Πώς να προσδιορίσετε τους νικητές του New Bull Stock Market

Την περασμένη Δευτέρα (20 Φεβρουαρίου) περιέγραψα το σκεπτικό για μια νέα, σαφώς διαφορετική χρηματιστηριακή αγορά στο "Μια νέα, συναρπαστική χρηματιστηριακή αγορά αναδύεται.» Μια τέτοια μετατόπιση συμβαίνει όταν ένα σημαντικό selloff τερματίζει τις προηγούμενες δημοφιλείς αυξήσεις της αγοράς. Λοιπόν, ποια είναι τα βήματα για να το εκμεταλλευτείτε;

• Πρώτον, απορρίψτε προηγούμενες απόψεις, συλλογισμούς, προσδοκίες και ενέργειες. Τα μέσα ενημέρωσης εξακολουθούν να είναι κλειδωμένα σε αυτά τα ζητήματα, αλλά αυτό είναι απλώς διανοητική αδράνεια. Αυτό το προηγούμενο κατασκεύασμα έχει αναιρεθεί και δεν θα το δούμε ξανά. Θα χρειαστεί χρόνος για τα μέσα ενημέρωσης και οι περισσότεροι επενδυτές να αναγνωρίσουν ότι μια νέα κίνηση βρίσκεται σε εξέλιξη.
• Δεύτερον, αποδεχτείτε ότι η επόμενη χρηματιστηριακή αγορά θα είναι μοναδική, και αυτό σημαίνει εντελώς διαφορετικό. Αυτό δεν σημαίνει ότι η επόμενη κίνηση θα είναι μια απλή αναστροφή 180 μοιρών – για παράδειγμα, οι μετοχές αξίας αντί για αυτές που αναπτύσσονται.
• Τρίτον, συνειδητοποιήστε ότι οι αναφορές των μέσων ενημέρωσης δεν θα βοηθήσουν στον προσδιορισμό του τι έρχεται. Επίσης, μην περιμένετε να βοηθήσουν αυτά τα άρθρα "ο τάδε αγοράζει τώρα XYZ". Εμφανίζονται μόνο εκ των υστέρων.
• Τέταρτον, να ξέρετε ότι οι περισσότεροι επαγγελματίες διαχειριστές χρηματιστηριακών κεφαλαίων δεν προσπαθούν να προβλέψουν μια αλλαγή στο χρηματιστήριο. Αντίθετα, θα συνεχίσουν να επικεντρώνονται στην εύρεση ελκυστικών μετοχών στο πλαίσιο της επενδυτικής τους προσέγγισης (που ονομάζεται «επενδυτικό στυλ»). Συνειδητοποιούν ότι το στυλ τους θα διαφέρει σε δημοτικότητα σε διαφορετικές περιόδους αγοράς, αλλά, με καλή επιλογή μετοχών, μπορούν να κερδίσουν την αγορά μακροπρόθεσμα.

Το επόμενο βήμα – Προσπάθεια αναγνώρισης της νέας τάσης

Υπάρχουν πολλές τακτικές διαχείρισης χαρτοφυλακίου μετοχών, από τη χρήση κεφαλαίων δεικτών με παθητική διαχείριση έως την επιλογή κεφαλαίων με ενεργή διαχείριση έως την επιλογή ενός επενδυτικού συμβούλου έως τη δική σας επιλογή μετοχών.

Αυτό που κάνει τόσο δύσκολη την πρόκληση του νέου κύματος στο χρηματιστήριο είναι ότι οι οδηγοί είναι ασαφείς. Με τη σειρά του, αυτό καθιστά άγνωστα τα χαρακτηριστικά του μέλλοντος, με υπεραπόδοση των μετοχών.

Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι δεν είναι μόνο οι μεμονωμένοι επενδυτές που βρίσκονται στο σκοτάδι. Το ίδιο και οι επαγγελματίες. Γι' αυτό οι τελευταίοι μένουν στα επενδυτικά τους στυλ.

Αυτό που συμβαίνει στο χρηματιστήριο είναι ότι ορισμένες εταιρείες αρχίζουν να ευνοούνται βάσει της αξίας τους. Καθώς περισσότερες εταιρείες προστίθενται στη λίστα με τα αγαπημένα, οι ομοιότητες γίνονται ορατές και οι οδηγοί των τάσεων εμφανίζονται. Μέχρι τότε, φυσικά, οι μετοχές αυτών των εταιρειών έχουν ήδη αυξηθεί καλά.

