Ο Hang Seng εξακολουθεί να βρίσκεται στην επικράτεια της bear market παρά τον καλύτερο μήνα από το 1998

Ο δείκτης αναφοράς του Χονγκ Κονγκ αυξήθηκε κατά 26.6% τον Νοέμβριο – το Ευρετήρια Hang Seng το υψηλότερο μηνιαίο κέρδος από τον Οκτώβριο του 1998 ή κοντά στο τέλος της ασιατικής χρηματοπιστωτικής κρίσης πριν από 24 χρόνια.

Ωστόσο, ο δείκτης εξακολουθεί να βρίσκεται στην περιοχή της bear market, η οποία ορίζεται ως μειωμένη κατά 20% από ένα πρόσφατο υψηλό, με απώλειες 20.45% από το έτος έως τις 2 Δεκεμβρίου.

Η οικονομία του Χονγκ Κονγκ, συμπεριλαμβανομένου του χρηματιστηρίου του, έχει πληγεί από την παρατεταμένη πολιτική του Πεκίνου για μηδενικό Covid που έχει αποκλείσει τους ταξιδιώτες από την ηπειρωτική Κίνα και μείωσε την εμπιστοσύνη των καταναλωτών. Οι μετοχές που είναι εισηγμένες στο Χονγκ Κονγκ έχουν υποχωρήσει μεταξύ πωλήσεων και ράλι μέσα σε μία ημέρα διαπραγμάτευσης σε ανεπιβεβαίωτες φήμες που υπαινίσσονταν μια αλλαγή στις πολιτικές της Κίνας.

Η αστάθεια στη χρηματιστηριακή αγορά του Χονγκ Κονγκ, ωστόσο, χρονολογείται ακόμη περισσότερο από φέτος. Στρατηγικοί της Goldman Sachs είπαν ότι από τον Φεβρουάριο του 2021 έως τον Οκτώβριο του 2022, ο δείκτης Hang Seng είδε μια «συστημική διόρθωση», την οποία η εταιρεία ορίζει ως πτώση 40% ή περισσότερο.

Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, ο HSI σημείωσε βουτιά 53% από κορύφωση σε κατώφλι, σημείωσαν οι αναλυτές στρατηγικής της Goldman.

«Πρόκειται για το πιο σημαντικό sell-off στην αγορά από την εξάρθρωση κατά τη διάρκεια της Παγκόσμιας Χρηματοπιστωτικής Κρίσης, τοποθετώντας επίσης την ανάληψη στη Συστημική κατηγορία σύμφωνα με την κατάταξή μας», είπαν στο CNBC οι αναλυτές μετοχών της εταιρείας στην Κίνα Kinger Lau και Si Fu σε ένα email.

Η ομάδα πρόσθεσε ότι είναι «αδύνατον να χαρακτηριστεί ο πάτος της αγοράς» για τον δείκτη, με βάση τα πρότυπα συναλλαγών του, τα οποία έχουν δείξει μεγάλη αστάθεια τα τελευταία δύο χρόνια.

Οι αναλυτές της Weiss Multi-Strategy Advisers δήλωσαν ότι «ο Νοέμβριος μπορεί, εκ των υστέρων, να θεωρηθεί ως βασικό σημείο καμπής για τις κινεζικές μετοχές», σημειώνοντας ότι ο δείκτης Hang Seng China Enterprise και ο τομέας ακινήτων σημείωσαν σημαντικά κέρδη.

«Οι μετοχές ακινήτων ενισχύθηκαν από τα χαλαρά πρότυπα έκδοσης εξασφαλίσεων και μετοχών και οι μετοχές τεχνολογίας ήταν ισχυρές στα κέρδη και το άνοιγμα των ελπίδων», ανέφεραν οι αναλυτές σε έκθεση.

Μετά τα κέρδη του Νοεμβρίου, ο δείκτης Hang Seng κυμάνθηκε γύρω στις 18,600 – ένα επίπεδο αντίστασης σύμφωνα με τους παρατηρητές της αγοράς.

«Με το επίπεδο αντίστασης 18,600 να ξεπερνιέται για τον Δείκτη Hang Seng, αυτό θα μπορούσε να φαίνεται ότι τοποθετεί το βασικό ψυχολογικό επίπεδο 20,000 σε επιφυλακή», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής της αγοράς IG Yeap Jun Rong σε σημείωμα της Πέμπτης.

Πρόσθεσε ότι τα τελευταία μηνύματα από την κινεζική κυβέρνηση, συμπεριλαμβανομένων των αξιωματούχων υγείας που ενθαρρύνουν τον εμβολιασμό των ηλικιωμένων και τα ευρύτερα σημάδια απομάκρυνσης από τις πολιτικές της για μηδενικό Covid, έχουν ανεβάσει το χρηματιστήριο της περιοχής.

«Τα πρόσφατα γεγονότα υποστήριξαν τη στάση του χειρότερου τερματισμού για τις κινεζικές αγορές», είπε, προσθέτοντας ότι τα γεγονότα οδήγησαν σε μια «απαραίτητη ηρεμία» στις κινεζικές μετοχές που συνεχίζουν να πιέζουν υψηλότερα με τις ελπίδες να ανοίξουν ξανά.

Ο HSI υποχώρησε τελευταία φορά κάτω από το επίπεδο των 20,000 τον Αύγουστο και οι αναλυτές αναμένουν να δουν μια συνεχή ανάκαμψη στην αγορά μετοχών σε περαιτέρω ενδείξεις ότι η χώρα θα απομακρυνθεί από το μηδενικό Covid.

Σε προηγούμενη αναφέρουν, οι αναλυτές στρατηγικής της Goldman Sachs είπαν ότι περιμένουν να δουν α Ράλι 20% στο κινεζικό χρηματιστήριο όταν ανοίξει ξανά η χώρα.

Οι αναλυτές της στρατηγικής είπαν ότι οι μηνιαίες αποδόσεις των μετοχών που παρατηρήθηκαν τον Νοέμβριο υποστηρίζουν αυτή την άποψη.

«Αυτές οι αναλύσεις κύκλου υποδεικνύουν μια ισχυρή προοπτική ότι η αγορά θα μπορούσε να πραγματοποιήσει ένα ράλι ανάκαμψης κάποια στιγμή το 2023 μετά από μια πολύ προκλητική απόδοση τα τελευταία 2 χρόνια», ανέφεραν σε ένα email στο CNBC.

«Ο καταλύτης επαναλειτουργίας θα μπορούσε να βοηθήσει να τροφοδοτήσει τη μετατόπιση του κύκλου σε μια φάση «Ελπίδα»», είπαν, «όπου οι αποτιμήσεις των μετοχών τείνουν να επεκτείνονται [ή] να ανακάμπτουν παρά τις προκλητικές προοπτικές κερδών».

— Η Έβελιν Τσενγκ του CNBC συνέβαλε στην ιστορία