(Bloomberg) — Αυτή η φορά υποτίθεται ότι θα ήταν διαφορετική.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Ο τομέας των τσιπ μνήμης, διάσημος για τους κύκλους άνθησης και κατάρρευσης, είχε αλλάξει τρόπους. Ένας συνδυασμός πιο πειθαρχημένης διαχείρισης και νέων αγορών για τα προϊόντα της - συμπεριλαμβανομένης της τεχνολογίας 5G και των υπηρεσιών cloud - θα διασφάλιζε ότι οι εταιρείες θα αποφέρουν πιο προβλέψιμα κέρδη.
Και όμως, λιγότερο από ένα χρόνο αφότου οι εταιρείες μνήμης έκαναν τέτοιες ανακοινώσεις, η βιομηχανία των 160 δισεκατομμυρίων δολαρίων υφίσταται μια από τις χειρότερες πορείες της ποτέ. Υπάρχει πληθώρα τσιπς στις αποθήκες, οι πελάτες μειώνουν τις παραγγελίες και οι τιμές των προϊόντων έχουν πέσει.
«Η βιομηχανία τσιπ σκέφτηκε ότι οι προμηθευτές θα είχαν καλύτερο έλεγχο», δήλωσε η Avril Wu, ανώτερη αντιπρόεδρος έρευνας στην TrendForce. «Αυτή η ύφεση απέδειξε ότι όλοι έκαναν λάθος».
Η άνευ προηγουμένου κρίση δεν εξαλείφει μόνο μετρητά σε ηγέτες του κλάδου όπως η SK Hynix Inc. και η Micron Technology Inc., αλλά επίσης αποσταθεροποιεί τους προμηθευτές τους, πλήττει τις ασιατικές οικονομίες που βασίζονται στις εξαγωγές τεχνολογίας και αναγκάζει τους λίγους εναπομείναντες παίκτες μνήμης να σχηματίσουν συμμαχίες ή εξετάσει ακόμη και τις συγχωνεύσεις.
Ήταν μια γρήγορη κάθοδος από την πανδημική αύξηση των πωλήσεων του κλάδου, η οποία τροφοδοτήθηκε από τους αγοραστές που εξοπλίζουν τα γραφεία στο σπίτι και αγοράζουν υπολογιστές, tablet και smartphone. Τώρα, οι καταναλωτές και οι επιχειρήσεις επιμένουν σε μεγάλες αγορές καθώς αντιμετωπίζουν τον πληθωρισμό και την αύξηση των επιτοκίων. Οι κατασκευαστές αυτών των συσκευών, οι κύριοι αγοραστές τσιπ μνήμης, ξαφνικά έχουν κολλήσει με αποθέματα εξαρτημάτων και δεν χρειάζονται περισσότερα.
Ήδη, η Samsung Electronics Co. και οι ανταγωνιστές της χάνουν χρήματα από κάθε τσιπ που παράγουν. Οι συλλογικές λειτουργικές τους ζημίες αναμένεται να αγγίξουν το ρεκόρ των 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων φέτος. Τα αποθέματα - ένας κρίσιμος δείκτης της ζήτησης για τσιπ μνήμης - έχουν υπερτριπλασιαστεί σε επίπεδα ρεκόρ, φτάνοντας την προσφορά σε τρεις έως τέσσερις μήνες.
Η Samsung φαίνεται να είναι η μόνη που θα γλιτώσει σχετικά αλώβητη, χάρη στις μεγάλες και διαφοροποιημένες δραστηριότητές της, αλλά ακόμη και το τμήμα ημιαγωγών του νοτιοκορεατικού γίγαντα οδεύει προς απώλειες. Οι επενδυτές θα έχουν μια αίσθηση της ζημιάς αυτή την εβδομάδα όταν η εταιρεία αναφέρει τριμηνιαία κέρδη.
«Οι πωλήσεις των εταιρειών εξοπλισμού τσιπ πέφτουν κατά περίπου 30% έως 50%. Αυτή δεν είναι μια φυσιολογική κατάσταση», δήλωσε ο Greg Roh, επικεφαλής τεχνολογικής έρευνας στην HMC Investment & Securities.
Οι μετοχές της Samsung υποχώρησαν έως και 2.3% το πρωί της Δευτέρας, στη μεγαλύτερη ενδοημερήσια πτώση της σε 12 ημέρες. Η SK Hynix υποχώρησε 1.6%.
Ο κλάδος υποφέρει από έναν μοναδικό συνδυασμό περιστάσεων - ένα πανδημικό hangover, ο πόλεμος στην Ουκρανία, ο ιστορικός πληθωρισμός και οι διαταραχές της εφοδιαστικής αλυσίδας - που έχουν κάνει την ύφεση πολύ χειρότερη από μια τακτική κυκλική ύφεση.
Η Micron, η τελευταία εναπομείνασα εταιρεία κατασκευής τσιπ μνήμης στις ΗΠΑ, ανταποκρίθηκε επιθετικά στην κατακόρυφη πτώση της ζήτησης. Η εταιρεία δήλωσε στα τέλη του περασμένου μήνα ότι θα μειώσει τον προϋπολογισμό της για νέες εγκαταστάσεις και εξοπλισμό εκτός από τη μείωση της παραγωγής. Ο ρυθμός με τον οποίο τα δικαιώματα της ίδιας της βιομηχανίας θα εξαρτηθεί από το πόσο γρήγορα οι αντίστοιχοι της εταιρείας θα κάνουν παρόμοιες κινήσεις, δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος Sanjay Mehrotra.
«Πρέπει να ξεπεράσουμε αυτόν τον κύκλο», είπε. «Πιστεύω ότι η τάση ανάπτυξης και κερδοφορίας μεταξύ των κύκλων είναι ακόμα σε ισχύ».
