Στη Ρωσία Vs. Η Ουκρανία Ένας πιθανός νικητής είναι η ενέργεια της Βόρειας Αμερικής

Φτάνοντας πολύ πίσω στη μηχανή του χρόνου της τηλεόρασης, υπήρχε μια ψυχροπολεμική εκπομπή κινουμένων σχεδίων που ονομαζόταν Rocky and Bullwinkle (ναι, πέρασα πάρα πολύ χρόνο παρακολουθώντας τηλεόραση). Συνήθως, ο απεχθής Ρώσος κακός, ο Μπόρις Μπαντένοφ, θα προσπαθούσε να βλάψει τους αξιαγάπητους καλούς της Βόρειας Αμερικής που παίζονται από μια άλκη και έναν σκίουρο. Μία από τις καλύτερες λέξεις του Μπόρις για να περιγράψει τη συνεχή αποτυχία του ήταν: Ρίχνω βόμβα σε Άλκες και Σκίουρο, ποιος ανατινάζεται; – Εγώ! Η αναδιάταξη λίγο για την τρέχουσα αποτρόπαια πυρκαγιά μοιάζει περισσότερο με - ρίχνω βόμβα στην Ουκρανία - ποιος ανατινάζεται; Ρωσία. Ποιος κερδίζει? Κοσμικά, η βιομηχανία ενέργειας της Βόρειας Αμερικής και οι συναφείς υποδομές.

Μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία, η Δύση έχει αρχίσει τις συντονισμένες προσπάθειές της να απογαλακτιστεί από το ρωσικό πετρέλαιο και φυσικό αέριο. Δυστυχώς, αυτό έρχεται με μια μέρα καθυστέρηση και ένα δολάριο λιγότερο. Η Γερμανία και άλλοι ανατολικοευρωπαίοι γείτονες συνεχίζουν να προμηθεύουν τη Ρωσία με σκληρό νόμισμα σε αντάλλαγμα για τα ρωσικά ενεργειακά αποθέματα που έχουν επιβληθεί. Για να απαλλαγούν οι Ευρωπαίοι από τη ρωσική ενεργειακή τους συνήθεια, χρειάζονται έναν νέο προμηθευτή. Η ήπειρός μας γνέφει.

Οι αγορές αντέδρασαν ανάλογα σε αυτές τις διαταραχές. Οι σποτ τιμές του φυσικού αερίου στην Ευρώπη και το Ηνωμένο Βασίλειο σημειώνουν συνεχώς νέα υψηλά στις τιμές καθώς η συνεχιζόμενη σύγκρουση στην Ουκρανία φαίνεται ατελείωτη. Το αργό πετρέλαιο Brent και το πετρέλαιο WTI είναι και τα δύο σταθερά στα >100$ το βαρέλι στην αγορά spot. Οι καταναλωτές αισθάνονται τον πόνο στην αντλία καθώς τα εξευγενισμένα προϊόντα όπως η βενζίνη και το ντίζελ εκτοξεύονται σε τιμές. Η χωρητικότητα των διυλιστηρίων των ΗΠΑ συνεχίζει να πέφτει - πολλά διυλιστήρια έκλεισαν στις ΗΠΑ λόγω του COVID το 2020-2021 και η χώρα δεν έχει ακόμη ανταποκριθεί σε αυτή τη μετατόπιση της παραγωγικής ικανότητας και της ζήτησης προϊόντων.

Ο Ουίνστον Τσόρτσιλ είπε κάποτε, «μην αφήνεις ποτέ μια καλή κρίση να πάει χαμένη». Εκεί που κάποτε οι Ρώσοι πούλησαν το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο τους, οι αμερικανικές εταιρείες ενεργειακής υποδομής θα επωφεληθούν. Οι εταιρείες σε όλη την αλυσίδα αξίας –διυλιστήρια, φορείς εκμετάλλευσης αγωγών και εξερεύνηση και παραγωγή– θα επωφεληθούν όλες από την αυξημένη παραγωγή πετρελαίου στις ΗΠΑ. Τα τρέχοντα επίπεδα παραγωγής δεν έχουν ακόμη επιστρέψει στα προ-COVID επίπεδα, καθώς ο κλάδος στερείται κεφαλαίων από τους επενδυτές. Πιστεύουμε ότι αυτό παρέχει την τρέχουσα ευκαιρία στις δημόσιες αγορές.

