Για δύο χρόνια κατά τη διάρκεια της πανδημίας του Covid-19, οι πωλητές σπιτιών στο Quakers Hill, ένα προάστιο στο πιο μακρινό τμήμα της αχανούς δυτικής περιοχής του Σίδνεϊ, μάζευαν περιουσίες. Περίπου 60 ή 70 θεατές θα περιπλανώνται σε κάθε σπίτι προς πώληση, θυμάται ο Josh Tesolin του Ray White, ενός κτηματομεσίτη. Οι αγοραστές έτρεξαν στις δημοπρασίες, υποβάλλοντας προσφορές πολύ πάνω από τις πιθανότητες. «Θα ζητούσαμε, ας πούμε, 1 εκατομμύριο δολάρια και θα πουλούσαμε 1.4 εκατομμύρια δολάρια», λέει ο κ. Tesolin. «Η αγορά τότε ήταν τρελή - μια πολύ διαφορετική εικόνα από τώρα». Φέτος οι τιμές στη γειτονιά έχουν πέσει κατά 20%, εκτιμά. Οι ιδιοκτήτες τραβούν τα σπίτια τους, γιατί δεν μπορούν να τα πουλήσουν όσο θέλουν. Η αγορά τσακίζεται.
Οι τιμές των κατοικιών στην Αυστραλία μειώνονται για πέντε συνεχείς μήνες, τοποθετώντας το Quakers Hill στην πρώτη γραμμή μιας παγκόσμιας τάσης. Καθώς οι κεντρικές τράπεζες αγωνίζονται να δαμάσουν τον πληθωρισμό, αυξάνουν τα επιτόκια με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τουλάχιστον τεσσάρων δεκαετιών – κάτι που μεταφράζεται τώρα σε σφαγή στην αγορά κατοικίας. Οι τιμές πέφτουν σε εννέα από τις 18 χώρες που παρακολουθεί η Oxford Economics, μια συμβουλευτική εταιρεία, και πέφτουν ταχύτερα στις πιο υπερθερμαινόμενες αγορές. Στον Καναδά και τη Σουηδία έχουν μειωθεί κατά περισσότερο από 8% από τον Φεβρουάριο. στη Νέα Ζηλανδία έχουν μειωθεί κατά περισσότερο από 12% από την κορύφωσή τους πέρυσι. Οι τιμές έχουν αρχίσει να πέφτουν και στην Αμερική και τη Βρετανία. Πολλές άλλες χώρες οδεύουν προς την ίδια κατεύθυνση.
Πτωτικές είναι και οι συναλλαγές. Οι πωλήσεις κατοικιών στην Αμερική μειώθηκαν κατά ένα πέμπτο τον Αύγουστο, σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, σύμφωνα με την National Association of Realtors, μια ομάδα λόμπι. Στη Νέα Ζηλανδία, οι τριμηνιαίες πωλήσεις ήταν στις χαμηλότερες από το 2010 τους τρεις μήνες έως τον Ιούνιο. Οι τιμές των μετοχών των μεγάλων Βρετανών κατασκευαστών, όπως οι Barratt και Taylor Wimpey, έχουν μειωθεί στο μισό φέτος. Αυτά του Dr Horton και του Lennar, των μεγαλύτερων της Αμερικής, έχουν μειωθεί κατά περισσότερο από 30%.
