Πόσο διαρκούν οι υφέσεις;

Βασικά καραβάνια

• Η ύφεση εμφανίζεται όταν οικονομικοί δείκτες όπως το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν, η καταναλωτική ζήτηση και η απασχόληση μειώνονται
• Από τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο, η μέση ύφεση στις ΗΠΑ διαρκεί περίπου 10 μήνες
• Επιστρέφοντας στη δεκαετία του 1850, η μέση ύφεση μεγαλώνει λίγο περισσότερο - περίπου 17 μήνες
• Επί του παρόντος, οι οικονομολόγοι προβλέπουν α 70% πιθανότητα ότι οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να υποστούν ύφεση εντός του επόμενου έτους

Με όλες τις πρόσφατες συζητήσεις για τον πληθωρισμό, τα επιτόκια και τις θέσεις εργασίας, πιθανότατα έχετε ακούσει μουρμούρες για επικείμενες φόβοι ύφεσης. Αν και δεν είμαστε σε ένα –ακόμα– οι οικονομολόγοι γενικά αναμένουν ότι οι ΗΠΑ θα βιώσουν ύφεση φέτος.

Ο πιθανός ένοχος: ένας ισχυρός συνδυασμός συνεχιζόμενων ζητημάτων εφοδιαστικής αλυσίδας της εποχής της πανδημίας και η μάχη της Fed με τον πληθωρισμό.

Αλλά οι ακριβείς προβλέψεις για το πότε και πόσο σοβαρό είναι ποικίλλουν. Η Wells Fargo, για παράδειγμα, βλέπει τις ΗΠΑ να εισέρχονται και να εξέρχονται από την ύφεση εντός 12 μηνών.

Η Goldman Sachs και η JPMorgan Chase ακολουθούν μια λιγότερο λεπτομερή προσέγγιση, προβάλλοντας κάποιους οικονομικούς μελανιές σε ένα απροσδιόριστο χρονοδιάγραμμα.

Εν τω μεταξύ, η Barclays Capital προβλέπει ότι το 2023 θα δει τη χειρότερη παγκόσμια οικονομία των τελευταίων σαράντα ετών.

Με άλλα λόγια, ακόμη και οι ειδικοί δεν έχουν καταλήξει σε ενιαία συναίνεση για το πότε θα συμβεί μια ύφεση – εάν συμβεί. Ούτε μπορούν να συμφωνήσουν αν θα είναι ρηχό και ήπιο ή βαθύ και τραχύ.

Πράγμα που εγείρει ένα άλλο ερώτημα: Πόσο διαρκεί η ύφεση; Και, πιο συγκεκριμένα, μέχρι πότε θα αυτό τελευταίος? (Και πώς μπορεί να βοηθήσει το Q.ai?)

Ας ΡΙΞΟΥΜΕ μια ΜΑΤΙΑ.

Τι κάνει μια ύφεση, μια ύφεση;

Το ευρέως εννοούμενο ορισμός της ύφεσης είναι ότι μια οικονομία πρέπει να βιώσει τουλάχιστον δύο συνεχόμενα τρίμηνα μείωσης του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (ΑΕΠ). Αλλά αυτό δεν είναι όλη η ιστορία.

Στην πράξη, οι επίσημες δηλώσεις ύφεσης γίνονται από το NBER, ή το Εθνικό Γραφείο Οικονομικών Ερευνών. Ο NBER ορίζει την ύφεση ως «μια σημαντική πτώση της οικονομικής δραστηριότητας που κατανέμεται σε ολόκληρη την οικονομία και διαρκεί περισσότερο από μερικούς μήνες».

Για παράδειγμα, ο NBER εξετάζει αλλαγές σε αρκετούς βασικούς οικονομικούς δείκτες όπως:

• Πραγματικά (προσαρμοσμένα στον πληθωρισμό) προσωπικά εισοδήματα
• Αριθμοί μισθοδοσίας και αυτοαναφερόμενης απασχόλησης
• Λιανικές Πωλήσεις
• Βιομηχανική παραγωγή παραγωγής
• διακυμάνσεις του ΑΕΠ

Ωστόσο, δεν σταθμίζονται όλα τα δεδομένα το ίδιο. Εάν η οικονομία δεχθεί ιδιαίτερα σκληρό χτύπημα σε μόνο μία ή δύο συνιστώσες, η NBER μπορεί να κηρύξει ύφεση ακόμη και αν άλλοι τομείς συνεχίσουν να αποδίδουν.

Για παράδειγμα, ενώ η οικονομία έπεσε για μόλις δύο μήνες την άνοιξη του 2020, η πτώση ήταν τόσο σοβαρή και εκτεταμένη που ο NBER κήρυξε ύφεση ούτως ή άλλως.

