Το ΔΝΤ προβλέπει παγκόσμια ανάπτυξη στο 2.9%. Αποπληθωρισμός για λίγη άνεση

Το τελευταίο του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου προβλέψεις έχουν αναθεωρήσει τις προοπτικές παγκόσμιας ανάπτυξης στο 2.9% σε ετήσια βάση για το 2023, από 3.4% το 2022.

Ωστόσο, η τελευταία εκτίμηση ακολουθεί μια βελτίωση από 2.7% στις προβλέψεις του Οκτωβρίου για το 2023.

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Το 2024, η παγκόσμια ανάπτυξη αναμένεται να ανέλθει στο 3.1%.

Αν και ο προβλεπόμενος ρυθμός ανάπτυξης είναι χαμηλότερος από τις ιστορικές τάσεις, η βελτίωση από τα πιο πρόσφατα στοιχεία έρχεται ως απάντηση σε αριθμούς του ΑΕΠ των ΗΠΑ που ήταν καλύτεροι από τους αναμενόμενους, σε αναφορές για σταθερές αγορές εργασίας, στο ενδεχόμενο εκ νέου άνοιγμα της κινεζικής οικονομίας και στην ανθεκτικότητα στην Ευρώπη. ενέργεια αγορές λόγω του σχετικά ζεστού καιρού.

Στις προηγμένες οικονομίες, οι προβλέψεις για την ανάπτυξη μετατοπίστηκαν προς τα κάτω κατά 0.1% σε 1.2% το 2023, σε σχέση με την προηγούμενη έκθεση.

Για το 2024, η ετήσια πρόβλεψη 1.4% ήταν υψηλότερη από την έκθεση Οκτωβρίου 1.2%.

Μεταξύ των αναδυόμενων αγορών, η ανάπτυξη το 2022 υπολογίστηκε σε 3.9%, ενώ αναμένεται να ανέλθει σε 4.0% και 4.2% τα επόμενα δύο χρόνια.

Στην περίπτωση των Ηνωμένων Πολιτειών, δεδομένου του γρήγορου ρυθμού της νομισματικής σύσφιξης, του χαμηλότερου ποσοστού συμμετοχής στην εργασία και του αυξανόμενου δείκτη εξάρτησης, το ΔΝΤ προβλέπει ότι η ανάπτυξη θα αποδυναμωθεί τα επόμενα δύο χρόνια, πέφτοντας στο 1.4% το 2023 και περαιτέρω σε 1% το 2024.

Το Ηνωμένο Βασίλειο έχει δει μια δυσμενή αντιστροφή στις τύχες, με την πρόβλεψη για το 2023 να πέφτει από μια επέκταση 0.9% τον Οκτώβριο του 2022, σε συρρίκνωση -0.6%.

Η απότομη πτώση οφείλεται σε μια αναταραχή αυξήσεων επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας, στην καταστολή των προϋπολογισμών των νοικοκυριών, στην άνοδο των τιμών της ενέργειας και στην αυξανόμενη δυσαρέσκεια μεταξύ των συνδικαλιστών εργαζομένων.

Στην Κίνα, το ΑΕΠ της ήταν πολύ χαμηλότερο από τον στόχο του 2022, ένδειξη παράλυσης στην οικονομία λόγω των αυστηρών περιορισμών για την υγεία.

Ωστόσο, με το άνοιγμα των συνόρων της χώρας μετά την οπισθοδρόμηση της σκληρής πολιτικής μηδενισμού του Covid, υπάρχει αισιοδοξία ότι η ανάπτυξη μπορεί να αρχίσει να ανακάμπτει.

Το Ταμείο προβλέπει ανάπτυξη για το 2023 για την Κίνα σε 5.2%, από 3% το 2022 και προβλέπει ισοπέδωση στο 4.5% το 2024.

Υπάρχουν κίνδυνοι σε αυτή την εικόνα, τους οποίους οι αναγνώστες μπορούν να εξερευνήσουν στο α κομμάτι σχετικά με τα στοιχεία PMI της Κίνας που δημοσιεύθηκαν νωρίτερα σήμερα.

Οι οικονομικές επιδόσεις της ευρωζώνης εξέπληξαν θετικά τους παρατηρητές της αγοράς, με το ΔΝΤ να αναθεωρεί τις προοπτικές ανάπτυξης προς τα πάνω κατά 0.2% για το 2023 στο 0.7%.

Αυτό συνέβη παρά τη σύγκρουση Ουκρανίας-Ρωσίας και τον κίνδυνο του ενεργειακού εφοδιασμού.

Tejvan Pettinger, ένας οικονομικός εκπαιδευτικός σημειώνει ότι η Ρωσία χαλαρώνει την ισχύ της Ευρώπης προϊόντων και αέριο Οι αγορές είναι αποτέλεσμα της υψηλότερης απόδοσης στην Ευρώπη, της πτώσης της κατανάλωσης ενέργειας, της εισαγωγής LNG και της αύξησης των παγκόσμιων προμηθειών.

Οι ινδικές προβλέψεις την τοποθετούν στην κορυφή της λίστας, με το ΔΝΤ να εκτιμά ανάπτυξη 6.1% το 2023, αυξάνοντας στο 6.8% το 2024.

Πτώση του πληθωρισμού

Κεντρικό στοιχείο της προσδοκίας ότι η παγκόσμια επιχειρηματική δραστηριότητα και η κατανάλωση των νοικοκυριών ενδέχεται να αρθούν είναι η συγκράτηση του πληθωρισμού στα υψηλά επίπεδα.