Αυτό αντιπροσωπεύει το τέλος μιας μακροχρόνιας άνθησης - κάτι που πολλοί ιδιοκτήτες σπιτιού θεωρούν δεδομένο. Τα χαμηλά επιτόκια στεγαστικών δανείων και η περιορισμένη προσφορά τροφοδότησαν μια σταθερή άνοδο των τιμών των κατοικιών στον πλούσιο κόσμο τη δεκαετία μετά την παγκόσμια οικονομική κρίση του 2007-09. Οι τιμές στην Αμερική, για παράδειγμα, αυξήθηκαν κατά σχεδόν 60% από το κατώτατο σημείο τους το 2012 έως το τέλος του 2019. Μετά ήρθε η πανδημία, κατά την οποία οι τιμές εκτοξεύτηκαν πραγματικά. Στην Αμερική, τον Καναδά και την Ολλανδία έχουν αυξηθεί κατά περισσότερο από 30% από το 2020. Τα lockdown και η στροφή σε εξ αποστάσεως εργασία αύξησαν τη ζήτηση για ακίνητα στα προάστια με κήπους ή γραφεία. Οι κυβερνήσεις, που ανησυχούν για μια κρίση στέγασης λόγω της εξάπλωσης του κορωνοϊού, χαλάρωσαν προσωρινά ή αφαίρεσαν τους κανονισμούς για τα στεγαστικά δάνεια, καθιστώντας ευκολότερη την αγορά. Η πανδημική αποταμίευση βοήθησε τους αγοραστές για πρώτη φορά να συγκεντρώσουν μεγάλες καταθέσεις.
Όμως, οι αυξήσεις των επιτοκίων έχουν πλέον επαναφέρει τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων σε επίπεδα που δεν παρατηρήθηκαν εδώ και δεκαετίες. Πριν από ένα χρόνο το στεγαστικό δάνειο με σταθερό επιτόκιο 30 ετών στην Αμερική ήταν κάτω από το 3%. Σήμερα είναι μόνο λίγο ντροπαλό του 7%. Στη Νέα Ζηλανδία, τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων ξεπέρασαν το 7% για πρώτη φορά σε οκτώ χρόνια. Στη Βρετανία, το μέσο πενταετές δάνειο σταθερού επιτοκίου ξεπερνά πλέον το 6% για πρώτη φορά μετά από δώδεκα. Αυτό θα κάνει τη ζωή πιο δύσκολη για τους υποψήφιους αγοραστές και θα αυξήσει την πιθανότητα στενοχώριας μεταξύ των υπαρχόντων ιδιοκτητών σπιτιού. Είναι μια αλλαγή που είναι πιθανό να έχει δυσάρεστες πολιτικές και κοινωνικές συνέπειες για πολλά χρόνια ακόμα.
Τρεις παράγοντες θα καθορίσουν πού είναι πιο οξύς ο πόνος και, επομένως, πού είναι πιο πιθανές αυτές οι συνέπειες. Το πρώτο είναι η πρόσφατη αύξηση των τιμών. Οι αγορές κατοικιών όπου οι τιμές έχουν αυξηθεί μετά την πανδημία είναι ιδιαίτερα ευάλωτες στην ψύξη της ζήτησης. Ενώ πολλές πλούσιες χώρες επιβραδύνθηκαν σε μονοψήφιους ετήσιους ρυθμούς ανάπτυξης στην αρχή του τρέχοντος έτους, η Αμερική και ο Καναδάς διατήρησαν διψήφια άνοδο, τροφοδοτούμενη από την τεράστια ζήτηση για στέγαση στις ορεινές πόλεις και τις πολιτείες της ζώνης του ήλιου που προσελκύουν καλοφτιαγμένους Καλιφόρνια και Νέα Γιορκέζοι, μαζί με πόλεις όπως το Τορόντο.
