Ένα χρόνο μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία και την έναρξη της πιο αιματηρής σύγκρουσης στην Ευρώπη από τον Β' Παγκόσμιο Πόλεμο, οι παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές φαίνεται να μην υφίστανται πλέον τους διαρκείς κραδασμούς σε καθημερινή βάση, αλλά οι πλήρεις συνέπειες και οι συνέπειες δεν έχουν ακόμη έρθει, είπε ένας στρατηγός στην Deutsche Bank.
Οι αμερικανικές μετοχές υποχώρησαν στις 24 Φεβρουαρίου 2022, με τον βιομηχανικό μέσο όρο Dow Jones
DJIA,
ανοίγοντας πάνω από 700 μονάδες ή 2.2%, ενώ ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης S&P 500
SPX,
σημείωσε πτώση 1.8%, λίγες ώρες αφότου ο Ρώσος πρόεδρος Βλαντιμίρ Πούτιν ανακοίνωσε τη στρατιωτική δράση. Εν τω μεταξύ, οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν με το αμερικανικό πετρέλαιο αναφοράς West Texas Intermediate
CL00,
CLJ23,
αυξάνεται στα 100 δολάρια το βαρέλι στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης για πρώτη φορά από το 2014.
Βλέπω: Τι σημαίνει η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία για τις αγορές ένα χρόνο μετά
Από την Παρασκευή, οι βιομηχανικοί κλάδοι Dow ήταν ελαφρώς χαμηλότεροι από ένα χρόνο πριν, αφού υποχώρησαν για το μεγαλύτερο μέρος του 2022 και ανέκαμψαν από τα χαμηλά Οκτωβρίου στις αρχές του 2023. Ο S&P 500 υποχώρησε 7.4% τους τελευταίους 12 μήνες, ενώ ο Nasdaq έπεσε 15.5%, σύμφωνα με Στοιχεία αγοράς Dow Jones.
Εν τω μεταξύ, Τα ομόλογα ολοκλήρωσαν τη χειρότερη χρονιά τους το 2022. Αντί να αντέχει καθώς οι μετοχές πέφτουν, σχεδόν κάθε τύπος ομολόγων - από τα αμερικανικά και ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα μέχρι εταιρικά ομόλογα κορυφαίας αξιολόγησης - σημείωσαν διψήφιες απώλειες το περασμένο έτος.
Μια απότομη πώληση του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ εκτόξευσε τις αποδόσεις στα ύψη, με την απόδοση του 2ετούς ομολόγου
TMUBMUSD02Y,
σημειώνοντας άνοδο 3.67 ποσοστιαίες μονάδες για το έτος, ενώ η απόδοση του 10ετούς
TMUBMUSD10Y,
εκτινάχθηκε 2.33 ποσοστιαίες μονάδες, το μεγαλύτερο που έχει καταγραφεί με βάση στοιχεία που χρονολογούνται από το 1977, σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς Dow Jones. Οι τιμές και οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις.
Το μακελειό, ιδιαίτερα στις αμερικανικές αγορές, ήρθε καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αύξησε επιθετικά τα επιτόκια στην προσπάθειά της να κατευνάσει τον αυξανόμενο πληθωρισμό που συνόδευε την ανάκαμψη από το αρχικό σοκ του COVID. Μια σειρά από πεζοπορίες ξεκίνησε τον Μάρτιο του περασμένου έτους.
«Σε ό,τι αφορά τον τελευταίο χρόνο από την εισβολή στην Ουκρανία, οι περισσότερες αρνητικές αποδόσεις ομολόγων των τελευταίων τριών ετών σημειώθηκαν σε αυτήν την περίοδο», έγραψε ο Jim Reid, στρατηγικός αναλυτής της Deutsche Bank, σε σημείωμα προς τους πελάτες την Παρασκευή.
«Ο πόλεμος στην Ουκρανία ξεκίνησε μόνο λίγες εβδομάδες πριν οι ΗΠΑ ηγηθούν του παγκόσμιου κύκλου πεζοπορίας DM [αναπτυγμένη αγορά]. Έτσι, παρόλο που το σκηνικό για την πώληση ομολόγων είχε ήδη δημιουργηθεί με το ακραίο κίνητρο του Covid, μόλις οι κεντρικές τράπεζες άρχισαν να κάνουν πεζοπορία, το φράγμα των ομολόγων έσπασε».
