Πώς η Microsoft και το Alphabet αψήφησαν τους σκεπτικιστές

Οι εκθέσεις εταιρικών κερδών αρχίζουν να κυκλοφορούν και είναι ως επί το πλείστον θλιβερές. Ωστόσο, αυτό μπορεί να μην είναι κακό για τις τιμές των μετοχών τεχνολογίας.

Στελέχη της Alphabet (GOOGL) και της Microsoft (MSFT) ανακοίνωσαν την Τρίτη ότι τα τριμηνιαία οικονομικά στοιχεία έφτασαν στο χαμηλό επίπεδο των προσδοκιών. Οι μετοχές σημείωσαν απότομη άνοδο στις συναλλαγές μετά το ωράριο λειτουργίας.

Οι τιμές των μετοχών αντανακλούν τις μελλοντικές προσδοκίες, όχι τα παράπονα του παρελθόντος.

Μεγάλα τεχνολογικά ζητήματα όπως η Alphabet, η Microsoft, η Amazon.com (AMZN), η Apple (AAPL) και οι Meta Platforms (META) έχουν υποστεί τεράστια πίεση. Κάποια από αυτά είναι μια απλή επαναφορά στη μέση τιμή. Η τεχνολογία είχε τις καλύτερες επιδόσεις το 2010 βγαίνοντας από τη Μεγάλη Ύφεση. Τα κέρδη επιταχύνθηκαν το 2020 μετά την πανδημία.

Οι αρκούδες υποστηρίζουν ότι η εποχή της μεγάλης τεχνολογίας έχει πλέον τελειώσει. Οχι τόσο γρήγορα.

Ο πτωτικός ισχυρισμός αναιρεί την επένδυση γενεών σε στρατηγικές ψηφιακού μετασχηματισμού. Οι αρκούδες λένε ότι οι επενδύσεις απλώς τραβήχτηκαν προς τα εμπρός μέχρι το 2020, για να προετοιμαστούμε για εργασία από το σπίτι και ηλεκτρονικό εμπόριο. Αυτό είναι αφελές, στην καλύτερη περίπτωση. Οι μεγαλύτερες επιχειρήσεις στον κόσμο μεταφέρουν τις ροές εργασίας μακριά από τα κέντρα δεδομένων και την αποθήκευση εσωτερικών εγκαταστάσεων, στο δημόσιο cloud. Και οι πωλήσεις δεν κορυφώθηκαν το 2020.

Αναλυτές της Gartner προβλέψει ότι οι δαπάνες για την τεχνολογία πληροφοριών θα αυξηθούν το 2022 κατά 4% καθώς οι εταιρείες θα αυξήσουν τις επενδύσεις σε ψηφιακές στρατηγικές. Αυτά είναι πολλά χρήματα που χάνονται και οι νικητές είναι εκπληκτικά λίγοι.

Ωστόσο, η πραγματικότητα δεν ταιριάζει με μια καλή αφήγηση, ειδικά κατά τη διάρκεια μιας πτωτικής φάσης.

Είναι εύκολο να σκορπίσει κανείς την καταστροφή και τη θλίψη για το μέλλον, όταν οι μετοχές κινούνται προς τα κάτω. Το βασικό μας ένστικτο είναι να πιστεύουμε ότι η αδυναμία που βλέπουμε στις τιμές των μετοχών είναι ακριβής πρόβλεψη των μελλοντικών τιμών. Θα ήταν ωραίο αν η επένδυση ήταν τόσο εύκολη. Δυστυχώς, δεν είναι.

Ο Μπέντζαμιν Γκράχαμ, ο πατέρας της επένδυσης αξίας, είπε περίφημα ότι βραχυπρόθεσμα το χρηματιστήριο είναι μια μηχανή ψηφοφορίας, που υπολογίζει ποιες εταιρείες είναι δημοφιλείς και μη δημοφιλείς. Η ουσία είναι ότι οι απόψεις για τις μετοχές μπορεί να είναι ασταθείς. Γεγονότα που φαίνονται απίστευτα σημαντικά σήμερα μπορεί να γίνουν άσχετα στο μέλλον.

