Περισσότερα lockdown Covid στην Κίνα θα ήταν «ένας άλλος πονοκέφαλος» για την Federal Reserve στη μάχη της ενάντια στον πληθωρισμό, λένε οι ειδικοί, αν και τα παγκόσμια σημεία συμφόρησης της εφοδιαστικής αλυσίδας αμβλύνονται.
Iαν υπάρχουν ενδείξεις ότι αυτό που θα συμβεί στη συνέχεια στην Κίνα είναι μεγάλη υπόθεση για την οικονομία των ΗΠΑ, είναι ότι αξιωματούχοι της Federal Reserve που αναφέρθηκαν Τα lockdown της χώρας που σχετίζονται με τον Covid οκτώ φορές στην τελευταία τους συνάντηση πολιτικής στις 15 Ιουνίου.
Ο πρόεδρος Jerome Powell και άλλοι προειδοποίησαν για αρκετούς «καθοδικούς κινδύνους», συμπεριλαμβανομένων «μεγαλύτερων από τις αναμενόμενες επιπτώσεις στην οικονομική ανάπτυξη» από εξωτερικούς παράγοντες όπως η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία και πιο πρόσφατα, τα lockdown που σχετίζονται με τον Covid στην Κίνα.
Η πολιτική «Zero-Covid» της Κίνας προκάλεσε σχεδόν συνολικές καραντίνες νωρίτερα φέτος σε πολλές μεγάλες πόλεις, συμπεριλαμβανομένου του πολυσύχναστου λιμανιού της Σαγκάης, σε μια προσπάθεια να περιοριστεί η εξάπλωση της παραλλαγής Omicron. Τώρα η Κίνα ανέφερε τα πρώτα εγχώρια κρούσματα της εξαιρετικά μεταδοτικής υποπαραλλαγής BA.5, ενώ συνολικά τα κρούσματα Covid αυξάνονται με τον ταχύτερο ρυθμό τους σε σχεδόν δύο μήνες.
Ένα δεύτερο lockdown στα κινεζικά κέντρα παραγωγής, είτε είναι πλήρες είτε μερικό, θα σταματούσε την ανάκαμψη της παγκόσμιας αλυσίδας εφοδιασμού μετά από περισσότερα από δύο χρόνια πανδημίας και θα έδινε μια επιπλέον ανοδική ώθηση στις τιμές που πληρώνουν η βιομηχανία και οι καταναλωτές στις ΗΠΑ, λένε οι ειδικοί. Οι παρατηρητές διχάζονται για το πόσο έντονοι θα ήταν οι πονοκέφαλοι. Κάποιοι λένε ότι η διαταραχή θα αποδειχτεί απλώς ένα χτύπημα στην οικονομική ανάκαμψη της Αμερικής, ενώ άλλοι, συμπεριλαμβανομένης της Fed, λένε ότι θα μπορούσε να αναστρέψει τα πρόσφατα κέρδη για την επιστροφή σε πιο κανονική λειτουργία.
«Το σενάριο που διαδραματίζεται στην Κίνα αυτή τη στιγμή είναι προφανώς ένας κίνδυνος — όχι μόνο για την Κίνα αλλά και για τον υπόλοιπο κόσμο», λέει ο Tim Uy, οικονομολόγος στο Moody's Analytics.
Πολλά εξαρτώνται από την απάντηση της κινεζικής κυβέρνησης στην αναζωπύρωση του ιού και από το αν θα παραμείνει αυστηρά προσηλωμένη στην πολιτική Zero-Covid. Οι αρχές έχουν μέχρι στιγμής απορρίψει ευρέως τους ισχυρισμούς για νέα lockdown, αλλά η πιθανότητα ωστόσο έχει ήδη αρχίσει να κλονίζει το χρηματιστήριο της Κίνας. Ο κόμβος τυχερών παιχνιδιών της Κίνας, το Μακάο, το οποίο έχει δει περισσότερα από 1,500 επιβεβαιωμένα κρούσματα Covid από τα μέσα Ιουνίου, δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι ήταν προσωρινά κλείνει τα καζίνο της για πρώτη φορά εδώ και περισσότερα από δύο χρόνια σε μια προσπάθεια να αναχαιτιστεί η εξάπλωση του ιού. Το καζίνο Μέκκα είναι απαγορεύοντας οι κάτοικοι να εγκαταλείψουν τα σπίτια τους εκτός από τις βασικές δραστηριότητες. Εν τω μεταξύ, οι φορείς εκμετάλλευσης καζίνο στο νησί, συμπεριλαμβανομένων των Las Vegas Sands, MGM και Wynn, αναμένουν να κάνουν καθόλου εισόδημα στο εγγύς μέλλον.