Ένας τρόπος να πας μπροστά

Επειδή η διαπραγμάτευση μετοχών είναι «διαφανής» (δηλαδή, δημόσια ορατή καθ' όλη τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης), τα πρώτα σημάδια (που ονομάζονται «τεχνικοί δείκτες») μιας ευνοούμενης μετοχής είναι η υπεραπόδοσή της σε αυξημένο όγκο συναλλαγών. Αυτός ο σύνδεσμος είναι σίγουρα πολύ γνωστός και χρησιμοποιείται ευρέως στις ανοδικές αγορές – η «σχετική ισχύς» και η «ορμή» των επενδύσεων είναι οι κοινές ετικέτες.

Ωστόσο, οι επενδυτές αρχίζουν να χάνουν το ενδιαφέρον τους για τους τεχνικούς δείκτες όταν οι μετοχές πέφτουν σημαντικά. Μέχρι τη στιγμή που ένα ξεπούλημα της αγοράς φτάνει στο κάτω μέρος, όπως τώρα, το ενδιαφέρον είναι ασήμαντο. Στην πραγματικότητα, οι επενδυτές έχουν χάσει το ενδιαφέρον τους για την κερδοσκοπία, με πολλούς να εγκαταλείπουν το χρηματιστήριο - το "shakeout" που συζήτησα προηγουμένως (21 Νοεμβρίου - "Επενδυτές μετοχών και ομολόγων: Οι αγορές κατευθύνονται σε αναταράξεις – Αύξηση μετρητών").

Επομένως, όταν αυτές οι πρώτες, επαγγελματικά επιλεγμένες μετοχές αρχίζουν να παρουσιάζουν θετικά σημάδια, λίγοι επενδυτές τις βλέπουν. Επιπλέον, θα περάσει αρκετός χρόνος μέχρι να επιστρέψουν σε ισχύ οι επενδυτές-κερδοσκόποι.

Ωστόσο, υπάρχει ένα πρόβλημα: Υπάρχουν πάντα «ψευδείς» κινήσεις μετοχών – δηλαδή, αυξημένες αυξήσεις όγκου συναλλαγών που δεν προέρχονται από τη συσσώρευση επαγγελματιών επενδυτών. Τρία παραδείγματα είναι μια καλή άνοδος αναφοράς κερδών, μια ευρέως διαδεδομένη πτώση του κλάδου και μια αγορά από έναν επενδυτή. Οι ψευδείς κινήσεις τείνουν να έχουν ένα αποκαλυπτικό χαρακτηριστικό: Κακοί μετέπειτα αριθμοί – Δηλαδή, μείωση του όγκου με μικρές ή καθόλου αυξήσεις τιμών.

Στη συνέχεια, υπάρχει αυτό το χρήσιμο βήμα…

Περιορίστε την αναζήτηση σε υψηλές μετοχές όλων των εποχών

Οι μετοχές που πωλούν στα ιστορικά υψηλά τους έχουν δύο πολύ σημαντικά χαρακτηριστικά:

• Οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να αγοράσουν σε υψηλές τιμές, που σημαίνει ότι βλέπουν τους λόγους που η εταιρεία και η μετοχή της θα έχουν καλή απόδοση στο μέλλον
• Όλοι οι μέτοχοι έχουν κέρδος, επιβεβαιώνοντας ότι οι λόγοι αγοράς τους ήταν σωστοί

Αντιλαμβάνομαι ότι η εξέταση των διαγραμμάτων μετοχών και των τεχνικών δεικτών όλων των εποχών μπορεί να φαίνεται υπερβολικά απλοϊκή. Ωστόσο, αυτό λειτούργησε για μένα από τότε που άρχισα να επενδύω το 1964. Δεν είναι η μόνη μου στρατηγική, αλλά μου παρείχε βασικές πληροφορίες, ειδικά στα κατώτατα σημεία της αγοράς, όπως τώρα.

Η ουσία: Τώρα φαίνεται ότι είναι η κατάλληλη στιγμή για δράση

Το τρέχον περιβάλλον της αγοράς είναι ιδιαίτερα κατάλληλο για αυτήν την προσέγγιση. Με βάση τις αρχικές μετοχές που επιλέχθηκαν, η νέα ανοδική αγορά πιθανότατα θα επικεντρωθεί σε μεμονωμένες μετοχές μικρότερων εταιρειών που δεν είναι γνωστές και πιθανότατα δεν περιλαμβάνονται στον S&P 500.

Με άλλα λόγια, αυξημένο ενδιαφέρον για εταιρείες που είναι πιο εστιασμένες, λιγότερο επιβαρυμένες, πιο ευέλικτες και έχουν υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης. Επίσης, μικρότερα σημαίνει ότι το αυξημένο ενδιαφέρον των επενδυτών μπορεί να μετακινήσει αισθητά τη μετοχή της εταιρείας.