Πώς τα ράλι της αγοράς της αρκούδας παγιδεύουν τους αγοραστές με πτώση και απογοητεύουν τους επενδυτές

Αυτό το άρθρο εμφανίστηκε για πρώτη φορά στο Morning Brief. Λάβετε το Morning Brief απευθείας στα εισερχόμενά σας κάθε Δευτέρα έως Παρασκευή έως τις 6:30 π.μ. ET. Εγγραφείτε

Πέμπτη, Ιούνιος 23, 2022

Το σημερινό ενημερωτικό δελτίο είναι από Τζάρεντ Μπλίκρε, ένας δημοσιογράφος επικεντρώθηκε στις αγορές στο Yahoo Finance. Ακολουθήστε τον στο Twitter @ SPYJared.

Τα ράλι στην αγορά αρκούδων είναι το υλικό των θρύλων.

Γεννήθηκε μέσω ενός συνδυασμού των αγορά υπό όρους και FOMO — ή φόβος απώλειας από τους επενδυτές — ο σκοπός του ράλι της bear market είναι να μεγιστοποιήσει τον πόνο των επενδυτών. Και αυτά τα γεγονότα το κάνουν καλά.

Η αγορά δελεάζει σε νέα long, για να στείλει τελικά τις μετοχές σε νέα χαμηλά.

Στην αρχή των στροφών της bear market, αυτά τα ράλι είναι εντυπωσιακά και βραχύβια. Καθώς η αγορά υποχωρεί, αυτά τα ράλι τείνουν να γίνονται μεγαλύτερα, πιο συναρπαστικά και αρκετά παραπλανητικά.

Κατά τη διάρκεια της Χρηματοπιστωτικής Κρίσης, η αγορά παραπλανούσε τους επενδυτές με τρία μικρά ράλι από το φθινόπωρο του '07 έως το καλοκαίρι του '08 — 8%, 12% και μετά 7%, αντίστοιχα — ρουφώντας σε νέα longs κοντά στα υψηλά ρεκόρ του 2007.

Και τότε οι αγορές άρχισαν πραγματικά να μπλέκουν με τους επενδυτές.

Οι μειώσεις 45% και 51% από υψηλά ρεκόρ αντιμετωπίστηκαν με ράλι 18% και 24% το φθινόπωρο του 2008, κινήσεις που ήρθαν αρκετούς μήνες πριν από το απόλυτο πάτο της αγοράς τον Μάρτιο του 2009.

Ξαφνικά, οι τίτλοι έγραφαν: «Χρηματιστήριο 20% έκπτωση στα χαμηλά», παρασύροντας τραυματισμένους επενδυτές να τραβήξουν πιθανώς το έναυσμα για ό,τι απέμεινε από τη θέση τους σε μετρητά - μόνο για να δουν νέα χαμηλά τις επόμενες εβδομάδες και μήνες.

Κατά τη διάρκεια της έκρηξης της φούσκας του dot-com, χρειάστηκαν σχεδόν τρία χρόνια για να διώξει τελικά η bear market από την πρώτη τεχνολογική μανία.

Ο S&P 500 έπεσε 49% από τα υψηλά ρεκόρ πριν φτάσει στο απόλυτο κατώτατο σημείο του στα τέλη του 2002. Κατά τη διάρκεια του 2001 και του 2002, ο S&P 500 σημείωσε όχι λιγότερα από τέσσερα ράλι 19% ή περισσότερο.

Μόλις την άνοιξη του 2007 ο δείκτης αναφοράς θα έφτανε σε άλλο υψηλό ρεκόρ. Ακριβώς στην ώρα, φυσικά, για την προαναφερθείσα Οικονομική Κρίση.

Οι Bear Markets δοκιμάζουν τους επενδυτές, τόσο στην ανοδική όσο και στην καθοδική πορεία. Όταν ο κύκλος των ειδήσεων φαίνεται ότι δεν μπορεί να γίνει πια τρομακτικός, οι μετοχές δεσμεύουν ένα κλαδί ελιάς. Ίσως είναι μια ανακούφιση από έναν γερακινό κεντρικό τραπεζίτη ή μια πτώση των υψηλών τιμών του πετρελαίου.

Η ιστορία συνεχίζεται

Ωστόσο, ανεξάρτητα από τον καταλύτη, τα ράλι της bear market μπορούν να στείλουν τις μετοχές στις κούρσες και οι κουρασμένοι επενδυτές δεν θέλουν να χάσουν τη δυνατότητα.

Ξεπλύνετε, επαναλάβετε.

Στα πιο πρόσφατα χαμηλά του, ο S&P 500 (^ GSPC) υποχώρησε πάνω από 23%, και τα ράλι μέχρι στιγμής φέτος ήταν ρηχά και βραχύβια. Η μεγαλύτερη ήταν μια κίνηση περίπου δύο εβδομάδων στα τέλη Μαρτίου που παρήγαγε μια ανάκαμψη 11% για τον δείκτη.

