Πώς να βελτιώσετε την απόδοση στο δικό σας I Bond

Μπορεί να αγοράζετε το λάθος είδος ομολόγων πληθωρισμού. Εδώ είναι δύο τρόποι για να αποκτήσετε τα καλά πράγματα.

Ομόλογο πληθωρισμού: η απόλυτη προστασία από το αυξανόμενο κόστος ζωής. Εάν ξέρετε τι κάνετε, έχετε πραγματική απόδοση 1.9% σε αυτούς τους τίτλους του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ. Εάν δεν το κάνετε, θα έχετε μια άθλια συμφωνία, ένα ομόλογο που πληρώνει 0%.

Γιατί στο καλό οι άνθρωποι να αγοράζουν ένα ομόλογο 0% όταν η εναλλακτική λύση 1.9% είναι στη διάθεσή του; Επειδή ακολουθούν τις συμβουλές αφελών σχολιαστών προσωπικών οικονομικών.

Οι ναΐφ είναι ερωτευμένος με δεσμούς. Πρόκειται για ομόλογα αποταμίευσης που παρακολουθούν το κόστος ζωής. Υπάρχουν αρνητικά: Έχουν όριο αγοράς 10,000 $ ετησίως, έχουν περιορισμούς στην πρόωρη εξαργύρωση και δεν μπορούν να τοποθετηθούν σε λογαριασμό μεσιτείας.

Το χειρότερο από όλα είναι ότι τα ομόλογα I έχουν πραγματική απόδοση 0%. Το ενδιαφέρον σας αποτελείται από μια απόδοση τίποτα μπέργκερ συν μια προσαρμογή του πληθωρισμού. Σε αγοραστική δύναμη ξεπερνάς.

Τα έξυπνα χρήματα πηγαίνουν στο άλλο είδος ομολόγων του Δημοσίου προσαρμοσμένου με τον πληθωρισμό, που ονομάζεται TIPS (Treasury Inflation Protected Security). Οι TIPS δεν έχουν όριο αγορών, κανένα περιορισμό στην ικανότητά σας να βγείτε νωρίς και δεν έχετε κανένα πρόβλημα να εισέλθετε στον λογαριασμό μεσιτείας σας.

Το καλύτερο από όλα, οι TIPS έχουν θετική πραγματική απόδοση. Τα οφειλόμενα σε πέντε χρόνια πληρώνουν 1.92% ετησίως. Σε αγοραστική δύναμη, κερδίζετε 9.6% την πενταετία.

Μπορώ να συγχωρήσω τους ειδικούς που ανέβλυζαν για τα I bonds τον Ιανουάριο. Τότε, το πενταετές TIPS είχε πραγματική απόδοση -1.6%. Στο 0% για την πραγματική απόδοση, το ομόλογο I ήταν σαφώς η καλύτερη αγορά, εκτός από τις ταλαιπωρίες που συνδέονται με την απόκτηση και τη συγκράτηση του πράγματος.

Έκτοτε υπήρξε ένα κραχ ομολόγων. Οι αποδόσεις των εμπορεύσιμων ομολόγων έχουν εκτοξευθεί ανοδικά. Η απόδοση των ομολόγων I δεν έχει υποχωρήσει. Δεν υπάρχει καμία δικαιολογία για προτείνοντας μια αγορά I-bond σήμερα.

Τα ομόλογα I μπορούν να διατηρηθούν για 30 χρόνια, μετά τα οποία παύουν να συγκεντρώνουν τόκους. Δεν μπορείτε να τα εξαργυρώσετε κατά τη διάρκεια του πρώτου έτους. Στα έτη δύο έως τέσσερα, η εξαγορά συνοδεύεται από ποινή ίση με τρεις μήνες προσαρμογών του πληθωρισμού. Μετά την πενταετία, μπορείτε να κάνετε μετρητά όποτε θέλετε, συλλέγοντας την πλήρη απόδοση του 0% (δηλαδή πλήρη ανταπόδοση για τον πληθωρισμό).

Πού να βρείτε αυτές τις ΣΥΜΒΟΥΛΕΣ; Έχετε δύο επιλογές. Το ένα είναι να έχεις ένα ομόλογο. Το άλλο είναι να έχετε ένα ομολογιακό κεφάλαιο. Υπάρχουν πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα για το καθένα.

Για το ομόλογο, κανονίστε με την τράπεζα ή τον μεσίτη σας να υποβάλετε, κοντά στην προθεσμία, μια μη ανταγωνιστική προσφορά στην επόμενη δημοπρασία πενταετούς TIPS. Το δοκιμαστικό χρονοδιάγραμμα του Υπουργείου Οικονομικών, που θα οριστικοποιηθεί στις 13 Οκτωβρίου, είναι για τη δημοπρασία που θα πραγματοποιηθεί στις 20 Οκτωβρίου.

Στη Fidelity Investments δεν υπάρχει χρέωση για μια παραγγελία δημοπρασίας που τοποθετείται στο διαδίκτυο. η μέγιστη αγορά είναι 5 εκατομμύρια δολάρια. Άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν παρόμοιες συμφωνίες.

