Ο αυξανόμενος ρυθμός πληθωρισμού αποτέλεσε τροχοπέδη για το χρηματιστήριο των ΗΠΑ για μεγάλο μέρος του 2022. Οι πρόσφατες κινήσεις της Fed για τον περιορισμό του πληθωρισμού αυξάνοντας τα επιτόκια πολλές φορές μπορεί να εμπόδισαν τον πληθωρισμό από την πολύ χειρότερη αύξηση. Όμως, όπως σημείωσε ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ στην ομιλία του τις προάλλες, ο υψηλός πληθωρισμός παραμένει ένα σημαντικό διαρκές πρόβλημα και η Fed θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια μέχρι να μειωθεί σημαντικά ο πληθωρισμός.
Η πρωινή ομιλία του Πάουελ ταρακούνησε τις αγορές και και οι τρεις δείκτες ξεπούλησαν το υπόλοιπο της ημέρας. Ο Dow και ο S&P 500 έχασαν ο καθένας πάνω από 3%, ενώ ο Nasdaq υποχώρησε λίγο λιγότερο από 4%. Περιέργως, ο κλάδος των επενδύσεων σε ακίνητα στεγαστικών δανείων (REIT), ο οποίος είχε μια ασταθή πορεία καθ' όλη τη διάρκεια του 2022, τα πήγε κάπως καλύτερα από τη συνολική αγορά.
Annaly Capital Management Inc. (NYSE: NLY), το μεγαλύτερο στεγαστικό ΑΕΕΑΠ, έχασε 2.09%, αλλά Orchid Island Capital Corp. (NYSE: CRO), η οποία έχασε το 42% της αξίας της τον περασμένο χρόνο, ουσιαστικά κέρδισε 0.70%.
Arbor Realty Trust Inc. (NYSE: ABR), η οποία μειώθηκε σχεδόν κατά 17% στο ίδιο χρονικό διάστημα, έχασε 1.75% αλλά και ανέβηκε 2.04% μετά τις ώρες. AGNC Investment Corp.Το (NASDAQ: AGNC) σημείωσε πτώση 1.28% την ημέρα, αλλά σημείωσε άνοδο 1.46% μετά το κουδούνι κλεισίματος.
ARMOR Residential REIT Inc. (NYSE: ARR) έχασε 0.54% αλλά κέρδισε επίσης 1.37% μετά τις ώρες. Τόσο η AGNC όσο και η ARR υπέστησαν σημαντικές απώλειες το περασμένο έτος.
Τα στεγαστικά REIT δανείζονται χρήματα για να αγοράσουν συγκεντρωτικές ομάδες προεξοφλημένων δανείων, που ονομάζονται τίτλοι που υποστηρίζονται από στεγαστικά δάνεια (MBS). Όταν εκδίδουν μια νέα υποθήκη, η διαφορά μεταξύ της τιμής που πληρώνουν και αυτού που λαμβάνουν στις πληρωμές δανείων είναι ο τρόπος με τον οποίο βγάζουν τα χρήματά τους. Αλλά όταν τα επιτόκια αυξάνονται, το ποσό που πληρώνουν για δάνεια αυξάνεται και έτσι το spread μειώνεται. Επιπλέον, τα υψηλότερα επιτόκια κάνουν τα δάνεια μεταβλητού επιτοκίου που παρέχουν περισσότερο σε κίνδυνο αθέτησης.
Εφόσον, βάσει νόμου, αυτές οι ΑΕΕΑΠ πρέπει να πληρώνουν στους μετόχους το 90% του φορολογητέου εισοδήματός τους, εάν αυτό το εισόδημα μειωθεί, το ίδιο ισχύει και για τα μερίσματα που καταβάλλουν. Και τα μερίσματα υψηλής απόδοσης των REIT στεγαστικών δανείων είναι βασικά ο πιο ελκυστικός λόγος για τους επενδυτές να αγοράσουν αυτές τις μετοχές.
