Εάν η Chevron μπορεί να πουλήσει μετοχές, γιατί δεν μπορούν να τις αγοράσουν πίσω;

Στα τέλη Ιανουαρίου η ChevronCVX
ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου και του πλήρους έτους 2022. Η Chevron κέρδισε κέρδη ρεκόρ 36.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2022, υπερδιπλασιάζοντας τα κέρδη του 2021.

Επιπλέον, η Chevron αύξησε το τριμηνιαίο μέρισμά της κατά 6% και ανακοίνωσε α επαναγορά μετοχών 75 δισεκατομμυρίων δολαρίων:

«Το Διοικητικό Συμβούλιο ενέκρινε επίσης την επαναγορά των μετοχών της εταιρείας σε κοινές μετοχές σε συνολικό ποσό 75 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η εξουσιοδότηση 75 δισεκατομμυρίων δολαρίων τίθεται σε ισχύ την 1η Απριλίου 2023 και δεν έχει καθορισμένη ημερομηνία λήξης. Αντικαθιστά την προηγούμενη εξουσιοδότηση επαναγοράς του Διοικητικού Συμβουλίου ύψους 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τον Ιανουάριο του 2019, η οποία θα λήξει στις 31 Μαρτίου 2023, μετά την ολοκλήρωση των επαναγορών της εταιρείας το πρώτο τρίμηνο του 2023».

Η κυβέρνηση Μπάιντεν απαντά

Αυτή η ανακοίνωση αγοράς μετοχών τράβηξε αμέσως την προσοχή από την κυβέρνηση Μπάιντεν. Σε μια σειρά από tweets, ο εκπρόσωπος του Λευκού Οίκου Αμπντουλάχ Χασάν έγραψε:

και

Καταλαβαίνω γιατί ο Λευκός Οίκος θα το έκανε αυτό, αλλά αυτές οι επιθέσεις είναι ανειλικρινείς. Η Chevron μπορεί να περπατήσει και να μασήσει τσίχλα ταυτόχρονα.

Η βιομηχανία πετρελαίου αυξάνει την παραγωγή

Η Chevron δεν αύξησε το μέρισμα και την επαναγορά μετοχών αντί του επενδύοντας σε νέα παραγωγή. Η εταιρεία έκανε και τα δύο. Οι κεφαλαιουχικές και ερευνητικές δαπάνες της Chevron το 2022 ήταν πάνω από 40% υψηλότερες από ό,τι το 2021. Επιπλέον, η Chevron ανέφερε στην πραγματικότητα ρεκόρ παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου στις ΗΠΑ για το 2022.

Η απάντηση του Λευκού Οίκου είναι μέρος ενός συνεχιζόμενου πολέμου λέξεων με τη βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου. Εάν η ευθύνη μπορεί να μεταφερθεί στις εταιρείες πετρελαίου για τις υψηλές τιμές ενέργειας, τότε ίσως οι άνθρωποι να μην είναι τόσο αναστατωμένοι με την κυβέρνηση Μπάιντεν. Στην πραγματικότητα, αυτός είναι ένας μεγάλος λόγος που η διοίκηση εμπλέκεται σε αυτή τη συμπεριφορά. Όμως, έχουν επίσης επιδείξει κάποιο επίπεδο άγνοιας σχετικά με τον τρόπο λειτουργίας της βιομηχανίας πετρελαίου και φυσικού αερίου, οπότε αυτό μπορεί να παίζει επίσης.

Σκεφτείτε αυτό. Ο στόχος της κυβέρνησης Μπάιντεν είναι να απομακρυνθεί από το πετρέλαιο το συντομότερο δυνατό. Πολλές από τις πολιτικές τους θα μπορούσαν να θεωρηθούν εχθρικές προς τη βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου. Αλλά η διοίκηση είναι αναστατωμένη που οι εταιρείες πετρελαίου δεν επενδύουν ακόμη περισσότερα σε έργα που πιθανότατα θα χρειαστούν περισσότερο από μια δεκαετία για να πληρώσουν οι ίδιες. Έτσι, η κυβέρνηση Μπάιντεν προσπαθεί να το κάνει με δύο τρόπους: Να εργαστεί για τη σταδιακή κατάργηση της ζήτησης για πετρέλαιο, ενώ παραπονιέται ότι οι εταιρείες πετρελαίου δεν επενδύουν αρκετά για να παράγουν περισσότερο πετρέλαιο.

