Δεν θα εκπλαγώ αν η μετοχή της Meta σπάσει κάτω από το χαμηλό της 52 εβδομάδων

Meta Platforms Inc (NASDAQ: ΜΕΤΑ) επί του παρόντος διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό του 52 εβδομάδων, το οποίο, σε πολλούς, μπορεί να φαίνεται σαν μια ευκαιρία να χτίσουν μια θέση σε ένα ποιοτικό όνομα με μεγάλη έκπτωση.

Για μένα, ωστόσο, συνεχίζει να φαίνεται εξίσου επικίνδυνο εδώ κάτω.

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Ας μιλήσουμε πρώτα για τη βασική δουλειά

Μπορείτε να πολεμήσετε ό,τι θέλετε, αλλά η «θεμελιώδης» ιστορία εδώ δεν είναι πλέον τόσο συναρπαστική όσο παλιά.

Αρχικά, η βασική διαφημιστική του δραστηριότητα δεν είναι κατάλληλη για μια ύφεση που έρχεται. Ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell, την περασμένη εβδομάδα στις “Jackson Hole”, ήταν ανένδοτος στην περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων, παρόλο που ο πληθωρισμός δείχνει σημάδια «αιχμής».

Δεν είναι μέρος για να σταματήσετε ή να σταματήσετε. Η αποκατάσταση της σταθερότητας των τιμών πιθανότατα θα απαιτήσει τη διατήρηση μιας περιοριστικής πολιτικής για κάποιο χρονικό διάστημα. Το ιστορικό αρχείο προειδοποιεί έντονα για την πρόωρη χαλάρωση της πολιτικής.

Η αμερικανική οικονομία έχει ήδη δύο συνεχόμενα τρίμηνα αρνητικού ΑΕΠ. Ωστόσο, δεν το ονομάζουμε γενικά «ύφεση» λόγω της ισχύος της αγοράς εργασίας. Λαμβάνοντας υπόψη, ωστόσο, ότι η FOMC δεν έχει τη διάθεση να προχωρήσει εύκολα στην αύξηση των επιτοκίων μέχρι να σπάσει κάτι, θα έλεγα ότι η «σωστή» ύφεση δεν είναι πλέον θέμα «αν» αλλά «πότε». 

Λοιπόν, αυτό είναι το μακροοικονομικό σκηνικό. Γιατί είναι σημαντικό για την Meta Platforms Inc συγκεκριμένα; Επειδή η "διαφημιστική δαπάνη" τείνει να είναι μία από τις πρώτες δαπάνες που περικόπτονται σε μια οικονομική ύφεση – και η πολυεθνική παράγει σχεδόν όλα τα έσοδά της από τη διαφήμιση.

Τον περασμένο μήνα, ο Μέτα αναφερθεί Έσοδα 28.82 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το δεύτερο οικονομικό τρίμηνο, μειωμένα κατά περίπου 1.0% σε ετήσια βάση.

Αν έχει ήδη πλήγμα στα έσοδα (κάτι που δεν έχει κάνει ποτέ πριν) σε μια εποχή που μιλάμε απλώς για ύφεση, φανταστείτε την καταστροφή που θα μπορούσε να είναι όταν βρισκόμαστε στην πραγματικότητα.

Να θυμάστε ότι δεν είναι εικασίες. Ο ίδιος ο Μέτα είπε ότι τα πράγματα αναμένεται να χειροτερέψουν προς τα εμπρός. Για το τρέχον οικονομικό τρίμηνο, προβλέπει έσοδα 28.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην κορυφή του εύρους της, που μεταφράζεται σε περίπου 1.70% ετήσια μείωση.

Αυτή η καθοδήγηση έχασε τη συναίνεση του FactSet κατά ένα τεράστιο ποσό 1.50 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η ίδια η διοίκηση μας προειδοποιεί για πιο δύσκολες στιγμές στο μέλλον – οπότε δεν καταλαβαίνω γιατί προσπαθούμε ακόμα να το παλέψουμε. 

Μετά έρχεται η αψίδα νέμεση – Apple Inc

Περαιτέρω επιδείνωση για τη βασική δραστηριότητα της εταιρείας είναι, φυσικά, οι αλλαγές απορρήτου που εισήγαγε η Apple Inc πέρυσι, οι οποίες επέτρεψαν στους χρήστες iPhone να απενεργοποιήσουν τις εφαρμογές από την παρακολούθηση της δραστηριότητάς τους - το ψωμί και το βούτυρο της επιχείρησης διαφημίσεων.

Κατά συνέπεια, ο Meta αναμένει ένα χτύπημα 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων Διαφάνεια παρακολούθησης εφαρμογών (ATT) κατά το τρέχον έτος.

Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι η Apple είναι κατά της ψηφιακής διαφήμισης. Στην πραγματικότητα, είναι σύμφωνα με πληροφορίες εργάζεται για να φέρει περισσότερες διαφημίσεις στο iPhone – όχι μόνο αυτές που βασίζονται σε επεμβατική συλλογή δεδομένων. Η επιχείρηση τοποθέτησης διαφημίσεων πρώτου μέρους, σύμφωνα με τον τεχνολογικό τιτάνα, διατηρεί την απόδοση που είναι ίδια με τις άκρως στοχευμένες διαφημίσεις, αλλά όχι σε βάρος του απορρήτου των χρηστών.

Αν πρέπει να γίνουν πιστευτές αυτές οι αναφορές, θα έχω μια υπόδειξη εδώ ότι ο κατασκευαστής iPhone θέλει ένα μέρος της διαφημιστικής δαπάνης.