Τα επίπεδα δανεισμού είναι ο δεύτερος παράγοντας. Όσο υψηλότερο είναι το χρέος των νοικοκυριών ως μερίδιο του εισοδήματος, τόσο πιο ευάλωτοι είναι οι ιδιοκτήτες σε υψηλότερες πληρωμές στεγαστικών δανείων και αθέτηση υποχρεώσεων. Οι κεντρικοί τραπεζίτες θα βρουν παρηγοριά στο γεγονός ότι το χρέος των νοικοκυριών σε σχέση με το εισόδημα είναι χαμηλότερο από ό,τι ήταν την παραμονή της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης σε χώρες όπως η Αμερική, η Βρετανία και η Ισπανία. Ωστόσο, ορισμένες χώρες αντιμετωπίζουν ένα βουνό χρέους. Αυτό τους καθιστά ευαίσθητους ακόμη και σε μικρές αυξήσεις στα επιτόκια των στεγαστικών δανείων. Τα νοικοκυριά στην Αυστραλία, τον Καναδά και τη Σουηδία, τα οποία κατάφεραν να ξεφύγουν από το πλήρες βάρος της οικονομικής κρίσης, έχουν λάβει ιλιγγιώδεις δανεισμούς τα τελευταία χρόνια, προκαλώντας προειδοποιήσεις από τους χρηματοπιστωτικούς επόπτες. Όπως είπε ο Stefan Ingves, διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Σουηδίας: «Είναι σαν να κάθεσαι πάνω σε ένα ηφαίστειο».
Ο τρίτος παράγοντας είναι η ταχύτητα με την οποία τα υψηλότερα επιτόκια περνούν στους ιδιοκτήτες σπιτιού. Ο μεγαλύτερος κίνδυνος είναι για τους δανειολήπτες με στεγαστικά δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου, τα οποία κυμαίνονται με τις αλλαγές στα επιτόκια συμβολαίου. Αντιμετωπίζουν άμεση μείωση του διαθέσιμου εισοδήματός τους. Στον Καναδά τα στεγαστικά δάνεια μεταβλητού επιτοκίου αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το ήμισυ του συνόλου των δανείων. Στην Αυστραλία και τη Σουηδία, αντιπροσωπεύουν σχεδόν τα δύο τρίτα.
Σε άλλες χώρες, ο σταθερός δανεισμός είναι πολύ πιο συνηθισμένος, πράγμα που σημαίνει ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων περνούν με σημαντική υστέρηση. Η συντριπτική πλειοψηφία των στεγαστικών δανείων στην Αμερική είναι με τέτοιους όρους. Αυτά τα στεγαστικά δάνεια είναι επίσης πιο δημοφιλή από πριν σε όλη την Ευρώπη. Δεν είναι όμως όλα τα δάνεια ορισμένου χρόνου ίδια. Στην Αμερική το μεγαλύτερο μέρος τους είναι σταθερό για δύο ή τρεις δεκαετίες. Σε άλλες χώρες, ακόμη και οι δανειολήπτες με σταθερό επιτόκιο θα αντιμετωπίσουν το αυξανόμενο κόστος των στεγαστικών δανείων αρκετά σύντομα. Στη Νέα Ζηλανδία τα στεγαστικά δάνεια σταθερού επιτοκίου αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος των υφιστάμενων δανείων, αλλά περισσότερο από το 70% έχουν διάρκεια μικρότερη των δύο ετών. Το ίδιο κάνουν σχεδόν τα μισά από αυτά που βγήκαν στη Βρετανία πέρυσι.
Φέρτε το μαζί και όλα τα συστατικά για μια βαθιά κατάρρευση στέγασης είναι στη θέση τους. Αυτή τη φορά, όμως, είναι πιθανό να μην ηγηθεί η Αμερική, αλλά ο Καναδάς, η Ολλανδία, η Αυστραλία, η Νέα Ζηλανδία και η Νορβηγία (βλ. πίνακα). Στην Αυστραλία και τον Καναδά οι τιμές θα μπορούσαν να υποχωρήσουν έως και 14% από το ανώτατο σημείο τους, λίγο περισσότερο από ό,τι αναμενόταν στην Αμερική ή τη Βρετανία, σύμφωνα με προβλέψεις από μια σειρά εταιρειών ακινήτων. Οικονομολόγοι της Royal Bank of Canada αναμένουν ότι ο όγκος των πωλήσεων της χώρας θα πέσει κατακόρυφα περισσότερο από 40% το 2022-23 — ξεπερνώντας την πτώση 38% το 2008-09.
