Ο Warren Buffett θεωρείται ευρέως ως ένας από τους πιο επιτυχημένους επενδυτές όλων των εποχών.
Μην χάσετε
Άρχισε να επενδύει σε μετοχές σε ηλικία 10 ετών και ήταν εκατομμυριούχος στα 30 του, όταν άρχισε να αγοράζει μετοχές της Berkshire Hathaway στα 7.60 δολάρια ανά μετοχή. Σήμερα, η Berkshire διαπραγματεύεται σε περίπου 400,000 δολάρια και ο Buffett έχει καθαρή περιουσία 97 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Ο Μπάφετ είναι γνωστός για την προσέγγισή του να αγοράζει μεγάλα κομμάτια εταιρειών blue-chip με υποτιμημένες προοπτικές και ισχυρή διαχείριση. Στη συνέχεια κατέχει αυτές τις μετοχές για χρόνια, αν όχι δεκαετίες. Το μυστικό της επιτυχίας του, λέει, είναι να ακολουθεί δύο κανόνες:
«Κανόνας Νο. 1: Μην χάνετε ποτέ χρήματα. Κανόνας Νο. 2: Μην ξεχνάτε ποτέ τον κανόνα Νο. 1.
Υπάρχουν όμως τρεις λιγότερο γνωστές τακτικές που έχει συνηθίσει ο Μπάφετ χτίσει την περιουσία του ότι οι έξυπνοι επενδυτές μπορεί να θέλουν να δανειστούν — ακόμα κι αν μερικές φορές έρχονται σε αντίθεση με τις πιο γνωστές επενδυτικές στρατηγικές του.
1. Πώληση δικαιωμάτων προαίρεσης
Θα νόμιζες ότι κάποιος σαν τον Μπάφετ που φαίνεται αφοσιωμένος μετοχές blue-chip θα απέχετε από περίπλοκα παράγωγα, αλλά θα κάνατε λάθος.
Καθ' όλη τη διάρκεια της επενδυτικής του καριέρας, ο Buffett έχει αξιοποιήσει την προηγμένη τεχνική διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης της πώλησης γυμνών δικαιωμάτων πώλησης ως στρατηγική αντιστάθμισης κινδύνου. Μάλιστα, στην ετήσια έκθεση της Berkshire Hathaway για το 2007, η εταιρεία αναγνώρισε ότι είχε 94 συμβόλαια παραγώγων, τα οποία κατά τη διάρκεια του έτους απέφεραν 7.7 δισεκατομμύρια δολάρια σε ασφάλιστρα.
Αυτή η στρατηγική περιλαμβάνει την πώληση ενός δικαιώματος όπου υπόσχεστε να αγοράσετε μια μετοχή σε μια συγκεκριμένη τιμή εξάσκησης κάτω από την τρέχουσα αξία της κάποια στιγμή στο μέλλον. Αυτό σας δίνει αμέσως χρήματα από την πώληση της επιλογής. Εάν η τιμή της μετοχής δεν πέσει, κρατάτε τα χρήματα.
Εάν η τιμή πέσει κάτω από την τιμή εξάσκησης, αγοράζετε τη μετοχή σε τιμή που είναι μικρότερη από αυτή που θα είχατε πληρώσει τη στιγμή που πουλούσατε το δικαίωμα, με τα μετρητά από την πώληση του δικαιώματος να μειώνουν περαιτέρω τη βάση κόστους σας. Αυτή είναι μια καλή στρατηγική για μια μετοχή που δεν θα σας πείραζε να κατέχετε εξαρχής. Το 1993, ο Buffett χρησιμοποίησε δικαιώματα πώλησης για να κερδίσει σχεδόν 7.5 εκατομμύρια δολάρια σε εισόδημα, ενώ περίμενε να πέσει η τιμή των μετοχών της Coca-Cola.
Η επιλογή θεωρείται "γυμνή" επειδή δεν έχετε εξασφαλίσει άλλη επιλογή αγοράς της μετοχής, όπως βραχυκύκλωμα μετοχών της ίδιας μετοχής για να αντισταθμίσετε το κόστος αγοράς σας.
