Ο χρυσός είναι πιθανό να σημειώσει άνοδο αφού η Fed υπαινίσσεται «επιβράδυνση» εν μέσω συρρίκνωσης του ΑΕΠ

Οι τιμές του χρυσού ενισχύθηκαν με τη δημοσίευση των προκαταρκτικών στοιχείων που δείχνουν το συρρίκνωση του ΑΕΠ των ΗΠΑ στο 2ο τρίμηνο, οδηγώντας το κίτρινο μέταλλο να κλείσει πάνω από το όριο των $1750 για πρώτη φορά από τις 5 Ιουλίου^th 2022.

Σε συνδυασμό με ιστορικά επίπεδα του πληθωρισμός, το κίτρινο μέταλλο είδε την επιστροφή της ζήτησης για ασφαλές καταφύγιο με τις τιμές να αυξάνονται κατά 3.8% την εβδομάδα από 25^th να 31^st Τον Ιούλιο, σηματοδοτώντας τη δεύτερη εβδομάδα θετικής δράσης τιμών, το πρώτο τέτοιο περιστατικό από τον Μάιο του 2022.

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Οι επενδυτές και οι έμποροι χρυσού που υπολόγισαν ότι ο χρυσός είχε υποστεί υπερπώληση επωφελήθηκαν από μια ανανεωμένη ανοδική τάση που σημείωσε μια μετατόπιση +4.3% στην τιμή από το χαμηλό των 1709.1 $ την ημέρα της συνεδρίασης της FOMC.

Τους προηγούμενους μήνες, οι τιμές ήταν συμπιεσμένες σε σχέση με τα θεμελιώδη λόγω του ανεβασμένου δολαρίου με αποτέλεσμα να υποχωρήσουν 5.9% τους τελευταίους 3 μήνες παρά το ράλι τις τελευταίες 2 εβδομάδες.

Τα πάρκα της Fed σε «ουδέτερα»

Η πρόσφατη άνοδος του χρυσού τροφοδοτήθηκε από τη Fed ανακοίνωση Την προηγούμενη εβδομάδα. Ο κυβερνήτης Πάουελ εξέφρασε την πεποίθησή του ότι η νομισματική θέση είχε ευθυγραμμιστεί με το «ουδέτερο» επιτόκιο, ένα θεωρητικό σημείο όπου η τιμή του χρήματος δεν ενθαρρύνει πλέον την οικονομία να επεκταθεί ή να συρρικνωθεί. Κορυφαίοι οικονομολόγοι στις ΗΠΑ έχουν συμπεράνει ότι αυτό συμβαίνει 2.4%.

Με τη Fed να έχει φτάσει στην ουδέτερη ζώνη, ο πρόεδρος Jerome Powell Σημειώνεται «Θα είναι σκόπιμο να επιβραδυνθεί». Αν και στην ομιλία του, ο ίδιος δήλωσε ότι η FOMC θα λάβει τις αποφάσεις της «συνεδριάσεις με συνεδρίαση», οι παρατηρητές της αγοράς αναμένουν χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής. Αυτό είναι πιθανόν λόγω των ρωγμών που αρχίζουν να εμφανίζονται σιγά-σιγά στην αγορά εργασίας, της μείωσης των επιχειρηματικών δαπανών και της περαιτέρω συρρίκνωσης του ΑΕΠ του δεύτερου τριμήνου.

Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που πληρώνουν υψηλότερα επιτόκια θεωρούνται φυσικά πιο ελκυστικά από τον χρυσό που δεν πληρώνει τόκους. Αυτός είναι ο λόγος που ο πιο ήπιος τόνος της Fed για τις αυξήσεις επιτοκίων αποδείχθηκε ευεργετικός για τον χρυσό.

Αν και ο Πάουελ προειδοποίησε ότι οι αγορές θα πρέπει να προετοιμαστούν για την πιθανότητα μιας «ασυνήθιστα μεγάλης» αύξησης κατά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, με την επιφύλαξη νέων μακροοικονομικών δεδομένων, οι περισσότεροι χρηματοοικονομικοί παράγοντες δεν φαίνονται πεπεισμένοι με τη ρητορική της Fed σε αυτό το σημείο.

