American Express (AXP), μια από τις κορυφαίες εταιρείες πιστωτικών καρτών στον κόσμο, είναι επίσης από καιρό αγαπημένη της Berkshire Hathaway (BRK-Α, BRK-Β) Διευθύνων Σύμβουλος Warren Buffett.
«Δεν μπορείς να δημιουργήσεις άλλη American Express», Μπάφετ είπε Bloomberg τον Δεκέμβριο. «Θα μπορούσα να δημιουργήσω ένα άλλο κατάστημα παπουτσιών. Θα μπορούσα να δημιουργήσω μια άλλη επαγγελματική δημοσίευση. Θα μπορούσα να κάνω κάθε είδους πράγματα με εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια. Αλλά δεν μπορώ να βάλω στο μυαλό των ανθρώπων αυτό που έχουν στο μυαλό τους για την American Express».
Από τις 29 Σεπτεμβρίου 2022, Berkshire πραγματοποιήθηκε 151,610,700 μετοχές AmEx, ή 20.29% του συνόλου. Στο τέλος του 2021, η AmEx ήταν η μεγαλύτερη κατοχή τίτλων της Berkshire κατά βάρος και η τρίτη μεγαλύτερη κατοχή σε χρηματιστηριακή αξία, με το μερίδιό της να αποτιμάται στα 24.8 δισεκατομμύρια δολάρια — το οποίο αυξήθηκε σε 26.1 δισεκατομμύρια δολάρια έως τις 29 Σεπτεμβρίου 2022.
Το 2022, η Berkshire δημιούργησε μερίδιο τουλάχιστον 20.2% της Occidental Petrleum (ΟΞΥ) Και έλαβε ρυθμιστική έγκριση να αγοράσει έως και το 50% των κοινών μετοχών του πετρελαϊκού κολοσσού. Έτσι, ενώ η AmEx μπορεί να μην είναι πλέον η μεγαλύτερη συμμετοχή της Berkshire κατά βάρος, η αξία της εταιρείας για την Berkshire είναι ξεκάθαρη.
«Είναι κάτι σαν μια σφραγίδα έγκρισης Good Housekeeping», δήλωσε ο CEO της American Express Stephen Squeri είπε στο Yahoo Finance πρόσφατα. "Ο Warren και η Berkshire είναι εμβληματικοί επενδυτές και το να τον βάζουμε να μιλάει για το εμπορικό σήμα και να μιλάει για την εταιρεία και να μιλάει για την κατεύθυνση που ακολουθούμε με τόσο ενθουσιασμό [είναι σημαντικό]."
Το 2020, όταν χτύπησε η πανδημία, η μετοχή της AmEx μειώθηκε στα 66 $, καθώς τα lockdowns και οι ταξιδιωτικές απαγορεύσεις σύρθηκε προς τα κάτω κέρδη κατά 39%. Αλλά ο Μπάφετ διατήρησε το μερίδιό του στην εταιρεία, παρόλο που πούλησε μετοχές αεροπορικών και τραπεζών.
Η AmEx μπόρεσε να ανακάμψει αφού άντεξε την οικονομική ύφεση που προκλήθηκε από τον COVID και έφτασε στην υψηλότερη τιμή της εδώ και δεκαετίες στα 196 $ ανά μετοχή το 2022.
Αυτή η δυναμική μεταφέρθηκε στο 2023: τα τελευταία τριμηνιαία αποτελέσματα της AmEx έδειξαν ελαφρά απώλεια για το τέταρτο τρίμηνο, αλλά η εταιρεία δήλωσε ότι παραμένει θετική στις προοπτικές της για το υπόλοιπο του έτους.
Πώς Μπάφετ απέκτησε το μερίδιό του AmEx
Αν και η επωνυμία της AmEx αναδύθηκε από την πανδημία σε θέση ισχύος, αυτό δεν συνέβαινε πάντα.
Το ενδιαφέρον του Buffett για την AmEx ξεκίνησε τη δεκαετία του 1960, κατά τη διάρκεια του πρώτο κύμα καταναλωτικής πίστης μέσω τραπεζών. Για την American Express, δεν ήταν χωρίς λίγη διαμάχη.