Όρια πόνου
Σε κάθε χώρα, κάποιοι άνθρωποι θα υποφέρουν περισσότερο από άλλους. Η πιστωτική ποιότητα του μέσου δανειολήπτη έχει βελτιωθεί τα τελευταία χρόνια, καθώς οι αυστηρότεροι κανονισμοί που θεσπίστηκαν μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση έχουν καταστήσει πιο δύσκολο για τους πιο ριψοκίνδυνους δανειολήπτες να συνάψουν στεγαστικά δάνεια. Αλλά ο τοξικός συνδυασμός ενός σοκ ποσοστού και της αύξησης του κόστους διαβίωσης θα θέσει τους ιδιοκτήτες σπιτιού σε σοβαρή πίεση.
Στην Αυστραλία, για παράδειγμα, τα τρία πέμπτα της στεγαστικής πίστης είναι με μεταβλητούς όρους. Σύμφωνα με την τελευταία έκθεση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας της κεντρικής τράπεζας, που δημοσιεύθηκε στις 7 Οκτωβρίου, οι μισοί από αυτούς τους δανειολήπτες θα έβλεπαν τα εφεδρικά μετρητά τους ή αυτά που απομένουν μετά από στεγαστικά δάνεια και βασικά έξοδα διαβίωσης, να μειώνονται τουλάχιστον κατά ένα πέμπτο εάν τα επιτόκια αυξηθούν σύμφωνα με την αγορά. προσδοκίες—και το 15% θα έβλεπε αυτό το μέτρο να γίνει αρνητικό. Στη Βρετανία, σχεδόν 2 εκατομμύρια νοικοκυριά, ή το ένα τέταρτο εκείνων με στεγαστικά δάνεια, θα μπορούσαν να δουν υψηλότερες πληρωμές να απορροφούν ένα επιπλέον 10% του εισοδήματος των νοικοκυριών τους μέχρι τις αρχές του 2025. Στην Ολλανδία, το μερίδιο των ιδιοκτητών σπιτιού που πληρώνουν περισσότερο από το ένα τέταρτο του εισοδήματός τους για το στεγαστικό τους δάνειο θα αυξανόταν από το 12% στο 26% εάν τα επιτόκια αυξάνονταν κατά τρεις ποσοστιαίες μονάδες.
Οι αγοραστές για πρώτη φορά και οι πρόσφατοι δανειολήπτες είναι ιδιαίτερα ευάλωτοι. Πολλοί επέκτεισαν τα οικονομικά τους για να αγοράσουν ένα σπίτι, αφήνοντας λιγότερα εφεδρικά μετρητά για να καλύψουν ένα άλμα στο κόστος των στεγαστικών δανείων. Στην Αμερική, οι πρώτοι αγοραστές μέτρησαν για μία στις τρεις πωλήσεις πέρυσι. Πολλοί έχουν πενιχρές οικονομίες. Περίπου οι μισοί Αυστραλοί αγοραστές που έλαβαν δάνεια μεταξύ των αρχών του 2021 και του Αυγούστου 2022 είχαν πληρωμές στεγαστικών δανείων λιγότερο από τρεις μήνες στην άκρη για μια βροχερή μέρα. Οι Millennials που κατάφεραν επιτέλους να αγοράσουν ένα ακίνητο αντιμετωπίζουν μια δυσάρεστη έκπληξη.