Edward Moya, ανώτερος αναλυτής αγοράς στον ΟΑΝΔΑ δήλωσε ότι «ο κίνδυνος μιας πλήρους ποσοστιαίας αύξησης των επιτοκίων από τη Fed έχει φύγει προ πολλού». Ο οικονομολόγος της ING Τζέιμς Νάιτλι προστιθέμενη ότι δεν ήταν έκπληκτος που ο πρόεδρος Πάουελ επέλεξε να είναι «ασαφής» και αναμένει ότι η Fed «να περιστραφεί σε αυξήσεις 50 bps τον Σεπτέμβριο και τον Νοέμβριο».

Ο Daniel Pavilonis, ένας ανώτερος χρηματιστής εμπορευμάτων, αναμένει ότι κεφάλαια θα εισρεύσουν σε χρυσό και παρατήρησε ότι «Η Fed σηματοδοτεί ότι δεν πρόκειται να είναι τόσο επιθετική όσον αφορά τα επιτόκια όπως ήταν… Ο χρυσός είναι πλέον στους αγώνες».

Τα επιτόκια της Fed θα καθορίσουν την κατεύθυνση

Στο 21^st τον Ιούλιο, ο χρυσός υποχώρησε οριακά κάτω από τα 1680 δολάρια, πριν ανακάμψει στα σημερινά του επίπεδα. Οι έμπειροι έμποροι θεωρούν ότι αυτό είναι ένα βασικό επίπεδο τεχνικής υποστήριξης βραχυπρόθεσμα. 

Για να ξεσπάσει ο χρυσός πιο μόνιμα, η TD Securities' προτείνει ότι το κίτρινο μέταλλο πρέπει να φτάσει πάνω από τα $1785, σημειώνοντας υψηλό την Παρασκευή 29^th Ιούλιος, ο οποίος ήταν πολύ λίγο από αυτό το επίπεδο στα 1,784.60 $. Οι αγορές θα παρακολουθούν στενά για να δουν εάν αυτός ο δείκτης παραβιάζεται στις συναλλαγές της επόμενης εβδομάδας.

Η κύρια απειλή για την αύξηση των τιμών του χρυσού είναι η προοπτική πρόσθετων αυξήσεων των επιτοκίων από τη Fed. Τόσο με τον ΔΤΚ (9.1%) όσο και με τον δείκτη τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (6.8%) καταγράφοντας υψηλά τεσσάρων δεκαετιών, οι νομισματικές αρχές ενδέχεται να αισθανθούν πιέσεις να συνεχίσουν την αυστηροποίηση.

Τούτου λεχθέντος, η σύσφιξη της Fed δεν είχε μέχρι στιγμής αντίκτυπο με τον πληθωρισμό να συνεχίζει να είναι υψηλότερος. Αντιθέτως, Στίγκλιτς και Μπέικερ βεβαιωθείτε ότι η περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων θα μπορούσε να βλάψει την οικονομία ακόμη και βραχυπρόθεσμα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο πληθωρισμός φαίνεται να είναι κατά κύριο λόγο ένα ζήτημα από την πλευρά της προσφοράς, το οποίο θα συνεχίσει να παραμένει σταθερό για το άμεσο μέλλον έως ότου επιλυθούν τα σημεία συμφόρησης του πραγματικού κόσμου.

Jeff Clark, ο ανώτερος αναλυτής πολύτιμων μετάλλων στο GoldSilver.com σημειώσεις Η αντιστροφή της καμπύλης αποδόσεων 2ε10 ετών σηματοδοτεί μια επερχόμενη ύφεση και έχει αποδειχτεί ως ένας «δείκτης» της οικονομικής ύφεσης. Αναμένει ότι μια απότομη πτώση της οικονομικής δραστηριότητας και μια ασθενέστερη αγορά εργασίας θα αναγκάσουν τη Fed να επιβραδύνει τον ρυθμό των αυξήσεων των επιτοκίων, ακόμη και να αντιστρέψει την πορεία, δηλαδή να αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια μέχρι την άνοιξη του 2023.

Κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1970, όταν ο πληθωρισμός ήταν καυτός στις ΗΠΑ, ο Clark διαπιστώνει ότι «υπήρχε μια καθυστέρηση από το πότε ο πληθωρισμός εκτινάχθηκε και από όταν οι τιμές του χρυσού (και του ασημιού) κινήθηκαν». Η άνοδος των τιμών του χρυσού υστέρησε στο ανώτατο όριο του ΔΤΚ κατά σχεδόν ένα χρόνο. Αυτό υποδηλώνει ότι το μεγαλύτερο μέρος του ράλι που αναμένεται λόγω του πληθωρισμού μπορεί να μην έχει ακόμη πραγματοποιηθεί.

Πρόσθεσε ότι η αγορά χρυσού ήταν «περισσότερο ένα νομισματικό ζήτημα για μένα» και όχι απλώς μια αντιστάθμιση του πληθωρισμού. Με το σύστημα που βασίζεται στο δολάριο πιθανόν να υποστεί σημαντική πίεση τα επόμενα 3 έως 5 χρόνια, περισσότεροι επενδυτές θα επενδύσουν στο κίτρινο μέταλλο.

Η Moya αναμένει ότι ο χρυσός έχει πολλά ανοδικά αν και οι τιμές μπορεί να παραμείνουν κάτω από τα 1800 $ τουλάχιστον μέχρι τη συνεδρίαση της Fed τον Σεπτέμβριο.

Σε αντίθεση με τις περισσότερες εκκλήσεις, οι αναλυτές της TD Securities υποψιάζονται ότι υπάρχει υπερβολική εξάρτηση από την περιστρεφόμενη θέση της Fed. Υποψιάζονται ότι με την αύξηση του πληθωρισμού, ο Πάουελ θα συνεχίσει να θυσιάζει την ανάπτυξη και να ωθήσει τα επιτόκια υψηλότερα, αναγκάζοντας πιθανώς τον χρυσό να επιστρέψει στα 1700 δολάρια.

Προσεχή δεδομένα

Την ερχόμενη εβδομάδα, οι αγορές θα παρακολουθούν στενά τις ανακοινώσεις κρίσιμων δεδομένων από τις ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένων των εκτυπώσεων των αιτήσεων ανεργίας, των δεικτών παραγωγής και μη μεταποίησης ISM και των δεδομένων μισθοδοσίας εκτός των γεωργικών προϊόντων. 

Μια πτώση του ISM θα επιβεβαίωνε ότι η οικονομία βρίσκεται σε επιβράδυνση, ενώ η αποδυνάμωση των στοιχείων για τις θέσεις εργασίας πιθανότατα θα πείσει τη Fed να χαλαρώσει τη νομισματική πολιτική της.

Ο Michael Matousek, επικεφαλής έμπορος της US Global Investors, πιστεύει ότι ο χρυσός είναι διαθέσιμος σε ελκυστική τιμή σήμερα, ειδικά για να επωφεληθούν από τους επενδυτές χαρτοφυλακίου. Καθώς η Federal Reverse είναι λιγότερο επιθετική, οι τιμές του χρυσού πιθανότατα θα υποστηριχθούν μέχρι το τέταρτο τρίμηνο.

Ο Κλαρκ έχει «υψηλό επίπεδο εμπιστοσύνης ότι θα δούμε νέα υψηλά ρεκόρ στην τιμή του χρυσού» αργότερα το 2023.

Πού να αγοράσετε τώρα

Για να επενδύσουν απλά και εύκολα, οι χρήστες χρειάζονται έναν μεσίτη χαμηλών χρεώσεων με ιστορικό αξιοπιστίας. Οι ακόλουθοι μεσίτες έχουν υψηλή βαθμολογία, αναγνωρίζονται παγκοσμίως και ασφαλείς στη χρήση:

1. EToro, που εμπιστεύονται πάνω από 13 εκατομμύρια χρήστες παγκοσμίως. Εγγραφείτε εδώ>
2. Capital.com, απλό, εύκολο στη χρήση και ρυθμιζόμενο. Εγγραφείτε εδώ>

*Οι επενδύσεις σε κρυπτοστοιχεία δεν υπόκεινται σε ρύθμιση σε ορισμένες χώρες της ΕΕ και στο Ηνωμένο Βασίλειο. Καμία προστασία των καταναλωτών. Το κεφάλαιό σας κινδυνεύει.