Το 1963, ο Anthony De Angelis, ιδρυτής της Allied Crude Vegetable Oil Company, χρησιμοποίησε το απόθεμα της εταιρείας του ως εγγύηση για δάνεια από περισσότερες από 50 εταιρείες, συμπεριλαμβανομένης της AmEx. Ο De Angelis χρησιμοποίησε αυτά τα δάνεια για να ανεβάσει τις τιμές στην αγορά σογιέλαιου και να αυξήσει την αξία της Allied.
Τελικά, ένας πληροφοριοδότης εμφανίστηκε ισχυριζόμενος ότι η Allied παραπλανούσε την AmEx να πάρει περισσότερα δάνεια γεμίζοντας τις δεξαμενές πετρελαίου με νερό. Αυτό αποδείχθηκε ότι ήταν αλήθεια και ο De Angelis κήρυξε πτώχευση και μπήκε στη φυλακή για επτά χρόνια. Η ακαταλληλότητα έγινε γνωστή ως «σκάνδαλο σαλάτα-λαδιού» και αυξήθηκαν οι ανησυχίες στη Wall Street καθώς η AmEx έπρεπε τώρα να πληρώσει τον λογαριασμό της Allied.
«Κάθε τμήμα εμπιστοσύνης στις Ηνωμένες Πολιτείες πανικοβλήθηκε», Μπάφετ είπε για το σκάνδαλο. «Θυμάμαι ότι η Continental Bank κατείχε πάνω από το 5% της εταιρείας και ξαφνικά όχι μόνο βλέπουν ότι οι λογαριασμοί καταπιστεύματος θα είχαν μηδενική αξία μετοχών, αλλά θα μπορούσαν να αξιολογηθούν. Η μετοχή μόλις ξεχύθηκε, φυσικά, και η αγορά έγινε ελαφρώς αναποτελεσματική για σύντομο χρονικό διάστημα».
Ο Buffett χρησιμοποίησε την ευκαιρία να αποκτήσει το 5% της AmEx για περίπου 20 εκατομμύρια δολάρια.
Η έκρηξη των πιστωτικών καρτών της δεκαετίας του '70 και του '80 έκανε την AmEx κορυφαίο παίκτη στην αγορά. Στα τέλη της δεκαετίας του '90, δυο τριτα των αμερικανικών νοικοκυριών είχαν πιστωτική κάρτα. Ο Μπάφετ μπορούσε τώρα να κάνει τα πάντα και να κάνει το πρώτο του μεγάλο μερίδιο στην εταιρεία το 1991 με $ 300 εκατομμύρια.
Μέσα σε επτά χρόνια, ο Μπάφετ κατείχε περισσότερες από 50 εκατομμύρια μετοχές της εταιρείας. Η Berkshire Hathaway δεν έχει αγοράσει μετοχές της American Express από τα τέλη της δεκαετίας του 1990, αλλά το μερίδιό της στην AmEx συνέχισε να αυξάνεται ως αποτέλεσμα των εξαγορών μετοχών.
Μεταξύ 1998 και 2005, το μερίδιο της Berkshire ανέβηκε από 11.2% σε 12%. Το 2020, η AXP έγινε η μεγαλύτερη συμμετοχή της Berkshire κατά ποσοστό.
Και παρόλο που η AmEx είχε μια δύσκολη αρχή για το 2016 οικονομικά, ο Buffett στάθηκε στην επένδυσή του.
«Τώρα κατέχουμε το 20% της American Express», είπε ο Μπάφετ στην Ετήσια Συνέλευση Μετόχων της Berkshire Hathaway 2022. «Τυχαίνει να λειτούργησε εξαιρετικά καλά. Αν πλήρωσαν υπερβολικά για το απόθεμα και όλα αυτά - δεν λύνει κάθε πρόβλημα - αλλά είναι υπέροχο να έχετε ένα περιουσιακό στοιχείο που σας αρέσει και να αυξήσουν το ιδιοκτησιακό σας συμφέρον."
