Γερουσιαστές και νομικοί εμπειρογνώμονες διαπληκτίστηκαν την Τρίτη για τα πλεονεκτήματα ενός ρεπουμπλικανικού νομοσχεδίου που στοχεύει να μειώσει τη δύναμη ψήφου των τριών κολοσσών που επενδύουν σε δείκτες - BlackRock, Vanguard και State Street.
Ρεπουμπλικανός γερουσιαστής Νταν Σάλιβαν από την Αλάσκα εισήγαγε τον νόμο περί Επενδυτικής Δημοκρατίας αναμένεται (INDEX) τον περασμένο μήνα, και μέχρι στιγμής δώδεκα άλλοι γερουσιαστές από το κόμμα του έχουν υπογράψει ως συνχορηγοί του μέτρου.
Η νομοθεσία θα απαιτούσε από τους συμβούλους επενδύσεων για κεφάλαια παθητικής διαχείρισης με ποσοστό άνω του 1% των μετοχών με δικαίωμα ψήφου μιας δημόσιας εταιρείας να ψηφίζουν σύμφωνα με τις οδηγίες των επενδυτών κεφαλαίων, αντί να ψηφίζουν για εταιρικά θέματα όπως επιθυμεί ο σύμβουλος.
«Η ώθηση για αυτή τη νομοθεσία οφειλόταν στη συνεχιζόμενη απογοήτευσή μου με πολλές από τις μεγαλύτερες τράπεζες και ασφαλιστικές εταιρείες της Αμερικής που ανέλαβαν πολιτικές για να ξεκινήσουν την ανάπτυξη επενδύσεων σε πετρέλαιο και φυσικό αέριο στην Αλάσκα», είπε ο Σάλιβαν, καθώς μίλησε σε Επιτροπή Τραπεζών της Γερουσίας. ακρόαση σχετικά με τη διαδικασία ψηφοφορίας για τα κεφάλαια ευρετηρίου.
«Γιατί το έκαναν αυτό; Λοιπόν, ανακάλυψα ότι αυτά τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα το κάνουν εν μέρει λόγω της πίεσης των μεγαλύτερων μετόχων τους - των τριών μεγάλων επενδυτικών συμβούλων και των κεφαλαίων δεικτών τους».
Ο Σάλιβαν και οι συνάδελφοί του επαίνεσαν την περασμένη εβδομάδα στο α Επιμέλεια Wall Street Journal γραμμένο από ένα στέλεχος ενός διαχειριστή μικρών περιουσιακών στοιχείων και Δημοκρατικό ταμία της Δυτικής Βιρτζίνια. Αυτό το άρθρο είπε ότι οι νομοθέτες εντόπισαν ένα πραγματικό πρόβλημα, δηλαδή «ξύπνησαν διαχειριστές κεφαλαίων», αλλά υποστήριξαν ότι η λύση τους δεν θα είναι αποτελεσματική, λέγοντας ότι «εναπόκειται στην αγορά να το διορθώσει».
Ο πρόεδρος της Επιτροπής Τραπεζών της Γερουσίας, Δημοκρατικός γερουσιαστής Σέροντ Μπράουν από το Οχάιο, εξέφρασε επίσης μια σκεπτικιστική νότα καθώς προήδρευσε στην ακρόαση της Τρίτης.
«Είναι μια ιδέα που ακούγεται δημοκρατική, αλλά δεν λαμβάνει υπόψη το κόστος ή την πολυπλοκότητα ή τον τεράστιο αριθμό των ψήφων. Για δημοφιλή, ευρέως διαδεδομένα κεφάλαια ευρετηρίου, αυτό θα μπορούσε να σημαίνει προσέγγιση εκατοντάδων χιλιάδων πελατών περίπου δεκάδων χιλιάδων εταιρικών ψήφων κάθε χρόνο», είπε ο Μπράουν.
Ένας καθηγητής Νομικής και Οικονομίας από τη Νομική Σχολή του Χάρβαρντ προσέφερε παρόμοια προειδοποίηση καθώς κατέθεσε στην ακρόαση.
«Ας βεβαιωθούμε ότι δεν πρόκειται να εμποδίσουμε δραματικά την ικανότητα των κεφαλαίων δεικτών να κάνουν αυτό που έκαναν. Δυστυχώς, πιστεύω ότι το νομοσχέδιο - αν και είναι καλοπροαίρετο και μια διαισθητική απάντηση στις προκλήσεις της διακυβέρνησης - στην πραγματικότητα θα βλάψει και θα επιτύχει σχετικά μικρό όφελος για να το αντισταθμίσει», δήλωσε ο ειδικός του Χάρβαρντ, Τζον Κόουτς.
Ο Coates υποστήριξε ότι το κόστος της προσέγγισης του νομοσχεδίου «θα έκανε τα κεφάλαια δεικτών λιγότερο ελκυστικά και γενικά θα εμπόδιζε την ικανότητά τους να συνεχίσουν να κάνουν αυτό που έκαναν».
Αλλά ένας διαφορετικός εμπειρογνώμονας, ο καθηγητής της Νομικής Σχολής του Πανεπιστημίου του Αρκάνσας, Caleb Griffin, υποστήριξε ότι το να επιτρέπεται στους μεμονωμένους επενδυτές να ορίζουν τις δικές τους οδηγίες ψήφου «διατηρούνται οι οικονομίες κλίμακας των τριών μεγάλων ενώ αντιμετωπίζεται η ρίζα του προβλήματος - δηλαδή η συγκεντρωμένη ψήφος στα χέρια μιας μικρής, ακαταλόγιστης ομάδας».
«Είναι έξοδα που τα ταμεία έχουν αρχίσει να αναλαμβάνουν εθελοντικά», είπε επίσης ο Γκρίφιν.
"Μαύρη πέτρα
BLK,
το προσφέρει επί του παρόντος στο 40% περίπου των πελατών του ευρετηρίου — πραγματικά ιδρύματα. Αλλά το να πούμε ότι η κλιμάκωση δεν είναι σε καμία περίπτωση εφικτή, νομίζω ότι είναι λίγο μη ρεαλιστικό, δεδομένου ότι το έχουν δημιουργήσει για ιδρύματα και βρίσκονται - στις συζητήσεις μου μαζί τους - αυτή τη στιγμή στη διαδικασία δημιουργίας του για λιανική πελάτες."
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/harvard-expert-warns-of-potential-harm-to-index-investing-as-republican-bill-takes-on-woke-fund-managers-11655240546? siteid=yhoof2&yptr=yahoo