Είδαμε κάτι σαν ράλι στις αγορές την περασμένη εβδομάδα, αλλά ήταν απλώς η περίφημη αναπήδηση της «νεκρής γάτας»; Μια ματιά στα διαγράμματα μπορεί να το υποδηλώνει. Από τις αρχές Απριλίου, είδαμε δύο σύντομα ράλι με μια κατά τα άλλα πτωτική τάση – αλλά το δεύτερο ράλι ήταν μικρότερο από το πρώτο, με χαμηλότερη κορυφή. Οι παρατηρητές της αγοράς αρχίζουν να αναρωτιούνται αν η γάτα τελείωσε να αναπηδά.
Λοιπόν, πώς μπορούν οι επενδυτές να ξεπεράσουν αυτό το εχθρικό περιβάλλον;
Ο αναλυτής της Goldman Sachs Kash Rangan πιστεύει ότι οι μετοχές λογισμικού, με τις τρέχουσες συμπιεσμένες τιμές και τις υψηλές ανοδικές δυνατότητες μπορούν να παρέχουν ένα μέτρο προστασίας για τους επενδυτές που αναζητούν αμυντική στάση έναντι της μεγαλύτερης ύφεσης της αγοράς.
«Ενώ το λογισμικό είναι καθυστερημένου κύκλου και οι επενδυτές δικαίως είναι επιφυλακτικοί για τις σχετικά αμετάβλητες προβλέψεις του FY, επανερχόμαστε στην εγγενή μας ανάλυση ως backstop για την απόκλιση μεταξύ των ισχυρών επιχειρηματικών μοντέλων αυτών των εταιρειών και των τρεχουσών αποτιμήσεων. Διατηρούμε την άποψή μας ότι το κερδοφόρο λογισμικό ανάπτυξης μπορεί να χρησιμεύσει ως αμυντική κατηγορία περιουσιακών στοιχείων σε δύσκολες οικονομικές συνθήκες», εξήγησε ο Rangan.
Ο Rangan συνεχίζει τη συζήτησή του για τις «αμυντικές» μετοχές λογισμικού με δύο τέτοιες επιλογές. Όπως σημειώθηκε, αυτές οι μετοχές παρουσιάζουν χαμηλές τιμές μετοχών, αλλά εξακολουθούν να έχουν πολλές ανοδικές δυνατότητες – κατά την άποψη της Rangan, καλύτερες από 50% για το επόμενο έτος. Συμφωνούν άλλοι αναλυτές με τον Rangan; Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά.
GitLab (GTLB)
Η πρώτη από αυτές τις «επιλογές λογισμικού Goldman» είναι το GitLab, ένας καινοτόμος στην ανάπτυξη πλατφόρμας DevOps. Η εταιρεία προσφέρει στους επιχειρηματικούς πελάτες μια πλατφόρμα ανοιχτού κώδικα για εργασίες devop, μια πλατφόρμα που υπόσχεται να αυξήσει την ταχύτητα και την αποτελεσματικότητα καθώς και να μεγιστοποιήσει τη συνολική απόδοση του τελικού προϊόντος. Η καινοτόμος γνώση του GitLab ήταν να επιτρέψει στους χρήστες και τους συνεργάτες να συνεισφέρουν στον σχεδιασμό, την κατασκευή και την ανάπτυξη της πλατφόρμας μέσω του μοντέλου ανοιχτού κώδικα. Το GitLab προσφέρει αυτή τη βασική πλατφόρμα δωρεάν στους πελάτες, οι οποίοι μπορούν επίσης να εγγραφούν για πρόσβαση σε αποκλειστικές αναβαθμίσεις και πρόσθετα.
Στα 8 χρόνια που το GitLab ήταν ανοιχτό για τις επιχειρήσεις, η εταιρεία είδε το προϊόν της να επεκτείνεται σε ένα ευρύ κοινό. Η εταιρεία έχει πάνω από 30 εκατομμύρια εγγεγραμμένους χρήστες, που αντιπροσωπεύουν περισσότερες από 100,000 εταιρείες και οργανισμούς. Από αυτή τη βάση, υπάρχουν περισσότεροι από 2,000 συνεισφέροντες στον κώδικα ανοιχτού κώδικα.
