Οι αμερικανικές μετοχές εξακολουθούν να διαπραγματεύονται στην «ακριβή πλευρά» που εξακολουθεί να απαιτεί προσοχή, λέει ο Matt Maley. Είναι ο επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στη Miller Tabak.
Οι παρατηρήσεις του Maley στο «Worldwide Exchange» του CNBC
Πολλοί αναμένουν ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα γίνει λιγότερο επιθετική τους επόμενους μήνες, δημιουργώντας χώρο για την Δείκτης S&P 500 να συσπειρωθούν από εδώ. Αλλά ο Maley προειδοποιεί ότι ο λόγος για τον οποίο η Fed μπορεί να επιλέξει να είναι λιγότερο επιθετική, από μόνος του, είναι πτωτική για την αγορά.
Ο μόνος λόγος για τον οποίο δεν θα ήταν τόσο επιθετικοί είναι εάν είχαμε ένα πάγωμα στην αγορά σταθερού εισοδήματος όπως κάναμε το 2018 και το 2020 ή εάν η οικονομία επιβραδύνει τόσο πολύ. Και οι δύο αυτές περιπτώσεις οδηγούν το χρηματιστήριο πολύ χαμηλότερα.
Η Federal Reserve, ωστόσο, έχει ήδη επιβεβαιώσει ότι θα το κάνει συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια μέχρι να εξημερωθεί ο πληθωρισμός.
Ο Maley αναμένει ότι οι εκτιμήσεις για τα κέρδη θα μειωθούν
Ο εμπειρογνώμονας της Miller Tabak είναι πεπεισμένος ότι η αγορά δεν έχει αποτιμήσει τη διπλή σύγκρουση της αύξησης των επιτοκίων και της συρρίκνωσης του ισολογισμού. Σήμερα το πρωί Το «Παγκόσμια ανταλλαγή» του CNBC, αυτός είπε:
Ξεκινήσαμε τη χρονιά με 22πλάσιες αποδοχές. Τώρα είμαστε στα 18. Αυτό είναι ακόμα στην ακριβή πλευρά. Με τις εκτιμήσεις του ΑΕΠ να έχουν μειωθεί στο μισό τους τελευταίους 6-8 μήνες, είναι θέμα χρόνου να μειωθούν οι εκτιμήσεις για τα κέρδη. Άρα, πραγματικά δεν έχει τιμή.
Ο Μάλεϊ επανέλαβε ότι βρισκόμαστε σε ένα πληθωρισμός που οφείλεται στην προσφορά τώρα αμέσως. Δεν ήταν καλό για τις μετοχές το 1970, και πιθανότατα δεν θα είναι και αυτή τη φορά, κατέληξε.
Ο ορθοστάτης Να γιατί οι επενδυτές δεν πρέπει να είναι πολύ ανοδικοί ακόμα εμφανίστηκε για πρώτη φορά σε Ινβέζ.
Πηγή: https://invezz.com/news/2022/06/07/heres-why-investors-shouldnt-be-too-bullish-just-yet/