Μερικές φορές μια μετοχή μπορεί να έχει μεγάλη απόδοση σε απόλυτα δολάρια και υψηλή μερισματική απόδοση. Αλλά αυτός ο συνδυασμός, όσο δελεαστικός κι αν είναι, απαιτεί περισσότερη δέουσα επιμέλεια.
Οι πληρωμές μεγάλων μερισμάτων είναι ευπρόσδεκτες και μπορεί να είναι σημάδι υγιούς δημιουργίας μετρητών, λέει ο Don Townswick, διευθυντής στρατηγικών μετοχών/διαχείρισης χαρτοφυλακίου στη θεσμική επενδυτή Conning, αλλά δεν αποτελούν απαραίτητα ένδειξη καλής επένδυσης. «Πρέπει να κοιτάξεις κάτω από την κουκούλα», λέει. "Ρίξτε μια ματιά στο ποιος είναι ο λόγος πίσω από τη διατήρηση χαμηλής απόδοσης έναντι μιας πιο λογικής απόδοσης για την εταιρεία."
Για να βρείτε εταιρείες με μεγάλες πληρωμές σε δολάρια και ελκυστικές αποδόσεις, Το χρήστη Barron ξεκίνησε με τον πιο πρόσφατο τριμηνιαίο δείκτη μερισμάτων Janus Henderson, ο οποίος αναλύει τη δραστηριότητα των παγκόσμιων μερισμάτων τέσσερις φορές το χρόνο και περιλαμβάνει μια λίστα με τους κορυφαίους παγκόσμιους πληρωτές μερισμάτων κάθε τρίμηνο.
| Εταιρεία / Ticker | Πρόσφατη τιμή | Μερισματική απόδοση | Πιο πρόσφατη τριμηνιαία πληρωμή μερίσματος (δις) | Επιστροφή YTD |
|---|
| Microsoft / MSFT | $273.24 | 0.9% | $4.6 | -18.4% |
| Exxon Mobil / XOM | 97.59 | 3.6 | 3.8 | 62.9 |
| Apple / AAPL | 149.64 | 0.6 | 3.6 | -15.5 |
| JPMorgan Chase / JPM | 131.27 | 3.0 | 3.4 | -16.0 |
| Johnson & Johnson / JNJ | 181.09 | 2.5 | 2.8 | 7.2 |
| Chevron / CVX | 178.28 | 3.2 | 2.7 | 54.8 |
| Verizon Communications / VZ | 51.40 | 5.0 | 2.7 | 1.3 |
| PepsiCo / PEP | 171.77 | 2.8 | 1.5 | -0.5 |
Στοιχεία από τον Μάιο του 27
Πηγές: Janus Henderson; FactSet; εκθέσεις της εταιρείας
Το χρήστη Barron επικεντρώθηκε στις αμερικανικές εταιρείες και απέφυγε τις ξένες εταιρείες, των οποίων οι πληρωμές μερισμάτων μπορεί να διαφέρουν σημαντικά ανά τρίμηνο - εν μέρει επειδή ορισμένες από αυτές τις εταιρείες διανέμουν τα μερίσματά τους μία ή δύο φορές το χρόνο. Οι αμερικανικές επιχειρήσεις, ως επί το πλείστον, επιλέγουν τριμηνιαίες εκταμιεύσεις.
Μια άλλη αλλαγή: Καταργήσαμε
AT & T
(τικ: Τ), η οποία πρόσφατα επανέφερε το μέρισμά της χαμηλότερα σε σχέση με τη διάσπαση των περιουσιακών στοιχείων πολυμέσων της σε μια νέα οντότητα που ονομάζεται
Discovery της Warner Bros
(WBD). Δεν είχε νόημα για εμάς να συμπεριλάβουμε τη διανομή μερίσματος πρώτου τριμήνου της AT&T, δεδομένης της χαμηλότερης αναμενόμενης πληρωμής.
Ωστόσο, θεωρήστε ότι έξι από τις οκτώ εταιρείες του συνοδευτικού πίνακα που Το χρήστη Barron μαζί συνδυάζουν μια μεγάλη διανομή (τουλάχιστον 1.5 δισεκατομμύρια δολάρια σε πληρωμές μερισμάτων το πιο πρόσφατο τρίμηνο) με μια ελκυστική απόδοση άνω του 2% (υψηλότερη από τη μέση απόδοση του S&P 500 περίπου 1.5%).
Exxon Mobil
Η (XOM) σημείωσε πρόσφατα απόδοση 3.6%, η δεύτερη υψηλότερη στη λίστα. Η ενεργειακή εταιρεία πλήρωσε περίπου 3.8 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά μερίσματα το πιο πρόσφατο τρίμηνό της, επίσης το δεύτερο υψηλότερο. Ένας άλλος ενεργειακός γίγαντας,
Σιρίτι
(CVX), απέδωσε 3.2%. Κατέβαλε κάτι περισσότερο από 2.7 δισεκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα πρώτου τριμήνου, απόδειξη της ανάκαμψης των ταμειακών ροών του ενεργειακού τομέα.
όμιλος υγειονομικής περίθαλψης
Johnson & Johnson
(JNJ), η οποία αποδίδει 2.5%, δαπάνησε περίπου 2.8 δισεκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα το πρώτο τρίμηνο, τοποθετώντας την στη μέση του πακέτου μεταξύ αυτών των οκτώ εταιρειών όταν μετράται με αυτόν τον τρόπο.