Η εταιρεία εισήχθη στο χρηματιστήριο τον Οκτώβριο του περασμένου έτους και έκλεισε τις συναλλαγές της πρώτης ημέρας με περισσότερα από 103 δολάρια ανά μετοχή. Η μετοχή έχει υποχωρήσει από τότε και έχει υποχωρήσει 48% από εκείνο το άνοιγμα. Η πτώση της αξίας της μετοχής σημειώθηκε ακόμη και όταν τα έσοδα της εταιρείας παρουσίασαν σταθερά κέρδη σε καθεμία από τις τρεις πρώτες αναφορές δημοσίων κερδών της.
Σε αυτές τις αναφορές, η πρώτη γραμμή έχει αυξηθεί από 66.8 εκατομμύρια δολάρια σε 87.4 εκατομμύρια δολάρια. Το πιο πρόσφατο, για το 1ο τρίμηνο του οικονομικού 2023, σημείωσε άνοδο 75% σε ετήσια βάση. Ταυτόχρονα, η καθαρή ζημία της εταιρείας μετριάστηκε, από 44 σεντ ανά μετοχή πριν από ένα χρόνο σε 18 σεντ στην τρέχουσα έκθεση.
Σε αυτό το πλαίσιο, η Goldman's Rangan παρουσιάζει μια αισιόδοξη περίπτωση για αυτήν την εταιρεία λογισμικού ανοιχτού κώδικα, γράφοντας: «Αναζητώντας βαθύτερα τις υποθέσεις αύξησης των εσόδων μας, αποκτήσαμε εμπιστοσύνη στην ικανότητα της GTLB να διατηρήσει έναν ισχυρό ρυθμό ανάπτυξης (πάνω από 38%+ τα επόμενα τρία χρόνια) και δυνητικά να φτάσει στο νεκρό σημείο του FCF γρηγορότερα από ό,τι αναμενόταν αρχικά (4 τρίμηνο έναντι συναινετικών εκτιμήσεων για το δεύτερο τρίμηνο του 24ου).
«Εκτός από το GTLB που προσφέρει μια πλατφόρμα καλύτερης ποιότητας σε ένα μεγάλο και ανεπαρκές TAM 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων, βλέπουμε το αποκορύφωμα των ακόλουθων παραγόντων που οδηγούν στην ανάπτυξη: 1) ένα σταθερό, αυξημένο NER (>130%) που υποστηρίζεται από θέσεις επέκταση και πελάτες που αποχωρούν από προγράμματα συνδρομής με έκπτωση 2) έναν αυξανόμενο συνδυασμό Ultimate ως προτιμώμενη βαθμίδα τιμολόγησης μεταξύ των νέων πελατών και 3) ευρύτερο top-of-funnel καθώς οι εταιρείες αισθάνονται άνετα με μια βελτιωμένη πλατφόρμα DevOps», πρόσθεσε ο αναλυτής.
Αυτή η στάση οδήγησε τον Rangan να αναβαθμίσει τις μετοχές της GTLB από Neutral σε Buy, και ο στόχος τιμής του στα 80 $ συνεπάγεται ανοδική δυνατότητα ενός έτους ~51%. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Rangan, κάντε κλικ εδώ)
Η ανοδική άποψη της Goldman δεν είναι πιο ακραία εδώ, καθώς η συναινετική αξιολόγηση του Strong Buy για αυτήν τη μετοχή είναι ομόφωνη και υποστηρίζεται από τουλάχιστον 9 θετικές κριτικές αναλυτών. Η μετοχή πωλείται για 53.14 $ και ο μέσος στόχος της τιμής των 68.88 $ δείχνει ότι έχει περιθώρια για ανάπτυξη ~30% τους επόμενους 12 μήνες. (Δείτε την πρόβλεψη μετοχών GTLB στο TipRanks)
Atlassian Corporation (Η ΟΜΑΔΑ)
Η δεύτερη επιλογή λογισμικού Goldman που εξετάζουμε είναι η Atlassian, μια εταιρεία που δραστηριοποιείται στον τομέα B2B. Η Atlassian προσφέρει λογισμικό εξορθολογισμού στο χώρο εργασίας για εταιρικούς πελάτες. Το πιο γνωστό προϊόν της εταιρείας, το Jira, επιτρέπει σε διευθυντές και εργαζόμενους να συνεισφέρουν μαζί για την ανάθεση, την οργάνωση και την παρακολούθηση εργασιών στο χώρο εργασίας. Η Atlassian προσφέρει μια σειρά από άλλα προϊόντα λογισμικού στο χώρο εργασίας για ποικίλες χρήσεις στην ομαδική εργασία και τη συνεργασία.