Είναι φυσικό να στενοχωριόμαστε που οι καταναλωτές πληρώνουν υψηλές τιμές για τη βενζίνη ενώ οι εταιρείες πετρελαίου πραγματοποιούν κέρδη ρεκόρ. Είναι φυσικό να αναρωτιόμαστε γιατί δεν μπορούν να κάνουν ένα διάλειμμα στους καταναλωτές. Θα σας δώσω μια υπόδειξη. Είναι ο ίδιος λόγος για τον οποίο οι κτηνοτρόφοι δεν δίνουν στους καταναλωτές ένα διάλειμμα στις τιμές κοτόπουλου ή αυγών. Είναι η προσφορά και η ζήτηση.

Η κυβέρνηση Μπάιντεν απαιτεί περισσότερη προσφορά και οι εταιρείες πετρελαίου συμμορφώνονται. Αντί να το αναγνωρίσει αυτό, η διοίκηση παραπονιέται και προσποιείται ότι στην πραγματικότητα δεν αυξάνουν τις προμήθειες.

Στην πραγματικότητα, η παραγωγή πετρελαίου στις ΗΠΑ αυξήθηκε πέρυσι στο δεύτερο υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί και έχει καλές πιθανότητες να σημειώσει νέο ρεκόρ φέτος. Ο αριθμός των εξέδρων γεωτρήσεων για πετρέλαιο είναι 28% υψηλότερος από ό,τι πριν από ένα χρόνο. Είναι σαφές ότι οι εταιρείες επενδύουν στην ενίσχυση της παραγωγής.

Τι συμβαίνει με τις εξαγορές μετοχών;

Κανείς δεν παραπονιέται ποτέ όταν μια εταιρεία εκδίδει μετοχές. Μια εταιρεία λέει "Να υπάρχει μια ευκαιρία να κατέχετε μέρος αυτής της εταιρείας." Ωστόσο, εάν μια εταιρεία πιστεύει ότι η αγορά δεν δίνει την κατάλληλη αξία στις μετοχές της εταιρείας, γιατί να μην είναι σε θέση να αγοράσει ξανά αυτές τις μετοχές;

Για αυτό το θέμα, πολλοί από τους μετόχους της Chevron δεν είναι καθόλου πλούσιοι. Πολλοί λογαριασμοί συνταξιοδότησης διαθέτουν μετοχές της Chevron, επομένως οι απλοί άνθρωποι που προσπαθούν να αποταμιεύσουν για τη συνταξιοδότηση επωφελούνται επίσης από αυτές τις εξαγορές μετοχών. Αλλά η κυβέρνηση Μπάιντεν πάντα το θεωρεί ως δώρο σε πλούσια στελέχη και μετόχους.

Πριν από τρία χρόνια, οι πετρελαϊκές εταιρείες αιμορραγούσαν μετρητά. Σήμερα έχουν περιττά μετρητά. Είναι αλήθεια ότι αυτό συμβαίνει επειδή οι τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου εκτοξεύτηκαν στα ύψη πέρυσι, αλλά η κυβέρνηση Μπάιντεν φέρει επίσης κάποια ευθύνη για αυτό. Δικαίως ή αδίκως, η απόφαση να σταματήσει η εισαγωγή ρωσικού πετρελαίου ήταν μια απόφαση της κυβέρνησης Μπάιντεν που προκάλεσε εκτίναξη των τιμών αυτών των εμπορευμάτων. Αυτό, με τη σειρά του, βοήθησε στην αύξηση των κερδών.

Όπως έχω υποστηρίξει προηγουμένως, τίποτα δεν εμποδίζει τους καταναλωτές να είναι ιδιοκτήτες εταιρειών πετρελαίου και φυσικού αερίου. Οπως και επεσήμανε πρόσφατα ο Μπενζίνγκα, ένας επενδυτής που έβαλε 1,000 δολάρια στη Chevron την ημέρα μετά τη νίκη του Μπάιντεν στις εκλογές θα είχε 2,477 δολάρια σήμερα, χωρίς τα μερίσματα. Αυτό θα συνέβαλλε πολύ προς την αντιστάθμιση του αντίκτυπου των υψηλών τιμών της βενζίνης. Επιπλέον, ένας τέτοιος ιδιοκτήτης θα επωφεληθεί άμεσα από αυτές τις εξαγορές μετοχών.