Πώς η στρατηγική μερισμάτων μας ξεπερνά τον πληθωρισμό και την ύφεση το 2022

Αν είστε σαν εμένα, έχετε βαρεθεί αυτή τη διελκυστίνδα μεταξύ των ανησυχιών για τον πληθωρισμό και την ύφεση. Το ένα κλέβει την αγοραστική μας δύναμη, ενώ το άλλο γκρεμίζει τις αξίες του χαρτοφυλακίου μας!

Αλλά έχω καλά νέα για σένα-δύο κομμάτια καλά νέα, στην πραγματικότητα.

1) Τα κεφάλαιά μας κλειστού τύπου (CEF) συνεχίζουν να παρέχουν υψηλό και αξιόπιστο εισόδημα. Το χαρτοφυλάκιο μου CEF Insider Η υπηρεσία μπορεί να υπερηφανεύεται για πολλά κεφάλαια που αποδίδουν βόρεια του 8%, και η συντριπτική πλειοψηφία πληρώνουν μερίσματα μηνιαίως. Αυτές οι υψηλές αποδόσεις μας βοηθούν να αντισταθμιστούμε τον πληθωρισμό και τα επιπλέον μετρητά μερίσματος (αν τα αφήσουμε να συσσωρευτούν στα χαρτοφυλάκια μας) μειώνει φυσικά τη μεταβλητότητά μας.

2) Οι φόβοι για ύφεση είναι υπερβολικοί, σύμφωνα με τα τελευταία δεδομένα (στα οποία θα φτάσουμε σε λίγο). Αυτό καθιστά τώρα μια καλή στιγμή για να αγοράσετε CEF υψηλής απόδοσης με επίκεντρο τις μετοχές.

Ας δούμε γιατί υπάρχει αυτή η ευκαιρία. Στη συνέχεια, θα συζητήσουμε έναν ακρογωνιαίο λίθο της CEF που πληρώνει ένα απίστευτο μέρισμα 11%. Είναι ένα ωραίο pickup τώρα, να μπαίνουμε σε θέση για όταν κάποιες από τις σκοτεινές ειδήσεις που στοιχηματίζονται σε μετοχές σήμερα αποτυγχάνουν να πραγματοποιηθούν και οι μετοχές απογειώνονται, όπως αναμένω.

Αύξηση θέσεων εργασίας, πτώση της ανεργίας

Ρίξτε μια προσεκτική ματιά στο παραπάνω διάγραμμα. Πρώτον, μπορούμε να δούμε ότι οι θέσεις εργασίας και οι αποχωρήσεις (σε μωβ και μπλε, αντίστοιχα) συνεχίζουν να αυξάνονται, με πάνω από 50% περισσότερες θέσεις εργασίας τώρα από ό,τι πριν από την πανδημία. Αυτό υποδηλώνει ότι η εταιρική Αμερική είναι απελπισμένη για περισσότερους εργαζόμενους για να καλύψουν τη ζήτηση των καταναλωτών (η οποία εκτινάσσεται επίσης στα ύψη, βλέπε παρακάτω).

Ταυτόχρονα, η αύξηση των αποχωρήσεων είναι σημαντική γιατί δείχνει ότι οι εργαζόμενοι είναι σίγουροι ότι μπορούν να βρουν μια νέα δουλειά, κάτι που νομίζω ότι θα συμφωνήσετε δεν συμβαίνουν σε ύφεση.

Μερικές φορές ανοίγματα θέσεων εργασίας do παραμείνετε ψηλά σε κακές οικονομικές περιόδους (οι αρχές της δεκαετίας του 2010 ήταν ένα καλό παράδειγμα), γι' αυτό το δεύτερο βασικό σημείο στο παραπάνω διάγραμμα είναι κρίσιμο: το ποσοστό ανεργίας (με πορτοκαλί χρώμα) είναι στο ιστορικό χαμηλό 3% και παραμένει χαμηλό. Υπάρχουν πάρα πολλές θέσεις εργασίας και εργοδότες απελπισμένοι για εργαζομένους — και πάλι, όχι πράγματα που συμβαίνουν σε περίοδο ύφεσης!

Οι εταιρείες, φυσικά, δεν προσλαμβάνουν από την καλοσύνη της καρδιάς τους. το κάνουν για να ικανοποιήσουν τη ζήτηση των πελατών. Οι υψηλές θέσεις εργασίας και η χαμηλή ανεργία σημαίνουν επομένως υψηλή καταναλωτική ζήτηση.

κύριο αυτοκίνητο
MA
d (MA) γνωρίζει τις συνήθειες δαπανών των Αμερικανών και τα τελευταία δεδομένα της εταιρείας δείχνουν μεγάλη αύξηση των δαπανών σε όλους τους τομείς — ακόμη και σε σύγκριση με πριν από την πανδημία. Οι δαπάνες αυξάνονται κατά 30% στα εστιατόρια και κατά 17% στις συνολικές λιανικές πωλήσεις, εξαιρουμένων των αυτοκινήτων και του φυσικού αερίου.

