Η Goldman Sachs προειδοποιεί ότι η καταστροφή του χρηματιστηρίου θα επιδεινωθεί μόνο φέτος

Η πάνω σειρά

Οι μετοχές συνέχισαν να βυθίζονται την Παρασκευή καθώς ένας αυξανόμενος αριθμός επενδυτικών αναλυτών δημοσίευσαν ζοφερές προβλέψεις για τις αγορές και την οικονομία φέτος, με ορισμένους να υποστηρίζουν ότι οι σημαντικοί δείκτες θα βυθιστούν βαθύτερα σε αρνητικό έδαφος καθώς η Federal Reserve ακολουθεί μια πιο επιθετική πολιτική για την καταπολέμηση του πληθωρισμού.

Βασικά Στοιχεία

Ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones υποχώρησε 415 μονάδες, ή 1.4%, στις 29,660 λίγο μετά το άνοιγμα της αγοράς την Παρασκευή - επισκιάζοντας το χαμηλό 18 μηνών που διαμορφώθηκε στα μέσα Ιουνίου, καθώς η Fed ξεκίνησε μια σειρά από τις μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων από το 1998.

Ο S&P 500 και ο τεχνολογικά βαρύς Nasdaq βυθίστηκαν ομοίως κατά 1.7% και 1.8% αντίστοιχα—ο καθένας βυθίστηκε βαθύτερα στην επικράτεια της bear market, καθώς οι τιμές του πετρελαίου βυθίστηκαν επίσης λόγω φόβων οικονομικής συρρίκνωσης, με την τιμή ενός βαρελιού West Texas Intermediate να φτάνει στο 5% σε χαμηλό οκτώ μηνών των 80 $.

«Η αναμενόμενη πορεία των επιτοκίων είναι τώρα υψηλότερη από ό,τι υποθέταμε προηγουμένως», έγραψαν σε σημείωμα της Πέμπτης το βράδυ οι αναλυτές της Goldman Sachs με επικεφαλής τον David Kostin, κατηγορώντας την πτώση των μετοχών στον γερακινό άξονα της Fed αυτή την εβδομάδα και προβλέποντας ότι η πιο επιθετική πολιτική θα ωθήσει την Ο S&P υποχώρησε άλλο ένα 3% φέτος - μια δραματική αλλαγή από την αύξηση 16% που προέβλεπε η ομάδα τον περασμένο μήνα.

«Οι προοπτικές είναι ασυνήθιστα σκοτεινές», συνέχισε η ομάδα, λέγοντας ότι τα μονοπάτια του πληθωρισμού, της οικονομικής ανάπτυξης, των επιτοκίων, των κερδών και των αποτιμήσεων «είναι όλα σε ροή περισσότερο από το συνηθισμένο» και ότι η πλειοψηφία των πελατών επενδυτών της επενδυτικής τράπεζας πιστεύει τώρα ότι μια σκληρή προσγείωση είναι «αναπόφευκτη».

Σε περίπτωση που η οικονομία πέσει σε ύφεση, η Goldman προβλέπει ότι ο S&P θα βουτήξει άλλες 10% στις 3,400 μονάδες μέχρι το τέλος του έτους και 17% στις 3,150 τους επόμενους έξι μήνες—χρειάζεται έναν ολόκληρο χρόνο για να ανακτήσει τις ζημίες του.

Άλλοι είναι εξίσου πτωτική: ο Savita Subramanian της Bank of America προέβλεψε επίσης ότι ο S&P θα πέσει στα 3,600 μέχρι το τέλος του έτους, λέγοντας ότι είναι πιθανή μεγαλύτερη αστάθεια και επισημαίνοντας ότι η πτώση των μετοχών κατά τη διάρκεια ύφεσης με υψηλούς πληθωρισμούς ανήλθε σε περίπου 11% στην το παρελθόν.

Τι να προσέχεις

Οι οικονομολόγοι της Goldman προβλέπουν ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά άλλες 75 μονάδες βάσης τον Νοέμβριο, 50 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο και 25 μονάδες βάσης τον Φεβρουάριο. Εάν ο πληθωρισμός συνεχίσει να ξεπερνά τις προσδοκίες, αυτές οι προβλέψεις θα μπορούσαν να αυξηθούν - σίγουρα προκαλώντας περισσότερα προβλήματα για τις αγορές.

Βασικό υπόβαθρο

Η αγορά βρίσκεται σε καλό δρόμο να απομακρύνει τα ετήσια χαμηλά της μετά το Υπουργείο Εργασίας αναφερθεί Ο πληθωρισμός αυξήθηκε πιο απότομα από ό,τι αναμενόταν τον Αύγουστο, πυροδοτώντας το πρόσφατο ξεπούλημα και τροφοδοτώντας ανησυχίες ότι οι αξιωματούχοι της Fed μπορεί να χρειαστεί να ενεργήσουν πιο επιθετικά προκειμένου να καταστείλουν τον πληθωρισμό. Ο S&P έχει υποχωρήσει 23% φέτος και ο Nasdaq έπεσε κατά 31%. Σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες, ο Keith Lerner, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στην Truist Advisory Services, είπε ότι η Fed πιθανότατα θα διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, προκειμένου να αντισταθμίσει τις προκλήσεις πληθωρισμού που παραμένουν για περισσότερο από ένα χρόνο—«ακόμα κι αν απαιτεί περισσότερα οικονομικό πόνο», όπως οι αξιωματούχοι ολοένα και περισσότερο προειδοποίησε από τον περασμένο μήνα.

Εκπληκτικό γεγονός

Σύμφωνα με την Bank of America, οι διαχειριστές κεφαλαίων δείχνουν σημάδια ακραίας πτώσης—σωρεύοντας μετρητά στο υψηλότερο επίπεδο από το 2001 και περιορίζοντας την έκθεση σε μετοχές (σε επίπεδα ρεκόρ) καθώς οι προσδοκίες παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης πλησιάζουν σε ένα ιστορικό χαμηλό υπό το φως της προσπάθειες σύσφιξης της κεντρικής τράπεζας.

Περισσότερες Πληροφορίες

Η Fed αυξάνει τα επιτόκια άλλους 75 βασικούς πόντους—ωθώντας το κόστος δανεισμού στο υψηλότερο επίπεδο από τη μεγάλη ύφεση (Forbes)

Οι μετοχές αγωνίζονται καθώς οι αγορές ετοιμάζονται για άλλη μια «ασυνήθιστα μεγάλη» αύξηση των επιτοκίων της Fed (Forbes)