Οι αρκούδες πιστεύουν ότι το μέλλον των τεχνολογικών επιχειρήσεων βρίσκεται σε κίνδυνο επειδή οι τιμές των μετοχών έχουν μειωθεί μέχρι στιγμής. Είναι το είδος της μαγικής σκέψης που οδηγεί τους επενδυτές να αγοράζουν επανειλημμένα μετοχές σε υψηλές τιμές και στη συνέχεια να τις πωλούν σε χαμηλότερες τιμές.

Δεν προσποιούμαι ότι αυτή είναι μια κακή στρατηγική για τους εμπόρους. Είμαι πολύ πιο χαρούμενος που αγοράζω μετοχές για μια συναλλαγή που σημειώνει νέα υψηλά. Αυτά τα ζητήματα είναι ως επί το πλείστον πιθανό να συνεχίσουν να διαπραγματεύονται ακόμη υψηλότερα, για λίγο. Ωστόσο, αυτή δεν είναι πάντα η καλύτερη στρατηγική για μακροπρόθεσμους επενδυτές.

Οι τιμές των μετοχών στα άκρα αντανακλούν τελικά όλα τα πιθανά καλά ή κακά νέα που θα φέρει το μέλλον. Οι ακραίες αποτιμήσεις συνήθως οδηγούν σε ανατροπές.

Εκεί μπορεί να κατευθύνεται η μεγάλη τεχνολογία.

Η Alphabet κέρδισε 1.21 δολάρια ανά μετοχή το δεύτερο τρίμηνο, χαμηλότερα από την πρόβλεψη για 1.28 δολάρια ανά μετοχή, σύμφωνα με τη Refinitiv. Τα έσοδα επίσης χάθηκαν, στα 69.69 δισεκατομμύρια δολάρια έναντι της προσδοκίας 69.9 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ακόμη και το YouTube, συχνά ένα φωτεινό σημείο, δεν ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες. Η πλατφόρμα κοινής χρήσης βίντεο είχε πωλήσεις 6.28 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Η συναίνεση των αναλυτών ανέμενε 6.41 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ομολογουμένως, είναι νωρίς στη διαδικασία πάτου. Αν και οι μετοχές της Alphabet κινήθηκαν ανοδικά την Τρίτη μετά από ώρες, παρά τους κακούς οικονομικούς αριθμούς, θα ήταν πρόωρο να στοιχηματίσουμε ότι τώρα υπάρχει ένα νόμιμο πάτο. Οι αγοραστές θα πρέπει να απορροφήσουν όλη την προσφορά αποθεμάτων προς πώληση σε αυτά τα χαμηλότερα επίπεδα.

Οι μετοχές της Alphabet αυξήθηκαν περίπου 5% το απόγευμα της Τρίτης, στα 110.13 δολάρια. Η μετοχή διαπραγματεύτηκε στο χαμηλό των 101 δολαρίων τον Μάιο και στα 151 δολ. τον Φεβρουάριο. Η καθυστερημένη κίνηση της Τρίτης είναι μια καλή αρχή για την ανάκτηση ορισμένων από τις ζημίες, ωστόσο οι μετοχές έχουν πολύ δρόμο να διανύσουν πριν από την έναρξη σε μια πιο μακροπρόθεσμη ανοδική τροχιά.

Αυτές οι τάσεις ξεκινούν όταν οι μετοχές σταματούν να πέφτουν λόγω κακών ειδήσεων. Αυτός ο χρόνος για τις μεγάλες τεχνολογίες να θέσουν έναν χαμηλό κύκλο μπορεί να διαμορφώνεται.

Για να μάθετε πώς να βελτιώσετε δραματικά τα αποτελέσματά σας στην αγορά αγοράζοντας επιλογές σε μετοχές όπως η Ford και η Tesla, κάντε μια δοκιμή δύο εβδομάδων στο ειδικό ενημερωτικό δελτίο μου, Επιλογές Τακτικής: Περισσότερα . Μέλη κατέγραψε ένα μεγάλο Κέρδος 57% στο Ταμείο Φυσικού Αερίου των ΗΠΑ (UNG) τηλεφωνεί την Τρίτη αυτής της εβδομάδας.