Η χρηματιστηριακή αγορά αναστατώνεται το 2022, καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να καταλάβουν πού θα πάνε η οικονομία και τα εταιρικά κέρδη εν μέσω υψηλότερων επιτοκίων, πληθωρισμού ρεκόρ, εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία και Τα lockdown στην Κίνα για τον Covid.
Σκεφτείτε το εξής: Μέχρι στιγμής φέτος, μία στις έξι ημέρες συναλλαγών έχει κλείσει με κέρδος ή απώλεια 2% ή περισσότερο για τον S&P 500.
Η τελευταία ανατροπή ήρθε την περασμένη Τετάρτη, μετά την Federal Reserve αύξησε τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης, αλλά είπε ότι δεν «εξετάζει ενεργά» μια αύξηση 75 σημείων βάσης. Οι συμμετέχοντες στην αγορά συζητούν αν είναι καλά ή κακά νέα.
Ηπιότερες αυξήσεις επιτοκίων θα προκαλούσαν λιγότερη ζημιά στη ζήτηση των καταναλωτών και στις επενδυτικές δραστηριότητες, αλλά μπορεί να μην είναι αρκετές για να διατηρήσουν τον αυξανόμενο πληθωρισμό υπό έλεγχο.
Αυτή η αντικρουόμενη σκέψη αντανακλάται στις πρόσφατες κινήσεις της αγοράς. ο
S & P 500
σημείωσε άλμα σχεδόν 3% την Τετάρτη στον απόηχο των λιγότερο επιθετικών σχολίων της Fed, αλλά έδωσε πίσω όλα τα κέρδη μόλις 24 ώρες αργότερα-υποχωρώντας 3.6% στις συναλλαγές της Πέμπτης.
Τέτοιες ασταθείς μέρες είναι ιστορικά σπάνιες.
Από το 1928, ο διάμεσος αριθμός ημερών κάθε χρόνο όπου ο S&P 500 κέρδισε ή έχασε περισσότερο από 2% ήταν μόνο οκτώ από τις 250 περίπου ημέρες διαπραγμάτευσης. Μόλις τέσσερις μήνες μετά το 2022, έχουμε ήδη δει 14 ημέρες με τέτοιες αστάθειες.
Το ασταθές νερό ήρθε μετά από μια σχετικά ήρεμη αγορά το 2021, όταν ο S&P 500 σημείωσε ημερήσια κέρδη ή ζημίες άνω του 2% μόνο επτά φορές. Αυτό μειώνεται από αυτό που συνέβη το 2020, όταν η πανδημία Covid-19 συγκλόνισε την παγκόσμια οικονομία: Ο δείκτης έκανε τέτοιες άγριες κινήσεις σε 44 ημέρες. Ο S&P 500 δεν ήταν τόσο ασταθής από την οικονομική κρίση το 2008, όταν έκλεισαν 72 ημέρες διαπραγμάτευσης με μεταβολή 2% ή περισσότερο.
Κοιτάζοντας πιο πίσω, τα πιο ασταθή χρόνια του 20ου αιώνα έλαβαν χώρα τη δεκαετία του 1930 κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης. Το 1931, το 1932 και το 1933, ο S&P 500 εκτινάχθηκε πάνω ή κάτω κατά περισσότερο από 2% σε 90, 132 και 94 ημέρες, αντίστοιχα.
Σε κάθε δεδομένο έτος, ο αριθμός των ευμετάβλητων ανοδικών ημερών (όταν ο S&P 500 κέρδισε περισσότερο από 2%) και των μεταβλητών πτωτικών ημερών (όταν έχασε περισσότερο από 2%) είναι συνήθως παρόμοια. Από τη δεκαετία του 1930, η διαφορά μεταξύ των δύο δεν ήταν ποτέ πάνω από 10 ημέρες.
Δεν είναι ασυνήθιστη η ανατροπή που συνέβη την περασμένη Τετάρτη και Πέμπτη. η αγορά έχει δει πολλές φορές ζεύγη ασταθών ημερών. Το 2020, για παράδειγμα, ο S&P 500 σημείωσε ράλι 6.2% στις 26 Μαρτίου, αλλά υποχώρησε 3.4% την επόμενη μέρα. Παρόμοιες βάρδιες έγιναν από τις 12 έως τις 13 Μαρτίου και από τις 16 έως τις 17 Μαρτίου του ίδιου έτους.
Εκτός από τις διακυμάνσεις που προκλήθηκαν από την πανδημία, ο S&P 500 υποχώρησε 6.7% στις 8 Αυγούστου 2011 και ανέκαμψε 4.7% την επόμενη μέρα. Παρόμοια μοτίβα συνέβησαν και το 2008 και το 2009.
Οι μετοχές επέκτεινε περαιτέρω τις απώλειες την Παρασκευή παρά το απολογισμός σταθερών θέσεων εργασίας για τον μήνα Απρίλιο, με τον S&P 500 να υποχωρεί ακόμη 0.6%. Αναμένετε να έρθουν πιο ασταθείς ημέρες, σύμφωνα με αυτές στη Wall Street.
«Υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα με το τι συμβαίνει, με τον πληθωρισμό, το πετρέλαιο, τα παγκόσμια μακροοικονομικά γεγονότα», δήλωσε ο Matthew Tym, επικεφαλής διαπραγμάτευσης παραγώγων μετοχών στην Cantor Fitzgerald. «Πιστεύω ότι αντιμετωπίζουμε κάποια αστάθεια στο μέλλον, πιθανώς για ολόκληρο το έτος».
Γράψτε στον Evie Liu στο [προστασία μέσω email]