Οι αγοραστές για πρώτη φορά είχαν επίσης λιγότερο χρόνο για να συγκεντρώσουν ίδια κεφάλαια. Η Oxford Economics εκτιμά ότι μια πτώση 15% στις τιμές των κατοικιών στην Αμερική σε διάστημα ενός έτους θα ακύρωνε τα δύο τρίτα του μετοχικού κεφαλαίου στέγασης που έχουν συσσωρεύσει από την αρχή της πανδημίας. Αντίθετα, οι παλαιότεροι ιδιοκτήτες είναι πιο ασφαλείς. Περισσότεροι από τους μισούς Αμερικανούς ιδιοκτήτες κατοικιών ηλικίας 65 ετών και άνω μετακόμισαν πριν από την αλλαγή της χιλιετίας. Αυτό αφήνει τους νέους ιδιοκτήτες σε μεγαλύτερο κίνδυνο να ωθηθούν σε αρνητικά ίδια κεφάλαια, γεγονός που καθιστά δύσκολη τη μετακόμιση σπιτιού ή την εκ νέου υποθήκη. Στη Βρετανία, μια πτώση των τιμών των κατοικιών κατά 20% θα αφήσει έως και το 5% των στεγαστικών δανείων σε αρνητικά ίδια κεφάλαια, σύμφωνα με τον Neal Hudson των Residential Analysts, μιας εταιρείας συμβούλων. Περίπου ένας στους δέκα κατόχους στεγαστικών δανείων στο Λονδίνο θα επηρεαστεί.
Τα καλά νέα είναι ότι οι τράπεζες θα πρέπει να είναι σε θέση να αντιμετωπίσουν την ύφεση. Το 2007-09 μια αύξηση του απλήρωτου χρέους ώθησε ορισμένους Αμερικανούς στο χείλος του γκρεμού. Οι τράπεζες στη Βρετανία διαθέτουν πλέον σχεδόν τετραπλάσιο κεφάλαιο για να καλύψουν ζημίες, σύμφωνα με την Capital Economics, μια άλλη εταιρεία συμβούλων. Το τελευταίο stress test της Τράπεζας της Αγγλίας δείχνει ότι οι δανειστές της χώρας θα είναι σε θέση να απορροφήσουν μια πτώση 33% στις τιμές των κατοικιών και μια αύξηση του ποσοστού ανεργίας από 3.5% σε 12%. Στην Αμερική οι τράπεζες έχουν αποσυρθεί από την αγορά στεγαστικών δανείων, με τις μη τράπεζες να παρέχουν πλέον περισσότερο από το ήμισυ των νέων στεγαστικών δανείων. Έτσι, οι κίνδυνοι δεν συγκεντρώνονται πλέον σε συστημικά σημαντικούς δανειστές.
Ωστόσο, η συμπίεση της στέγασης θα έχει βαθιές συνέπειες. «Ο κύκλος της στέγασης ΕΙΝΑΙ ο επιχειρηματικός κύκλος», έγραψε ο Edward Leamer από το Πανεπιστήμιο της Καλιφόρνια, στο Λος Άντζελες, σε μια εργασία που δημοσιεύτηκε το 2007. Σημείωσε ότι η επιβράδυνση των στεγαστικών οικονομιών είχε προηγηθεί οκτώ από τις τελευταίες δέκα υφέσεις στην Αμερική. Μετά την οικονομική κρίση, ο κ. Leamer συνέχισε με ένα άρθρο με τίτλο «Η στέγαση είναι πραγματικά ο επιχειρηματικός κύκλος», σε περίπτωση που οι αναγνώστες δεν είχαν καταφέρει να λάβουν το μήνυμα. Η σύνδεση μεταξύ των δύο κύκλων προκύπτει επειδή η στέγαση προσδίδει «επιδράσεις πλούτου» στους ιδιοκτήτες. Όταν οι τιμές των κατοικιών αυξάνονται, οι άνθρωποι αισθάνονται καλά με την οικονομική τους κατάσταση, επομένως δανειστείτε και ξοδέψτε περισσότερα. Όταν πέφτουν, οι άνθρωποι σφίγγουν τη ζώνη τους. Το 2019 έρευνα της Τράπεζας της Αγγλίας διαπίστωσε ότι μια αύξηση 10% στις τιμές των κατοικιών αυξάνει την κατανάλωση κατά 0.35–0.5%.
