Διακοπή μετοχών – Γιατί η SEC και τα χρηματιστήρια διακόπτουν τις συναλλαγές;

Βασικές τακτικές

• Οι παύσεις και οι αναστολές συναλλαγών μπορεί να μπλοκάρουν τις συναλλαγές σε έναν τίτλο για λεπτά έως μία εβδομάδα ή περισσότερο.
• Αυτές οι στάσεις χρησιμοποιούνται για την προστασία των επενδυτών και τη διασφάλιση ότι όλοι οι έμποροι λειτουργούν σε ίσους όρους ανταγωνισμού.
• Οι περισσότεροι επενδυτές, με εξαίρεση τους διαπραγματευτές που εργάζονται σε καθημερινή βάση, πιθανότατα δεν θα παρατηρήσουν τον αντίκτυπο των διακοπών στην ικανότητά τους να αγοράζουν ή να πουλούν μετοχές.

Οι επενδυτές έχουν συνηθίσει σε μια χρηματιστηριακή αγορά με γρήγορο ρυθμό και υψηλή ρευστότητα. Για τις περισσότερες μετοχές, μπορείτε να περιμένετε να αγοράσετε ή να πουλήσετε μετοχές μέσα σε δευτερόλεπτα από την υποβολή μιας παραγγελίας αγοράς. Ωστόσο, αυτό δεν συμβαίνει πάντα.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, η SEC ή τα χρηματιστήρια μπορούν να εκδώσουν στάση διαπραγμάτευσης σε ορισμένες μετοχές. Αυτό εμποδίζει τους επενδυτές να διαπραγματεύονται αυτές τις μετοχές για λεπτά, ημέρες ή εβδομάδες κάθε φορά.

Δείτε πώς ακριβώς λειτουργούν αυτές οι στάσεις και πώς μπορεί να επηρεάσουν τις συναλλαγές σας.

Τι είναι το SEC;

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) είναι μια ανεξάρτητη κυβερνητική υπηρεσία που δημιουργήθηκε μετά το κραχ του χρηματιστηρίου του 1929 που σηματοδότησε τελικά την έναρξη της Μεγάλη Ύφεση.

Αυτή η υπηρεσία είναι επιφορτισμένη με τη διατήρηση δίκαιων και αποτελεσματικών αγορών και χρησιμοποιεί τις εξουσίες της για ρυθμιστική εποπτεία των δημόσιων εταιρειών για να το πράξει.

Οι εισηγμένες εταιρείες υποβάλλουν ετήσιες εκθέσεις και άλλες οικονομικές πληροφορίες στην SEC. Αυτό σημαίνει ότι τα οικονομικά τους στοιχεία είναι διαθέσιμα σε όλους τους επενδυτές.

Η SEC επιβάλλει επίσης κανόνες κατά των συναλλαγών από εμπιστευτικές πληροφορίες και της απάτης για να βοηθήσει στην προστασία των επενδυτών και να αποτρέψει την αστάθεια της χρηματιστηριακής αγοράς που θα μπορούσε να επηρεάσει την οικονομία.

Τι είναι η διακοπή μετοχών;

Μια διακοπή μετοχών ή διακοπή διαπραγμάτευσης συμβαίνει όταν ένα χρηματιστήριο σταματά να επιτρέπει στους επενδυτές να διαπραγματεύονται μετοχές για μια χρονική περίοδο.

Για παράδειγμα, εάν είστε κάτοχος μετοχών στην εταιρεία XYZ, μπορείτε συνήθως να καταχωρίσετε αυτές τις μετοχές προς πώληση όποτε οι αγορές είναι ανοιχτές. Ωστόσο, εάν υπάρχει διακοπή μετοχών στη μετοχή XYZ, πρέπει να περιμένετε έως ότου λήξει αυτή η διακοπή για να μπορέσετε να πουλήσετε τις μετοχές στην αγορά.

Εναλλακτικά, εάν θέλετε να αγοράσετε μετοχές μιας συγκεκριμένης μετοχής αλλά υπάρχει διακοπή, πρέπει να περιμένετε μέχρι να τελειώσει για να μπορέσετε να κάνετε την αγορά σας.

Τι πυροδοτεί μια διακοπή μετοχών;

Υπάρχουν διαφορετικοί παράγοντες ενεργοποίησης για τη διακοπή των αποθεμάτων. Μπορούν γενικά να χωριστούν σε ρυθμιστικές και μη ρυθμιστικές στάσεις.

Οι ρυθμιστικές παύσεις ενεργοποιούνται από συγκεκριμένους κανόνες που καθορίζουν πότε πρέπει να γίνει μια παύση. Για παράδειγμα, όταν μια δημόσια εταιρεία πρόκειται να δημοσίευση υλικών ειδήσεων που θα μπορούσε να επηρεάσει την τιμή της μετοχής του, τα χρηματιστήρια θα σταματήσουν τις συναλλαγές για λίγα λεπτά.