Για παράδειγμα, η τρέχουσα ετήσια μερισματική απόδοση της Annaly στο 13.4% την καθιστά ένα από τα αγαπημένα των στεγαστικών REITs. Αλλά η ασταθής τιμή της μετοχής της NLY δεν είναι για όλους. Η μετοχή διαπραγματεύεται σε ένα εύρος μεταξύ 8.94 και 5.45 δολαρίων τις τελευταίες 52 εβδομάδες. Οι επενδυτές που αγόρασαν NLY κοντά στην κορυφή του εύρους έχουν πτώση περίπου 25% στην τρέχουσα τιμή των 6.56 $. Ακόμη και με τα μερίσματα που λαμβάνονται υπόψη, αυτό εξακολουθεί να είναι μια σημαντική απώλεια. Εάν η NLY πρέπει να μειώσει το μέρισμά της, θα μπορούσε να δει περισσότερα αρνητικά στο μέλλον.
Αλλά πρέπει να αναρωτηθεί κανείς εάν οι περισσότερες από τις ειδήσεις για τα αρνητικά επιτόκια έχουν ήδη ληφθεί υπόψη σε αυτές τις τιμές μετοχών REIT στεγαστικών δανείων, επομένως η σιωπηλή απάντηση στην ομιλία του Πάουελ την Παρασκευή. Η χρηματιστηριακή αγορά συχνά κοιτάζει έξι μήνες ή περισσότερο στο μέλλον. Ιστορικά, πολλές από αυτές τις μετοχές καταρρίφθηκαν κατά τη διάρκεια προηγούμενων αυξήσεων των επιτοκίων, μόνο για να αγοραστούν σε χαμηλότερα επίπεδα από τους επενδυτές όταν ένιωσαν ότι τα χειρότερα είχαν τελειώσει, ακόμη και αν τα μερίσματα είχαν μειωθεί ή παρέμειναν σταθερά για μερικά χρόνια.
Η αγορά ενυπόθηκων μετοχών REIT επί του παρόντος είναι ένας κίνδυνος που σίγουρα δεν είναι κατάλληλος για όλους τους επενδυτές. Και το πρόβλημα είναι ότι οι ίδιοι οι επενδυτές που χρειάζονται περισσότερο το εισόδημα, όπως οι συνταξιούχοι, είναι αυτοί που πρέπει να είναι οι πιο αποτρεπτικοί κινδύνους. Αλλά για πιο τολμηρούς επενδυτές, αξίζει να παρακολουθήσετε τα στεγαστικά REIT για να δείτε εάν όντως πέφτουν στο πάτο.
Τα κυριότερα στιγμιότυπα των σημερινών ειδήσεων για επενδύσεις σε ακίνητα
Η πλατφόρμα επενδύσεων ιδιωτικού χρέους Τοις εκατό εγκαινιάζει μια νέα προσφορά εταιρικού χρέους για Τίγρη, μια διεθνής εταιρεία λογισμικού που υποστηρίζεται από VC, με APY 15-17%. Η πρόσφατη ενημέρωση του 1ου εξαμήνου της πλατφόρμας δείχνει μια μέση ιστορική απόδοση 12.38%.
Η CalTier Multi-Family Portfolio Fund πρόσφατα ολοκλήρωσε μια νέα επένδυση σε ένα χαρτοφυλάκιο τεσσάρων πολυκατοικιών που αποτελείται από 185 μονάδες. Το CalTier Multi-Family Portfolio Fund είναι ένα από τα λίγα μη διαπραγματεύσιμα κεφάλαια ακίνητης περιουσίας που διατίθενται σε μη διαπιστευμένους επενδυτές και έχει ελάχιστη επένδυση 500 $. Έως σήμερα, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει παράγει μια ετήσια απόδοση μετρητών 7.02%.
Βρείτε περισσότερα νέα και προσφορές επενδύσεων σε ακίνητα στο Benzinga Εναλλακτικές Επενδύσεις
Εικόνα από kwarkot στο Shutterstock
Δείτε περισσότερα από την Benzinga
Μη χάνετε ειδοποιήσεις σε πραγματικό χρόνο για τις μετοχές σας - εγγραφείτε Benzinga Pro δωρεάν! Δοκιμάστε το εργαλείο που θα σας βοηθήσει να επενδύσετε πιο έξυπνα, πιο γρήγορα και καλύτερα.
© 2022 Benzinga.com. Η Benzinga δεν παρέχει επενδυτικές συμβουλές. Ολα τα δικαιώματα διατηρούνται.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/rising-interest-rates-could-affect-155948146.html