Πώς η Generac ευδοκιμεί εν μέσω διακοπής ρεύματος δικτύου και φυσικών καταστροφών

Μη ικανοποιημένος με το μερίδιο αγοράς 80% στην επιχείρηση οικιακών ηλεκτροπαραγωγών, ο Διευθύνων Σύμβουλος Aaron Jagdfeld έχει μεγάλες ιδέες για οικιακά μικροδίκτυα.

IΤο 2008, τα πράγματα έμοιαζαν ζοφερά για τη Generac. Η 49χρονη εταιρεία, η οποία κατασκευάζει εφεδρικές γεννήτριες με φυσικό αέριο, είχε εξαγοραστεί μερικά χρόνια νωρίτερα από το CCMP Capital, ένα κατάστημα ιδιωτικών μετοχών στη Νέα Υόρκη. Για να εξαγοράσει το μερίδιο 81% του 70χρονου ιδρυτή, η CCMP είχε φορτώσει την εταιρεία με έδρα το Μιλγουόκι, η οποία είχε μόλις 700 εκατομμύρια δολάρια σε πωλήσεις, με χρέος 1.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Το timing ήταν τρομερό. Το 2006 και το 2007, μόνο ένας τυφώνας (μεγάλος παράγοντας για τις πωλήσεις γεννητριών) έφτασε στην ξηρά στην ηπειρωτική χώρα των ΗΠΑ. Στη συνέχεια, το στεγαστικό κραχ και η Μεγάλη Ύφεση σημείωσαν άμεσα χτυπήματα, μειώνοντας τα κέρδη της Generac κατά ένα τρίτο πριν από την εξυπηρέτηση του χρέους και τις χρεώσεις που σχετίζονται με τις συγχωνεύσεις. Η CCMP αναγκάστηκε να συγκεντρώσει περισσότερα μετρητά για να αποτρέψει μια τεχνική χρεοκοπία και ζήτησε από τον Aaron Jagdfeld, έναν 33χρονο λογιστή που είχε γίνει οικονομικός διευθυντής εσωτερικά, για να αναλάβει τη θέση του Διευθύνοντος Συμβούλου.

Ο μετρητής νεαρών φασολιών είχε μια εκπληκτική λύση: Γίνετε πιο επιθετικοί. Αφού αγόρασε κάποιο χρέος στα 50 σεντς του δολαρίου, πήρε την εταιρεία στο χρηματιστήριο το 2010 και ξεκίνησε μια σειρά από εξαγορές (25 από το 2011). Πρώτον, αγόρασε περιφερειακές επιχειρήσεις όπως η μετάδοση κινητών τηλεφώνων και οι πύργοι φωτός εξωτερικού χώρου. Στη συνέχεια έκανε πρόσθετες εξαγορές για να πραγματοποιήσει ένα όραμα για το σπίτι ως ενεργειακά αποδοτικό «εικονικό εργοστάσιο παραγωγής ενέργειας» ικανό όχι μόνο να διατηρεί τα φώτα, τη θερμότητα και το ψυγείο σε λειτουργία όταν το δίκτυο τροφοδοσίας πέφτει, αλλά και να πουλάει χυμούς πίσω στις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας ως μέρος ενός μικροδικτύου.

Η ζήτηση για τις γεννήτριες 20,000 δολαρίων της Generac έχει αυξηθεί, βοηθούμενη από τα ακραία καιρικά φαινόμενα, την επιδείνωση των ηλεκτρικών δικτύων της χώρας και την πανδημία, η οποία σύμφωνα με τον Jagdfeld έχει μετατρέψει τα σπίτια σε καταφύγια. Μεταξύ των προβλημάτων των ανταγωνιστών (η αρχαία ανταγωνίστρια Briggs & Stratton χρεοκόπησε το 2020) και τις δικές της προσπάθειες, η Generac έχει πλέον μερίδιο αγοράς 80% στις οικιακές εφεδρικές γεννήτριες και ανεκτέλεστη παραγγελία έξι μηνών.