Η κίνηση του Μαρτίου ήταν ιδιαίτερα σκληρή για τους επενδυτές, καθώς αυτό το ράλι κατέγραψε τα υψηλά του Φεβρουαρίου, τα οποία δεν απείχαν πολύ από το ρεκόρ του S&P 500 που είχε κλείσει στις 3 Ιανουαρίου 2022. Όποιος αγόρασε αυτό το ξεπέρασμα αντιμετώπισε απώλεια 16% τα επόμενα επτά εβδομάδες.

Αυτή η αρκούδα, φαίνεται, είναι ακόμα νέα.

Ένα λιγότερο ισχυρό ράλι 7% στα τέλη Μαΐου και στις αρχές Ιουνίου ήταν γκρεμίστηκε από τον πληθωρισμό σηκώνοντας το άσχημο κεφάλι του και πάλι, με υψηλό τεσσάρων δεκαετιών για τον δείκτη τιμών καταναλωτή που οδηγεί τον S&P σε «επίσημος ανώτερος υπάλληλος“ bear market έδαφος.

Και τώρα μόλις ξεφύγουμε από τα νέα χαμηλά. Πάλι.

Από εδώ - αν η ιστορία είναι ένας οδηγός - αυτή η bear market θα γίνει πιο δύσκολη και πιο απογοητευτική καθώς τα επόμενα ράλι πιθανότατα μεγαλώνουν.

«Αν δεν σε τρομάζουν, σε φθείρουν», λέει ο ιδρυτής του AlphaTrends.net, Brian Shannon.

Κάτι που πρέπει να θυμάστε αν καθόμαστε εδώ στα τέλη Ιουνίου ή Ιουλίου ή Αυγούστου και κοιτάμε το μεγαλύτερο ράλι της χρονιάς.

Τι να παρακολουθήσετε σήμερα

Оικονομικό

• 8:30 πμ ET: Υπόλοιπο τρεχούμενου λογαριασμού, 1ο τρίμηνο (-275.0 δισεκατομμύρια δολάρια αναμένεται, -217.9 δισεκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο τρίμηνο)

• 8:30 πμ ET: Αρχικές Απαιτήσεις Ανεργίας, εβδομάδα που έληξε στις 18 Ιουνίου (226,000 αναμένονται, 229,000 την προηγούμενη εβδομάδα)

• 8:30 πμ ET: Συνεχείς αξιώσεις, εβδομάδα που έληξε στις 11 Ιουνίου (αναμένονται 1.320 εκατομμύρια, 1.312 εκατομμύρια την προηγούμενη εβδομάδα)

• 9:45 πμ ET: S&P Global US Manufacturing PMI, προκαταρκτικά Ιουνίου (56.3 αναμένονται, 57 τον προηγούμενο μήνα)

• 9:45 π.μ. ET: ET: S&P Global US Services PMI, προκαταρκτικά Ιουνίου (53.5 αναμένονται, 53.4 τον προηγούμενο μήνα)

• 9:45 π.μ. ET: ET: S&P Global US Composite PMI, προκαταρκτικά Ιουνίου (53.6 τον προηγούμενο μήνα)

• 11:00 πμ ET: Κατασκευαστική δραστηριότητα Fed του Κάνσας Σίτι, Ιούνιος (23 τον προηγούμενο μήνα)

Κέρδη

Προ-αγορά

• Έρευνα FactSet (FDS) αναμένεται να αναφέρει προσαρμοσμένα κέρδη 3.21 $ ανά μετοχή με έσοδα 476 εκατομμυρίων $

• Rite Aid (RAD) αναμένεται να αναφέρει προσαρμοσμένη ζημιά 66 σεντς ανά μετοχή με έσοδα 5.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων

• Apogee Enterprises (ΑΠΟΓ) αναμένεται να αναφέρει προσαρμοσμένα κέρδη 55 σεντ ανά μετοχή με έσοδα 326.22 εκατομμυρίων δολαρίων

Μετά την αγορά

• FedEx (FDX) αναμένεται να αναφέρει προσαρμοσμένα κέρδη 6.86 $ ανά μετοχή για έσοδα 24.57 δισεκατομμυρίων δολαρίων

• BlackBerry (BB) αναμένεται να αναφέρει προσαρμοσμένη ζημιά 5 σεντς ανά μετοχή με έσοδα 163.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων

Κυριότερα σημεία του Yahoo Finance

-

Κάντε κλικ εδώ για τα πιο πρόσφατα νέα για το χρηματιστήριο και για εις βάθος ανάλυση, συμπεριλαμβανομένων γεγονότων που μετακινούν τις μετοχές

Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance

Κατεβάστε την εφαρμογή Yahoo Finance για Apple or Android

Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, να YouTube