Ένας άλλος σημαντικός δίαυλος μεταξύ της στεγαστικής αγοράς και της υπόλοιπης οικονομίας είναι οι επενδύσεις. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες που σχετίζονται με τη στέγαση, ειδικά την κατασκευή κατοικιών, μπορεί να είναι εξαιρετικά ασταθείς - και είναι συχνά η διαφορά μεταξύ μιας αναπτυσσόμενης ή συρρικνούμενης οικονομίας. Πράγματι, η πτώση των επενδύσεων σε κατοικίες αντιπροσώπευε το ένα τρίτο της πτώσης του ΑΕΠ της Αμερικής το 2007-09. Η έρευνα στη Βρετανία έχει βρει παρόμοια αποτελέσματα. Οι οικοδόμοι κυνηγούν τις ραγδαίες εκρήξεις και λιγοστεύουν στα κακά οικονομικά νέα. Καθώς οι ανησυχίες έχουν αυξηθεί αυτή τη φορά, οι αμερικανικές ιδιωτικές κατοικίες έχουν μειωθεί κατά 20% από τον Απρίλιο. Αυτή τη φορά οι πιεσμένοι δανειολήπτες, που έχουν ήδη περιοριστεί σε μετρητά λόγω του πληθωρισμού και των βαρέων λογαριασμών ενέργειας, θα ξοδέψουν επίσης λιγότερα σε άλλα αγαθά και υπηρεσίες καθώς προσπαθούν να ανταποκριθούν στις υψηλότερες πληρωμές στεγαστικών δανείων τους.
Μερικοί άνθρωποι βλέπουν ένα θετικό στοιχείο σε μια συντριβή στέγης. Ελπίζουν ότι οι χαμηλότερες τιμές θα επιτρέψουν στους νέους να αγοράσουν τα πρώτα τους σπίτια. Αυτές οι ελπίδες είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα διαψευστούν. Στις διορθώσεις στέγασης, και μερικές φορές για χρόνια μετά, τα ποσοστά ιδιοκτησίας κατοικιών τείνουν να πέφτουν, αντί να αυξάνονται. Στη Βρετανία, για παράδειγμα, περίπου το 65% των ανθρώπων έχουν το δικό τους σπίτι, από 70% στην αρχή της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης. Στην Ιρλανδία, η οποία γνώρισε μια παντοδύναμη κατάρρευση στα τέλη της δεκαετίας του 2000, το ποσοστό ιδιοκτησίας κατοικίας εξακολουθεί να είναι πάνω από δέκα ποσοστιαίες μονάδες κάτω από το ανώτατο όριο. Οι οικονομικές συνθήκες που προκαλούν την ταυτόχρονη πτώση των τιμών των κατοικιών θέτουν σε κίνδυνο τις πιθανότητες των επίδοξων ιδιοκτητών. Η ανεργία αυξάνεται και οι μισθοί μειώνονται. Εάν τα επιτόκια αυξηθούν, οι άνθρωποι μπορούν να δανείζονται λιγότερο και οι ενυπόθηκοι δανειστές τείνουν να γίνονται πιο σκόπιμοι όσον αφορά τον δανεισμό. Στον Καναδά, το αυξημένο κόστος δανεισμού θα «βαλτώσει» τυχόν οικονομίες από μια χαμηλότερη τιμή αγοράς, προβλέπει ο Tsur Somerville του Πανεπιστημίου της Βρετανικής Κολομβίας.