Αυτή η προσωρινή διακοπή δίνει στην εταιρεία χρόνο να δημοσιεύσει τα νέα και επιτρέπει στους επενδυτές να εκτιμήσουν πώς αυτές οι ειδήσεις θα επηρεάσουν την αξία της εταιρείας.

Τα χρηματιστήρια ενδέχεται επίσης να διακόψουν τις συναλλαγές εάν δεν είναι βέβαιο ότι η εταιρεία εξακολουθεί να πληροί τα πρότυπα εισαγωγής, όπως η ελάχιστη κεφαλαιοποίηση της αγοράς.

Τυπικά, εάν ένα χρηματιστήριο θέσει ρυθμιστική διακοπή ενός τίτλου, θα ακολουθήσουν και άλλα χρηματιστήρια.

Οι μη ρυθμιστικές παύσεις μπορούν να συμβούν σε άλλες καταστάσεις που είναι πιο υποκειμενικές. Για παράδειγμα, εάν υπάρχει μεγάλη ανισορροπία στον αριθμό των εντολών αγοράς και πώλησης ενός τίτλου, το χρηματιστήριο μπορεί να διακόψει προσωρινά τις συναλλαγές.

Κατά τη διάρκεια της διακοπής, το χρηματιστήριο θα επικοινωνήσει με τους επενδυτές σχετικά με την τιμή της μετοχής και πότε θα επαναληφθούν οι συναλλαγές. Άλλα χρηματιστήρια ενδέχεται επίσης να διακόψουν τη διαπραγμάτευση εάν ένα χρηματιστήριο θέτει σε εφαρμογή μια μη ρυθμιστική διακοπή, αλλά αυτό είναι λιγότερο συνηθισμένο από ό,τι για τις ρυθμιστικές στάσεις.

Αυτόματοι διακόπτες

Στον κόσμο των οικονομικών, οι διακόπτες λειτουργούν όπως και στα ηλεκτρικά συστήματα του σπιτιού σας. Εάν κάτι στην αγορά πάει στραβά ή υπερφορτωθεί, ο διακόπτης κυκλώματος ενεργοποιείται, κλείνει τα πράγματα και δίνει σε όλους χρόνο να καταλάβουν τι συμβαίνει με την αγορά.

Αυτά ισχύουν για μεμονωμένες μετοχές καθώς και για ολόκληρους χρηματιστηριακούς δείκτες και έχουν σκοπό να σταματήσουν τις πωλήσεις πανικού.

Για παράδειγμα, εάν ο S&P 500 κινηθεί κατά 7% ή 13% σε μία ημέρα, ένας διακόπτης κυκλώματος θα ενεργοποιήσει και θα σταματήσει τη διαπραγμάτευση για 15 λεπτά. Μια κίνηση 20% διακόπτει τις συναλλαγές για το υπόλοιπο της ημέρας.

Τα όρια για μεμονωμένους τίτλους μπορεί να διαφέρουν ανάλογα με το μέγεθος και την αξία της εταιρείας.

Αναστολή συναλλαγών έναντι διακοπής μετοχών

Οι αναστολές συναλλαγών και οι διακοπές μετοχών είναι δύο παρόμοιες έννοιες, αλλά είναι αρκετά διαφορετικές. Είναι σημαντικό να γνωρίζουμε πώς διαφέρουν.

Η διακοπή μετοχών δεν είναι απαραίτητα ενδεικτική προβλημάτων με μια εταιρεία. Μπορεί απλώς να υποδεικνύει ότι η επιχείρηση πρόκειται να δημοσιεύσει σημαντικά νέα.

Αναστολή διαπραγμάτευσης, ωστόσο, επιβάλλει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αυτό εμποδίζει τη διαπραγμάτευση μιας μετοχής σε όλα τα χρηματιστήρια στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Οι αναστολές συναλλαγών χρησιμοποιούνται μόνο όταν η SEC έχει σοβαρές ανησυχίες σχετικά με τη διαθεσιμότητα πληροφοριών σχετικά με την εταιρεία, την ακρίβεια των πληροφοριών στις δημόσιες εκθέσεις της ή πιθανή χειραγώγηση της αγοράς.

Εν ολίγοις, η SEC χρησιμοποιεί αναστολές συναλλαγών για να προστατεύσει τους επενδυτές και να της δώσει χρόνο να διερευνήσει πιθανή απάτη. Μια τυπική αναστολή συναλλαγών διαρκεί δέκα ημέρες.

