Οι τιμές του αργού ήταν υπό πίεση από τότε που κορυφώθηκαν τον Μάρτιο, καθώς οι επενδυτές ανησυχούσαν για τον αντίκτυπο του Κλείδωμα Covid-19 στην Κίνα για την παγκόσμια ανάπτυξη και μια πιθανή ύφεση στις ΗΠΑ Αλλά μετά την πτώση στα 94.29 δολάρια στις 11 Απριλίου, η τιμή του πετρελαίου αυξάνεται σταθερά, ενώ σημειώνει υψηλότερα υψηλά και υψηλότερα χαμηλά.
Αυτό δεν άλλαξε την περασμένη εβδομάδα, όταν η τιμή του πετρελαίου αυξήθηκε κατά 3.3%, μια εβδομάδα που θα μπορούσε να ήταν η τελευταία καλύτερη ευκαιρία για να αποφευχθεί ένα νέο ξέσπασμα πετρελαίου. Ο λόγος: Ο Οργανισμός Πετρελαιοεξαγωγικών Χωρών ανακοίνωσε ότι θα αυξήσει τους στόχους παραγωγής στα 684,000 βαρέλια την ημέρα, από 432,000 που είναι σήμερα. Ήταν μια αναγνώριση ότι, δεδομένου του συνδυασμού των κυρώσεων στη Ρωσία και την Κίνα που άρουν τους περιορισμούς Covid-19, χρειαζόταν περισσότερο πετρέλαιο για να συγκρατηθεί η ζήτηση από πολύ μεγαλύτερη από την προσφορά.
Ωστόσο, μάλλον δεν είναι αρκετό, λέει η Helima Croft, επικεφαλής της παγκόσμιας στρατηγικής εμπορευμάτων της RBC Capital Markets. «Πιστεύουμε ότι πιθανώς επιβάλλεται πολύ μεγάλο βάρος στον ΟΠΕΚ για να αντισταθμιστεί η οικονομική ζημιά που προκλήθηκε από έναν πόλεμο που εμπλέκει το παγκόσμιο υπερκατάστημα εμπορευμάτων», εξηγεί.
Δεν βοήθησε που η Ευρωπαϊκή Ένωση ανακοίνωσε περιορισμένο εμπάργκο στο ρωσικό πετρέλαιο ενώ τα αμερικανικά αποθέματα πετρελαίου μειώθηκαν κατά 5.07 εκατ. βαρέλια, πολύ περισσότερο από την αναμενόμενη μείωση κατά 1.35 εκατ. βαρέλια. Το πετρέλαιο διαπραγματεύεται τώρα πάνω από τα 116 δολάρια το βαρέλι, την υψηλότερη τιμή του από τον Μάρτιο. Αυτό αφήνει το αργό West Texas Intermediate, το σημείο αναφοράς των ΗΠΑ, να διαμορφωθεί για να σπάσει το υψηλό 52 εβδομάδων των 123.70 δολαρίων που έφτασε στις 8 Μαρτίου. «Δεν μπορείτε να σταματήσετε το αργό. δεν έχετε παρά να ελπίζετε ότι θα περιορίσετε τη ζημιά που θα προκαλέσει στην αγορά και την οικονομία(ες) η πτώση στα 150$», γράφει ο Rich Ross, επικεφαλής τεχνικής ανάλυσης στο Evercore ISI.
Τα αποθέματα εξερεύνησης πετρελαίου, ειδικότερα, αναμένεται να ωφεληθούν. Ο Truist αναλυτής Neal Dingmann σημειώνει ότι έξι τρίμηνα σε αυτό το επίπεδο θα σήμαιναν ότι ορισμένες από αυτές θα είχαν τόσες ελεύθερες ταμειακές ροές που θα μπορούσαν να επιστρέψουν περισσότερο από το 80% της κεφαλαιοποίησής τους στους μετόχους μέσω εξαγορών μετοχών και πληρωμών μερισμάτων.
Callon Petroleum
(σημείο: CPE) θα είναι σε θέση να επιστρέψει το 86% της κεφαλαιοποίησης της αγοράς ή 3.1 δισεκατομμύρια δολάρια.
Πόροι SilverBow
(SBOW) θα μπορούσε να επιστρέψει 72%, ή 620 εκατομμύρια δολάρια.
Έλαιο Μέρφι
(MUR) θα μπορούσε να επιστρέψει 69%, ή 4.7 δισεκατομμύρια δολάρια.
Οβίντιβ
(OVV) θα μπορούσε να επιστρέψει 67%, ή 9.8 δισεκατομμύρια δολάρια. και
Ranger Oil
(ROCC) θα μπορούσε να επιστρέψει το 65%, ή 1.2 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ο Dingmann γνωρίζει τις επιφυλάξεις στην ανάλυσή του - ότι οι υψηλές τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε καταστροφή της ζήτησης που προκαλεί πτώση των τιμών, ενώ το κόστος της γεώτρησης πιθανότατα θα αυξηθεί. Ωστόσο, όσο οι τιμές του πετρελαίου μπορούν να αυξηθούν, τα αποθέματα πετρελαίου παραμένουν ισχυρά. Είναι λάτρης της Ranger Oil, η οποία έδωσε ενημέρωση για τον ισολογισμό της την περασμένη εβδομάδα. «Δεδομένων των εκτιμήσεών μας για τις [ελεύθερες ταμειακές ροές], αναμένουμε από την εταιρεία να εργαστεί γρήγορα μέσω της τρέχουσας εξουσιοδότησης επαναγοράς και ενδεχομένως να αυξήσει το πρόγραμμα, ενώ θα ξεκινήσει επίσης ένα πρόγραμμα μερισμάτων το τρίτο τρίμηνο του 2022 και θα συνεχίσει να στοχεύει συμφωνίες», γράφει.
Όπως λένε πάντα: Ακολούθησε τα χρήματα.
Γράψτε στο Ben Levisohn στο [προστασία μέσω email]