Στη Νότια Κορέα, η Hynix μείωσε επίσης τις επενδύσεις και μείωσε την παραγωγή. Το πλεόνασμα αποθεμάτων της εταιρείας είναι εν μέρει το αποτέλεσμα της εξαγοράς της δραστηριότητας μνήμης flash της Intel Corp. — μια συμφωνία που συνήφθη πριν από την παρακμή του κλάδου.
Όλα τα βλέμματα είναι πλέον στραμμένα στον βασιλιά των τσιπ μνήμης Samsung, η οποία μέχρι στιγμής έχει πει λίγα για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές του κλάδου. Ο μεγαλύτερος κατασκευαστής τσιπ, smartphone και οθονών στον κόσμο πρόκειται να παρουσιάσει τα κέρδη του τέταρτου τριμήνου την Τρίτη, ακολουθούμενη από μια κλήση κατά την οποία οι αναλυτές είναι πιθανό να αμφισβητήσουν τα σχέδια διαχείρισης της χωρητικότητας.
Ο κορεάτης τεχνολογικός γίγαντας συνήθως συνέχισε να ξοδεύει κατά τη διάρκεια της ύφεσης, ελπίζοντας να εξέλθει από αυτές με ανώτερη παραγωγή και υψηλότερη κερδοφορία όταν η ζήτηση αυξάνεται. Αυτή τη φορά, η αγορά στοιχηματίζει ότι η εταιρεία θα ενισχύσει την προσφορά της σε μάρκες, ανεβάζοντας την τιμή της μετοχής της τις τελευταίες εβδομάδες.
Ο κατασκευαστής εξοπλισμού κατασκευής τσιπ Lam Research Corp. δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι παρατηρεί μια άνευ προηγουμένου μείωση στις παραγγελίες καθώς οι πελάτες μνήμης περικόπτουν και αναβάλλουν τις δαπάνες. Τα στελέχη της εταιρείας, η οποία μετρά ως κορυφαίους πελάτες της Samsung, SK Hynix και Micron, αρνήθηκαν να προβλέψουν πότε τέτοιες ενέργειες θα μπορούσαν να βοηθήσουν την αγορά μνήμης να ανακάμψει.
"Έχουμε δει έκτακτα μέτρα στην αγορά μνήμης", δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Lam, Tim Archer, σε μια κλήση με επενδυτές. «Είναι σε επίπεδα που δεν έχουμε δει εδώ και 25 χρόνια».
Ήταν πάντα δύσκολο για τους κατασκευαστές μνήμης να χειριστούν τις αιχμές και τις γούρνες της ζήτησης. Η σύνδεση νέων εργοστασίων στο Διαδίκτυο απαιτεί χρόνια και δισεκατομμύρια δολάρια, επομένως είναι δύσκολο να βρεθεί ο σωστός χρόνος.
Οι κίνδυνοι έχουν ωθήσει τις εταιρείες του κλάδου να γίνουν πιο συντηρητικές. Επικεντρώνονται περισσότερο στην κερδοφορία παρά στην προσπάθεια να αναπτυχθούν γρήγορα και να κερδίσουν μερίδιο αγοράς.
Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τα λεγόμενα τσιπ DRAM, όπου οι τρεις κυρίαρχοι προμηθευτές — Samsung, Hynix και Micron — μειώνουν την προσφορά, δήλωσε ο Shin Jinho, συν-CEO της Midas International Asset Management. Το άλλο σημαντικό μέρος της αγοράς μνήμης, τα τσιπ NAND, είναι πιο κατακερματισμένο και πρόκειται να περάσει από μια πιο σκληρή μάχη καθώς οι πολλοί διεκδικητές αγωνίζονται για επιβίωση, είπε.
«Η αγορά NAND αντιμετωπίζει έντονο ανταγωνισμό και η ανάκαμψη θα ακολουθήσει ένα τέταρτο μετά την ανάκαμψη της αγοράς DRAM», δήλωσε ο Shin. «Εάν η κατάσταση επιμηκυνθεί, τελικά, θα δούμε ενοποίηση στην αγορά NAND».
Ο κλάδος της μνήμης είχε συγχωνεύσεις κατά τη διάρκεια προηγούμενων πτώσεων, και αυτή μπορεί να μην αποτελεί εξαίρεση. Οι κατασκευαστές NAND Western Digital Corp. και Kioxia Holdings Corp. προχωρούν στις συνομιλίες τους για τη συμφωνία, είπαν άνθρωποι που γνωρίζουν το θέμα αυτό το μήνα. Ωστόσο, οι εταιρείες κατασκευάζουν ήδη από κοινού και επομένως μια συγχώνευση δεν θα οδηγήσει απαραίτητα σε μείωση της παραγωγής.
Το μακροπρόθεσμο ερώτημα είναι πότε θα ανακάμψει η ζήτηση των πελατών. Η πρόσφατη έξοδος της Κίνας από τους περιορισμούς που σχετίζονται με τον Covid θα μπορούσε να είναι ένας καταλύτης για να βοηθήσει τη βιομηχανία, καθώς οι κατασκευαστές gadget θα είναι σε θέση να επαναφέρουν τα εργοστάσια παραγωγής στον κανονικό ρυθμό, δήλωσε ο Roh της HMC Investment.
«Θα υπάρξει περιορισμένη ζήτηση για gadget επίσης», είπε. «Η άποψή μας είναι ότι η μνήμη θα ανακάμψει στο δεύτερο ημίχρονο».
(Ενημερώσεις με αντίδραση τιμής μετοχής, σχόλιο αναλυτών από την όγδοη παράγραφο)
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/historic-crash-memory-chips-threatens-021707052.html