(Bloomberg) — Το πιο πρόσφατο προειδοποιητικό σημάδι για τις αμερικανικές μετοχές αναδύεται από μια γωνιά της αγοράς που οι επενδυτές παρακολουθούν στενά για να διαβάσουν την κατάσταση της οικονομίας και την υγεία των Αμερικανών καταναλωτών.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Οι μετοχές των μεταφορών, ιδίως οι μετοχές των φορτηγών και των σιδηροδρόμων, αποτελούν τον όμιλο με τις χειρότερες επιδόσεις στις ΗΠΑ την περασμένη εβδομάδα, εν μέσω αυξανόμενης ανησυχίας ότι οι επιθετικές αυξήσεις των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και ο αυξανόμενος πληθωρισμός θα περιορίσουν τις καταναλωτικές δαπάνες. Ως αποτέλεσμα, οι εταιρείες που είναι υπεύθυνες για τη μετακίνηση και την παράδοση αγαθών ενδέχεται να δουν πτώση της ζήτησης σε μια περίοδο που οι αυξανόμενες τιμές του πετρελαίου συμπιέζουν τα περιθώρια.
Ο δείκτης Dow Jones Transportation Average, του οποίου τα κέρδη από το βάθος της πανδημίας ξεπέρασαν αυτά της ευρύτερης αγοράς, έχει υποχωρήσει 7.3% από τις 29 Μαρτίου σε σύγκριση με πτώση 1.1% του S&P 500 Index. Ο δείκτης μεταφοράς σημείωσε τη μεγαλύτερη πτώση του σε τέσσερις ημέρες από την 1η Δεκεμβρίου.
«Είναι άλλο ένα καρφί στο πιθανό φέρετρο της αγοράς», δήλωσε ο Sam Stovall, επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων στην CFRA. «Εάν οι μεταφορές υπολειτουργούν, οι επενδυτές συμπεραίνουν ότι οι παραγγελίες των καταναλωτών πιθανότατα θα επιβραδυνθούν επίσης, λόγω των συνεχιζόμενων διαταραχών του εφοδιασμού, του αυξανόμενου πληθωρισμού και της αντιστροφής των καμπυλών απόδοσης».
Την Παρασκευή, ο αναλυτής της Stephens, Τζακ Άτκινς, είπε ότι είδε κινδύνους για τη ζήτηση ναύλων αργότερα αυτό το έτος και το 2023, καθώς οι αυξήσεις επιτοκίων της Fed αφαιρούν τη ρευστότητα από την οικονομία και οι δαπάνες για αγαθά πιθανότατα επιστρέφουν σε ιστορικά επίπεδα με τη χαλάρωση των περιορισμών Covid.
Η αδυναμία στις μεταφορές ταιριάζει ακριβώς με την ευρύτερη διάθεση των κυκλικών μετοχών τον τελευταίο καιρό, με ομάδες όπως τράπεζες, κατασκευαστές κατοικιών, οχήματα αναψυχής και ημιαγωγοί είτε να βρίσκονται είτε να απειλούν με σχετικές πτωτικές τάσεις.
"Αυτό δεν είναι ένα μήνυμα ιδιαίτερα επικίνδυνο και διατηρούμε μια προσεκτική άποψη γενικά", έγραψε σε σημείωμα ο επικεφαλής τεχνικός αγοράς της BTIG, Jonathan Krinsky.
Οι πρόσφατες εκπτώσεις στις μεταφορές οδηγήθηκαν από φορτηγατζήδες, εταιρείες παράδοσης δεμάτων και σιδηροδρομικές εταιρείες, με τις αεροπορικές εταιρείες να παραμένουν σχετικά αλώβητες. Οι JB Hunt Transport Services Inc., Matson Inc., Old Dominion Freight Line Inc., Ryder System Inc. και Landstar System Inc. έχουν σημειώσει τη μεγαλύτερη πτώση. Στην Ευρώπη, ο γίγαντας των logistics Maersk βυθίστηκε τη Δευτέρα εν μέσω ανησυχιών ότι ένας νέος γύρος ρωσικών εμπορικών κυρώσεων, μαζί με μια ασθενέστερη παγκόσμια οικονομία, μπορεί να οδηγήσει σε πτώση της ζήτησης αγαθών σε όλο τον κόσμο. Οι μετοχές των ομότιμων DSV, Kuehne + Nagel και Hapag Lloyd δέχτηκαν επίσης άνοδο.
«Οι κίνδυνοι αυξάνονται»
Και παρόλο που οι επενδυτές δεν έχουν αποφασίσει ακόμη εάν αυτό υποδηλώνει πιθανή οικονομική επιβράδυνση ή ύφεση, η αδυναμία προσθέτει στην αυξανόμενη κακοφωνία των δυσοίωνων μηνυμάτων, ιδιαίτερα από την αγορά ομολόγων και τους γεωπολιτικούς κύκλους.
"Η αδυναμία στις μεταφορές, μαζί με την επιδείνωση των τάσεων των σχετικών τιμών σε άλλους σημαντικούς οικονομικά ευαίσθητους τομείς - όπως τα χρηματοοικονομικά, οι κατασκευαστές κατοικιών και οι ημιαγωγοί παράλληλα με την αντιστροφή της καμπύλης απόδοσης - υποδηλώνουν ότι οι κίνδυνοι αυξάνονται", δήλωσε ο Keith Lerner, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς για την Truist Advisory. Υπηρεσίες.
Ωστόσο, ορισμένοι βλέπουν την πιθανότητα ότι η διαταραχή των αποθεμάτων των μεταφορών θα περιοριστεί στον κλάδο και αντανακλά μόνο μια στροφή από τις δαπάνες για αγαθά σε ταξίδια, εμπειρίες και υπηρεσίες, δεδομένου ότι το άνοιγμα της οικονομίας επιταχύνει επιτέλους.
«Δεν πιστεύω ότι οι μεταφορές μας λένε ότι περνάμε μια σημαντική οικονομική επιβράδυνση, αλλά μάλλον ότι τα πρότυπα κατανάλωσης επιστρέφουν στα ιστορικά πρότυπα του τελευταίου τέταρτου του αιώνα», είπε ο Άρθουρ Χόγκαν. επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στην National Securities.
(Προσθέτει ευρύτερο πλαίσιο αγοράς στην έκτη παράγραφο, προσθέτει αριθμούς κλεισίματος σε όλη την έκταση)
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/gloom-transports-sends-smoke-signal-194247224.html