να κάνουμε μια εύλογη υπόθεση ότι τα άτομα που κάνουν το βήμα να παρακρατήσουν τουλάχιστον μέρος των επενδύσεις.

Διασώζουν κεφάλαια που ειδικεύονται σε μετοχές (εγχώριες και ξένες), ομόλογα (φορολογήσιμα και μη) και υβριδικά κεφάλαια τόσο με μετοχές όσο και με ομόλογα, καθώς και εμπορεύματα, δείχνουν νέα στοιχεία.

Εξαργύρωση μετοχών και ομολογιακών κεφαλαίων

Στις πέντε εβδομάδες έως τις 21 Δεκεμβρίου, οι επενδυτές απέσυραν καθαρά κεφάλαια 78.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τις μετοχές τους στις ΗΠΑ και στο εξωτερικό, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη. Ινστιτούτο Εταιρείας Επενδύσεων. Οι εκροές σημειώθηκαν σε τέσσερις από τις πέντε εβδομάδες.

Ομοίως, οι επενδυτές ομολόγων άντλησαν χρήματα από τα ταμεία τους σταθερού εισοδήματος για τέσσερις από τις πέντε εβδομάδες με καθαρό σύνολο 31.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Οι αναλήψεις υβριδικών κεφαλαίων ήταν πιο συνεπείς με τις εκροές σε καθεμία από τις πέντε εβδομάδες. Η συνολική απόσυρση έφτασε τα 16.6 δισεκατομμύρια δολάρια.

Αυτές οι εξαργυρώσεις δεν πρέπει να εκπλήσσουν τους έμπειρους επενδυτές. Η αγορά μετοχών και ομολόγων σημείωσαν τεράστια πτώση. Το SPDR S&P 500 (ΚΑΤΆΣΚΟΠΟΣ
) Το ETF, το οποίο παρακολουθεί τον S&P 500, έχασε 18.2 το 2022, σύμφωνα με τη Morningstar. Εν τω μεταξύ, το iShares iBoxx $ Investment Grade Corp Bond ETF (LQD
) σημείωσε πτώση 17.9%, και πάλι σύμφωνα με Δεδομένα Morningstar.

Οι μεμονωμένοι επενδυτές έχουν μια δυσάρεστη συνήθεια να πωλούν όταν πέφτουν οι τιμές των τίτλων και στη συνέχεια να τα αγοράζουν ξανά όταν οι τιμές είναι υψηλές. Είναι μια στρατηγική απώλειας χρημάτων, φυσικά, αλλά και πάλι το κάνουν.

Η συνέπεια των πρόσφατων πωλήσεων υποδηλώνει επίσης ένα βαθύ επίπεδο φόβου μεταξύ των μεμονωμένων επενδυτών, που με τη σειρά του θα πρέπει να οδηγήσει όλους να δουν θετικές αποδόσεις στον ορίζοντα. Αυτό είναι γνωστό ως αντίθετος δείκτης και θα δούμε αν θα λειτουργήσει σε εύθετο χρόνο.

Οι επενδυτές φεύγουν επίσης από τα εμπορεύματα

Ίσως η μεγαλύτερη έκπληξη ήταν η είδηση ​​ότι για τέσσερις από τις πέντε εβδομάδες μέχρι τις 21 Δεκεμβρίου, τα ταμεία εμπορευμάτων παρουσίασαν καθαρές εκροές 1.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Πρέπει να σημειωθεί ότι οι αγορές εμπορευμάτων είναι πολύ μικρότερες από τις αγορές μετοχών ή ομολόγων. Είναι επίσης αλήθεια ότι τα ταμεία εμπορευμάτων είναι σχετικά λιγότερο δημοφιλή στις ΗΠΑ

Έτσι, ενώ η εκροή 1.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων είναι μικρή, εξακολουθεί να είναι σημαντική.

Αυτό είναι επίσης συγκλονιστικό, δεδομένων των επιστροφών στο Invesco DB Commodity Tracking (DBC
), που παρακολουθεί μεγάλη ποικιλία εμπορευμάτων, κέρδισε 19.3%.

Αυτό που είναι δύσκολο να καταλάβουμε είναι γιατί κάποιος θα διασωθεί σε έναν τομέα που έχει δείξει υπεραπόδοση σε σχέση με τις μετοχές και τα ομόλογα σχεδόν 40 ποσοστιαίες μονάδες.

Ίσως οι υπερβολικοί φόβοι για την υποτιθέμενη επικείμενη ύφεση να είναι η αιτία. Όποιος κι αν είναι ο λόγος, είναι περίεργο.