Τι προκαλεί την ύφεση;

Οι υφέσεις μπορεί να συμβούν για πολλούς λόγους, αλλά γενικά προέρχονται από ξαφνικούς οικονομικούς κλυδωνισμούς ή ανισορροπίες. Περιστασιακά, μιας χώρας κεντρική τράπεζα μπορεί να προκαλέσει ύφεση – σκόπιμα ή με άλλο τρόπο – ενώ ταυτόχρονα ψύχει μια υπερθερμασμένη οικονομία.

Σκεφτείτε την ύφεση του 2020, η οποία προήλθε από οικονομικές διακοπές λειτουργίας και μαζικές μειώσεις δαπανών καθώς εκατομμύρια έχασαν τις δουλειές τους. Και το 2008, η Μεγάλη Ύφεση ακολούθησε ένα κραχ στη διογκωμένη αγορά στεγαστικού χρέους.

Σε πρακτικό επίπεδο, μια ύφεση εμφανίζεται όταν ένα γεγονός ή μια σειρά γεγονότων προκαλεί πτώση της οικονομικής ανάπτυξης. Η πτωτική ανάπτυξη συνοδεύεται από μειωμένες καταναλωτικές δαπάνες, μικρότερα περιθώρια κέρδους των επιχειρήσεων και αυξανόμενη ανεργία.

Συχνά, αυτοί οι παράγοντες αλληλοτροφοδοτούνται: καθώς οι άνθρωποι χάνουν τη δουλειά τους, ξοδεύουν λιγότερα χρήματα, προκαλώντας περαιτέρω συρρίκνωση των κερδών. Για να μειώσουν τις απώλειές τους, οι επιχειρήσεις μειώνουν τις μισθοδοσίες και η ύφεση συνεχίζεται.

Παρά τον οικονομικό πόνο που επιφέρουν, οι ήπιες υφέσεις γίνονται ως επί το πλείστον αποδεκτές ως μέρος του φυσικού επιχειρηματικού κύκλου.

Όταν οι οικονομίες αναπτύσσονται γρήγορα, φτάνουν σε ένα οριακό σημείο και «διορθώνουν» τις ανισορροπίες κρυώνοντας. (Είτε φυσικά είτε με λίγη βοήθεια από την κεντρική τράπεζα μιας χώρας.) Σύντομα, η παραγωγή αυξάνεται, η οικονομία επεκτείνεται και ο επιχειρηματικός κύκλος συνεχίζεται.

Πόσο συχνά συμβαίνουν υφέσεις;

Από τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο, οι ΗΠΑ έχουν κατά μέσο όρο περίπου πέντε χρόνια μεταξύ κάθε ύφεσης. Έχουμε βιώσει μόνο τρεις από την αλλαγή του αιώνα:

• Η φούσκα dot-com έσκασε το 2001
• Η φούσκα των ακινήτων έσκασε το 2007
• Και η ύφεση του Covid-19 το 2020

Το χρονικό διάστημα μεταξύ αυτών των υφέσεων έχει επίσης αυξηθεί. Ενώ πέρασαν έξι χρόνια μεταξύ των φούσκες του dot-com και της στέγασης, η επόμενη ύφεση χρειάστηκε πάνω από μια δεκαετία για να χτυπήσει.

Πόσο διαρκούν οι υφέσεις;

Οι υφέσεις μπορεί να διαρκέσουν από μερικές εβδομάδες έως αρκετά χρόνια, ανάλογα με την αιτία και την αντίδραση της κυβέρνησης.

Δεδομένα από το Εθνικό Γραφείο Οικονομικών Ερευνών δείχνει ότι μεταξύ 1854 και 2022, η μέση ύφεση διήρκεσε 17 μήνες. Αλλά όταν συντομεύετε το χρονικό πλαίσιο μεταξύ του Β' Παγκοσμίου Πολέμου και του σήμερα, η μέση ύφεση διήρκεσε μόλις 10 μήνες.

Λάβετε υπόψη ότι αυτό είναι απλώς ένα μέσος, όχι κανόνας.

Για παράδειγμα, στις αρχές της δεκαετίας του 1980 σημειώθηκε ύφεση που διήρκεσε 16 μήνες. Εν τω μεταξύ, η φούσκα μετά τη στέγαση Μεγάλη Ύφεση παρέμεινε για 18 μήνες μεταξύ 2007 και 2009.

Στην άλλη άκρη του φάσματος, η ύφεση του 2020 Covid-19 είναι η συντομότερη που έχει καταγραφεί ποτέ με μόλις δύο μήνες.

Συνολικά, οι υφέσεις αποτελούν ένα σχετικά μικρό ποσοστό του οικονομικού μας χρονοδιαγράμματος. Τα τελευταία 70 χρόνια, οι ΗΠΑ έχουν περάσει λιγότερο από το 15% του χρόνου τους σε επίσημη ύφεση. Και παρόλο που φέρνουν δύσκολες στιγμές για πολλούς, η οικονομία συχνά επανέρχεται στη ζωή πιο δυνατή από ποτέ στην άλλη πλευρά.