«Το σενάριο που διαδραματίζεται στην Κίνα αυτή τη στιγμή είναι προφανώς ένας κίνδυνος – όχι μόνο για την Κίνα αλλά και για τον υπόλοιπο κόσμο».
Ο αντίκτυπος του lockdown, που διήρκεσε τον Απρίλιο και τον Μάιο, έγινε αισθητός από πολλές μεγάλες αμερικανικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένης της Apple και της Tesla, οι οποίες αντιμετώπισαν και οι δύο προβλήματα εφοδιαστικής αλυσίδας στην Κίνα. Στην κλήση κερδών του δεύτερου τριμήνου της Tesla την Τετάρτη, ο δισεκατομμυριούχος Διευθύνων Σύμβουλος Έλον Μασκ παραδέχτηκε ότι «ανησυχούσε για τη συνολική ρευστότητα της εταιρείας», καθώς ήταν «αβέβαιο για το πότε θα αμβλυνθούν τα lockdown στην Κίνα».
Η ευρύτερη κινεζική οικονομία υπέφερε επίσης. Το ΑΕΠ της χώρας αυξήθηκε κατά μόλις 0.4% κατά το δεύτερο τρίμηνο, σημειώθηκε απότομη πτώση από τον ρυθμό ανάπτυξης 4.8% το πρώτο τρίμηνο, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την περασμένη εβδομάδα. Σύμφωνα με αναλυτές της Bank of America, η Σαγκάη και η Τζιλίν, όπου επιβλήθηκαν πλήρες lockdown, είδαν τα δημοσιονομικά τους έσοδα να μειώνονται κατά 52% και 79%, αντίστοιχα, από τον Απρίλιο έως τον Μάιο σε σύγκριση με ένα χρόνο πριν.
Η Κίνα φαίνεται να βαδίζει σε μια λεπτή γραμμή μεταξύ της διατήρησης της στρατηγικής της για τον μηδενισμό Covid, ενώ προσπαθεί να περιορίσει την οικονομική βλάβη που θα επέφερε ένας άλλος εκτεταμένος περιορισμός. Ο Πρόεδρος Xi Jinping επανέλαβε την πολιτική σε ένα διεύθυνση τον περασμένο μήνα, λέγοντας ότι ήταν ο πιο «οικονομικός και αποτελεσματικός» δρόμος προς τα εμπρός και ότι μια αλλαγή στη στρατηγική του Covid θα ήταν «αδιανόητα» κακή. Ο Κινέζος ηγέτης επέμεινε ότι μια «δυναμική πολιτική μηδενικού κορωνοϊού» είναι η καλύτερη για τη χώρα, ακόμη και αν προσωρινά «επηρεάζει την οικονομική ανάπτυξη», η οποία θα πρέπει να διατηρηθεί «όσο το δυνατόν περισσότερο».
Η κινεζική κυβέρνηση, ωστόσο, παραμένει επίσης συντονισμένη με το δημόσιο αίσθημα. Οι άνθρωποι στη Σαγκάη, για παράδειγμα, δεν θέλουν «εντονότατα» να περάσουν από ένα παρόμοιο lockdown, σύμφωνα με τον Brendan Ahern, επικεφαλής επενδύσεων στον πάροχο ETF KraneShares που εστιάζει στην Κίνα.
«Υπάρχει ένα επιχείρημα ότι μετά τη Σαγκάη, υπήρξε μια μικρή αλλαγή στην απάντηση της Κίνας», με μια «προσαρμογή» της πολιτικής Zero-Covid, λέει ο Ahern. Επισημαίνει τα πρόσφατα κρούσματα σε αρκετές πόλεις όπου οι αρχές έχουν εφαρμόσει περισσότερους περιορισμούς μικροεπιπέδου που στοχεύουν γειτονιές ή συγκροτήματα διαμερισμάτων και όχι μια ολόκληρη πόλη. «Το κόστος του lockdown στη Σαγκάη έδειξε ότι υπάρχει μια πολύ σημαντική οικονομική συνέπεια για μια γενική απάντηση», λέει.
Εν τω μεταξύ, οι επενδυτές ανησυχούν για περισσότερα lockdown, λέει ο Adam Crisafulli, ιδρυτής του παρόχου πληροφοριών αγοράς Vital Knowledge. Ενώ ο «πήχης για διακοπή λειτουργίας χονδρικής είναι υψηλότερος από πριν», η καταστολή των κρουσμάτων στο μηδέν θα είναι «δύσκολη» δεδομένης της ακραίας μετάδοσης των νέων παραλλαγών, λέει.