Αλλού, οικονομικός τζαμπατζής
JPMorgan Chase
Η (JPM) αποδίδει 3%, έχοντας ξοδέψει περίπου 3.4 δισεκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα το πρώτο τρίμηνο, με βάση την κατάσταση ταμειακών ροών της.
PepsiCo
'S
Η απόδοση (PEP) ήταν 2.8% και κατέβαλε περίπου 1.5 δισεκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα το τρίμηνο - το χαμηλότερο ποσό μεταξύ αυτών των εταιρειών. Ωστόσο, πρόκειται για πολλές ταμειακές ροές που διατέθηκαν για μερίσματα και η απόδοση είναι δελεαστική.
Verizon Communications
(VZ) ξόδεψε λίγο λιγότερο από 2.7 δισεκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα στο πιο πρόσφατο τρίμηνο, κοντά στο τέλος της λίστας, αλλά εξακολουθεί να είναι μια μεγάλη κατανομή. Η απόδοσή του ήταν στην κορυφή της λίστας μας, πρόσφατα στο 5%.
Ωστόσο, μια μεγάλη διανομή μερίσματος σε απόλυτα δολάρια δεν έρχεται απαραίτητα με μεγάλη απόδοση.
Εξετάστε
Microsoft
(MSFT) και
Apple
(AAPL), η οποία πρόσφατα σημείωσε απόδοση 0.9% και 0.6%, αντίστοιχα. Αλλά αυτές οι εταιρείες κατέλαβαν την πρώτη θέση (4.6 δισεκατομμύρια δολάρια) και την τρίτη θέση (3.6 δισεκατομμύρια δολάρια) σε πραγματικά δολάρια που δαπανήθηκαν για μερίσματα - απόδειξη για τις ισχυρές τους μηχανές ταμειακών ροών.
Αυτή η στήλη υποστήριξε πρόσφατα ότι η Apple θα μπορούσε εύκολα να πληρώσει πολύ περισσότερα σε μερίσματα και να αυξήσει την απόδοσή της κάτω από το 1% και το ποσοστό πληρωμών της — το ποσοστό των κερδών που καταβάλλονται σε μερίσματα.
Ωστόσο, η Apple έχει δώσει προτεραιότητα στις εξαγορές μετοχών έναντι των μερισμάτων με μεγάλο περιθώριο - αν και η εταιρεία δήλωσε πρόσφατα αύξηση 4.6% στο τριμηνιαίο μέρισμά της στα 23 σεντς ανά μετοχή από 22 σεντς.
Ο David Katz, πρόεδρος και επικεφαλής επενδύσεων στη Matrix Asset Advisors στο White Plains της Νέας Υόρκης, λέει ότι μια μεγάλη απόλυτη πληρωμή μερίσματος είναι «πολύ ενδιαφέρουσα», αλλά δεν είναι «οδηγός επιλογής μετοχών» για την εταιρεία του. «Για τον εντοπισμό ευκαιριών σε μετοχές μερισμάτων, προτιμούμε να εστιάσουμε στην απόδοση, τη σταθερότητα των μερισμάτων και την ανάπτυξη — και την αποτίμηση της υποκείμενης μετοχής».
Εν τω μεταξύ, το χρηματιστήριο φέτος δεν ήταν ευγενικό με πολλές από τις εταιρείες στη λίστα μας. Ακριβώς επειδή μια μετοχή έχει σταθερή απόδοση - και η εταιρεία γράφει μεγάλους ελέγχους μερισμάτων - δεν ισοδυναμεί απαραίτητα με ανώτερη επενδυτική απόδοση.
Όσον αφορά τη συνολική απόδοση, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων, η Exxon Mobil και η Chevron ήταν οι ισχυροί φέτος μεταξύ αυτών των οκτώ εταιρειών, με απόδοση 63% και 55% αντίστοιχα, στις 27 Μαΐου, σε σύγκριση με περίπου μείον 12% για τον δείκτη S&P 500. Και οι δύο εταιρείες επωφελήθηκαν από την άνοδο των τιμών του πετρελαίου.
Η Johnson & Johnson έχει επιστρέψει 7% το 2022, μπροστά από το αποτέλεσμα 1% της Verizon Communications.
Δύο από τις μεγαλύτερες καθυστερήσεις φέτος ήταν η Microsoft και η Apple.
Η Microsoft έχει απόδοση μείον 18% φέτος, παρόμοια με το μείον 16% της Apple. Από την 1η Ιουνίου, οι μετοχές τεχνολογίας στον S&P 500 είχαν σημειώσει απόδοση περίπου μείον 20% από έτος μέχρι σήμερα - μεταξύ των χειρότερων επιδόσεων από τους 11 τομείς του δείκτη - καθώς τα αυξανόμενα επιτόκια καθιστούν τις μετοχές υψηλής ανάπτυξης τεχνολογίας σχετικά λιγότερο ελκυστικές. Επιπλέον, ακόμη και με όλη τη σφαγή μεταξύ των μετοχών τεχνολογίας φέτος, ο κλάδος είχε απόδοση περίπου 1%.
Κατώτατη γραμμή: Μια μεγάλη πληρωμή μερίσματος σε συνολικά δολάρια είναι ένα σημάδι οικονομικής ευρωστίας, αλλά είναι μόνο ένα σημείο εκκίνησης όταν πρόκειται για την αγορά μιας μετοχής.
Γράψτε στο Lawrence C. Strauss στο [προστασία μέσω email]