Στο παρακάτω διάγραμμα, η Deutsche Bank επισημαίνει τις αποδόσεις για επιλεγμένες κύριες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων κατά τους 12 μήνες από την εισβολή.
Συνολική απόδοση απόδοσης επιλεγμένων σημαντικών παγκόσμιων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων το περασμένο έτος από την έναρξη του πολέμου στην Ουκρανία (σε USD).
ΠΗΓΗ: BLOOMBERG FINANCE LP, DEUTSCHE BANK
Από τον Φεβρουάριο του 2022, οι παγκόσμιοι επενδυτές έχουν αντλήσει συνολικά 135 δισεκατομμύρια δολάρια από ομολογιακά κεφάλαια, σύμφωνα με αναλυτές της BofA Global Research, επικαλούμενοι στοιχεία της EPFR Global σε εβδομαδιαίο σημείωμα. Εν τω μεταξύ, οι επενδυτές έχουν διαθέσει 354 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία. Τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια έχουν συνολικά εισροές 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων και ο χρυσός έχει εκροές 12 δισεκατομμυρίων δολαρίων, δήλωσε ο Μάικλ Χάρτνετ, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής στην BofA Global Research.
Σε αντίθεση με ό,τι θα περίμεναν πολλοί, δεδομένης της εγγύτητας της Ευρώπης στον πόλεμο, Οι ευρωπαϊκές μετοχές ξεπέρασαν τις επιδόσεις των αμερικανικών μετοχών το περασμένο έτος, καθώς οι επενδυτές έβγαλαν χρήματα από μετοχές των ΗΠΑ για να αυξήσουν την έκθεσή τους στις διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές, τα στοιχήματα των ευρωπαϊκών αγορών θα μπορούσαν να επωφεληθούν από το ασθενέστερο δολάριο.
Ο δείκτης MSCI Euro
MPEH23,
που παρακολουθεί την απόδοση της εκπροσώπησης μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης σε 15 ανεπτυγμένες αγορές στην Ευρώπη, ανέβηκε περισσότερο από 8% τους τελευταίους 12 μήνες, ενώ ο MSCI USA υποχώρησε 7.2%, σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς Dow Jones.
«Το δολάριο έχει αυξηθεί κατά 6.5% έναντι του ευρώ. η ευρωπαϊκή υπεραπόδοση σε τοπικό νόμισμα είναι ακόμη υψηλότερη. Η συνολική υπεραπόδοση θα μπορούσε φυσικά να σχετίζεται περισσότερο με μια πολύ υψηλότερη στάθμιση στην τεχνολογία στις ΗΠΑ, η οποία έχει υποαποδώσει σε πολύ υψηλότερα επιτόκια και ακραίες αρχικές αποτιμήσεις», δήλωσε ο Reid.
Μετά από ράλι για το μεγαλύτερο μέρος του 2022, η αξία του δολαρίου σε σχέση με άλλα νομίσματα είχε πέσει τους τελευταίους μήνες καθώς η Federal Reserve έκανε λόγο για πρόοδο στη μείωση των πληθωριστικών πιέσεων. Ωστόσο, μια αναταραχή από θερμότερες από τις αναμενόμενες εκθέσεις για τον πληθωρισμό του Ιανουαρίου βοήθησε να ενισχύσει το δολάριο και να αντιστρέψει τις απώλειες του δολαρίου. Ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ ICE
DXY,
σημείωσε άλμα 3.2% στις 105.20 αυτόν τον μήνα.
Εν τω μεταξύ, το αργό πετρέλαιο αναφοράς των ΗΠΑ έκλεισε την Παρασκευή περίπου 17% κάτω από το επίπεδο που παρατηρήθηκε λίγο πριν από τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία.
«Κατά ειρωνικό τρόπο, δεδομένου του πολέμου στην Ευρώπη, το πετρέλαιο έχει μια από τις χειρότερες επιδόσεις τον τελευταίο χρόνο. Ακόμη και οι ευρωπαϊκές τιμές του φυσικού αερίου είναι πάνω από 50% χαμηλότερες από ό,τι πριν από ένα χρόνο, αν και ανέβηκαν κατά 200% μέχρι τα τέλη Αυγούστου», δήλωσε ο Reid.
Βλέπω: Ο πραγματικός αντίκτυπος της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία στα εμπορεύματα
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/one-year-on-from-russias-invasion-of-ukraine-how-global-financial-assets-have-performed-since-the-start-of- the-war-5730fc3d?siteid=yhoof2&yptr=yahoo