Η διάρκεια κάθε ύφεσης από τον Β' Παγκόσμιο Πόλεμο

Ποιοι παράγοντες επηρεάζουν τη διάρκεια μιας ύφεσης;

Το πόσο θα διαρκέσει η ύφεση εξαρτάται από παράγοντες όπως οι συνθήκες της αγοράς, η υποκείμενη αιτία και η αντίδραση της κυβέρνησης.

Για παράδειγμα, η Μεγάλη Ύφεση ήταν μια παγκόσμια υπόθεση που ξεκίνησε από μια υπερφουσκωμένη φούσκα στέγασης. Όταν τελικά έσκασε, εκατομμύρια άνθρωποι αποκλείστηκαν ή κατέληξαν κάτω από το νερό στα στεγαστικά δάνειά τους. Το ΑΕΠ μειώθηκε κατά πάνω από 4%, δημιουργώντας ένα χάσμα σχεδόν 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων. Εν τω μεταξύ, μεγάλες τράπεζες όπως η Lehman Brothers κατακλύστηκαν από δάνεια subprime και τελικά έκλεισαν. Αν και επίσημα διήρκεσε μόλις 18 μήνες, οι οικονομικές επιπτώσεις της Μεγάλης Ύφεσης διήρκεσαν για χρόνια.

Αντίθετα, η ύφεση του Covid-19 ξεκίνησε όταν οι κυβερνήσεις ουσιαστικά έκλεισαν ολόκληρα τμήματα των οικονομιών τους για να αποτρέψουν την εξάπλωση του Covid. Αλλά όταν ο κόσμος άνοιξε ξανά, πολλοί επανήλθαν γρήγορα λόγω της ισχυρής θέσης πριν από την Covid. Σε ορισμένες χώρες –συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ– οι πολιτικές οικονομικών τόνωσης έδωσαν στην οικονομία την ώθηση που χρειαζόταν για να επιστρέψει στη σέλα.

Ωστόσο, οι επιπτώσεις του Covid-19 εξακολουθούν να εκτονώνονται. Ενώ η αγορά εργασίας έχει ανακάμψει σε μεγάλο βαθμό, η εφοδιαστική αλυσίδα βρυχάται και αυξανόμενα εταιρικά κέρδη έχουν οδηγήσει στον ουρανό πληθωρισμός. Ως αποτέλεσμα, η Federal Reserve πέρασε τον περασμένο χρόνο αυξάνοντας σταθερά τα επιτόκια σε μια προσπάθεια να μειώσει τη ζήτηση (και τις τιμές).

Πόσο θα διαρκέσει αυτή η ύφεση;

Δυστυχώς, απλά δεν υπάρχει τρόπος να γνωρίζουμε αν θα χτυπήσει μια ύφεση ή πόσο θα διαρκέσει. Επί του παρόντος, οι περισσότεροι οικονομολόγοι προβλέπουν ότι μια ήπια ύφεση θα μπορούσε να διαρκέσει οπουδήποτε από μερικούς μήνες έως περισσότερο από ένα χρόνο. Αλλά μέχρι—και αν συμβεί αυτό, θα πρέπει απλώς να περιμένουμε και να δούμε.

Ανεξάρτητα από την ύφεση, το Q.ai έχει την πλάτη σας

Καθώς η πιθανότητα ύφεσης αυξάνεται με κάθε αύξηση των επιτοκίων, εμείς εδώ στο Q.ai πιστεύουμε ότι είμαστε προετοιμασμένοι. Πολλοί επενδυτές στρέφονται προς τη λεγόμενη «αντοχή στην ύφεση» αποθέματα, βιομηχανίες και προϊόντα για να διαφυλάξουν τα οικονομικά τους.

Αλλά αν η ταξινόμηση όλων των επιλογών σας και η ελπίδα ότι έχετε κάνει τις σωστές επιλογές ακούγεται πολύ δουλειά (είναι), προσφέρουμε μια άλλη εναλλακτική.

Με τα Q.ai's Επενδυτικά κιτ με υποστήριξη AI, μπορείτε να απολαύσετε τη δύναμη ενός hedge fund στην τσέπη σας χωρίς να κάνετε ανόητη έρευνα. Απλώς επιλέξτε τα κιτ που ταιριάζουν στον τρόπο ζωής σας και αποφασίστε αν θέλετε DIY ή δώστε τα ηνία στην τεχνητή νοημοσύνη μας. Στη συνέχεια, καθίστε αναπαυτικά και αφήστε την τεχνητή νοημοσύνη μας να κάνει τα βαριά για εσάς.

Σοβαρά - είναι τόσο εύκολο.

Και ενώ δεν μπορούμε να υποσχεθούμε ότι θα «νικήσετε την ύφεση», εμείς κουτί εγγυηθείτε ότι θα είμαστε δίπλα σας για να σας βοηθήσουμε να εξασφαλίσετε το μέλλον σας με πιο έξυπνες επενδύσεις.

Αυτή είναι η δύναμη του AI.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.