Πώς να εντοπίσετε νέα ηγεσία όταν ξεκινά μια ανοδική αγορά

Οι πρώτοι εννέα μήνες του 2022 ήταν προδοτικοί στο χρηματιστήριο. Κάθε κύμα πωλήσεων αντιμετωπίστηκε από σχετικά αδύναμες αναπηδήσεις που απελευθέρωσαν ακόμη περισσότερες πωλήσεις σε τομείς τεχνικής αντίστασης, ειδικά στον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών, με αποτέλεσμα σειρές χαμηλότερων χαμηλών τιμών. Όσο κακές κι αν ήταν οι γενικές συνθήκες της αγοράς, η ζημιά σε συγκεκριμένους τομείς, όπως η ανάπτυξη και οι κερδοσκοπικές μετοχές ανάπτυξης, ήταν καταστροφική, με πολλούς πρώην ηγέτες να υποχωρούν μεταξύ 50% και 85% από τις κορυφές τους. Είναι ενδιαφέρον ότι η αγορά, με πολλά μέτρα, ιδιαίτερα τους ψυχολογικούς αντενδείκτες, ήταν εξαιρετικά υπερπουλημένη για το μεγαλύτερο μέρος του έτους, και παρόλα αυτά συνέχισε να παρουσιάζει πτωτική τάση.

Αυτό δείχνει ένα από τα βασικά δόγματα της Μεθοδολογίας O'Neil: Μόλις η γενική αγορά, ή μια μεμονωμένη μετοχή, βρίσκεται σε πτωτική τάση, δεν μπορούμε να πούμε πόσο χαμηλά θα πέσει ή πόσο καιρό θα χρειαστεί για να ανακάμψει. Στην O'Neil Global Advisors, πιστεύουμε ότι ασχολούμαστε με την ερμηνεία και όχι την επιχείρηση προβλέψεων.

Επομένως, αντί να προσπαθήσετε να προβλέψετε το μήκος και το βάθος μιας διόρθωσης, είναι γενικά καλύτερο να περιμένετε στο περιθώριο έως ότου εμφανιστούν σαφή μηνύματα ότι μια νέα ανοδική αγορά έχει ξεκινήσει. Ένα σήμα είναι μια Ημέρα Παρακολούθησης (FTD), η οποία έχει συμβεί προς την αρχή κάθε μεγάλης ανοδικής αγοράς που μελετήσαμε τα τελευταία 120 χρόνια. Μόλις εμφανιστεί αυτό το σήμα, είναι υψίστης σημασίας να βρείτε και να επενδύσετε σε μετοχές που μπορούν δυνητικά να οδηγήσουν στη νέα ανοδική αγορά.

Από τη σκοπιά της Μεθοδολογίας του O'Neil, μας ενδιαφέρουν τρεις κύριοι παράγοντες όταν προσπαθούμε να βρούμε κερδοφόρες μετοχές: Η τεχνική εικόνα της μετοχής, τα υποκείμενα θεμελιώδη μεγέθη και οι γενικές συνθήκες της αγοράς. Εάν οι γενικές συνθήκες της αγοράς είναι κακές, όπως ήταν για το μεγαλύτερο μέρος του 2022, η πίεση της ευρείας αγοράς θα εμποδίσει ακόμη και τις ισχυρότερες εταιρείες με τις καλύτερες προοπτικές να κινηθούν υψηλότερα. Κατά τη διάρκεια αυτών των ευρύτερων πτωτικών τάσεων της αγοράς, οι ισχυρότερες μετοχές θα ενοποιηθούν και θα σχηματίσουν εποικοδομητικές βάσεις.

Όταν τελικά ανέβει η πίεση στην αγορά, θα είναι οι μετοχές με σταθερά θεμελιώδη μεγέθη και προοπτικές ανάπτυξης που έχουν ολοκληρώσει εποικοδομητικές βάσεις και κινούνται σε νέα υψηλά στις αρχές του νέου ράλι που θα είναι δυνητικά οι νέοι ηγέτες.

