Καιροί σαν κι αυτούς μπορεί να είναι απίστευτα τρομακτικοί για τους επενδυτές — και δικαίως.
Όπως είπαμε σε στήλη την περασμένη εβδομάδα , "Μην πανικοβάλλεστε!" Είναι «προς το συμφέρον των επενδυτών να μην είναι στην ομάδα που πραγματοποιεί πωλήσεις στα χαμηλά κατά τη διάρκεια μιας συνθηκολόγησης σε όλη την αγορά».
Έχει φτάσει το Χρηματιστήριο στον πάτο; Σε αυτήν την προηγούμενη στήλη, αναλύσαμε τη δράση των τιμών μετά την πτώση του S&P 500 για περισσότερες από επτά συνεχόμενες εβδομάδες. Τα τελευταία 94 χρόνια, συνέβη μόνο άλλες τρεις φορές και κάθε φορά που συνέβη, σήμανε το μεσοπρόθεσμο χαμηλό.
Επιπλέον, ο S&P 500 ήταν υψηλότερος σε καθένα από τα ακόλουθα χρονικά πλαίσια: ένα μήνα, ένα τρίμηνο, έξι μήνες και ένα χρόνο αργότερα.
Μπήκαμε την περασμένη εβδομάδα σε πτώση για επτά εβδομάδες με τους επενδυτές να αναρωτιούνται εάν ο S&P 500 θα φτάσει τους οκτώ στη σειρά.
Αντίθετα, η αγορά έκλεισε την εβδομάδα με τρεις συνεχόμενες ημέρες ανοδικού όγκου 80% στο NYSE. Ήταν η τρίτη φορά που είδαμε τρεις συνεχόμενες συνεδρίες με τέτοιου είδους ενέργειες τιμών τα τελευταία 10 χρόνια. Συνέβη τον Φεβρουάριο του 2016 και τον Μάρτιο του 2020. Και στις δύο περιπτώσεις, σημείωσε τον πάτο — μόνιμα.
Δείτε το παρακάτω γράφημα:
Εβδομαδιαίο γράφημα του S&P 500.
Το διάγραμμα προσφέρθηκε από το TradingView.com
Κάντε κύλιση για να συνεχίσετε
Το εύρος είναι μια μέτρηση που παρακολουθείται στενά για ορισμένους επενδυτές. Οι συνεχείς συνεδρίες με πλάτος 80% και άνω υποδηλώνουν επιστροφή στη ζήτηση.
Τούτου λεχθέντος, οι παραπάνω πληροφορίες είναι ένα πολύ περιορισμένο σύνολο δεδομένων, με μόνο δύο περιστατικά για μέτρηση.
Έτσι, έκανα σμίκρυνση και κοίταξα τι συνέβη όταν είχαμε τρεις εμφανίσεις 80% και ανοδική ένταση σε διάστημα τεσσάρων περιόδων σύνδεσης. Αυτό συνέβη έξι φορές την τελευταία δεκαετία, τρεις από τις έξι το 2020.
Επιστροφή του S&P 500 μετά από τρεις ανοδικές ημέρες 80%+ σε τέσσερις συνεδρίες
Σε πέντε από τα έξι από αυτά τα περιστατικά, ο S&P 500 ήταν υψηλότερος ένα μήνα αργότερα, ένα τρίμηνο αργότερα και ένα χρόνο αργότερα. Σε όλα τα περιστατικά, ο δείκτης ήταν υψηλότερος έξι μήνες αργότερα.
Σημείωσε επίσης το χαμηλό για τους επόμενους τρεις μήνες και στις προηγούμενες έξι περιπτώσεις. Σε πέντε από τις έξι περιπτώσεις, σημείωσε το χαμηλό για τους επόμενους έξι μήνες.
Η κατώτατη γραμμή Ημερήσιο διάγραμμα του S&P 500.
Το διάγραμμα προσφέρθηκε από το TradingVew.com
Όταν ψάχνετε για έναν πυθμένα στο χρηματιστήριο, δεν υπάρχει ξεκάθαρη απάντηση. Υπάρχει πολλή γκρίζα ζώνη και, ως αποτέλεσμα, αναζητούμε στοιχεία και ενδείξεις περισσότερα από μια απλή απάντηση ναι ή όχι.
Σε διάστημα λίγων ημερών τώρα, οι ταύροι έχουν περισσότερες ενδείξεις για να δουλέψουν.
Γνωρίζουν ότι η ιστορία είναι με το μέρος τους όταν πρόκειται για ένα σερί ήττας επτά εβδομάδων ή περισσότερο. Γνωρίζουν επίσης ότι τρεις συνεχόμενες ανοδικές ημέρες ισχυρού πλάτους προμηνύουν καλά την αγορά, όπως και τρεις ισχυρές ανοδικές ημέρες σε τετραήμερο.
Αυτό σημαίνει ότι το χρηματιστήριο έχει πιάσει πάτο;
Όχι, δεν το εγγυάται! Παρατηρούμε την αγορά με μια σειρά από πιθανότητες - όχι βεβαιότητες.
Αλλά το βάρος των αποδείξεων σίγουρα αρχίζει να υποστηρίζει την ιδέα ότι έχουμε φτάσει σε κάποιο ενδιάμεσο πάτο.
Το αν αυτό το χαμηλό θα διαρκέσει για έναν μήνα, τρεις μήνες, έξι μήνες ή περισσότερο είναι εικασία του καθενός.
Είναι πάντα πιθανό να δοκιμάσουμε ξανά το χαμηλό ή να βρισκόμαστε σε μια bear market που συνεχίζει να κινείται χαμηλότερα αργότερα μέσα στο έτος. Τουλάχιστον, ωστόσο, η βραχυπρόθεσμη κατάσταση σίγουρα βελτιώνεται για τους επενδυτές.