Η πάνω σειρά
Οι μετοχές σημείωσαν άνοδο την Πέμπτη, ακόμη και μετά την άνοδο της οικονομίας των ΗΠΑ για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο αρνητικής ανάπτυξης, η οποία τεχνικά μεταφράζεται σε ύφεση – τα ιστορικά στοιχεία δείχνουν ότι οι αγορές είναι πιθανό να συνεχίσουν να κινούνται υψηλότερα βραχυπρόθεσμα, με την κατανόηση ότι οι επενδυτές έχουν ήδη τιμολογήσει το κακό Νέα.
Ιστορικά δεδομένα δείχνουν ότι οι αγορές τείνουν να ανεβαίνουν όταν αρθεί η αβεβαιότητα, ακόμη και εν όψει κακών … [+]
Getty Images
Βασικά Στοιχεία
Οι μετοχές αρχικά υποχώρησαν μετά την ανακοίνωση των αριθμών για το ΑΕΠ των ΗΠΑ για το δεύτερο τρίμηνο, τα οποία έδειξαν ότι η οικονομία των ΗΠΑ συρρικνώθηκε με ετήσιο ρυθμό 0.9% μετά από πτώση 1.6% το πρώτο τρίμηνο.
Ωστόσο, οι αγορές ανέκαμψαν αργότερα την Πέμπτη, με τους ειδικούς να παραμένουν σε μεγάλο βαθμό ακατάπειστος ότι η οικονομία βρίσκεται σε πραγματική ύφεση σε αυτό το στάδιο, επικαλούμενη ισχυρή ανάπτυξη θέσεων εργασίας και σταθερές καταναλωτικές δαπάνες.
Τα ιστορικά στοιχεία δείχνουν ότι οι αγορές συνήθως τείνουν να κινούνται υψηλότερα τις εβδομάδες αμέσως μετά τη δεύτερη συνεχόμενη ανάγνωση αρνητικής αύξησης του ΑΕΠ. Αυτό συμβαίνει επειδή οι περισσότεροι επενδυτές πιστεύουν ότι τα χειρότερα έχουν τελειώσει για τις μετοχές πριν τελειώσουν για την υπόλοιπη οικονομία.
Από τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο, κάθε φορά που οι αριθμοί του ΑΕΠ σημείωσαν πτώση για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο, ο S&P 500 κέρδισε κατά μέσο όρο 1.3% την επόμενη εβδομάδα, σημειώνοντας άνοδο πάνω από το 80% των περιπτώσεων, σύμφωνα με στοιχεία της CFRA Research.
Οι μετοχές αυξήθηκαν κατά μέσο όρο 0.8% δύο εβδομάδες έξω, ενώ σημείωσαν άνοδο 60% κατά τη διάρκεια αυτής της χρονικής περιόδου καθώς και τον επόμενο μήνα, δείχνουν τα στοιχεία της CFRA.
Η τάση είναι το αποτέλεσμα των επενδυτών που προβλέπουν και τιμολογούν τα κακά νέα προτού συμβούν: «Η Wall Street δεν συμπαθεί την αβεβαιότητα» και μόλις καταργηθεί, οι επενδυτές έχουν μεγαλύτερη αυτοπεποίθηση—ακόμα και ενόψει πιο ζοφερών δεδομένων στο δρόμο, εξηγεί ο Sam Stovall. , επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων για την CFRA Research.
Κρίσιμο απόσπασμα:
«Δύο διαδοχικά τέταρτα της μείωσης του ΑΕΠ δεν είναι απαραιτήτως θανατηφόρα για την αγορά, επειδή πολλές υποθέσεις είχαν ήδη τιμολογηθεί εκ των προτέρων», λέει ο Stovall. Οι επενδυτές είναι «συνήθως νευρικοί» στις περιόδους που οδηγούν σε μεγάλες οικονομικές ειδήσεις ή σε μια απόφαση της Federal Reserve για το επιτόκιο, προσθέτει, αλλά στη συνέχεια, μόλις βγουν τα νέα, οι επενδυτές είναι πιο πιθανό να αγοράσουν πίσω μετοχές.
Εκπληκτικό γεγονός:
Ένα παρόμοιο φαινόμενο έχει συμβεί με τις αποφάσεις αύξησης των επιτοκίων της Federal Reserve μέχρι στιγμής φέτος. Και στις τέσσερις περιπτώσεις που η κεντρική τράπεζα ανακοίνωσε αυξήσεις το 2022, οι μετοχές αυξήθηκε ψηλότερα, σημειώνοντας σωρευτική άνοδο άνω του 7% τις ημέρες που η Fed ανακοίνωσε τις αποφάσεις της για τα επιτόκια, σύμφωνα με πρόσφατα στοιχεία της Bespoke Investment Group.
Βασικό υπόβαθρο:
Αν και πολλοί αναλυτές εξακολουθούν να πιστεύουν ότι η οικονομία των ΗΠΑ δεν έχει ακόμη περιέλθει σε ύφεση, οι περισσότεροι συμφωνούν ότι η κριτική επιτροπή εξακολουθεί να μην έχει αποφασίσει εάν μια ύφεση μπορεί να αποφευχθεί αργότερα φέτος και το 2023 εν μέσω μιας «dicier» προοπτική. Υπήρξαν 13 υφέσεις στη μετά τον Β' Παγκόσμιο Πόλεμο εποχή, με τρεις τον 21ο αιώνα (2001, 2008 και 2020), σύμφωνα με το Εθνικό Γραφείο Οικονομικών Ερευνών. Ωστόσο, σε περισσότερα από τα μισά από τα 13 χρόνια με ύφεση από το 1945, ο S&P 500 δημοσίευσε θετικές αποδόσεις, δεδομένου ότι οι αγορές τείνουν να πέφτουν κάτω πριν από το τέλος μιας οικονομικής ύφεσης και στη συνέχεια να ανακάμπτουν έντονα.
Περαιτέρω ανάγνωση:
Πώς λειτουργεί η αγορά κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής ύφεσης; Μπορεί να εκπλαγείτε (Forbes)
Ο Dow πηδά 400 πόντους μετά την αύξηση των ποσοστών της Fed κατά 75 πόντους βάσης (Forbes)
Πηγή: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/07/28/heres-why-stocks-are-rallying-despite-troubling-gdp-report-history-shows-its-not-unusual- και-θα-μπορούσαν-να-συνεχίσουν-ανυψώνονται/