Τα αποθέματα ανάπτυξης υποχώρησαν, η Κίνα και οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν επιβράδυνση της ανάπτυξης του ΑΕΠ, Εβδομάδα σε ανασκόπηση

Εβδομάδα στην κριτική

• Οι ασιατικές μετοχές είχαν μια μικτή αλλά κυρίως υψηλότερη εβδομάδα, καθώς οι αγορές αφομοίωσαν τη μείωση των επιτοκίων της Fed κατά 75 μονάδες βάσης, όπως αναμενόταν, την Τετάρτη και ένα ταμείο διάσωσης για τους κινέζους κατασκευαστές ακινήτων, οι οποίοι είχαν μια ασταθή εβδομάδα στην αγορά μετοχών.
• Η Alibaba ανακοίνωσε την Τρίτη ότι το διοικητικό συμβούλιο της αποφάσισε να υποβάλει αίτηση για μια κύρια εισαγωγή στο Χονγκ Κονγκ, η οποία θα μπορούσε να ανοίξει τη μετοχή στους επενδυτές της ηπειρωτικής χώρας μέσω της Southbound Stock Connect.
• Η Γερουσία των ΗΠΑ προώθησε την Τρίτη το νομοσχέδιο των 280 δισεκατομμυρίων δολαρίων America COMPETES, το οποίο δεν θα περιλαμβάνει τη διάταξη για τη συντόμευση του παραθύρου συμμόρφωσης του νόμου περί λογοδοσίας αλλοδαπών εταιρειών που περιλαμβανόταν σε προηγούμενο προσχέδιο.
• Ο Μπάιντεν και ο Σι Τζινπίνγκ μίλησαν για δύο ώρες το πρωί της Πέμπτης, ενώ ο Γκάρι Γκένσλερ, σε μια δήλωση προς το Κέντρο Ποιότητας Ελέγχου, είπε ότι χρειάζεται πρωτόκολλα για μια επίσκεψη ελέγχου στην Κίνα που θα υποβληθούν «σύντομα» για να αποφύγουμε τη διαγραφή.

Βασικά νέα

Οι ασιατικές μετοχές ήταν αναμεμειγμένες κατά τη διάρκεια της νύχτας καθώς το Χονγκ Κονγκ υστέρησε καθώς οι ηγέτες της Κίνας απέφυγαν να αναφέρουν τον στόχο αύξησης του ΑΕΠ 5.5% στη συνεδρίαση του Πολιτικού Γραφείου και οι μετοχές της ανάπτυξης και του Διαδικτύου περικόπηκαν.

Σε μια ανακοίνωση μετά τη συνεδρίαση του Πολιτικού Γραφείου αυτή την εβδομάδα, οι ηγέτες της Κίνας απέκλεισαν οποιαδήποτε συζήτηση για τον στόχο ανάπτυξης 5.5% του ΑΕΠ και δήλωσαν ότι η χώρα θα πρέπει αντ 'αυτού να «επιτεύχει το καλύτερο δυνατό αποτέλεσμα, ενώ τηρεί την αυστηρή πολιτική του Covid-zero». Οι οικονομικοί αξιωματούχοι της Κίνας ανέφεραν στην αρχή του έτους ότι ενδέχεται να απομακρύνονται από συγκεκριμένους στόχους για το ΑΕΠ, επομένως αυτό δεν προκαλεί έκπληξη. Ενώ όντως έδωσαν στόχο 5.5% ΑΕΠ, οι αντίθετοι άνεμοι για την οικονομία αυξάνονται. Εν τω μεταξύ, η ανάκαμψη των ΗΠΑ επιβραδύνθηκε επίσημα, σύμφωνα με τη χθεσινή έκθεση για τη μείωση του ΑΕΠ των ΗΠΑ σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο. Αυτό θα έχει αρνητικό αντίκτυπο και στην Κίνα. Πρέπει να θυμόμαστε ότι υπάρχουν εμπόδια στην ανάπτυξη που υλοποιούνται παγκοσμίως.

Η Alibaba και η Meituan σημείωσαν πτώση πάνω από -6% κατά τη διάρκεια της νύχτας. Σύμφωνα με έναν άρθρο στο South China Morning Post, μια αρχή του Hangzhou κάλεσε τις πλατφόρμες για την ασφάλεια των τροφίμων. Τα νέα έρχονται τη στιγμή που η Κίνα σηματοδότησε χαλάρωση μιας μακράς περιόδου αυξημένου ρυθμιστικού ελέγχου για την οικονομία της πλατφόρμας. Είναι ενδιαφέρον ότι αυτό βγαίνει από το Hangzhou και όχι από το Πεκίνο, καθώς έρχεται σε αντίθεση με μια επανάληψη από το Πολιτικό Γραφείο αυτή την εβδομάδα ότι ο ρυθμιστικός κύκλος έχει τελειώσει. Αυτό φαίνεται σαν μια περίπτωση «πυροβολήστε πρώτα και κάντε ερωτήσεις αργότερα».