Ο ευκολότερος τρόπος για να προσδιορίσετε αυτά τα αποθέματα είναι να εστιάσετε στη σχετική ισχύ. Η σχετική ισχύς (RS) μετρά την απόδοση τιμής μιας μετοχής σε σχέση με τη συνολική αγορά μετοχών. Οι μετοχές της υψηλότερης RS με τις ανοδικές γραμμές RS ξεπερνούν τις επιδόσεις των κύριων δεικτών της αγοράς, καθώς και του κόσμου των μεμονωμένων μετοχών. Συχνά, η σειρά RS ενός νέου ηγέτη θα κινείται σε νέα υψηλά πριν από την τιμή, υποδεικνύοντας εντυπωσιακή υπεραπόδοση τιμής σε σχέση με τη γενική αγορά, η οποία συνήθως προμηνύει καλή μελλοντική υπεραπόδοση.

Καθώς αυτές οι μετοχές σχηματίζουν βάσεις κατά τη διόρθωση της αγοράς, συχνά αναβοσβήνουν λεπτές ενδείξεις ότι βρίσκονται υπό συσσώρευση. Αυτό θα είναι εμφανές στη γραμμή Συσσώρευσης/Διανομής (A/D) και στην αξιολόγηση A/D, που είναι και οι δύο αποκλειστικές μετρήσεις Μεθοδολογίας O'Neil που χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό αποθεμάτων που βρίσκονται υπό συσσώρευση (αγορά) ή διανομή (πώληση).

Οι τεχνικές ενδείξεις που υποδηλώνουν συσσώρευση από τα ιδρύματα περιλαμβάνουν όταν μια μετοχή φθάνει σε υψηλότερο χαμηλό στη μέση της αγοράς, σημειώνοντας χαμηλότερο χαμηλό κατά τη διάρκεια μιας πτωτικής τάσης. μια θετική απόκλιση που θα εμφανιστεί επίσης ως βελτίωση της σχετικής αντοχής. κενά ή μεγάλες ανοδικές ημέρες σε μεγάλο όγκο, καθώς η μετοχή δημιουργεί τη δεξιά πλευρά μια βάση. Δράση τιμής και όγκου, κατά την οποία γενικά συμβαίνουν ράλι με την αύξηση του όγκου και υποχωρήσεις για τη μείωση του όγκου. καθοδική υποστήριξη σε σημαντικούς κινητούς μέσους όρους, όπως μια ανοδική γραμμή κινητού μέσου όρου 50 ημερών. «Trake-outs» και εποικοδομητικές ενέργειες τιμής/όγκου, όπως ανοδικές αντιστροφές στο τέλος μιας pullback (αυτές συχνά συμπίπτουν με pullbacks στους ευρείς δείκτες της αγοράς). πολλαπλές διαδοχικές εβδομάδες (πέντε ή περισσότερες) ανόδου των τιμών καθώς η μετοχή δημιουργεί τη δεξιά πλευρά της βάσης· και τέλος ισχυρή δράση τιμών σε μεγάλο όγκο καθώς η μετοχή τελικά αναδύεται από μια βάση.

Ένα άλλο χαρακτηριστικό των μετοχών που μπορεί να αντιπροσωπεύουν νέα ηγετική θέση σε μια ανοδική αγορά είναι η ισχυρή συμμετοχή του Βιομηχανικού Ομίλου. Η σχετική ισχύς του ομίλου βιομηχανίας είναι καλό μέτρο των ομάδων που είναι ισχυρές και βελτιώνονται. Ο O'Neil παρακολουθεί 197 διαφορετικές βιομηχανικές ομάδες και εκχωρεί μια κατάταξη ομάδας σε καθεμία με βάση την απόδοση τιμής των επιμέρους στοιχείων κάθε ομάδας.

Αν και το να είσαι μέλος ενός ισχυρού και βελτιωμένου βιομηχανικού ομίλου δεν είναι προϋπόθεση για μια μετοχή να ηγηθεί σε μια νέα ανοδική αγορά, το γεγονός είναι ότι οι κορυφαίες μετοχές είναι συνήθως μέρος κορυφαίων βιομηχανιών. Η ισχυρή υποστήριξη του κλάδου μπορεί να είναι ένα σημαντικό στοιχείο για την ώθηση της τιμής μιας μετοχής υψηλότερα. Η βελτίωση των οικονομικών συνθηκών και των ευνοϊκών θεμελιωδών μεγεθών σε έναν κλάδο θα ωφελήσει τις περισσότερες, αν όχι όλες, τις εταιρείες που ανήκουν σε αυτόν τον όμιλο. Στόχος μας είναι να προσδιορίσουμε τις ισχυρότερες μία ή δύο μετοχές σε έναν κλάδο όσον αφορά τα θεμελιώδη και την τεχνική ισχύ, καθώς αυτές είναι οι πιο λαμπρές προοπτικές για να ηγηθείς σε μια νέα ανοδική αγορά.