Κατά τη διάρκεια των 12 μηνών που έληξαν στις 30 Μαρτίου, η εταιρεία πραγματοποίησε πωλήσεις 4.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων και μικτά κέρδη 1.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων — και τα δύο διπλάσια επίπεδα πριν από την πανδημία. Οι πωλήσεις εκτός παραγωγής αντιπροσωπεύουν πλέον το 20% των εσόδων. Από τότε που η εταιρεία εισήχθη στο χρηματιστήριο με 13 δολάρια ανά μετοχή, η μετοχή της Generac ήταν σε έξαρση. Εκτινάχθηκε στα απίστευτα 498 δολάρια τον περασμένο Οκτώβριο και τώρα έχει επιστρέψει στα 250 δολάρια — εξακολουθεί να είναι ένα τεράστιο 33 φορές πίσω κέρδη ανά μετοχή. Το χρέος είναι διαχειρίσιμο 6% της εταιρικής αξίας, σε σύγκριση με 80% μετά την IPO. (Τα προσωπικά στοιχεία του Jagdfeld ανέρχονται επί του παρόντος σε 150 εκατομμύρια δολάρια. Η CCMP εξαντλήθηκε το 2013 με κέρδος.)

Όμως, καθώς οι νέες κατοικίες αρχίζουν να πέφτουν και οι καταναλωτές που πλήττονται από τον πληθωρισμό γίνονται επιφυλακτικοί σχετικά με το να ξοδέψουν πέντε νούμερα για ένα μηχάνημα που θα ανάβουν μόνο δύο φορές το χρόνο, ο Jagdfeld αναμένει να συρρικνωθεί το ανεκτέλεστο των παραγγελιών. Γι' αυτό έχει ένα εφεδρικό σχέδιο.

Little Big Picture: Έλεγχοι βροχής

Δεν είναι της φαντασίας σου. Ο καιρός χειροτερεύει. Πέρυσι σημειώθηκαν 20 κλιματικές καταστροφές «δισεκατομμυρίων δολαρίων» στις ΗΠΑ—κυρίως υπερκαταιγίδες και τυφώνες—1981 φορές περισσότερες από ό,τι το 153. Αυτές οι δεκαψήφιες καταστροφές κόστισαν σχεδόν 48 δισεκατομμύρια δολάρια— XNUMX φορές περισσότερο από ό,τι πριν από τέσσερις δεκαετίες, ακόμη και μετά την προσαρμογή για τον πληθωρισμό.

_{* Περιλαμβάνει πυρκαγιές, τυφώνες, πλημμύρες, χειμερινές καταιγίδες, παγετούς και ξηρασίες. Πηγή: National Oceanic and Atmospheric Administration}

Αντί να πουλήσει «ένα προϊόν που οι άνθρωποι ελπίζουν ότι δεν θα χρησιμοποιήσουν ποτέ» και να αγοράσουν μόνο μετά από φυσική καταστροφή ή αστοχία δικτύου, ο Jagdfeld θέλει να ξεκινήσει την εμπορία ενός πακέτου «ενεργειακής ανεξαρτησίας» που συνδυάζει φυσικό αέριο, ηλιακή ενέργεια και μπαταρίες, όλα βελτιστοποιημένα με λογισμικό μηχανικής εκμάθησης που διαχειρίζεται τη θέρμανση και την ψύξη σας με το βλέμμα να βγάλετε χρήματα. «Το AI θα σας βοηθήσει να εξάγετε ενέργεια», λέει. «Η δύναμή σας θα παραδοθεί και θα καταναλωθεί με τρόπους που δεν μπορείτε να φανταστείτε σήμερα».

ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΑΠΟ ΦΟΡΕΣ

ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΑΠΟ ΦΟΡΕΣΠώς οι Republic Services που υποστηρίζονται από τον Bill Gates μετατρέπουν τα σκουπίδια σε μεγάλα μετρητάBy Κρίστοφερ Χέλμαν

ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΑΠΟ ΦΟΡΕΣΤο τρένο Bullet της Καλιφόρνια παίρνει πράσινο φως 4.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την πρώτη φάση ενώ πλησιάζουν μεγαλύτερες προκλήσειςBy Άλαν Ohnsman
ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΑΠΟ ΦΟΡΕΣΗ σπατάλη τροφίμων κοστίζει δισεκατομμύρια δολάρια το χρόνο στους φορολογούμενους των ΗΠΑBy Χλόη Σορβίνο
ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΑΠΟ ΦΟΡΕΣΜπορεί το AI να προβλέψει εάν το σπίτι σας πρόκειται να καεί στο έδαφος;By Cyrus Farivar