Ο Hawkish Powell ζυγίζει τον κίνδυνο - τι να κάνετε στη συνέχεια;

Αύριο, η έκθεση Μισθοδοσίας εκτός Αγροτών για τον Φεβρουάριο θα δημοσιευτεί στο United States. Αυτή δεν είναι η κανονική σας εβδομάδα NFP για τουλάχιστον δύο λόγους.

Πρώτον, το NFP είναι συνήθως έξω την πρώτη Παρασκευή του νέου μήνα. Μόνο που αυτή τη φορά, είναι διαφορετικά γιατί ο Φεβρουάριος ήταν σύντομος μήνας. Ως εκ τούτου, η έκθεση NFP του Φεβρουαρίου απομακρύνθηκε μία εβδομάδα.

Δεύτερον, την Τρίτη και την Τετάρτη, ο πρόεδρος της Federal Reserve Jerome Powell πραγματοποίησε την εξαμηνιαία κατάθεσή του μπροστά στη Γερουσία και τη Βουλή. Όλα τα βλέμματα ήταν στραμμένα στο τι θα πει για τη νομισματική πολιτική και οι αγορές είχαν ήδη κινηθεί από τη στιγμή που άρχισε να μιλάει.

Ο Πάουελ αποδείχθηκε πραγματικά γερακίσιος. Είπε επανειλημμένα ότι τα πρόσφατα δεδομένα παρέχουν μεγαλύτερες αυξήσεις και η αγορά τον πίστεψε.

Ως εκ τούτου, το δολάριο εκτινάχθηκαν σε γενικές γραμμές και τα αποθέματα συρρικνώθηκαν.

Τα στοιχήματα ότι η Fed θα αυξηθεί κατά 50 μονάδες βάσης τον Μάρτιο αυξήθηκαν σημαντικά

Το θέμα ήταν ότι μια αύξηση επιτοκίων στη συνεδρίαση του Μαρτίου είχε ήδη τιμολογηθεί, αλλά μόνο κατά 25 μονάδες βάσης. Αμέσως μετά τη μαρτυρία του Πάουελ, οι συμμετέχοντες στην αγορά αύξησαν την πιθανότητα η Fed να αυξήσει κατά 50 μονάδες βάσης στις 22 Μαρτίου κοντά στο 70%. Μια μέρα αργότερα, η πιθανότητα έφτασε στο 80%.

Χορηγείται λοιπόν μια αύξηση επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης τον Μάρτιο;

Όλα εξαρτώνται από τα μελλοντικά δεδομένα, συμπεριλαμβανομένου του NFP αυτή την Παρασκευή και των στοιχείων για τον πληθωρισμό που αναμένεται την επόμενη εβδομάδα.

Όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στο ποσοστό της ανεργίας

Είναι γνωστό ότι τα δεδομένα για τις θέσεις εργασίας είναι ένας οικονομικός δείκτης που υστερεί. Επίσης, οι αυξήσεις ή οι μειώσεις των επιτοκίων χρειάζονται χρόνο για να μπουν στην οικονομία.

Μέχρι στιγμής, η αγορά εργασίας έχει αποδειχθεί ανθεκτική. Για παράδειγμα, η προηγούμενη έκθεση NFP εξέπληξε τους πάντες, με την οικονομία των ΗΠΑ να προσθέτει περισσότερες θέσεις εργασίας τον Ιανουάριο από ό,τι προέβλεψε οποιοσδήποτε οικονομολόγος.

Ίσως όμως η υστέρηση να εξηγεί την ανθεκτικότητα της αγοράς εργασίας.

Κατά τη διάρκεια της κατάθεσης αυτής της εβδομάδας, ο Πάουελ είπε πολλές φορές ότι ένα υψηλότερο ποσοστό ανεργίας δείχνει ότι η καταπολέμηση του πληθωρισμού βρίσκεται στο σωστό δρόμο.

Ως εκ τούτου, εάν το ποσοστό ανεργίας σημειώσει υψηλότερα την Παρασκευή, μπορεί να δούμε μια γρήγορη αντιστροφή των κινήσεων που παρατηρήθηκαν στις χρηματοπιστωτικές αγορές αυτήν την εβδομάδα.