Η πανδημική ανανέωση της AmEx
Ένα από τα μεγαλύτερα ατού της American Express ήταν η αντίληψή της ως σύμβολο κατάστασης, η οποία άντεξε μετά από μια σειρά προσπαθειών αλλαγής επωνυμίας.
Η εταιρεία έχει ένα απλό μοντέλο εσόδων: Το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της προέρχεται από τόκους από υπόλοιπα και προμήθειες από κατόχους καρτών και από εμπόρους. Οι έμποροι χρεώνονται περισσότερο από τους ανταγωνιστές της AmEx όπως η Visa (V) ή Mastercard (MA) επειδή οι κάτοχοι καρτών AmEx τείνουν να είναι πλουσιότεροι και ξοδεύουν περισσότερα, κάτι που ωφελεί τους εμπόρους στη γραμμή.
AmEx επίσης εισπράττει έσοδα από τα δεδομένα που συλλέγει για τις δαπάνες των κατόχων της κάρτας, τα οποία χρησιμοποιούνται για τη στόχευση του μάρκετινγκ και την παροχή προσφορών στους πελάτες. Αυτό, με τη σειρά του, βοήθησε την AmEx να προσελκύσει το ενδιαφέρον των millennial και Gen Z καταναλωτών τα τελευταία χρόνια, καθώς η εταιρεία έχει εξελιχθεί από έναν παραδοσιακό πάροχο πιστωτικών καρτών πολυτελείας σε πάροχος ψηφιακών πληρωμών.
Η AmEx μετονομάστηκε στην Platinum κάρτα της ως «κάρτα lifestyle» αυξάνοντας τις χρεώσεις της και προνόμια στο σπίτι και περιστέρι μέσα e-commerce και υπηρεσίες παράδοσης φαγητού με αυξάνοντας τις ανταμοιβές. Από τότε που τέθηκαν σε ισχύ οι στρατηγικές αλλαγές, η εταιρεία διπλασίασε τον αριθμό των κατόχων καρτών Platinum, με τους millennials και τους πελάτες Gen Z να αποτελούν περίπου το 60% της συνολικής αύξησης των νέων κατόχων καρτών καταναλωτών.
Και καθώς άρθηκαν οι περιορισμοί για την πανδημία, η AmEx αύξησε την παγκόσμια απήχησή της με νέα ταξιδιωτικά οφέλη. Προσέφεραν περισσότερα ανταμοιβές, πόντους, και ένα νέο Πολυτελές σαλόνι αεροδρομίου Centurion. Ο τρόπος πληρωμής της AmEx είναι πλέον αποδεκτός στους περισσότερους ιστότοπους σε περισσότερες από 178 χώρες, σύμφωνα με Statista.
«Όλη αυτή η έννοια της συνάφειας των γενεών είναι τεράστια για εμάς», είπε ο Squeri στο Yahoo Finance. «Θα συνεχίσουμε να τροποποιούμε τα προϊόντα μας και να προσθέτουμε αξία στα προϊόντα μας που όχι μόνο μιλάει στους millennials αλλά μιλάει στη Gen Xers και μιλάει στους Boomers. Οι Millennials και οι Gen Zers είναι το ταχύτερα αναπτυσσόμενο τμήμα που έχουμε».
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της AmEx τόνισε επίσης ότι ο Μπάφετ «τα καταφέρνει σωστά» ως ο μεγαλύτερος μέτοχος της AmEx.
«Καταλαβαίνει ότι η μάρκα AmEx είναι ξεχωριστή», είπε. «Μου το λέει συνέχεια. Και οι δύο συμφωνούμε ότι η πελατειακή βάση είναι ιδιαίτερη. Όποιος έχει τον Warren ως τον μεγαλύτερο μέτοχό του θα ήταν πολύ ευτυχισμένος».
-
Η Tanya είναι δημοσιογράφος δεδομένων στο Yahoo Finance. Ακολουθήστε την στο Twitter. @tanyakaushal00.
Κάντε κλικ εδώ για τις πιο πρόσφατες τάσεις μετοχών της πλατφόρμας Yahoo Finance
Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance
Κατεβάστε την εφαρμογή Yahoo Finance για Apple or Android
Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, να YouTube
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-berkshire-hathaway-own-20-of-american-express-173821038.html