Πριν πείτε ότι αυτό είναι το αποτέλεσμα του πληθωρισμού, σκεφτείτε ότι αυτοί οι αριθμοί είναι υψηλότερο από το ποσοστό πληθωρισμού, επομένως δεν μπορούμε να πούμε ότι απλώς οι αυξανόμενες τιμές οδηγούν τις επιπλέον δαπάνες. Όχι, οι καταναλωτές ξοδεύουν περισσότερα χρήματα επειδή έχουν περισσότερα έσοδα, χάρη στην ισχυρή αγορά εργασίας.

Γιατί οι μετοχές πέφτουν

Φυσικά, παρ' όλα αυτά, οι μετοχές είχαν μια τρομερή χρονιά - και αυτό, φυσικά, οφείλεται κυρίως στον φόβο ότι η Fed, που απελπίζεται να καλύψει τη διαφορά αφού αφήσει τον πληθωρισμό να κυλήσει για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα, θα το παρακάνει με τις αυξήσεις επιτοκίων και το φιλοδώρημα η χώρα σε ύφεση.

Αυτό έχει τρομοκρατήσει τις αγορές, επειδή η τελευταία φορά που η Fed αύξησε τόσο επιθετικά τα επιτόκια ήταν ακριβώς πριν από την οικονομική κρίση του 2008/09. Τότε, τα υψηλότερα επιτόκια έσκασαν τη φούσκα των ακινήτων και οδήγησαν τις μετοχές -και την οικονομία- σε βαθιά συρρίκνωση.

αποθέματα δεν ξεπουλήσει πριν χτυπήσει η ύφεση, που σημαίνει ότι υπήρχε πολύ περιθώριο να πέσει όταν η ύφεση ήταν σε πλήρη ισχύ. Οι επενδυτές θυμούνται αυτόν τον πόνο και προσπαθούν να τον ξεπεράσουν πουλώντας τους τελευταίους μήνες.

Δεν είναι 2008—Οι ανησυχίες για την ύφεση έχουν ήδη δημιουργηθεί

Αυτό με φέρνει στα καλά νέα: ο πόνος φαίνεται κυρίως πίσω μας. Σε αντίθεση με το 2008, η αγορά έχει ήδη τιμολογηθεί σε ύφεση, γι' αυτό και η πτώση των μετοχών έχει επιβραδυνθεί σημαντικά και έχουμε μείνει εκτός πάτου εδώ και ένα μήνα.

Με μια bear market που έχει ήδη αντιστοιχιστεί, οι μετοχές είναι προετοιμασμένες για βραδύτερη οικονομική ανάπτυξη, μείωση της απασχόλησης και σύσφιξη της ζώνης των καταναλωτών—όλα αυτά που δεν έχουν συμβεί ακόμη και μπορεί να μην συμβούν καθόλου.

Ένα CEF με απόδοση 11% που προετοιμάζεται για ανάκαμψη της αγοράς

Όλα αυτά σημαίνουν ότι οι μετοχές πρόκειται να αυξηθούν με κάθε καλό νέο (ή ακόμα και με λιγότερο κακές ειδήσεις) και οι ισχυροί οικονομικοί αριθμοί που μόλις καλύψαμε υποδηλώνουν ότι αυτό θα συμβεί. Αυτό κάνει το CEF απόδοσης 11% που ανέφερα πριν από ένα δευτερόλεπτο, το Liberty All-Star Equity Fund (ΗΠΑ), αξίζει να προσέξετε αυτή τη στιγμή.

Όχι μόνο οι ΗΠΑ αποδίδουν 11%, αλλά ξεπέρασαν τον ευρύτερο δείκτη τα τελευταία πέντε χρόνια, ενώ κατέχουν πολλές από τις ίδιες εταιρείες: εταιρείες όπως Amazon
AMZN
(AMZN), Visa
V
(V), Salesforce (CRM) και PayPal
PYPL
(ΠΥ
PY
PL). Αυτές είναι ακριβώς οι εταιρείες που πρόκειται να επωφεληθούν από τις περισσότερες δαπάνες των Αμερικανών. Και γι' αυτό οι ΗΠΑ αξίζουν την προσοχή σας τώρα.

Ο Michael Foster είναι ο επικεφαλής ερευνητής αναλυτής για Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες ιδέες για εισόδημα, κάντε κλικ εδώ για την πιο πρόσφατη αναφορά μας “Άφθαρτο εισόδημα: 5 Ταμεία ευκαιρίας με ασφαλή μερίσματα 8.4%."

Αποκάλυψη: καμία