Ακολουθούν μερικά παραδείγματα νέας ηγεσίας στην αρχή μιας νέας ανοδικής αγοράς:

Ένα τρέχον παράδειγμα μιας μετοχής που παρουσιάζει αυτά τα χαρακτηριστικά είναι η TeslaTSLA
(TSLA). Η μετοχή είναι ο ηγέτης στον χώρο της αυτοκινητοβιομηχανίας (ιδιαίτερα τα Electric Vehicles (EV)), έναν βιομηχανικό όμιλο που κερδίζει δύναμη, μεταβαίνοντας από την κατάταξη του Industry Group Rank 174 στην 51η κατά τις τελευταίες εννέα εβδομάδες. Έχει επίσης έκθεση στον χώρο Energy-Solar, ο οποίος ήταν η κορυφαία βιομηχανία τις τελευταίες οκτώ εβδομάδες.

Η μετοχή διατηρήθηκε πάνω από το χαμηλό της στα τέλη Μαΐου, καθώς η γενική αγορά έσπαζε σε νέα χαμηλά στα μέσα Ιουνίου, μια πολύ θετική απόκλιση τιμών. Η μετοχή βρήκε στήριξη στον κινητό μέσο όρο 50 ημερών στις αρχές Σεπτεμβρίου, καθώς η γενική αγορά κατέρρεε κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 50 ημερών, επιδεικνύοντας ισχυρή σχετική ισχύ. Επιπλέον, η μετοχή επέδειξε εποικοδομητική δράση ως προς την τιμή και τον όγκο, υποδεικνύοντας ότι η μετοχή ήταν υπό συσσώρευση καθώς βασιζόταν κατά τη διόρθωση της αγοράς. Με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, βελτιωμένη χορηγία και ισχυρά τεχνικά στοιχεία, η TSLA φαίνεται έτοιμη να είναι ηγέτης της αγοράς όταν η πίεση της γενικής αγοράς ανεβαίνει και ξεκινά μια νέα ανοδική πορεία.

Συμπερασματικά, ενώ το 2022 ήταν μια δοκιμαστική περίοδος για τους επενδυτές μετοχών στις ΗΠΑ, η τρέχουσα bear market προσφέρει ευκαιρίες για επανατοποθέτηση του χαρτοφυλακίου κάποιου. Με οδηγό την ιστορία, η επόμενη ανοδική αγορά είναι πιθανό να ηγείται διαφορετικών ηγεσιών όσον αφορά τους βιομηχανικούς ομίλους και τις μεμονωμένες μετοχές. Η επαγρύπνηση για τα σήματα που προσφέρει η αγορά για τον εντοπισμό αυτών των ηγετών μπορεί να σας βοηθήσει να βρείτε μερικές από τις πιο κερδοφόρες συναλλαγές.

Αυτό το άρθρο συντάχθηκε από τον Ανώτερο Αντιπρόεδρο και Διευθυντή Χαρτοφυλακίου της O'Neil Global Advisors, Charles Harris. Ο κ. Harris είναι διαχειριστής χαρτοφυλακίου για τις εταιρείες O'Neil από τον Ιούνιο του 2000 και έχει ταξιδέψει στο εσωτερικό και στο εξωτερικό μιλώντας και διδάσκοντας σε εργαστήρια που επικεντρώνονται στην ανάλυση γραφημάτων, τη διαχείριση χαρτοφυλακίου και την εμπορική ψυχολογία. Έχει μελετήσει εκτενώς τους κύκλους της αγοράς από τις αρχές του 1900 και τα χαρακτηριστικά των κορυφαίων μετοχών κατά τη διάρκεια αυτής της χρονικής περιόδου, με έμφαση στους ψυχολογικούς και δευτερογενείς αντενδείκτες στα κατώτατα σημεία της αγοράς. Έλαβε το CFA του
CFA
ονομασία το 1998.