Επίσης, επιβάρυνε την ανάπτυξη κατά τη διάρκεια της νύχτας η πτώση της αισιοδοξίας για μια ταχεία IPO του Ant Group και οι επενδυτές αμφισβήτησαν το χρονοδιάγραμμα της Alibaba για συμπερίληψη στο Southbound αφού οι μετοχές της έγιναν δύο κύριες εισαγωγές στη Νέα Υόρκη και το Χονγκ Κονγκ. Τα κέρδη από το Διαδίκτυο ξεκινούν την επόμενη εβδομάδα με την Alibaba την Πέμπτη. Θα είναι ενδιαφέρον να δούμε πώς απέδωσαν οι κινεζικοί γίγαντες του Διαδικτύου το δεύτερο τρίμηνο, το οποίο διαμορφώνεται σε αργό τρίμηνο για την τεχνολογία των ΗΠΑ με βάση τις μέχρι στιγμής ανακοινώσεις κερδών. Η Apple σημείωσε ότι τα lockdown της Κίνας είχαν σημαντικό αντίκτυπο στην παραγωγή της, οδηγώντας τα κέρδη της σε πτώση. Αυτό καταδεικνύει ότι, δυστυχώς, οι εταιρείες τεχνολογίας και διαδικτύου των ΗΠΑ είναι ευάλωτες σε πολλούς από τους ίδιους κινδύνους με το κινεζικό διαδίκτυο. Η θετική πλευρά είναι ότι η τελευταία διαπραγματεύεται σε σημαντικά χαμηλότερη αποτίμηση.

Τι θα συμβεί αν η Alibaba κερδίσει την επόμενη εβδομάδα; Δεδομένου του ποσού της απαισιοδοξίας που έχει ήδη ενσωματωθεί στην τιμή, θα μπορούσαμε να δούμε τη μετοχή να διεκδικεί πολύ έδαφος. Και, αν χάσει, πόσο πιο κάτω μπορούμε να πάμε;

Χαμηλότερα ήταν τα ακίνητα τη νύχτα στο Χονγκ Κονγκ και την ηπειρωτική Κίνα. Το Πολιτικό Γραφείο παρείχε ορισμένα ενθαρρυντικά σχόλια σχετικά με τη βοήθεια των προβληματικών προγραμματιστών να ολοκληρώσουν τα έργα τους. Ωστόσο, δεν έφτασε στο σημείο να δώσει σημαντικά κίνητρα. Η Country Garden Holdings υποχώρησε -4% στο Χονγκ Κονγκ.

Η συνάντηση του Μπάιντεν με τον Σι φαίνεται να πήγε αρκετά καλά, καθώς η συνομιλία τους διήρκεσε σχεδόν 2 ώρες. Σύμφωνα με πληροφορίες, οι δύο ηγέτες συμφώνησαν επίσης να συναντηθούν αυτοπροσώπως στο εγγύς μέλλον. Ωστόσο, παραμένουν ερωτηματικά για το αν η Πελόζι θα περάσει με την επίσκεψή της στην Ταϊβάν.

Οι δείκτες Hang Seng και Hang Seng Tech υποχώρησαν -2.26% και -4.86%, αντίστοιχα, κατά τη διάρκεια της νύχτας σε όγκο που αυξήθηκε +44% από χθες, που είναι κοντά στον μέσο όρο ενός έτους. Ο τζίρος ανοικτών πωλήσεων στο Χονγκ Κονγκ αυξήθηκε κατά 1% τη νύχτα. Ήταν μια μικτή βραδιά από την άποψη των παραγόντων, αλλά οι παράγοντες αξίας είχαν ένα μικρό πλεονέκτημα. Οι επενδυτές της ηπειρωτικής χώρας πούλησαν καθαρά μετοχές του Χονγκ Κονγκ αξίας περίπου 64 εκατομμυρίων δολαρίων κατά τη διάρκεια της νύχτας μέσω της Southbound Stock Connect.

Οι Shanghai, Shenzhen και το STAR Board έκλεισαν -0.89%, -1.00% και +1.79%, αντίστοιχα, με όγκο που ήταν σχεδόν σταθερός από χθες. Οι ξένοι επενδυτές πούλησαν καθαρά μετοχές της ηπειρωτικής χώρας αξίας 250 εκατομμυρίων δολαρίων κατά τη διάρκεια της νύχτας μέσω της Northbound Stock Connect.

Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων μειώνονται κάπως μέσα σε μια νύχτα, το CNY παρέμεινε σταθερό έναντι του δολαρίου και του ευρώ και ο χαλκός κέρδισε +0.69%.

Τιμές συναλλάγματος, τιμές και αποδόσεις χθες το βράδυ

• CNY / USD 6.75 έναντι 6.75 χθες
• CNY / EUR 6.86 έναντι 6.86 χθες
• Απόδοση του ομολογιακού δανείου 1 ημερών 1.15% έναντι 1.05% χθες
• Απόδοση στο 10ετές κυβερνητικό ομόλογο 2.76% έναντι 2.79% χθες
• Απόδοση στο δεκαετές ομόλογο της China Development Bank 10% έναντι 2.93% χθες
• Τιμή χαλκού + 0.69% ανά διανυκτέρευση