Η οικονομική εικόνα της Κίνας είναι μπερδεμένη καθώς τα στοιχεία δείχνουν την επίδραση της υστέρησης από τα lockdown σε όλη την πόλη, λέει ο Uy. Οι περισσότεροι ειδικοί είχαν ρόδινες προοπτικές στην αρχή του έτους, αλλά έκτοτε τις αναθεώρησαν σημαντικά χαμηλότερα, λέει.
Τι θα σήμαινε αυτό για τις συνεχιζόμενες προσπάθειες της Fed να μειώσει τον πληθωρισμό; Μια «πιο περίπλοκη εικόνα» και «άλλος πονοκέφαλος», που πιθανότατα θα αναγκάσει τη Fed να γίνει πιο επιθετική κατά τον καθορισμό των επιτοκίων πολιτικής, σύμφωνα με τον Stephen Juneau, ανώτερο αμερικανό οικονομολόγο για την παγκόσμια ερευνητική ομάδα της Bank of America. «Δεν μπορούν να διορθώσουν παράγοντες από την πλευρά της προσφοράς, αλλά μπορούν να συνεχίσουν να ασκούν πτωτική πίεση στη ζήτηση».
Οι επενδυτές ανησυχούν για ένα άλλο πιθανό κύμα περιορισμών Covid στην Κίνα.
JADE GAO/Getty Images
Αξιωματούχοι της Fed υποδεικνύεται τον περασμένο μήνα ότι τα lockdown στην Κίνα ήταν «πιθανόν να επιδεινώσουν τις διαταραχές της εφοδιαστικής αλυσίδας», οι οποίες με τη σειρά τους θα «επηρέαζαν τις προοπτικές για τον πληθωρισμό» με αρνητικό τρόπο, πρακτικά από τη συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας τον Ιούνιο.
Οι αναλυτές, ωστόσο, επισημαίνουν την άνοδο των εξαγωγών που παρατηρείται στα τελευταία εμπορικά στοιχεία της Κίνας, τα οποία βοήθησαν να αμβλυνθούν οι φόβοι για επιβράδυνση που θα ανέβαζε περαιτέρω τις τιμές των αγαθών και έδειξε ότι τα σημεία συμφόρησης στην εφοδιαστική αλυσίδα μετριάζουν. Οι χρόνοι λιμένων τόσο στη Βόρεια Αμερική όσο και στην Ασία μειώνονται ελαφρώς, ενώ τα στοιχεία από την Federal Reserve Bank της Νέας Υόρκης υποδηλώνουν ότι οι ΗΠΑ βλέπουν βελτιωμένο ισοζύγιο προσφοράς και ζήτησης, το οποίο θα μπορούσε να βοηθήσει στη συγκράτηση του πληθωρισμού αγαθών.
«Ακόμη και αν η Κίνα επιστρέψει σε lockdown -ιδιαίτερα σε μεγάλες πόλεις όπως η Σαγκάη- θα ήταν λίγο αναποδογύρισμα στην τρέχουσα τροχιά μας, αλλά δεν νομίζω ότι θα εκτροχιάσει αυτόν τον περιορισμό των πιέσεων της προσφοράς», λέει ο Uy.
Οι περισσότεροι ειδικοί προβλέπουν πιο μέτριες επιπτώσεις από τα προηγούμενα lockdown, λέει ο Uy. Συμφωνούν ότι δεν φαίνεται ότι οι εισαγωγές στα νοσοκομεία και τα ποσοστά θανάτων στην Κίνα αυξάνονται αισθητά με τρόπο που θα δικαιολογούσε περισσότερα lockdown σε όλη την πόλη. Δεδομένων των αρνητικών οικονομικών επιπτώσεων των προηγούμενων μέτρων καραντίνας, η κινεζική κυβέρνηση πιθανότατα θα ακολουθήσει μια πιο στοχευμένη προσέγγιση, λένε.
«Προβλέπω ότι ακόμη και αν υπάρξει άλλο lockdown στη Σαγκάη, ο αντίκτυπος θα είναι πιο μέτριος, καθώς οι αρχές πιθανότατα θα προσπαθήσουν να κρατήσουν όσο το δυνατόν περισσότερες επιχειρήσεις ανοιχτές», λέει ο Uy.
ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΑΠΟ ΦΟΡΕΣ
Πηγή: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/07/21/heres-what-another-china-lockdown-could-mean-for-the-us-economy/