Πώς το Netflix μόλις σχεδίασε τον θάνατό του - και την ανάκαμψη

Το μυστικό της αποτελεσματικής διαχείρισης είναι η υπόσχεση, αλλά και η υπερβολική παράδοση.

Στελέχη στο Netflix (NFLX) την Τρίτη έδωσε τρομερά οικονομικά αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου, δεδομένου ότι ο πήχης είχε τεθεί τόσο χαμηλά. Και οι μετοχές αμέσως ανέβηκαν έξυπνα υψηλότερα.

Οι μετοχές άλλων εταιρειών μπορεί να μην έχουν την ίδια αγάπη για τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου. ΑΣΕ με να εξηγήσω.

Το Netflix δέχεται πολύ μίσος. Από θεμελιώδη άποψη, οι μετοχές ήταν πάντα ακριβές. Ακόμη και τώρα, με 220 εκατομμύρια αμειβόμενους μηνιαίους συνδρομητές, τα στελέχη λένε ότι η εταιρεία θα δημιουργήσει μόνο περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε δωρεάν ταμειακές ροές το 2023. Και αυτή η μέτρηση ήταν πολύ χειρότερη όλα αυτά τα χρόνια.

Το πρόβλημα είναι οι δαπάνες.

Πολύ πριν από το Los Gatos, η εταιρεία της Καλιφόρνια κάνει το καινοτόμο άλμα το 2007 σε ένα μοντέλο διανομής ροής, τα στελέχη ξόδεψαν αφειδώς για να δημιουργήσουν την υποδομή της επιχείρησης. Η πρώτη μεγάλη δαπάνη ήταν λογισμικό, συγκεκριμένα αλγόριθμοι συμπίεσης και μηχανές συστάσεων. Μετά ήρθαν τα βουνά των μετρητών που χρησιμοποιήθηκαν για να δημιουργήσουν μια βιβλιοθήκη περιεχομένου. Σύμφωνα με α αναφέρουν κατά τη Hollywood Reporter, το Netflix σχεδιάζει να δαπανήσει 20 δισεκατομμύρια δολάρια για τα μέσα μόνο το 2023, καθιστώντας το μακράν το μεγαλύτερο στούντιο στον κόσμο.

Ενώ οι δαπάνες εξυπηρέτησαν καλά την εταιρεία στο μεγαλύτερο μέρος της ιστορίας της, το 2021 άρχισαν να αναπτύσσονται αντίθετοι άνεμοι. Η αύξηση των συνδρομών επιβραδύνθηκε καθώς η παγκόσμια οικονομία αναδύθηκε από τα lockdown του Covid-19. Τότε ήταν που ο Ted Sarandos, διευθύνων σύμβουλος, αποφάσισε να τορπιλίσει τις μελλοντικές προσδοκίες. Ήταν μια ευκαιρία να αρχίσω να λέω μια νέα ιστορία για την εταιρεία.

Ήταν μια τεράστια επαναφορά.

Μετά τα αποτελέσματα του 1ου τριμήνου του Netflix, ο Sarandos είπε ότι η εταιρεία ροής ενδέχεται να χάσει 2 εκατομμύρια συνδρομητές το δεύτερο τρίμηνο. Συγκλόνισε επίσης τους αναλυτές με τα σχέδια να επανεξετάσουν προηγούμενες αποφάσεις που απέκλειαν κατηγορηματικά τη διαφήμιση και την κοινή χρήση κωδικού πρόσβασης.

Μεταβείτε στο απόγευμα της Τρίτης. Με τους επενδυτές να περιμένουν τα χειρότερα, ο Σαράντος είπε ότι το Netflix έχασε μόνο 970,000 συνδρομητές και τα κέρδη αυξήθηκαν στα 3.20 δολάρια ανά μετοχή, έναντι των 2.98 δολαρίων. Οι μετοχές σημείωσαν άνοδο 7.5% στις συναλλαγές εκτός ωραρίου.

Υπάρχουν πολλά να αρέσουν στο Netflix. Η διαφήμιση θα πρέπει να αυξήσει σημαντικά τους συνδρομητές, ειδικά στις αναδυόμενες αγορές όπου οι πελάτες προτιμούν να παρακολουθούν διαφημίσεις παρά να πληρώνουν μηνιαία συνδρομή. Και η περικοπή της κοινής χρήσης κωδικού πρόσβασης θα βοηθήσει και με τις συνδρομές.

Νέα διαρρεύσει εν όψει των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου που η Netflix περιόριζε την κοινή χρήση σε αρκετές αγορές της Λατινικής Αμερικής.

Οι ανοδικοί επενδυτές χρησιμοποιούν συχνά το Netflix ως πληρεξούσιο εταιρείας τεχνολογίας. Ο γίγαντας των μέσων ροής αναφέρει αποτελέσματα κοντά στην αρχή της σεζόν κερδών. Είναι επίσης μεγάλη επιχείρηση με οικείο όνομα. Ο συνδυασμός καθιστά δελεαστικό να στοιχηματίσετε ότι ισχύει το Netflix, το ίδιο ισχύει και για την υπόλοιπη τεχνολογία. Αυτό είναι επικίνδυνο.

Τα στελέχη του Netflix είχαν τη στιγμή επαναφοράς τους το περασμένο τρίμηνο. Ο Σεράνος είδε μια μεγάλη ευκαιρία να μειώσει τις προσδοκίες και την πήρε. Οι μετοχές υποχώρησαν κατακόρυφα. Υπάρχει λόγος να πιστεύουμε ότι αυτή η στιγμή για την υπόλοιπη τεχνολογία έρχεται αυτό το τρίμηνο και μπορεί να μην είναι όμορφη.

Οι επενδυτές θα πρέπει να είναι αρκετά προσεκτικοί κυνηγώντας τα πρόσφατα κέρδη. Συγκεκριμένα, θα ήμουν κουρασμένος από πολλές μικρότερες εταιρείες Software-as-a-Service. Ορισμένες από αυτές τις μετοχές έχουν 50%-70% έκπτωση στα υψηλά τους. Κανείς δεν θέλει να το παραδεχτεί, ωστόσο η αδυναμία των τιμών των μετοχών καθιστά πιο δύσκολη για τις μικρότερες εταιρείες την άντληση κεφαλαίων, τη διατήρηση εργαζομένων και το πιο σημαντικό, την απόκτηση νέων επιχειρήσεων από μεγαλύτερες εταιρείες.

Οι επικεφαλής πληροφοριών στο Fortune 100 έχουν βαρεθεί να μεταφέρουν την επιχείρησή τους σε μικρότερες εταιρείες που μπορεί να αποτύχουν ή να εξαγοραστούν στο μέλλον.

Το συμπέρασμα είναι ότι ενώ οι μετοχές του Netflix μπορεί τελικά να ανέλθουν πολύ υψηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα, ωστόσο οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί στο να αποδίδουν τις καλύτερες προοπτικές του στην υπόλοιπη τεχνολογία.

Το μέρος όπου τα στελέχη υπό υπόσχεση μπορεί να είναι ευθεία.

Για να μάθετε πώς να βελτιώσετε δραματικά τα αποτελέσματά σας στην αγορά αγοράζοντας επιλογές σε μετοχές όπως η Ford και η Tesla, κάντε μια δοκιμή δύο εβδομάδων στο ειδικό ενημερωτικό δελτίο μου, Επιλογές Τακτικής: Περισσότερα . Τα μέλη έχουν κάνει περισσότερα από 5 φορές τα χρήματά τους φέτος.