Οι τιμές των κατοικιών σε χώρες όπως ο Καναδάς, η Αυστραλία και οι ΗΠΑ βρίσκονται στα πρόθυρα πτώσης, γράφει ο επικεφαλής οικονομολόγος της Capital Economics. Αλλά δεν μπορούν όλες οι χώρες να αναμένουν μειώσεις τιμών του ίδιου μεγέθους.
Η αύξηση των επιτοκίων δεν επιβαρύνει την αγορά κατοικίας μόνο στις ΗΠΑ, σύμφωνα με σημείωμα της Τρίτης από τον επικεφαλής οικονομολόγο της Capital Economics, Neil Shearing. Τα χαμηλά επιτόκια οδήγησαν σε μια «εξαιρετική — και εξαιρετικά παγκόσμια» άνοδο στις τιμές των κατοικιών, γράφει ο οικονομολόγος.
Τώρα που τα επιτόκια ανεβαίνουν ξανά, «υπάρχουν αυξανόμενες ενδείξεις ότι αυτή η αύξηση του κόστους δανεισμού -και η προσδοκία περαιτέρω αυξήσεων που θα ακολουθήσουν- πυροδοτεί ήδη απότομες πτώσεις στις αγορές κατοικιών στις προηγμένες οικονομίες», γράφει η Shearing.
Οι τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ αυξήθηκαν πιο γρήγορα από ό,τι συνήθως σε μεγάλο μέρος της πανδημίας, καθώς τα επιτόκια έπεσαν σε ιστορικά χαμηλά. Οι τιμές των κατοικιών σε εθνικό επίπεδο τον Απρίλιο ήταν 20.6% υψηλότερες από εκείνες τον ίδιο μήνα πριν από ένα χρόνο, σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα διαθέσιμα στοιχεία για το εθνικός δείκτης S&P CoreLogic Case-Shiller.
Αναμένει ότι οι πτώσεις θα μειώσουν το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν στις ΗΠΑ, το Ηνωμένο Βασίλειο, τον Καναδά, την Αυστραλία και τη Νέα Ζηλανδία μεταξύ 0.5% και 2% τα επόμενα δύο χρόνια. Αυτό θα μπορούσε να αναγκάσει τον Καναδά και τη Νέα Ζηλανδία να διατηρήσουν τα επιτόκια χαμηλότερα από το αναμενόμενο, σημειώνει - αλλά δεν μπορεί να ειπωθεί το ίδιο για τις ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο. τον επόμενο χρόνο», γράφει.
Μια ύφεση των ακινήτων δεν ισοδυναμεί αμέσως με πτώση των τιμών, γράφει ο οικονομολόγος. Η έκθεση αναφέρεται σε τέσσερα στάδια πτώσης της στέγασης, συμπεριλαμβανομένου ενός πρώτου σταδίου κατά το οποίο μειώνεται το κλίμα στην αγορά κατοικίας, ένα δεύτερο στάδιο στο οποίο μειώνονται οι μετρητές της κίνησης των αγοραστών, ένα τρίτο στάδιο που ορίζεται από τις μειώσεις στα μέτρα δραστηριότητας της αγοράς κατοικίας και ένα τέταρτο στο οποίο μειώνονται οι τιμές .
Σύμφωνα με τη Shearing, χώρες όπως οι ΗΠΑ, το Ηνωμένο Βασίλειο, ο Καναδάς, η Αυστραλία, η Νέα Ζηλανδία και η Σουηδία βρίσκονται στο τρίτο στάδιο. «Το γεγονός ότι οι δείκτες στα τρία πρώτα στάδια της ύφεσης ανατράπηκαν τόσο γρήγορα υποδηλώνει ότι θα πρέπει να αναμένουμε σύντομα πτώση των τιμών σε όλες αυτές τις αγορές».
Ο οικονομολόγος δεν αναμένει ότι όλα τα έθνη που περιλαμβάνονται στη λίστα θα δουν τις ίδιες μειώσεις στις τιμές. Η Shearing αναμένει τις μεγαλύτερες μειώσεις στον Καναδά και τη Νέα Ζηλανδία, όπου οι τιμές θα μπορούσαν να μειωθούν κατά 20%. Οι τιμές στην Αυστραλία αναμένεται να μειωθούν κατά 15% και από 10% σε 15% στη Σουηδία. Οι μικρότερες πτώσεις θα σημειωθούν στο Ηνωμένο Βασίλειο, που αναμένεται να πέσει μεταξύ περίπου 5% και 10%, και στις ΗΠΑ, που θα πρέπει να πέσει περίπου 5%, λέει ο οικονομολόγος.
Η Capital Economics δήλωσε πρόσφατα ότι οι ΗΠΑ είναι πιθανό να αποφύγουν την πτώση των τιμών των κατοικιών καθώς τα επιτόκια αυξάνονται λόγω της προτίμησης της χώρας για δάνεια σταθερού επιτοκίου, των αυστηρών πιστωτικών όρων και της σχετικά ισχυρής αγοράς εργασίας.
Ούτε η Shearing αναμένει ότι η αγορά κατοικίας θα υποχωρήσει στην ίδια κλίμακα με τη δεκαετία του 2000. «Τότε, μια φούσκα στις τιμές των κατοικιών διογκώθηκε από μια ταχεία επέκταση του στεγαστικού χρέους που διευκολύνθηκε από χαλαρές ρυθμίσεις και χαλαρά πρότυπα δανεισμού», γράφει. «Όταν έσκασε η φούσκα, οι ιδιοκτήτες σπιτιού βρέθηκαν σε αρνητικά ίδια κεφάλαια και οι αναγκαστικές πωλήσεις δημιούργησαν μια αυτοενισχυόμενη καθοδική σπείρα».
Οι ιδιοκτήτες σπιτιού και οι τράπεζες βρίσκονται σήμερα σε διαφορετικό μέρος, σημειώνει. Το χρέος των νοικοκυριών είναι μικρότερο μερίδιο του εισοδήματος από ό,τι ήταν μεταξύ 2000 και 2007, ενώ οι τράπεζες μπορούν να αντέξουν καλύτερα την ύφεση της στεγαστικής αγοράς λόγω των κανονισμών μετά την κρίση, αναφέρει η έκθεση.
Ωστόσο, ο αναλυτής σημειώνει ότι μια ύφεση θα μπορούσε να δημιουργήσει προβλήματα στην ανάπτυξη, τις κατασκευές και τον μη τραπεζικό χρηματοπιστωτικό τομέα. «Οι πτώσεις έχουν έναν τρόπο να αποκαλύπτουν τρωτά σημεία σε τομείς που είναι δύσκολο να προβλεφθούν», γράφει.
Γράψτε στην Shaina Mishkin στο [προστασία μέσω email]