(Bloomberg) — Οι αναλυτές της Goldman Sachs Group Inc. είναι απρόθυμοι να θεωρήσουν ότι το χειρότερο έχει τελειώσει για το σέκελ μετά από ένα «σημαντικό» ασφάλιστρο κινδύνου που δημιουργήθηκε στο ισραηλινό νόμισμα ως αποτέλεσμα της εσωτερικής πολιτικής αναταραχής.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Η στενή συσχέτιση του νομίσματος με τις παγκόσμιες μετοχές τεχνολογίας άρχισε να σπάει στα τέλη Ιανουαρίου, μια απόκλιση που συνεχίστηκε παρά τη μεγαλύτερη από την αναμενόμενη αύξηση των επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας αυτόν τον μήνα.
Η αστάθεια του σέκελ εκτοξεύτηκε αυτόν τον μήνα, όταν είχε μία από τις χειρότερες επιδόσεις μεταξύ των σημαντικότερων παγκόσμιων νομισμάτων έναντι του δολαρίου.
Η Goldman εκτιμά ότι το ισραηλινό νόμισμα αντανακλά τώρα ένα ασφάλιστρο κινδύνου - το οποίο η αμερικανική τράπεζα ορίζει ως το μερίδιο της σωρευτικής απόδοσής της που δεν εξηγείται από τις μεταβλητές της παγκόσμιας αγοράς - σε περίπου 8%, σύμφωνα με έκθεση αργά την Παρασκευή.
«Ενώ το σημαντικό πολιτικό ασφάλιστρο φαίνεται τώρα να ενσωματωθεί στο ισραηλινό νόμισμα, οι κίνδυνοι παραμένουν για το σέκελ βραχυπρόθεσμα», δήλωσε μια ομάδα της Goldman, συμπεριλαμβανομένης της Kamakshya Trivedi. «Η ευρύτερη τάση σέκελ αυτόν τον μήνα αντικατοπτρίζει ξεκάθαρα όχι μόνο τις παγκόσμιες εξελίξεις, αλλά και τις εγχώριες».
Η Goldman ακολουθεί μια λιγότερο αισιόδοξη γραμμή για το σέκελ από ό,τι η Wells Fargo & Co., η οποία πιστεύει ότι το πρόσφατο selloff είναι υπερβολικό και το φάσμα της παρέμβασης της κεντρικής τράπεζας πιθανότατα θα δημιουργήσει το έδαφος για την ανάκαμψη του νομίσματος τις επόμενες εβδομάδες.
Ωστόσο, οι εντάσεις παραμένουν υψηλές σχετικά με μια δικαστική αναθεώρηση που επιδιώκει η κυβέρνηση του Μπενιαμίν Νετανιάχου για τη μείωση της εξουσίας του νομικού συστήματος. Δεκάδες χιλιάδες Ισραηλινοί έχουν διαδηλώσει ενάντια στην αλλαγή, για την οποία οι διαδηλωτές προειδοποιούν ότι θα μπορούσε να υπονομεύσει τη δημοκρατία της χώρας.
Σε θέση για μήνες
Σύμφωνα με την άποψη της Barclays Plc, το ασφάλιστρο κινδύνου, το οποίο εκτιμά σε 5%-7%, «θα παραμείνει σε ισχύ έως ότου οριστικοποιηθεί η δικαστική μεταρρύθμιση, η οποία μπορεί να διαρκέσει μήνες».
Η σιωπηρή μεταβλητότητα του σέκελ έναντι του δολαρίου είναι πολύ πάνω από τα επίπεδα που υποδηλώνει η ιστορική σχέση του με τον δείκτη μεταβλητότητας Cboe NDX, σύμφωνα με τους αναλυτές της Barclays, Marek Raczko και Zalina Alborova. «Αναμένουμε ότι αυτό το χάσμα θα κλείσει, καθώς το premium επί τόπου είναι σημαντικό και θα πρέπει να σταθεροποιηθεί», είπαν.
Για την Goldman, οι προοπτικές εξαρτώνται επίσης από τις ενέργειες της Τράπεζας του Ισραήλ, η οποία στο παρελθόν παρενέβη για να κρατήσει το νόμισμα σε χαμηλά επίπεδα όταν ένα ισχυρότερο σέκελ ήταν αντίθετο στις τιμές καταναλωτή. Δεν έχει μπει στην αγορά συναλλάγματος εδώ και μήνες, αφού αγόρασε περισσότερα από 30 δισεκατομμύρια δολάρια σε ξένο νόμισμα το 2021 για να προσπαθήσει να αποδυναμώσει το νόμισμα.
«Παραμένει ασαφές εάν ή πότε οι παρεμβάσεις στο FX θα είναι μέρος της συζήτησης γύρω από το σέκελ», ανέφεραν οι αναλυτές της Goldman. «Οι τακτικές απόψεις σχετικά με το εάν το νόμισμα θα επιστρέψει στην «παγκόσμια τεχνολογική άγκυρα» του θα απαιτήσουν περισσότερη σαφήνεια στις προσδοκίες της εσωτερικής πολιτικής».
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sees-8-risk-premium-093037531.html