Παραδείγματα διακοπής μετοχών και αναστολών συναλλαγών

Η SEC διατηρεί έναν ιστότοπο που παραθέτει όλες τις ιστορικές διακοπές και αναστολές συναλλαγών της. Για παράδειγμα, στις 29 Ιουλίου του τρέχοντος έτους, ανέστειλε τις συναλλαγές στη Viabuilt Ventures, Inc. Η αναστολή οφείλεται σε «ενδείξεις χειραγώγησης της αγοράς και ασυνήθιστη δραστηριότητα της αγοράς, συμπεριλαμβανομένων των πρόσφατων εντολών αγοράς που αύξησαν την τιμή της μετοχής της Viabuilt κατά 570% από την τελευταία συναλλαγή του τίτλου περίπου έξι εβδομάδες πριν.

Ένα παράδειγμα διακοπής μετοχών από την Αυστραλία σημειώθηκε όταν έξι στελέχη της Sundance Resources Limited, συμπεριλαμβανομένου του Διευθύνοντος Συμβούλου και του προέδρου, χάθηκαν σε πτήση πάνω από την Αφρική. Η εταιρεία ζήτησε να σταματήσει η διαπραγμάτευση των μετοχών της, ώστε να μπορέσει να διαδώσει σωστά τα νέα.

Ένα πρόσφατο παράδειγμα διακοπής της αγοράς που προκαλείται από διακόπτες κυκλώματος προέρχεται από την αρχή του Πανδημία COVID-19. Οι διακόπτες κυκλώματος ενεργοποιήθηκαν στις 9, 12, 16 και 18 Μαρτίου 2020.

Τι πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές

Για τους επενδυτές, η ύπαρξη στάσεων και αναστολών συναλλαγών είναι καλά νέα. Αν και μπορεί να ακούγεται τρομακτικό ότι ένα χρηματιστήριο ή η SEC θα μπορούσε να παρέμβει και να σας εμποδίσει να αγοράσετε ή να πουλήσετε μετοχές, η αλήθεια είναι ότι αυτά τα εργαλεία χρησιμοποιούνται για την προστασία των επενδυτών και της αγοράς από κακόβουλες συναλλαγές.

Οι ρυθμιστικές παύσεις συναλλαγών δίνουν στους επενδυτές χρόνο να λάβουν και να αφομοιώσουν νέες πληροφορίες σχετικά με εταιρείες αντί να συναλλάσσονται με άλλους επενδυτές που λαμβάνουν πληροφορίες πιο γρήγορα.

Οι αναστολές συναλλαγών μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να αποφύγουν να πέσουν σε παγίδες που προκαλούνται από απατεώνες που επιδιώκουν να επωφεληθούν από ένα σύστημα αντλίας και απομάκρυνσης ή με άλλο τρόπο να εξαπατήσουν τους επενδυτές.

Για τους περισσότερους ανθρώπους, οι διακοπές και οι αναστολές συναλλαγών είναι συχνά απαρατήρητες. Οι πιθανότητες είναι ότι δεν θα χρειαστεί να ανησυχείτε για το πώς επηρεάζουν το χαρτοφυλάκιό σας.

Η κατώτατη γραμμή

Οι παύσεις και οι αναστολές συναλλαγών είναι εργαλεία που χρησιμοποιούνται από τα χρηματιστήρια και τις ρυθμιστικές αρχές για την προστασία των επενδυτών από πιθανή απάτη.

Αν και υπάρχει πιθανότητα να σας εμποδίσουν να αγοράσετε ή να πουλήσετε μετοχές ακριβώς όταν το θέλετε, είναι συνήθως απαρατήρητες και κάνουν καλή δουλειά για την προστασία των επενδυτών. Ένας τρόπος για να περιορίσετε τον κίνδυνο έναντι αυτών των ενεργειών και άλλων δυνάμεων στην αγορά είναι να διαφοροποιήσετε το είδος των επενδύσεων που κατέχετε.

Το Q.ai αφαιρεί τις εικασίες από την επένδυση. Η τεχνητή νοημοσύνη μας αναζητά τις αγορές για τις καλύτερες επενδύσεις για κάθε είδους ανοχές κινδύνου και οικονομικές καταστάσεις. Στη συνέχεια, τα συνδυάζει σε πρακτικό επίπεδο Επενδυτικά κιτ που κάνουν την επένδυση απλή και – τολμάμε να το πούμε – διασκεδαστική.

Το καλύτερο από όλα, μπορείτε να ενεργοποιήσετε Προστασία χαρτοφυλακίου ανά πάσα στιγμή για να προστατεύσετε τα κέρδη σας και να μειώσετε τις απώλειές σας, ανεξάρτητα από τον κλάδο στον οποίο επενδύετε.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.