Μεγάλο μέρος της πτώσης είναι αποτέλεσμα της παγκόσμιας μείωσης εμπορεύματα Τιμές που ήταν σε πολύ υψηλά επίπεδα στην κορύφωση του πολέμου Ρωσίας-Ουκρανίας, μετά τον πληθωρισμό που προήλθε από την τόνωση της πανδημίας.

Ο διεθνής οργανισμός έχει υπολογίσει ότι το 84% των χωρών-μελών θα δει μετριασμό του μετρούμενου πληθωρισμού το 2023.

Ωστόσο, η πρόβλεψη για τον πληθωρισμό για το 2023 είναι αυξημένη στο 6.6% και αναμένεται να υποχωρήσει στο 4.3% το 2024. Αυτό εξακολουθεί να είναι ένα σημαντικό βήμα κάτω από τα επίπεδα του 2022 που ήταν 8.8%.

Στις προηγμένες οικονομίες, ο πληθωρισμός αναμένεται να υποχωρήσει στο 4.6% το 2023 έναντι 7.3% το 2022.

Επιπλέον, στις ΗΠΑ, η ανάπτυξη του Μ2 έχει απίστευτα καθυστερήσει, γεγονός που θα συμβάλει στον περιορισμό του αυξανόμενου κόστους. Ενα άρθρο σχετικά με το θέμα μπορεί να βρεθεί στο Ινβέζ.

Danielle DiMartino Booth, ένας γνωστός οικονομολόγος και πρώην γνώστης της Fed σημείωσε ότι οι αποπληθωριστικές δυνάμεις ενισχύονται εν μέσω πτώσης των τιμών παραγωγού και ότι,

…η αγορά κατοικίας έχει διορθωθεί ταχύτερα από οποιονδήποτε κύκλο σύσφιξης της Fed στην ιστορία.

Στις αναδυόμενες οικονομίες της αγοράς προβλέπεται μείωση του πληθωρισμού από 9.9% το 2022 σε 8.1% το 2023.

Αποπληθωρισμός, όχι αποπληθωρισμός

Αν και ο αποπληθωρισμός μπορεί να είναι ευπρόσδεκτος, οι υψηλότερες τιμές έχουν ήδη ψηθεί.

Ως αποτέλεσμα, οι προϋπολογισμοί των νοικοκυριών ενδέχεται να μην έχουν μεγάλη ανακούφιση παρά την πτώση του πληθωρισμού και το κόστος ζωής θα παραμείνει υψηλό για μεγάλο χρονικό διάστημα έως ότου οι εργαζόμενοι μπορέσουν να ανακτήσουν τους πραγματικούς μισθούς.

Το παραπάνω γράφημα σημειώνει την πτώση του πληθωρισμού και την άνοδο του επιπέδου των τιμών.

Το ΔΝΤ αναμένει ότι η μείωση του πληθωρισμού στα προ-πανδημικά επίπεδα στις περισσότερες χώρες θα συμβεί μόνο κάποια στιγμή μετά το 2024.

Απειλές για τις προοπτικές

Η βασική πηγή έντασης για την παγκόσμια οικονομία θα οφείλεται στην περαιτέρω νομισματική σύσφιξη και σε ένα καθεστώς αυξημένων επιτοκίων.

Αυτά θα συνεχίσουν να επιβαρύνουν την επιχειρηματική δραστηριότητα εν μέσω ανησυχιών ότι οι οικονομίες μπορεί να ωθηθούν σε έδαφος ύφεσης.

Επιπλέον, τα υψηλότερα επιτόκια σημαίνουν ότι είναι πιο δύσκολο για τα νοικοκυριά και τις υπερχρεωμένες χώρες να πραγματοποιήσουν πληρωμές τόκων και να εξυπηρετήσουν αξιόπιστα το χρέος.

Ταυτόχρονα, οι συμμετέχοντες στις χρηματοπιστωτικές αγορές είναι πρόθυμοι για μια περιστροφή της Fed, η οποία θα μπορούσε να δώσει ώθηση δικαιοσύνη αποτιμήσεις, αλλά μπορεί επίσης να οδηγήσει σε ανανεωμένες πληθωριστικές ανησυχίες.

Σε ένα προηγούμενο άρθρο, συζητήσαμε επίσης γιατί οι αγορές εργασίας ειδικότερα στις ΗΠΑ μπορεί να μην είναι τόσο εύρωστες όσο πιστεύεται συχνά, κάτι που ενδεχομένως να απαιτεί μια περιστροφή. Οι ενδιαφερόμενοι αναγνώστες μπορούν να έχουν πρόσβαση σε αυτή τη μελέτη εδώ.

Ένας άλλος παράγοντας που θα μπορούσε να εκτροχιάσει την οικονομική ανάπτυξη το 2023 είναι η συνεχιζόμενη σύγκρουση μεταξύ Ουκρανίας και Ρωσίας.

Αυτό παραμένει μια σημαντική ανησυχία για τις αγορές και θα μπορούσε για άλλη μια φορά να διαταράξει τις αλυσίδες εφοδιασμού και να συμβάλει στην αύξηση των πληθωριστικών πιέσεων.

Τέλος, με την πρόσφατη επαναλειτουργία της Κίνας, υπάρχουν επίσης ανησυχίες ότι η οικονομική δραστηριότητα στην περιοχή θα μπορούσε να σταματήσει για άλλη μια φορά, δεδομένων των αναφορών για νέο κύμα κρουσμάτων Covid.

Για τους επενδυτές, μπορεί να είναι σκόπιμο να επιδεικνύουν αμυντική προσοχή έναντι των χαρτοφυλακίων τους σε ένα τέτοιο αποπληθωριστικό περιβάλλον.