Η ποιότητα και η δυνατότητα εφαρμογής των προϊόντων της Atlassian μπορούν να φανούν με μια απλή παρακολούθηση των εσόδων της τα τελευταία δύο χρόνια. Η εταιρεία έχει δει την κορυφαία γραμμή να αυξάνεται σταθερά, παρά -ή ίσως λόγω- της πανδημίας COVID. Όταν ίσχυαν οι πολιτικές lockdown, το λογισμικό της Atlassian, το οποίο βοήθησε στη διευκόλυνση της απομακρυσμένης εργασίας, βρήκε νέα ζήτηση - και διατήρησε τη διευρυμένη πελατειακή βάση του.
Στην πιο πρόσφατη τριμηνιαία έκθεσή της, για το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2022, η Atlassian έδειξε 740.5 εκατομμύρια δολάρια στην κορυφή. Αυτό αυξήθηκε κατά 30% σε ετήσια βάση και αποτελεί ρεκόρ της εταιρείας για τριμηνιαία έσοδα. Η καθαρή ζημία της εταιρείας το τελευταίο τρίμηνο, στα 47 σεντς ανά μετοχή, ήταν σύμφωνη με τα 48 σεντς που αναφέρθηκαν το προηγούμενο τρίμηνο.
Τους τελευταίους μήνες, η Atlassian εργάζεται για να μεταφέρει τα προϊόντα της, μαζί με νέους και υπάρχοντες πελάτες, στο cloud, μια κίνηση που θα την κάνει μια εταιρεία συνδρομητικού λογισμικού στο μοντέλο SaaS. Η Atlassian προωθεί την κίνηση ως βελτίωση στην αξιοπιστία, την ασφάλεια, το απόρρητο και τη συμμόρφωση για τη βάση πελατών της.
Τα ισχύοντα προϊόντα της Atlassian και οι αναδυόμενες επιχειρήσεις cloud, κατά την άποψη του Rangan, προσφέρουν μια πορεία προς τα εμπρός για την εταιρεία – σε ένα μονοπάτι που μόλις αρχίζει.
«Με περίπου 226,000 πελάτες και έσοδα 2.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων σήμερα, η εταιρεία έχει αξιοποιήσει μόνο ένα κλάσμα των 2.2 εκατομμυρίων εταιρειών με 10+ εργαζόμενους στη γνώση και 29 δισεκατομμύρια δολάρια ευκαιρίες στην αγορά (εκτιμάται ότι θα αυξηθεί στα 176 δολάρια έως το 2025). Η διαθεσιμότητα μιας δωρεάν προσφοράς των προϊόντων της είναι ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα για την TEAM που επιτρέπει σταθερές και ισχυρές τάσεις υιοθέτησης πελατών με καλύτερη απόδοση πωλήσεων/μάρκετινγκ», εξήγησε ο Rangan.
Αυτή είναι μια άλλη μετοχή που λαμβάνει αναβάθμιση από τον αναλυτή της Goldman, ο οποίος την ανεβάζει από Neutral σε Buy. Ο στόχος τιμής των 300 $ της Rangan συνεπάγεται ανοδική πορεία 60% το επόμενο έτος. (Για να παρακολουθήσετε το ιστορικό του Rangan, κάντε κλικ εδώ)
Συνολικά, αυτή η εταιρεία λογισμικού έχει συγκεντρώσει 17 πρόσφατες κριτικές αναλυτών, συμπεριλαμβανομένων 12 Buys και 5 Holds, δίνοντάς της μια συναινετική βαθμολογία Μέτριας Αγοράς. Ο μέσος στόχος τιμής της μετοχής στα 342.87 $ υποδηλώνει ανοδική πορεία ενός έτους ~83% από την τρέχουσα τιμή της μετοχής των 187.40 $. (Δείτε την πρόβλεψη μετοχών TEAM στο TipRanks)
Για να βρείτε καλές ιδέες για διαπραγμάτευση μετοχών σε ελκυστικές αποτιμήσεις, επισκεφθείτε την TipRanks ' Τα καλύτερα αποθέματα που αγοράζουν, ένα νέο εργαλείο που ενώνει όλες τις ιδέες της TipRanks.
Αποποίηση ευθυνών: Οι απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το άρθρο είναι αποκλειστικά αυτές των επιλεγμένων αναλυτών. Το περιεχόμενο προορίζεται να χρησιμοποιηθεί μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Είναι πολύ σημαντικό να κάνετε τη δική σας ανάλυση πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-picks-2-defensive-221850669.html