Η κατοικία είναι πολιτική
Η μεγαλύτερη επίδραση μιας ύφεσης των ακινήτων μπορεί να είναι στην πολιτική. Σε χώρες όπου η ιδιοκατοίκηση θεωρείται ιεροτελεστία, οι χαμηλότερες τιμές χωρίς καμία αύξηση στην οικονομική προσιτότητα θα τρίψουν αλάτι σε ήδη επώδυνες πληγές. «Πέφτω σε τι; Πτώση σε παράλογες γκροτέσκες τιμές αντί να είναι απλώς αδιανόητες;» ρωτά ο Robin Black, ένας κοινοτικός εργαζόμενος και μηχανικός ποδηλάτων στο Μόντρεαλ. «Βασικά έχω αποδεχτεί ότι το όνειρο τελείωσε. Μου έλειψε το παράθυρο». Μερικοί millennials έχουν σκαρφιστεί για να αντέξουν οικονομικά μια κατάθεση. τώρα θα πρέπει να αγωνιστούν για να κάνουν πολύ υψηλότερες πληρωμές στεγαστικών δανείων. Η απειλή της ανάκτησης ελλοχεύει. Το να χάσεις το σπίτι σου είναι μια πιθανότητα με έναν τρόπο που δεν ήταν πριν.
Για χρόνια, οι πιο καθιερωμένοι ιδιοκτήτες σπιτιού παρηγορούνταν με τη σκέψη ότι, ακόμη και αν η αύξηση των πραγματικών μισθών ήταν τρομερή, τουλάχιστον η τιμή του σπιτιού τους αυξανόταν. Αυτές οι μέρες τελείωσαν. Ακόμη και οι baby-boomers, οι μεγάλοι νικητές μιας δεκαετίας αύξησης των τιμών, αντιμετωπίζουν τώρα την προοπτική να ζήσουν από ένα μικρότερο αυγό στη συνταξιοδότηση, καθώς η συρρίκνωση γίνεται λιγότερο επικερδής. Όλα αυτά σημαίνουν ότι η αύξηση των επιτοκίων θα έχει απρόβλεπτες πολιτικές επιπτώσεις, καθώς οι άνθρωποι που κάποτε επωφελήθηκαν από το status quo ανακαλύπτουν πώς είναι να χάνεις.
Μην εκπλαγείτε, λοιπόν, αν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ξεκινήσουν τεράστιες επιχειρήσεις διάσωσης. Ήδη η κυβέρνηση της Ουγγαρίας έχει προσφέρει στους πολίτες της προστασία από την αύξηση των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων. Στην ανάλυσή του για τη στέγαση της Νέας Ζηλανδίας, το ΔΝΤ ανησυχεί ότι «μπορεί να χρειαστεί υποστήριξη πολιτικής για να αποφευχθούν δευτερογενείς επιπτώσεις και έντονη ύφεση». Στην Ισπανία, οι τράπεζες φέρεται να εξετάζουν το ενδεχόμενο να περιορίσουν τις αυξήσεις πληρωμών για στεγαστικά δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου. Ο Μάρτιν Λιούις, ένας Βρετανός οικονομικός ειδήμονας που έχει μεγαλύτερη επιρροή από όλες τις εφημερίδες της χώρας μαζί, έχει αρχίσει να κάνει εκστρατεία για κρατική στήριξη στους κατόχους στεγαστικών δανείων. Καθώς οι τιμές των κατοικιών πέφτουν στη γη, τέτοιες απαιτήσεις θα αυξάνονται μόνο.
Για πιο εξειδικευμένη ανάλυση των μεγαλύτερων ιστοριών στα οικονομικά, τα χρηματοοικονομικά και τις αγορές, εγγραφείτε στο Τα λεφτά μιλάνε, το εβδομαδιαίο ενημερωτικό δελτίο μας μόνο για συνδρομητές.
© 2022 The Economist Newspaper Limited. Ολα τα δικαιώματα διατηρούνται.
Από το The Economist, που δημοσιεύεται κατόπιν άδειας. Το αρχικό περιεχόμενο βρίσκεται στο https://www.economist.com/finance-and-economics/2022/10/20/housing-markets-face-a-brutal-squeeze
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/housing-markets-face-brutal-squeeze-104820590.html