Οι αποδόσεις των TIPS θα μπορούσαν να αυξηθούν ή να μειωθούν τις επόμενες δύο εβδομάδες. Αν ανέβουν, γρήγορα. Εάν πέφτουν πολύ, θα μπορούσατε να επιλέξετε να μην συμμετέχετε.

Εάν κρατήσετε αυτό το ομόλογο μέχρι να ωριμάσει, είναι βέβαιο ότι θα εισπράξετε το σύνολο επιστροφής στη δημοπρασία. Εάν εξαργυρώνετε νωρίς πουλώντας στη δευτερογενή αγορά, θα μπορούσατε να εξετάσετε είτε ένα απροσδόκητο κέρδος κεφαλαίου είτε μια απροσδόκητη ζημία, ανάλογα με το αν τα επιτόκια θα μειωθούν ή θα αυξηθούν. Αυτό είναι ένα δίκαιο στοίχημα, αλλά η πώληση θα σήμαινε ότι κάποιος έμπορος ομολόγων θα παραβλέπει, ο οποίος θα πληρώσει ελαφρώς λιγότερο από ό,τι αξίζει το ομόλογο. Θα συνιστούσα μια άμεση αγορά ομολόγων μόνο εάν υπάρχει μια πολύ καλή πιθανότητα να μπορέσετε να αντέξετε για πέντε χρόνια.

Η εναλλακτική είναι να κατέχετε μετοχές ενός ομολογιακού αμοιβαίου κεφαλαίου TIPS. Δύο που μου αρέσουν είναι τα Schwab US TIPS ETF (καρδιά: SCHP, δείκτης εξόδων 0.04%) και το Πρωτοποριακό ETF βραχυπρόθεσμων τίτλων που προστατεύονται από τον πληθωρισμό (VTIP0.04%). Το ταμείο Schwab έχει ομόλογα μέσης διάρκειας 7.4 ετών μέχρι τη λήξη. Η μέση διάρκεια του χαρτοφυλακίου Vanguard είναι 2.6 έτη. Ένας συνδυασμός 50-50 των δύο αμοιβαίων κεφαλαίων θα σας έδινε τον ίδιο ενθουσιασμό ως προς το επιτόκιο με ένα μεμονωμένο ομόλογο που λήγει σε πέντε χρόνια.

Το πλεονέκτημα για τα ταμεία είναι ότι είναι πολύ ρευστά. Το κούρεμα από τις συναλλαγές είναι συνήθως μια δεκάρα ανά μετοχή μετ' επιστροφής (αυτό είναι το spread προσφοράς/ζήτησης), ένα μικροσκοπικό ποσοστό μιας μετοχής $50.

Το μειονέκτημα των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι ότι δεν μπορείτε να καθορίσετε ποια πραγματική απόδοση θα έχετε από τώρα έως τον Οκτώβριο του 2027. Τα κεφάλαια συνεχίζουν να μεταφέρουν τα έσοδα από τη λήξη των ομολόγων σε νέα ομόλογα. Τα χαρτοφυλάκια δεν ωριμάζουν ποτέ.

Τι σημαίνει αυτό: Θα μπορούσατε να καταλήξετε να τα πηγαίνετε καλύτερα ή χειρότερα με τα κεφάλαια από ό,τι θα κάνατε με ένα ενιαίο ομόλογο που λήγει σε πέντε χρόνια. Εξαρτάται από την πορεία που ακολουθούν τα επιτόκια. Και πάλι, είναι ένα δίκαιο στοίχημα, αλλά μπορεί να μην σας αρέσει αυτό το είδος αβεβαιότητας.

Θα αναφερθώ τώρα σε δύο υποτιθέμενα οφέλη για τα ομόλογα I: ότι δεν μπορείτε να χάσετε χρήματα και ότι μπορείτε να αναβάλλετε φόρο επί των τόκων.

Δεν μπορείς να χάσεις; Μόνο με την έννοια ότι μια στρουθοκάμηλος με το κεφάλι στην άμμο δεν μπορεί να χάσει. Τα ομόλογα ταμιευτηρίου δεν φέρουν σήμανση στην αγορά. Δεν μπορείς να δεις την απώλεια σου.

Αγοράστε ένα $10,000 I bond σήμερα και θα γίνετε αμέσως φτωχότεροι. Εάν σκοπεύετε να μείνετε για πέντε χρόνια, η επένδυσή σας θα πρέπει τώρα να αποτιμάται στα 9,100 $. Αυτό είναι το μόνο που αξίζει η μελλοντική σας απαίτηση στο Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ, δεδομένου του πού βρίσκονται οι αποδόσεις των TIPS. Εάν έχετε τη λογική να βγείτε το συντομότερο δυνατό (12 μήνες από τώρα), τότε η ζημιά είναι μικρότερη, αλλά εξακολουθεί να είναι ζημιά.

Το άλλο υποτιθέμενο πλεονέκτημα για τα ομόλογα I είναι η αναβολή του φόρου εισοδήματος για την προσαρμογή του πληθωρισμού. Αυτό δεν είναι το μπόνους που μπορεί να νομίζετε ότι είναι. Η τρέχουσα φορολογική μας νομοθεσία πρόκειται να λήξει στα τέλη του 2025. Μετά από αυτό, οι φορολογικοί συντελεστές αυξάνονται.