Αλλά να έχετε κατά νου ότι αυτό, δεδομένου του κινδύνου που εμπεριέχεται, δεν είναι κάτι που ένας αρχάριος επενδυτής πρέπει να δοκιμάσει μόνος του.
2. Επένδυση σε μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης
Όταν πετάτε γύρω από το είδος των μετρητών που υπολογίζονται σε δισεκατομμύρια, συλλέγοντας μερίδια πολλά υποσχόμενες αναδυόμενες εταιρείες δεν θα λειτουργήσει. Οι μετοχές αναπτυξιακών μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης εταιρειών που συνήθως αξίας 300 έως 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων θα κινούνταν υπερβολικά εάν η Oracle of Omaha έκανε μια αγορά που ήταν αρκετά μεγάλη ώστε να αξίζει τον κόπο του.
«Πρέπει να ψάξω για ελέφαντες», είπε κάποτε ο Μπάφετ συζητώντας τις επενδυτικές του επιλογές. «Μπορεί οι ελέφαντες να μην είναι τόσο ελκυστικοί όσο τα κουνούπια. Αλλά αυτό είναι το σύμπαν στο οποίο πρέπει να ζω».
Φυσικά, δεν ήταν πάντα έτσι. Ο Μπάφετ ξεκίνησε την καριέρα του επενδύοντας κυρίως σε εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης. Επένδυσε περισσότερο από το ήμισυ της καθαρής του αξίας στη GEICO —όταν ήταν ακόμη σχετικά μικρή— το 1951 σε ηλικία 20 ετών.
Ένας λόγος που αυτά τα αποκαλούμενα «κουνούπια» είναι ελκυστικά είναι επειδή οι μετοχές παρουσιάζουν τη μεγαλύτερη ανάπτυξη στις πρώτες μέρες της λειτουργίας μιας εταιρείας. Αλλά μόνο και μόνο επειδή αυτά τα μικρά ρούχα είναι εκτός ορίων για τον Μπάφετ σήμερα, δεν σημαίνει ότι δεν μπορείτε να τα κυνηγήσετε.
3. Μείωση απωλειών όταν είναι απαραίτητο
Η προσέγγιση του Buffett «αγοράστε και κρατήστε» δεν εκτείνεται στο να μην παραδεχτεί ποτέ ότι ακόμη και ο ίδιος μερικές φορές το κάνει λάθος. Μόλις εμφανιστούν ζημίες σε μια εταιρεία με καλή διαχείριση, αυτό είναι ένα σημάδι ότι τα οικονομικά της επιχείρησης μπορεί να έχουν αλλάξει με τρόπο που θα δημιουργήσει ζημίες για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Όσο για τον Μπάφετ, το μεγάλο του λάθος πρόσφατα ήταν η επένδυση σε αεροπορικές εταιρείες. Η Berkshire Hathaway κάποτε είχε μερίδιο και στις τέσσερις μεγάλες αμερικανικές αεροπορικές εταιρείες: Delta, American Airlines, Southwest και United. Ενώ πρόσθεσε αυτές τις εταιρείες στο ρόστερ του μόλις το 2016, μέχρι το τέλος του 2020, τις είχε εγκαταλείψει όλες — με σχετικά μεγάλη απώλεια.
Ο Μπάφετ ανέλαβε την ευθύνη για την αποτυχημένη στρατηγική, αλλά ήταν ξεκάθαρος ότι δεν έβλεπε μέλλον στις αεροπορικές εταιρείες και μάλιστα έφτασε στο σημείο να αποκαλεί τη βιομηχανία «άβαθρο χωρίς πάτο».
«Δεν θα χρηματοδοτήσουμε μια εταιρεία που - όπου πιστεύουμε ότι θα μασήσει χρήματα στο μέλλον», είπε τότε.
Τι να διαβάσετε στη συνέχεια
Αυτό το άρθρο παρέχει μόνο πληροφορίες και δεν πρέπει να εκληφθεί ως συμβουλή. Παρέχεται χωρίς καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/really-want-rich-3-warren-134000222.html