Δεδομένου ότι υπάρχει αμφισβητήσιμη πολιτική βούληση από τις τρέχουσες αμερικανικές και καναδικές κυβερνήσεις, καθώς και από επενδυτές εμπνευσμένους από το ESG για την επέκταση των υδρογονανθράκων, οι προσπάθειες γεώτρησης μπορεί να αργήσουν να ανταποκριθούν. Έτσι, το καλύτερο μέρος για να αρχίσετε να μυρίζετε τους νικητές θα είναι οι εταιρείες αγωγών μεσαίου ρεύματος και τα διυλιστήρια πετρελαίου. Πριν βγουν νέες γεωτρήσεις στις αγορές, θα δουλέψουμε σκληρά την τρέχουσα υποδομή και θα προμηθεύσουμε. Καθώς η πιθανή προσφορά έρχεται στο διαδίκτυο, συγκεκριμένοι τομείς της αλυσίδας αξίας ενέργειας θα ωφελήσουν τα διυλιστήρια που έχουν άφθονο χώρο για να επαναφέρουν τη δυναμικότητα στο διαδίκτυο για να καλύψουν τη ζήτηση προϊόντων και οι κεφαλαιουχικές δαπάνες που πραγματοποιούν σήμερα οι εταιρείες μεσαίας τάσης θα έχουν σημαντικές αποδόσεις στους επενδυτές σήμερα .

Τελικά, η εκρηκτική προμήθεια πετρελαίου και φυσικού αερίου που έρχεται στην αγορά θα έχει ευρέως πλεονεκτήματα σε όλους τους φορείς εκμετάλλευσης αγωγών της Βόρειας Αμερικής, καθώς περισσότερη προμήθεια θα έρθει γρήγορα online για να καλύψει το κενό που αφήνουν οι ρωσικές μεγάλες εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου που έχουν κυρώσεις από την παγκόσμια αγορά. Μερικά γρήγορα μαθηματικά: οι εξαγωγές ρωσικού αργού πετρελαίου είναι περίπου 5 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως. Ο ΟΠΕΚ+ έχει υποσχεθεί να φέρει μόνο 400,000 βαρέλια ημερησίως λανθάνουσας δυναμικότητας στην παγκόσμια αγορά. Εάν η Ρωσία πρόκειται να παγώσει από την παγκόσμια αγορά, η αγορά είναι μικρή 4.6 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα. Σε μια αγορά όπου ακόμη και η έλλειψη ενός εκατομμυρίου βαρελιών/ημέρα θα προκαλούσε εκτίναξη των τιμών, αυτό είναι ένα επικίνδυνο έλλειμμα. Η προμήθεια πρέπει να προέρχεται από τη Βόρεια Αμερική για να αντιμετωπιστεί αυτό το έλλειμμα.

Με περισσότερους υδρογονάνθρακες να ρέουν μέσω των αγωγών μεσαίου ρεύματος και περισσότερες υποδομές που απαιτούνται για νέες πετρελαιοπηγές, τα οικονομικά από αυτές τις δραστηριότητες θα ρέουν στους επενδυτές μετοχών. Τα ETF που επικεντρώνονται στη διύλιση και τους αγωγούς είναι διαθέσιμα και αποδίδουν ισχυρά μερίσματα. Και αν αυτό γίνει μια κοσμική τάση, οι σημερινές μετοχές αξίας θα είναι οι μετοχές ανάπτυξης του αύριο.

Στην τηλεοπτική σειρά, ο Μπόρις ποτέ δεν έβλαψε πραγματικά την άλκη και τον σκίουρο και τελικά πήγε το δρόμο της ΕΣΣΔ - ακυρώθηκε!