Όσον αφορά τα αμοιβαία κεφάλαια και τα σημεία αναφοράς τους, η εμφάνιση μπορεί να είναι απατηλή. Μια νέα ερευνητική εργασία αποκαλύπτει πώς οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να αλλάξουν τα σημεία αναφοράς τους για να χειριστούν τις μετρήσεις απόδοσης. Δείτε πώς τα αμοιβαία κεφάλαια κρύβουν κακές επιδόσεις και τι σημαίνει αυτό για τους επενδυτές.
A οικονομικός σύμβουλος θα μπορούσε να σας βοηθήσει να δημιουργήσετε ένα οικονομικό σχέδιο για να προστατεύσετε τις επενδύσεις σας και να εντοπίσετε νέες ευκαιρίες για να κερδίσετε χρήματα.
Πώς τα Αμοιβαία Κεφάλαια αλλάζουν τους δείκτες αναφοράς για να κρύψουν την κακή απόδοση
Σε ερευνητική εργασία, «Μετακίνηση των γκολπόστ; Αλλαγές σημείων αναφοράς αμοιβαίων κεφαλαίων και χειραγώγηση απόδοσης», οι ερευνητές Kevin Mullally και Andrea Rossi αποκαλύπτουν πώς οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να χειραγωγήσουν την απόδοση αλλάζοντας τα κριτήρια αναφοράς με τα οποία μετρούν τις αποδόσεις τους.
Οι Mullally και Rossi ερευνούν τα αυτοκατευθυνόμενα σημεία αναφοράς των αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα ευρήματά τους τους επιτρέπουν να έχουν μια ιδέα για το πόσο τα αμοιβαία κεφάλαια χειραγωγούν την αξία που προσφέρουν στους επενδυτές.
«Τα δεδομένα μας αποκαλύπτουν ότι οι αλλαγές στα σημεία αναφοράς είναι κοινές. Διαπιστώνουμε ότι 1,050 από τα 2,870 αμοιβαία κεφάλαια (36.5%) πραγματοποίησαν αλλαγές στους δείκτες αναφοράς του ενημερωτικού δελτίου τους τουλάχιστον μία φορά κατά τη δειγματική περίοδο 13 ετών που εκτείνεται από το 2006 έως το 2018», γράφουν οι συγγραφείς.
Τα ευρήματα των συγγραφέων δείχνουν ότι τα αμοιβαία κεφάλαια εκμεταλλεύονται το ρεύμα Κανόνες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC).. Στο πλαίσιο αυτών των κανόνων, τα αμοιβαία κεφάλαια επιτρέπεται να αλλάζουν τους δείκτες αναφοράς με τους οποίους μετρούν τις αποδόσεις.
Οι συγγραφείς διαπίστωσαν ότι τα αμοιβαία κεφάλαια εκμεταλλεύονται αυτό το κενό προσθέτοντας δείκτες με χαμηλότερες προηγούμενες αποδόσεις - ή μηδενίζοντας δείκτες με υψηλότερες προηγούμενες αποδόσεις. Αυτή η στρατηγική βελτιώνει την εμφάνιση της απόδοσής τους προσαρμοσμένης βάσει δείκτη αναφοράς.
Η έρευνά τους διαπίστωσε επίσης ότι τα αμοιβαία κεφάλαια με κακή απόδοση ήταν συχνά ο ένοχος των χειρισμών με τα σημεία αναφοράς τους. Πιο συγκεκριμένα, τα κεφάλαια με υψηλές προμήθειες, τα κεφάλαια που πωλούνται από μεσίτες και τα κεφάλαια που παρουσιάζουν εκροές και χαμηλότερες επιδόσεις είναι πιο πιθανό να συμμετάσχουν σε αυτή τη στρατηγική, λένε οι συγγραφείς.
Τι είναι ο δείκτης αναφοράς;
Ένας δείκτης αναφοράς είναι μια στρατηγική αναφοράς που επιτρέπει στους επενδυτές να συγκρίνουν τα αποτελέσματα του χαρτοφυλακίου τους με δείκτες με παρόμοια επενδυτική σύνθεση. ο S & P 500 και την Dow Jones Industrial Average (DJIA) είναι παραδείγματα δεικτών αναφοράς.
Οι δείκτες αναφοράς είναι χρήσιμα εργαλεία για τους επενδυτές για την ανάλυση των χαρτοφυλακίων τους. Μπορεί να δώσει στους επενδυτές μια καλή ιδέα για το πόσο καλά αποδίδουν ή υπολειτουργούν τα χαρτοφυλάκιά τους σε σύγκριση με τους ομοτίμους τους.
Όταν οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να ανταλλάξουν δείκτες αναφοράς, δυσκολεύει τους επενδυτές να δουν πραγματικές αποδόσεις.
Τι πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές
Πριν προβούν σε οποιαδήποτε επένδυση, οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να ζητήσουν το ενημερωτικό δελτίο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Πολλά αμοιβαία κεφάλαια προσφέρουν ένα ενημερωτικό δελτίο στον ιστότοπό τους για μια πλήρη επισκόπηση.
Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να παρακολουθούν τις ιστορικές αλλαγές ενεργών διαχειριστών κεφαλαίων εντός ενός αμοιβαίου κεφαλαίου πριν λάβουν μια απόφαση. Εξάλλου, οι ενεργοί διαχειριστές κεφαλαίων έχουν μεγάλη επιρροή στο πόσο καλά αποδίδει το ταμείο τους. Τα ιστορικά δεδομένα μπορούν να κάνουν τους νέους ενεργούς διαχειριστές κεφαλαίων να φαίνονται καλύτεροι ή χειρότεροι από ό,τι είναι.
Είναι επίσης κρίσιμο για μιλήστε με έναν οικονομικό σύμβουλο. Ένας χρηματοοικονομικός σύμβουλος μπορεί να σας βοηθήσει να εντοπίσετε τα δυνατά και τα αδύνατα σημεία του χαρτοφυλακίου στο οποίο σκέφτεστε να επενδύσετε. Στηριχτείτε σε αυτά για να βεβαιωθείτε ότι κερδίζετε μακροπρόθεσμα κέρδη.
Κατώτατη γραμμή
Μην πουλάτε τον εαυτό σας απότομα. Κάντε τη δέουσα επιμέλειά σας παρακολουθώντας συχνά την απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων και τα σημεία αναφοράς τους. Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια ενδέχεται να μην ενεργούν καλόπιστα με τους επενδυτές τους. Ως επενδυτής, θα πρέπει να μιλήσετε με έναν οικονομικό σύμβουλο που μπορεί να σας βοηθήσει να κάνετε έλεγχο και να επιλέξετε επενδυτικά προϊόντα.
Συμβουλές αποταμίευσης συνταξιοδότησης
Πηγή φωτογραφίας: ©iStock/blackwaterimages, ©iStock/WDnet, ©iStock/Dontstop
Ο ορθοστάτης Επενδυτές Προσοχή: Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτό το τέχνασμα για να κρύψουν την κακή απόδοση εμφανίστηκε για πρώτη φορά σε Ιστολόγιο SmartAsset.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/investors-beware-mutual-fund-managers-152420529.html