Πώς πήγαν οι χρηματιστηριακοί δείκτες το 2022; Τι ακολουθεί για το 2023;

Ο Παγκόσμιος Δείκτης MSCI All-Country World είναι α δείκτης χρηματιστηρίου που παρακολουθεί σχεδόν 3,000 μετοχές σε 48 ανεπτυγμένες και αναδυόμενες οικονομίες της αγοράς. Είναι όσο πιο κοντά μπορούμε να βρούμε σε ένα παγκόσμιο χρηματιστήριο και, ως εκ τούτου, η εξέταση των αποδόσεων του δίνει μια καλή εικόνα για το πώς ήταν η ζωή για τους επενδυτές μετοχών.

Από το 1987, ο δείκτης έχει επιστρέψει κατά μέσο όρο 8.24%. Ο ισχυρός αριθμός δείχνει το δύναμη της παθητικής μακροπρόθεσμης επένδυσης. Αλλά αυτός ο αριθμός είναι ένας μέσος όρος και το έτος 2022 ήταν κάθε άλλο παρά μέσος όρος. Ασυγκράτητος πληθωρισμός, ένας πόλεμος στην Ευρώπη και μια μετάβαση σε ένα περιβάλλον υψηλών επιτοκίων συνέβαλε στη δραστική πτώση των αγορών.

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Οι παγκόσμιες μετοχές χάνουν 18 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2022

Φέτος, ο δείκτης σημείωσε πτώση 20%, καθώς σχεδόν 18 τρισεκατομμύρια δολάρια εξαφανίστηκαν από τις παγκόσμιες αξίες των μετοχών. Είναι η χειρότερη πτώση από το 2008, όταν υποχώρησε περισσότερο από 43%.

Οι αποδόσεις θα είναι και πάλι αρνητικές το 2023;

Μετατόπιση εστίασης στο S & P 500, που παραμένει ένας ισχυρός δείκτης για το χρηματιστήριο και για το οποίο διαθέτουμε μεγαλύτερο δείγμα δεδομένων, μπορούμε να ανατρέξουμε στον περασμένο αιώνα για να αξιολογήσουμε πόσο συχνά βλέπουμε διαδοχικά έτη αρνητικών αποδόσεων.

Μόνο δύο φορές τα τελευταία 80 χρόνια έχουμε δει συνεχόμενα χρόνια αρνητικών αποδόσεων. Η πρώτη ήταν το 1973/1974 όταν ο δείκτης απέδιδε -17.4% και -29.7% αντίστοιχα, και στη συνέχεια ξανά το 2000, το 2001 και το 2002, όταν ο δείκτης υποχώρησε 10.1%, 13.0% και 23.4% αντίστοιχα.

Έτσι, ενώ τα συνεχόμενα χρόνια αρνητικών αποδόσεων είναι απίθανο, δεν είναι κάτι πρωτόγνωρο. Εξάλλου, το σημερινό περιβάλλον είναι εντελώς μοναδικό –ίσως μόνο η δεκαετία του ’70 προσφέρει μια κάπως λογική σύγκριση– στο ότι πολεμάμε τον υψηλό πληθωρισμό με επιθετικές αυξήσεις ρυθμών εν μέσω μιας παγκόσμιας ενεργειακής κρίσης.

Μια περαιτέρω ματιά στο πόσο μοναδικό είναι το περιβάλλον κατά την τοποθέτηση στην αγορά ομολόγων. Μόνο πέντε φορές στην ιστορία ο S&P 500 και το 10ετές ομόλογο του Δημοσίου έπεσαν την ίδια χρονιά: 1931, 1941, 1969, 2018 και 2022.

Περαιτέρω τονισμό του σοκ που ήταν το 2022 είναι το γεγονός ότι ποτέ στο παρελθόν και οι δύο αυτές μετρήσεις μειώθηκαν κατά περισσότερο από 10%. Τόσο το χρηματιστήριο όσο και η αγορά ομολόγων καταστράφηκαν εντελώς φέτος, και αυτό είναι κάτι που σχεδόν ποτέ δεν βλέπουμε.    

Ποιοι δείκτες είχαν καλύτερη απόδοση το 2022;

Ήταν μια άσχημη εικόνα σε γενικές γραμμές το 2022. Το ευρωπαϊκός Ο Stoxx 600, ο οποίος καταλαμβάνει περίπου το 90% της κεφαλαιοποίησης της ευρωπαϊκής αγοράς σε 17 χώρες, υποχώρησε σχεδόν 13%. Παρόμοιος ήταν και ο γερμανικός DAX, με πτώση 12.3%, ενώ ο γαλλικός CAC 40 σημείωσε πτώση 9.5%.

Ο FTSE 100, ωστόσο, ξεχωρίζει με μικρή άνοδο 1.2%. ο Βρετανοί ο δείκτης ξεπέρασε την καταιγίδα τριών πρωθυπουργών και μια ασφυκτική κρίση κόστους ζωής πέρυσι. Ωστόσο, αυτό μπορεί να μην είναι αντιπροσωπευτικό, με τα κέρδη που συνδέονται με τα εμπορεύματα να ωθούν τον δείκτη προς τα πάνω, καθώς και με την εξαιρετικά αδύναμη στερλίνα που ενισχύει τις πωλήσεις σε έναν δείκτη που είναι πολύ βαρύς για τις εξαγωγές.

Διαφορετικά, δεν υπάρχει πολύ θετική επιλογή. Οι ασιατικές μετοχές ήταν παρόμοιες, με τους δείκτες του Χονγκ Κονγκ και της Κίνας να σημειώνουν κρατήρες, με τους τελευταίους να δίνουν την πρόσθετη μάχη των αυστηρών περιορισμών και των ανατρεπτικών διαδηλώσεων καθ' όλη τη διάρκεια του έτους.