Τώρα, για να κερδίσει στον διαφημιστικό χώρο, το Meta πρέπει να χάσει. Και αν έπρεπε να στοιχηματίσω σε κάποιο από τα δύο, θα προτιμούσα να επιλέξω το "AAPL" να ανεβαίνει κατά 25% από το πρόσφατο χαμηλό του παρά τη σειρά μακροοικονομικών αντίθετων ανέμων έναντι ενός "META" που αγωνίζεται από τον Σεπτέμβριο του 2021.

Είναι απλώς ένα καλύτερο ιστορικό και μια πιο διαφοροποιημένη επιχείρηση.

Ο προστιθέμενος ανταγωνισμός από εταιρείες όπως το Snap και το TikTok τα τελευταία χρόνια ήταν μια σημαντική πρόκληση για τις Meta Platforms. Ρίχνεις την Apple εκεί μέσα με το φρούριο του ισολογισμού και η ζημιά μπορεί να είναι ανεξιχνίαστη.

Ναι, οι ημερήσιοι ενεργοί χρήστες του αυξήθηκαν κατά 4.0% από έτος σε έτος το τελευταίο τρίμηνο που αναφέρθηκε, αλλά θα προτιμούσα να εστιάσω στο μέσο όρο εσόδων ανά χρήστη που μειώθηκε κατά 3.0% και ήταν ελαφρώς λιγότερο από τις εκτιμήσεις της Street.

Για μένα, δεν έχει σημασία πόσους χρήστες προσθέτει η Meta σε ένα τρίμηνο. Αυτό που είναι σημαντικό είναι πόσο ισχυρά δημιουργεί έσοδα από κάθε ένα από αυτά. και αυτό δεν είναι μια πολύ ενθαρρυντική εικόνα, τουλάχιστον προς το παρόν.

Το Metaverse μοιάζει περισσότερο με τζόγο

Όπως ίσως έχετε μαντέψει μέχρι τώρα, δεν σχολιάζω πολύ το έργο «μετατάβερ». Ο λόγος είναι ότι δεν είναι τίποτα περισσότερο από "φήμες" αυτή τη στιγμή.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος Μαρκ Ζάκερμπεργκ βλέπει μια ευκαιρία πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων στο μετασύμπαντο. Ισως; αλλά εδώ και τώρα, το μόνο που βλέπω είναι μια απώλεια 2.80 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τα Reality Labs το δεύτερο τρίμηνο.

Κοίτα, το θέμα που αντιμετωπίζω με το metaverse είναι διπλό.

Πρώτα απ 'όλα, ουσιαστικά στοιχηματίζετε ότι ο Ζούκερμπεργκ μπορεί να δημιουργήσει μια εντελώς άλλη εταιρεία τρισεκατομμυρίων δολαρίων από την αρχή. Θυμηθείτε ότι για περισσότερο από μια δεκαετία, η στρατηγική επέκτασής του βασιζόταν σχεδόν εξ ολοκλήρου στην απόκτηση (WhatsApp, Instagram, Oculus κ.λπ.), όχι στη δημιουργία.

Το τελευταίο από τα μεγαλύτερα δημιουργήματά του ήταν το «Facebook», και αυτό ήταν πριν από περίπου 20 χρόνια. Πες μου ότι κάνω λάθος που είμαι «ανήσυχος».

Δεύτερον, ακόμα κι αν το βγάλει, δεν είναι δεδομένο ότι το Meta Platforms θα είναι το μεγαλύτερο μέρος του metaverse. Υπάρχουν αμέτρητα άλλα ονόματα που ανταγωνίζονται και επενδύουν για να εξασφαλίσουν μια κομβική θέση στο προτεινόμενο «νέο μέλλον».

Και ειλικρινά, πολλά από αυτά είναι σε πολύ καλύτερη κατάσταση σήμερα από το Meta – ας πούμε μια Apple ή μια Nvidia.

Το σημαντικό είναι ότι, αν πιστεύετε στο μετασύμπαν, υπάρχουν πολλοί άλλοι, καλύτεροι, πιο ασφαλείς τρόποι για να το παίξετε. Μια σκληρή Meta Platforms δεν είναι το μόνο σας στοίχημα για να αποκτήσετε μια ευρύτερη έκθεση στο metaverse για μεγάλο χρονικό διάστημα.

Τελικός του Word

Συμπερασματικά, ως επενδυτής αξίας, δεν ψάχνω απλώς για φθηνές μετοχές. Η δουλειά μου είναι να βρω ένα όνομα που να έχει μια αποσύνδεση μεταξύ "τιμής" και "αξίας". Και με βάση τους προαναφερθέντες παράγοντες, απλώς δεν βλέπω αυτή την «αποσύνδεση» στις Meta Platforms με κέρδη πάνω από 13 φορές.

Δεν θα εκπλαγώ αν αυτή τη φορά σπάσει κάτω από το χαμηλό 52 εβδομάδων!

Πού να αγοράσετε τώρα

Για να επενδύσουν απλά και εύκολα, οι χρήστες χρειάζονται έναν μεσίτη χαμηλών χρεώσεων με ιστορικό αξιοπιστίας. Οι ακόλουθοι μεσίτες έχουν υψηλή βαθμολογία, αναγνωρίζονται παγκοσμίως και ασφαλείς στη χρήση:

1. EToro, που εμπιστεύονται πάνω από 13 εκατομμύρια χρήστες παγκοσμίως. Εγγραφείτε εδώ>
2. Capital.com, απλό, εύκολο στη χρήση και ρυθμιζόμενο. Εγγραφείτε εδώ>

*Οι επενδύσεις σε κρυπτοστοιχεία δεν υπόκεινται σε ρύθμιση σε ορισμένες χώρες της ΕΕ και στο Ηνωμένο Βασίλειο. Καμία προστασία των καταναλωτών. Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει.